杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
本資料反映了Cadence Design Systems Inc.在2020年到2025年間的財務狀況與趨勢，涵蓋資產回報率（ROA）、財務槓桿比率以及股東權益回報率（ROE）三項重要指標，顯示公司在該期間的經營績效及財務結構變化。
- 資產回報率（ROA）
- 從2020年底數據不完整推測，在2021年起呈現穩定波動，尤其於2021年第四季度達到高點的17.63%，隨後略有下降，但仍維持在11%至18%之間。2023年後，ROA經過一段波動期後逐步回落，尤其在2024年後出現明顯的下滑，至2025年時約為10.64%。此趨勢暗示公司盈利能力在較長期間內略有下降，可能受市場競爭或經濟環境變化影響。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2020年至2024年期間保持相對穩定，略為波動，範圍約在1.58至1.87之間。2024年底開始逐步上升，至2025年達到約1.90，顯示公司逐漸增加財務杠杆，可能是為了放大盈利或資本的運用效率。然而，較高的槓桿也可能帶來較高的財務風險。
- 股東權益回報率（ROE）
- 此指標在2021年至2024年間表現出一定的波動性，但整體呈現略為穩定或趨高的趨勢，2021年末達到約30%，隨後略有起伏，2024年初約在22%左右，2025年則下降至20%以下。此變化可能反映公司盈利水平的波動以及資本結構調整的影響。儘管如此，2021年至2024年的ROE仍屬較高水準，顯示股東的回報相對良好，但在2025年有一定的收緊跡象。
綜合分析，Cadence Design Systems Inc.在2021年到2024年間，經營績效展現一定的穩定性，但資產獲利能力（ROA）有逐步下降的趨勢，或許值得關注其盈利能量的持續性。財務槓桿的增加可能是促使ROE維持較高水準的因素，但也提出了潛在的財務風險。未來需要密切觀察其盈利能力是否能穩定或改善，以及財務結構調整對公司長期價值的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
從資料中可觀察到，2020年至2025年期間，Cadence Design Systems Inc.的淨獲利率呈現出持續的上升趨勢。特別是在2021年及2022年間，淨獲利率逐步提升，並在2022年10月達到約25.68%。此後，淨獲利率稍有波動，但仍保持在較高水準，2024年末約22.19%，顯示公司在獲利能力方面保持相對穩健，並展現較佳的盈利效率。
資產周轉率的變化則較為劇烈，經過2020年較為平穩的表現後，於2022年開始出現明顯下降，並在2023年之後進一步下滑至約0.47和0.52左右。此一趨勢可能反映公司資產運用效率的降低或資產結構的調整，與淨獲利率上升的情況形成對比，顯示公司在資產運用方面的挑戰或策略性調整。
財務槓桿比率從2020年約1.75逐步升高至2024年接近2.01，該項指標的上升表示公司越來越依賴外部融資來支撐其運營或擴張。此一變化可能促使公司在槓桿效應下提升盈利能力，但也增加了財務風險，尤其在利率變動或市場環境不確定時更為敏感。
股東權益回報率（ROE）表現出明顯的上升趨勢，從2020年代初的約23.69%逐漸提升至2023年約30.75%，之後略有回落，但仍維持較高水平，約22.64%。此一變化反映公司在資產效率或盈利能力改善的同時，也可能受到較高財務槓桿的影響，使股東資本的回報率得以提升。然而，2024年及後期的ROE下降可能提示公司面臨收益壓力或盈利能力的調整。
- 綜合評估：
- 資料顯示，Cadence Design Systems Inc. 在此期間展現出盈利能力的穩健成長，資產運用效率則有所下降，且財務槓桿逐步增加，反映公司在追求更高ROE的同時，承擔了較高的財務風險。整體而言，公司有利可圖，但需留意資產效率的持續改善以及財務風險管理，以維持未來的穩定成長。
將 ROE 分解為5個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
根據所提供的財務資料，Cadence Design Systems Inc. 在不同期間內的多項財務比率展現出一定的變動趨勢，值得細緻分析以掌握公司經營狀況的變化軌跡與潛在風險。
- 稅負比率
- 該比率在2020年之後持續呈現逐步下降的趨勢，從約0.93逐漸降低至2025年預測的0.72。此現象可能反映公司稅務負擔相對較輕或稅率率效的調整，亦或是稅務規劃策略的改善，使得稅負比率逐年降低，進而提升淨利潤空間。
- 利息負擔比率
- 該比率持續維持在較高水準，約在0.97至0.98之間波動，趨於穩定。此指出公司在負債結構方面依然維持較高的負債比率，或是長期借款負擔較重。儘管如此，隨著時間推移，該比率略微降低，顯示負債壓力有緩和的跡象。
- 息稅前獲利率 (EBIT Margin)
