分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

Intuit Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2025年7月31日	19.63%	=	10.47%	×	1.88
2025年4月30日	17.23%	=	9.48%	×	1.82
2025年1月31日	16.92%	=	9.59%	×	1.77
2024年10月31日	16.10%	=	8.79%	×	1.83
2024年7月31日	16.07%	=	9.22%	×	1.74
2024年4月30日	16.38%	=	9.73%	×	1.68
2024年1月31日	16.38%	=	9.33%	×	1.76
2023年10月31日	15.21%	=	9.07%	×	1.68
2023年7月31日	13.81%	=	8.58%	×	1.61
2023年4月30日	12.73%	=	7.74%	×	1.64
2023年1月31日	12.28%	=	7.15%	×	1.72
2022年10月31日	11.69%	=	6.93%	×	1.69
2022年7月31日	12.57%	=	7.45%	×	1.69
2022年4月30日	14.75%	=	8.77%	×	1.68
2022年1月31日	13.93%	=	8.26%	×	1.69
2021年10月31日	21.49%	=	14.07%	×	1.53
2021年7月31日	20.89%	=	13.29%	×	1.57
2021年4月30日	21.37%	=	13.50%	×	1.58
2021年1月31日	19.70%	=	11.97%	×	1.65
2020年10月31日	37.50%	=	20.26%	×	1.85
2020年7月31日	35.76%	=	16.70%	×	2.14
2020年4月30日	—	=	—	×	1.64
2020年1月31日	—	=	—	×	1.80
2019年10月31日	—	=	—	×	1.70

根據提供的財務資料，可以觀察出幾個主要的趨勢與變化特徵。首先，資產回報率（ROA）在2020年初未有完整數據，但自2020年10月起逐步提升，至2020年中達到約20.26%的高點，並於2021年維持在13%至14%的範圍，之後逐漸回升至約9%的水平。整體而言，從2020年至2025年前的數據顯示，ROA呈現一定的波動性，但維持在較為穩定的範圍，略有回升的趨勢，尤其在2024年及2025年時期，ROA均接近或超過9.5%。

財務槓桿比率的數值從2019年的1.7逐步增加至2025年的接近1.88，顯示公司逐年增加負債或財務杠桿的程度。整體看來，槓桿比率在2020年受到新冠疫情的影響後略有波動，但整體呈上升趨勢，反映公司在財務策略上逐漸依賴較高的負債來支援營運或投資活動。

股東權益回報率（ROE）則展現出較為明顯的波動，尤其在2020年疫情爆發期間，ROE 自35%以上急劇下降至約12%，顯示在疫情期間公司面臨壓力，獲利能力受到一定影響；然而，自2021年起逐步回升，至2025年已超過19%。這顯示公司雖在疫情期間經歷較大波動，但長期趨勢向好，ROE逐漸恢復甚至超越疫情前的水平，體現管理層的策略調整與經營效率的改善。

綜合上述分析，可以得出以下結論：在2020年疫情的短期負面影響後，資產回報率與股東權益回報率呈現逐步回升，顯示公司營運狀況逐漸改善並具備一定的抗壓能力。同時，財務槓桿的逐步增加可能為提高股東回報提供支撐，但也增加了財務風險。未來，其他變數如市場環境變化、公司策略調整等，將持續影響其財務表現的走向。

