杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
根據所提供的資料，CrowdStrike Holdings Inc. 的財務狀況呈現出較為複雜的變化趨勢，特別是在資產回報率（ROA）和股東權益回報率（ROE）兩項指標中，可以觀察到公司在一段較長的期間內展現波動性，並且較為挑戰盈利能力的改善。
- 資產回報率（ROA）
- 起初在2019年受到缺失資料限制，2020年初期即呈現較低的負值（約-10%至-6%），顯示公司在該階段經歷經濟或營運壓力。隨後，ROA逐步改善，直至2023年進入正值範圍（約1.63%至2.36%），顯示公司獲利能力有明顯提升。然而，在2024年及之後又出現一定程度的波動，負值再次出現，反映在經營效率或淨利潤的變化中，公司仍面臨一些挑戰。
- 財務槓桿比率
- 此比率在2019年較高（約6.29），意味著公司當時較為依賴負債融資。隨著時間推移，該比率在2020年下滑（約1.61至2.15），顯示公司在負債比重上有下降趨勢，可能涉及資本結構調整或負債管理策略的變化。進入2021年至2024年，該比率逐漸回升，最高約3.53，之後略有降低，表明公司再次運用較高的負債水平以支援營運或投資需求。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年至2020年初受到嚴重的負面影響（-19.1%至-12.54%），反映公司在該段期間面臨盈利壓力和股東回報不足問題。2021年起，ROE逐步改善接近甚至超過零值，並在2023年前後轉為正值（最高約5.97%），顯示股東回報逐漸回升。然而，在2024年及之後，該指標再次出現波動，並轉為負值，暗示公司盈利能力仍未完全穩定。此外，ROE的變動與ROA和財務槓桿比率的變化密切相關，顯示公司在擴張與盈利效率之間仍在調整。
綜合來看，CrowdStrike Holdings Inc. 在過去幾年展現出由低迷逐步轉好，但未來仍需留意盈利能力的持續改善情況。公司的財務槓桿較為波動，可能在策略調整中尋求平衡。而資產回報率及股東權益回報率的相互變化，反映出公司經營與資本結構調整的動態趨勢。整體而言，公司仍在努力改善盈利水準，但未來仍需監控市場環境與內部營運策略對盈利能力的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
淨獲利率 (Net Profit Margin)
自2020年4月至2024年10月期間，淨獲利率呈現逐步改善的趨勢。在2020年前夕，公司經歷負的淨利率，顯示當時處於虧損狀態。然而，自2020年中期起，淨利率開始逐步上升，並在2023年逐漸轉為正值，到2023年10月達到最高點約4.84%。此趨勢顯示公司盈利能力在COVID-19疫情後逐步恢復並進一步改善，進一步反映經營效率的提升與成本控制的改善。
資產周轉率 (Asset Turnover Ratio)
資產周轉率在整個期間內保持相對穩定，約在0.34至0.49之間波動。從2020年開始，數值逐步基礎上升，代表公司資產運用效率有所提升，能更有效地利用資產產生收入。尤其是在2021年之後，數值持續攀升，顯示公司資產利用效率的持續進步。然而，2024年之後數值略有回落，可能與資產配置或投資策略調整有關。
財務槓桿比率 (Financial Leverage Ratio)
財務槓桿比率整體呈上升趨勢，從2019年4月的6.29逐步增至2021年中期的約3.5，後續在2022年至2024年期間維持較高水準（約2.5至3.4）。期間內的變化暗示公司在早期相對較低的槓桿使用，隨著經營策略調整，可能借款或杠桿運用逐步增加，以促進成長，但在2024年後略有下降，顯示槓桿策略較為謹慎或資產負債結構調整的結果。值得注意的是，槓桿的逐步提高與公司盈利改善相互呼應，可能促成ROE的改善。
股東權益回報率（ROE）
ROE最初在2019年及2020年出現負值，反映公司在前期經歷虧損或較低盈利能力的情況。自2021年起，ROE呈現顯著改善，逐步由負轉正，直到2023年達到約5.97%的高點。此改變表明公司在營收、獲利能力及資產運用方面逐步獲得改善，導致股東權益回報率的顯著提升。自2023年起，ROE略有下降，反映盈利能力受到一定的壓力，但整體趨勢仍為正向，顯示公司在經營改善方面取得一定成效，並有進一步提升的潛力。
綜合分析
整體而言，CrowdStrike Holdings Inc.的財務狀況從2020年起出現明顯改善跡象。盈利能力由虧轉盈，資產運用效率亦逐步提升，槓桿比例逐步增加，有助於放大股東回報。在2023年前後，公司的財務指標已經展現出穩定成長的態勢，尤以淨利率和ROE的改善最為顯著。然而，近期數據亦顯示公司仍處於調整階段，部分指標如ROE略為回落，可能指出盈利成長面臨壓力。未來，若能持續維持資產使用效率並控制槓桿風險，或將有望進一步提升股東價值。
將 ROE 分解為5個組成部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
根據資料顯示，CrowdStrike Holdings Inc.自2019年第四季度起至2025年第三季度的財務比率變化，呈現出多方面的趨勢與特徵。以下為詳細分析：
- 息稅前獲利率（Operating Margin）
- 在2019年度的最後一個季度開始，息稅前獲利率呈現明顯的改善，由負值逐步轉為正值。2021年初，該比率開始進一步提升，最高達到約6.77%（2023年10月），此表示公司營運效率持續提升，獲利能力逐漸增強。此趨勢表明公司在營運改善方面取得實質進展，進一步利於財務穩定性。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整個期間內大體保持上升趨勢，從約0.34升至約0.49，顯示公司資產運用效率有所提升。此趨勢反映公司資產管理逐步優化，能以較高效率將資產轉化為營收，是營運資金管理的一個正向指標。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿在2019年的數值較高（約6.29），之後逐步下降至接近2.5左右（2025年預估值），顯示公司在財務結構方面，逐步減少負債或融資力度，營運風險有所降低。此變動趨向較低的槓桿水平，可能反映公司有持續改善負債結構與財務風險管理的策略。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE自2019年起呈現由負轉正的趨勢，尤其在2022年後明顯改善，甚至在2023年達到約5.97%。此趨勢代表公司股東獲利能力在持續增強，雖然2024年初略有回落，但仍維持正值，顯示公司整體盈利能力有良好的成長潛力，並正逐步回復投資吸引力。
- 稅負比率
- 在部分財務季度中，稅負比率出現較大波動，甚至出現負值（2023年10月10月31日及2024年1月31日），代表公司稅務狀況可能受到特殊事件或稅務調整影響。整體而言，未見持續趨勢，需進一步資料確認其變動原因與影響。
- 利息負擔比率
- 此比率在2023年前顯示較低或變動不大，但在2023年後明顯上升至0.86以上，顯示公司在融資成本方面的負擔逐步增加，或融資結構發生變動。此變化點可能暗示公司在近期內增加了借款，或利率水平變動對負債成本產生影響。
整體而言，CrowdStrike Holdings Inc.在期間內持續改善其營運績效與資本結構，特別是在獲利能力與資產運用效率方面展現出積極的成長趨勢，同時財務槓桿的逐步降低也反映公司在財務穩健性方面的努力。然而，利息負擔的上升與部分稅負比率波動，提示公司仍需留意外部融資成本與稅務策略的調整。未來若能在保持現有表現的同時，進一步控制融資成本，將有助於持續提升股東價值。
將 ROA 分解為兩個組成部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
從2019年4月到2025年7月的資料中，可以觀察到CrowdStrike Holdings Inc.的財務狀況呈現出特定的趨勢與變化特性。以下將就淨獲利率、資產周轉率以及資產回報率(ROA)作詳細分析。
- 淨獲利率
- 在2019年4月至2020年1月期間，資料缺失，無法得知該階段的獲利狀況。然而，自2020年4月至2023年10月，淨獲利率呈現逐步改善的趨勢。2020年的負值逐漸減少，至2023年中期甚至轉為正值，顯示公司盈利能力在此期間持續提升。特別是在2023年初，淨獲利率已接近4%的正值，展現盈利能力的改善與緊密增長。至2024年和2025年初，雖然出現一定的負數，但整體來看，淨獲利率仍維持較高水準，反映公司在經營上的逐步轉化為獲利的能力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年4月後開始有數據可供分析，並展現出逐步提升的趨勢。從0.34到2025年7月，資產周轉率穩步向上波動，顯示公司資產利用效率持續改善，資產的運用日益有效，能更充分地轉化資產為營收。此趨勢反映出公司運營效率的提升，可能與技術創新、組織優化或市場拓展有關。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率亦呈現逐步改善的跡象，特別是在2020年後明顯反映出公司盈利能力的提升。2020年前呈現負值，表示公司資產運用產生負面回報，但自2020年起逐步收窄，2023年期間逐漸轉為正值，最高達到約2.36%。這代表公司資產獲利能力持續增強。2024年後，ROA趨於波動，略微再次下降，但整體正值仍彰顯公司在資產運用上的改善。