Intuit Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年7月31日	19.63%	=	20.55%	×	0.51	×	1.88
2025年4月30日	17.23%	=	19.07%	×	0.50	×	1.82
2025年1月31日	16.92%	=	17.69%	×	0.54	×	1.77
2024年10月31日	16.10%	=	17.59%	×	0.50	×	1.83
2024年7月31日	16.07%	=	18.19%	×	0.51	×	1.74
2024年4月30日	16.38%	=	19.43%	×	0.50	×	1.68
2024年1月31日	16.38%	=	18.35%	×	0.51	×	1.76
2023年10月31日	15.21%	=	17.53%	×	0.52	×	1.68
2023年7月31日	13.81%	=	16.59%	×	0.52	×	1.61
2023年4月30日	12.73%	=	15.91%	×	0.49	×	1.64
2023年1月31日	12.28%	=	14.22%	×	0.50	×	1.72
2022年10月31日	11.69%	=	14.10%	×	0.49	×	1.69
2022年7月31日	12.57%	=	16.23%	×	0.46	×	1.69
2022年4月30日	14.75%	=	19.44%	×	0.45	×	1.68
2022年1月31日	13.93%	=	19.03%	×	0.43	×	1.69
2021年10月31日	21.49%	=	20.28%	×	0.69	×	1.53
2021年7月31日	20.89%	=	21.41%	×	0.62	×	1.57
2021年4月30日	21.37%	=	23.93%	×	0.56	×	1.58
2021年1月31日	19.70%	=	22.64%	×	0.53	×	1.65
2020年10月31日	37.50%	=	25.10%	×	0.81	×	1.85
2020年7月31日	35.76%	=	23.78%	×	0.70	×	2.14
2020年4月30日	—	=	—	×	—	×	1.64
2020年1月31日	—	=	—	×	—	×	1.80
2019年10月31日	—	=	—	×	—	×	1.70

從整體趨勢來看，Intuit Inc. 的淨獲利率在2020年以後呈現出一定的上下波動，但整體呈現出逐漸上升的趨勢。特別是在2020年第四季到2023年期間，淨獲利率在16%至20%的範圍內波動，顯示公司獲利能力維持較為穩定的水準。值得注意的是，2020年疫情爆發後，雖有短暫的波動，但整體未呈大幅衰退，反而逐步回升，反映其業務效率或成本控制有所改善。

在資產周轉率方面，數據顯示該比率大多在0.5至0.7間浮動，且呈現一定的波動性。2020年第一季度尤為明顯，該比率較低，約在0.53左右，可能反映公司在疫情時期資產運用較為謹慎或資產利用率較低。而從2021年起，該比率逐步回升，穩定在0.5以上，顯示資產利用效率有所提升，但整體波動仍較大，反映公司資產的流動性和營運效率受到市場與經營策略的共同影響。

財務槓桿比率則維持在1.6至1.9之間，顯示公司在財務杠桿運用方面較為穩健。196%以上的變動範圍意味著公司在不同期間調整了負債比例或資本結構，但整體槓桿水準未出現爆炸性變化，維持在較為合理的範圍內。此趨勢顯示公司在資本結構上偏重於自有資本的同時，適度利用負債進行擴張與營運資金管理。

股東權益回報率（ROE）整體趨勢較為正向。在2020年疫情初期，ROE曾短暫下降，但隨後逐步回升，並在2022年之後維持在較高水準。尤其是在2023年達到約19%至20%的高點，顯示股東投資的回報逐漸增加，反映公司盈利能力改善與股東價值提升。另一方面，ROE的波動也提醒管理層需持續關注盈利品質與資本運用效率，以確保長期可持續性。

綜合上述，Intuit Inc. 的財務指標呈現出一個逐步走強且穩定的趨勢。淨獲利率與ROE的改善指向公司盈利能力的增強，資產周轉率的逐步提升則反映營運效率的改善或資產管理的優化。而財務槓桿的穩定則提供財務結構的支持，整體而言，該公司在過去幾年內展現出較為積極的經營表現，值得持續關注其在未來的成長與風險管理情況。

Intuit Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年7月31日	19.63%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%	×	0.51	×	1.88
2025年4月30日	17.23%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%	×	0.50	×	1.82
2025年1月31日	16.92%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%	×	0.54	×	1.77
2024年10月31日	16.10%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%	×	0.50	×	1.83
2024年7月31日	16.07%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%	×	0.51	×	1.74
2024年4月30日	16.38%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%	×	0.50	×	1.68
2024年1月31日	16.38%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%	×	0.51	×	1.76
2023年10月31日	15.21%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%	×	0.52	×	1.68
2023年7月31日	13.81%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%	×	0.52	×	1.61
2023年4月30日	12.73%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%	×	0.49	×	1.64
2023年1月31日	12.28%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%	×	0.50	×	1.72
2022年10月31日	11.69%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%	×	0.49	×	1.69
2022年7月31日	12.57%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%	×	0.46	×	1.69
2022年4月30日	14.75%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%	×	0.45	×	1.68
2022年1月31日	13.93%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%	×	0.43	×	1.69
2021年10月31日	21.49%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%	×	0.69	×	1.53
2021年7月31日	20.89%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%	×	0.62	×	1.57
2021年4月30日	21.37%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%	×	0.56	×	1.58
2021年1月31日	19.70%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%	×	0.53	×	1.65
2020年10月31日	37.50%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%	×	0.81	×	1.85
2020年7月31日	35.76%	=	0.83	×	0.99	×	28.81%	×	0.70	×	2.14
2020年4月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.64
2020年1月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.80
2019年10月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.70

從資料中可以觀察到，Intuit Inc.在2020年第二季度受到疫情影響，相關財務比率呈現波動。其稅負比率在2020年逐步下降，反映可能的稅務策略調整或營運稅率變動，但整體趨勢較為平穩，維持在0.77至0.83之間。此外，利息負擔比率基本保持在0.93至0.99之間，顯示公司在融資成本方面較為穩定，利息負擔較低，金融槓桿比率相較於2019年有一定程度的上升，從1.7提升至1.88，顯示公司在逐步增加負債以支應營運或擴張。

息稅前獲利率在2020年由較高的30%以上逐步下降，至2022年前後下降至約18-23%的區間，之後趨勢稍微回升，顯示公司獲利能力雖受到疫情影響，但逐步改善，特別是在2023年後，息稅前獲利率提升至22-27%的範圍內。資產周轉率在2020年第一季度經歷較大波動，從較高的0.81下降至較低的0.43，之後逐漸回升並穩定在約0.5至0.54之間，顯示公司資產使用效率在疫情期間一度受到壓抑，但隨著經營恢復逐步改善。

股東權益回報率（ROE）在2020年疫情起伏較大，從35.76%下降至最低11.69%，之後逐步回升。2023年ROE已回升至約16-19%的範圍，顯示公司在資產回報效率上已經逐漸恢復較早的水平。整體來看，雖然疫情導致短期營運表現波動，但長期趨勢表明公司逐步改善其財務表現與資產運用效率，並適度調整資本結構以維持盈利能力。

Intuit Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2025年7月31日	10.47%	=	20.55%	×	0.51
2025年4月30日	9.48%	=	19.07%	×	0.50
2025年1月31日	9.59%	=	17.69%	×	0.54
2024年10月31日	8.79%	=	17.59%	×	0.50
2024年7月31日	9.22%	=	18.19%	×	0.51
2024年4月30日	9.73%	=	19.43%	×	0.50
2024年1月31日	9.33%	=	18.35%	×	0.51
2023年10月31日	9.07%	=	17.53%	×	0.52
2023年7月31日	8.58%	=	16.59%	×	0.52
2023年4月30日	7.74%	=	15.91%	×	0.49
2023年1月31日	7.15%	=	14.22%	×	0.50
2022年10月31日	6.93%	=	14.10%	×	0.49
2022年7月31日	7.45%	=	16.23%	×	0.46
2022年4月30日	8.77%	=	19.44%	×	0.45
2022年1月31日	8.26%	=	19.03%	×	0.43
2021年10月31日	14.07%	=	20.28%	×	0.69
2021年7月31日	13.29%	=	21.41%	×	0.62
2021年4月30日	13.50%	=	23.93%	×	0.56
2021年1月31日	11.97%	=	22.64%	×	0.53
2020年10月31日	20.26%	=	25.10%	×	0.81
2020年7月31日	16.70%	=	23.78%	×	0.70
2020年4月30日	—	=	—	×	—
2020年1月31日	—	=	—	×	—
2019年10月31日	—	=	—	×	—