綜上所述，CrowdStrike Holdings Inc.自2020年開始，持續改善其盈利能力和資產運用效率。淨獲利率由負逐步轉為正，說明獲利能力的強化；資產周轉率持續上升，反映營運效率提升；資產回報率也呈現向好趨勢，表明公司在資產運用方面獲得更佳成果。儘管短期內仍有波動，但整體趨勢顯示公司正朝向更加穩健和高效率的方向發展。}
將 ROA 分解為 4 個組成部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
從分析可觀察到，CrowdStrike Holdings Inc. 的財務比率在2020年至2023年間呈現逐步改善的趨勢，尤其在息稅前獲利率（EBIT Margin）與資產回報率（ROA）方面，有明顯的持續提升，反映公司營運效率與獲利能力有所增強。
在息稅前獲利率方面，自2020年起由負值逐步轉為正值，2023年達到約6.77%的高點，顯示公司在該年度內已成功改善營運績效。值得注意的是，2024年初至2024年7月，該率呈現波動且略有下降跡象，顯示營運狀況或受到市場環境影響而變動，但整體偏向於正向成長。對ROA（資產回報率）來說，亦經歷由負轉正的過程，最大值在2023年達到約2.36%，顯示公司在運用資產獲利的效率有所提升，但於2024年度開始再度轉為負值，反映短期內財務績效有降傳的預示。
資產周轉率自2020年以來一直在0.3至0.5之間逐步提升，顯示公司資產的運用效率有所改善，較長期來看，資產利用的效率整體向好，雖然波動較大但仍維持在較高的習性水平。
在財務比率方面，稅負比率與利息負擔比率於2023年及2024年初表現出一定的波動性。特別是在2025年前後，稅負比率由負逐漸轉正，表示稅務負擔較之前更為穩定，反映公司稅務策略及盈利狀況的改善。利息負擔比率也維持在較高水準，顯示公司付息比率較高或較多負債結構，但整體來看未有重大惡化跡象。
綜合而言，CrowdStrike Holdings Inc. 在此期間展現持續的營運改善及資產運用效率提升，儘管在某些季度出現財務波動，但整體趨勢偏向於盈餘轉正與資產回報的擴展，反映公司在不斷調整策略以提升整體財務健康。他們的盈利能力仍受到壓力，尤其在2024年後期，需關注經營環境變化對獲利能力的影響，並持續評估公司資產與負債結構的變化對長期績效的影響。
淨獲利率分攤
CrowdStrike Holdings Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
從提供的財務比率資料中，可以觀察到CrowdStrike Holdings Inc.在過去數個季度中呈現出較為明顯的波動趨勢，特別是在利潤率及相關財務比率方面。整體而言，公司在2020年初的稅負比率較為負面，並在後續季度有所改善，但仍未達到穩定或正向的水平。
- 利稅比率
- 在2019年期間無明顯數據顯示，但於2022年起，稅負比率逐步回升，尤其在2024年至2025年期間，轉趨正向，表示稅務負擔減輕或稅務策略的變化。此外，早期期間的負數值反映稅務負擔較重或公司尚未達到盈利能力的改善。
- 利息負擔比率
- 該比率在早期未提供數據，但從2022年起逐步上升，顯示公司負擔的利息成本佔比逐漸增加，意味著公司可能在負債結構或借款策略方面有所變化，但較為穩定，直到2024年初開始逐步降低，可能反映出財務結構改善或借款減少的趨勢。
- 息稅前獲利率
- 該指標在2019年至2021年間呈現持續負值，顯示當期公司在經營上尚未達到盈虧平衡，並長期處於虧損狀態。自2022年起，該比率逐步改善，並於2023年起轉為正值，表明公司營運逐步步入獲利軌道，特別是在2024年隨著數據持續改善，息稅前獲利率進入較高的正值區間。
- 淨獲利率
- 類似於息稅前獲利率，淨利率在2019年至2021年間持續為負，並且幅度較大，顯示公司長期面臨盈利壓力。自2022年起，淨利率逐漸提升，並在2023年後轉為正值，顯示公司經營改善，毛利率逐步提高，盈利能力逐漸強化。特別是在2024年，淨利率達到較高水準，顯示盈利能力大幅改善，經營效率提升，並且盈利狀況較為穩定。
整體而言，CrowdStrike Holdings Inc.在2020年前後經歷了一段較為艱困的盈利狀況，但自2022年起，財務指標逐步改善，顯示公司在營運和財務結構方面有所進步，盈利能力逐步擴張。然而，仍需持續觀察相關比率的變化，以評估公司能否持續維持良好的經營狀態，並進一步提升獲利能力和財務穩定性。