從2019年10月到2025年7月的數據顯示，Intuit Inc. 的淨獲利率經歷了較大的波動。2020年初受新冠疫情影響，淨獲利率數據缺失，但從2020年10月起逐步回升，顯示公司在疫情後逐漸恢復獲利能力。特別在2021年期間，淨獲利率穩步提升，並在2023年達到較高水準，且在2024年和2025年前夕有持續的上升趨勢，顯示公司盈利效率有所改善。

資產周轉率的變化較為波動。2020年疫情期間，其數值呈下降趨勢，說明資產運用效率一度受到影響，但在之後的季度逐步回升，尤其在2021年起，資產周轉率逐漸保持於0.5以上，顯示公司在資產運用方面逐步恢復效率且有所穩定。儘管期間仍有波動，但整體趨勢顯示運營效率有所改善。

資產回報率（ROA）則展現了較為明顯的波動。在2020年疫情期間，ROA明顯下降，反映出公司整體的獲利能力受到一定壓力。然而，自2021年起，ROA逐步上升，並在2023年逼近或超過10%，顯示公司資產的獲利效率有持續改善的跡象。特別在2024年到2025年前夕，ROA幾乎穩定在9%至10%左右，反映出公司在資產運用和盈利能力上達到一定程度的效率提升。

綜合上述觀察，Intuit Inc. 在2020年疫情初期受到一定的衝擊，導致獲利與資產運用效率下降，但自2021年起逐步恢復，並在2023年到2025年初期呈現出持續向上的趨勢。公司可能已適應市場變化，並透過內部優化措施改善了整體的盈利能力及資產運用效率，預示未來可能持續穩健發展。然而，數據的波動也提示公司在實現穩定性方面仍面臨一些挑戰。

Intuit Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2025年7月31日	10.47%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%	×	0.51
2025年4月30日	9.48%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%	×	0.50
2025年1月31日	9.59%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%	×	0.54
2024年10月31日	8.79%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%	×	0.50
2024年7月31日	9.22%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%	×	0.51
2024年4月30日	9.73%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%	×	0.50
2024年1月31日	9.33%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%	×	0.51
2023年10月31日	9.07%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%	×	0.52
2023年7月31日	8.58%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%	×	0.52
2023年4月30日	7.74%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%	×	0.49
2023年1月31日	7.15%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%	×	0.50
2022年10月31日	6.93%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%	×	0.49
2022年7月31日	7.45%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%	×	0.46
2022年4月30日	8.77%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%	×	0.45
2022年1月31日	8.26%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%	×	0.43
2021年10月31日	14.07%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%	×	0.69
2021年7月31日	13.29%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%	×	0.62
2021年4月30日	13.50%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%	×	0.56
2021年1月31日	11.97%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%	×	0.53
2020年10月31日	20.26%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%	×	0.81
2020年7月31日	16.70%	=	0.83	×	0.99	×	28.81%	×	0.70
2020年4月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020年1月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2019年10月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—

自2019年10月起至2025年7月的期間內，Intuit Inc.的財務比率呈現出一些值得注意的變動趨勢與波動模式。

稅負比率: 稅負比率大致維持在0.8至0.83之間，反映公司稅負有所穩定，並未展現明顯的變動趨勢。此範圍內的波動可能受到稅率政策或稅務規劃策略調整的影響，但整體圖形較為平穩。
利息負擔比率: 利息負擔比率大致維持在0.92至0.99之間，呈現輕微下降趨勢，尤其在2022年之後逐步降低至約0.92，表明公司在利息負擔方面有逐步緩解的跡象，可能反映出負債結構的改善或利率變動的影響。
息稅前獲利率: 該比率在2019年末約為28.81%，隨後存在波動，但整體呈現下降趨勢，至2023年及之後約在23-26%之間。特別是在2022年及2023年中期，數值有明顯回升，可能代表公司營運效率改善或成本控制的成效。然而，其整體仍略低於2019年前的高點，反映出盈利能力的某些挑戰或競爭壓力。
資產周轉率: 資產週轉率的數值由2019年底的約0.7逐步上升至2024年約0.51，但在2020年至2022年間曾經有較大幅的波動。特別是在2020年COVID-19疫情期間，資產周轉率有所下降，顯示公司的資產利用率受到短期經濟不穩定的影響。整體而言，進入2023年後，該比率略有回升，展現出公司資產運用效率的改善趨勢。
資產回報率（ROA）: ROA在2019年末約為16.7%，隨後經歷一定波動，最低約為6.93%，近期（2023年末）回升至約10.47%。此指標的波動反映公司盈利能力受經濟環境變動影響較大，尤其是在2020年至2022年間的波動較為明顯。近期ROA的回升可能意味著公司經營效率有所改善，盈利能力逐步恢復。

綜合以上觀察，Intuit Inc.的財務比率顯示公司在盈利能力與資產運用效率方面經歷短期的波動，但整體呈現穩定或略有改善的趨勢。利息負擔的緩解及近期ROA的回升是正面信號，顯示公司在風險管理及效率提升方面取得一定進展。然而，盈利率的下降與資產周轉率的波動提醒管理層仍需關注經營策略，進一步提升營運表現以應對未來可能的挑戰。

Intuit Inc.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2025年7月31日	20.55%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%
2025年4月30日	19.07%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%
2025年1月31日	17.69%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%
2024年10月31日	17.59%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%
2024年7月31日	18.19%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%
2024年4月30日	19.43%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%
2024年1月31日	18.35%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%
2023年10月31日	17.53%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%
2023年7月31日	16.59%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%
2023年4月30日	15.91%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%
2023年1月31日	14.22%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%
2022年10月31日	14.10%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%
2022年7月31日	16.23%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%
2022年4月30日	19.44%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%
2022年1月31日	19.03%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%
2021年10月31日	20.28%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%
2021年7月31日	21.41%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%
2021年4月30日	23.93%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%
2021年1月31日	22.64%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%
2020年10月31日	25.10%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%
2020年7月31日	23.78%	=	0.83	×	0.99	×	28.81%
2020年4月30日	—	=	—	×	—	×	—
2020年1月31日	—	=	—	×	—	×	—
2019年10月31日	—	=	—	×	—	×	—

根據所提供的財務資料，可以觀察到Intuit Inc. 在過去數年間的財務績效變化及其趨勢走向。以下為主要分析內容：

稅負比率: 從2020年10月至2025年期間，稅負比率大致維持在0.77至0.83之間，顯示公司在稅務負擔方面較為穩定。由於數值範圍較窄，變動較少，可推測稅率策略或稅務結構較為固定，未顯示明顯的趨勢轉折。
利息負擔比率: 利息負擔比率自2020年起持續下降，從接近1的水平逐步下降至約0.92，並在2024年後略有回升。此趨勢暗示公司在持有較高負債比例或較高利息支出時，正逐步改善其負債結構，降低利息成本負擔。
息稅前獲利率（EBIT Margin）: 該比率在整體期間內呈現一定的波動，但整體維持在約18.47%至30.7%的範圍內。2020年末達到高點，之後經歷較大波動，但維持在20%以上，顯示公司盈利能力較為穩定，且在某些季度曾達到較高的獲利率，顯示營運表現具有一定的彈性與抗壓性。
淨獲利率: 淨利率在波動中呈現逐步改善的趨勢，從2020年最低的14.1%左右提升至2025年約20.55%。特別是在2020年底和2021年間，淨利率有較明顯的反彈，反映公司在成本控制和營收擴張方面的努力逐漸展現成效，整體盈利能力有所提升。

綜合分析，Intuit Inc. 在觀察期間內，財務結構顯示較為穩定，稅負比例較為固定，利息負擔逐步改善，盈利能力（以息稅前獲利率與淨利率）展現穩定且向上趨勢。這些變化反映了公司在成本控制、營運效率與財務策略上的持續改進，預期將有助於長期的穩健經營與財務表現的持續增強。

Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據