- 該利率在2020年至2023年期間展現上升趨勢，從約24.36%增至約32.23%，顯示公司盈利能力在持續改善，營運效率與成本控制較為有效。2024年起，該比率略有回落，但仍維持在較高水平，證明公司盈利水準保持較佳狀態。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在大多數期間保持平穩，但在2024年後出現明顯下降，從約0.72下降至0.54。此趨勢可能反映公司資產運用效率有所降低，或是在擴張、投資等策略調整中資產利用率受到影響。
- 財務槓桿比率
- 該比率在整體期間呈現逐步上升的趨勢，尤其在2024年達到高點約2.01，顯示公司財務杠桿效果加大，增加了經營的財務風險，但同時也可能支援更高的資本投資與擴張策略。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2020年至2023年間大致呈現上升趨勢，最高約30.93%，之後逐步下滑至2025年預測的20.21%。此變動反映出股東權益的回報率亦受公司獲利與資本結構變化的影響，2024年後ROE的下降或許與資產利用效率下降或獲利能力稍為疲軟有關。
綜合觀察，Cadence Design Systems Inc. 在早期至2023年前展現出盈利能力提升與財務結構優化之趨勢，但亦伴隨資產周轉率的下降與財務槓桿的增加，可能引入部分經營與財務風險。未來應留意資產運用效率的改善與風險控管措施，確保公司長期穩健成長與股東價值的最大化。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
從資料中可以觀察到，淨獲利率在2020年之前未提供數據，顯示當時資料尚未披露或財務報告缺失。然而，自2021年起，淨獲利率持續保持在約23%至25%的範圍內，展現一定的盈利穩定性和盈利能力水準。值得注意的是，在2025年預計的數據中，淨獲利率似乎逐步下降，至約19%的水平，表明未來可能面臨獲利壓力或邊際改善空間有限。
資產周轉率亦於2020年之後開始提供數據，顯示此比率在2021年逐步提升，從約0.68上升至2022年的最高值約0.75，之後逐步下降至2023年約0.52，再到2025年預測約0.54左右。這表明公司運用其資產效率在2021-2022年的提升較為明顯，然而隨著時間推移，資產使用效率略有下降，可能是由於資產結構變化或經營策略調整所致。
資產回報率（ROA）在分析期間內，數值普遍呈現上升趨勢，從2021年的約16.4%逐步升高至2023年的約18.3%，然後在2024年預測數據下降，至約10.6%。這顯示公司在2021年至2023年間的獲利效率有所提升，與資產運用效率的改善相符。但在2024年，ROA出現明顯下滑，反映出公司整體獲利效率可能受到一定壓力或經營環境變化的影響。
整體而言，該公司在2021年以來展現了穩定的盈利能力以及資產運用效率的提升。不過，進入2024年後，相關指標皆呈現下行趨勢，提示短期內可能面臨盈利及資產運用效率的挑戰。未來應關注公司是否能透過策略調整來改善這些指標，以維持長期的財務健康與競爭力。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
根據所提供的季度財務資料，Cadence Design Systems Inc. 展示出若干重要的財務趨勢與變化，值得進一步分析並提供橫向對比。
- 稅負比率
- 自2021年起，稅負比率逐步下降，從約0.93逐漸下降到約0.72，顯示公司稅務負擔逐年降低，可能反映出稅務策劃的改善或營收結構的變化，亦或因為淨利率提升後稅率相對降低所致。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率則保持較為穩定，從2021年開始約0.97，逐步略微下降至約0.93，表明公司對於借款成本的依賴較為持穩，若伴隨負債結構的變動則需進一步調查。
- 息稅前獲利率（稅前毛利率）
- 此比率展現出由2020年後的連續提升趨勢，從約24.36%攀升至最高點約32.23%，且2024年後略有回落但仍保持在較高水準，顯示公司獲利能力在此期間約提升，可能因營收成長或成本控制得當所致。
- 資產周轉率
- 資產周轉率於2023年開始呈現明顯下降趨勢，從較高的0.68-0.74逐漸下降至約0.47-0.54，反映資產運用效率可能下滑，或營收成長放緩或資產負債結構調整的影響，值得關注資產管理策略的變化。
- 資產回報率（ROA）
- ROA在2021年後持續提高，達到最高約18.36%，主要由於營利能力提升所得，但從2024年開始則逐步降低，至2025年約回到11%左右，呈現出回報能力的趨緩或波動，可能因資產效率的下降或獲利的變動所影響。
整體而言，Cadence Design Systems Inc. 的財務狀況展現較佳的獲利趨勢，息稅前獲利率持續攀升，顯示營運強健。然而，資產周轉率的持續下降提示資產利用效率有所減緩，這需要公司進一步關注資產管理與投資策略的調整；同時，ROA的波動亦反映出公司獲利效率與資產效率間可能存在的動態變化。未來的分析應持續追蹤這些比率與公司總體營運狀況的變化，以評估整體財務健康度與績效可持續性。
淨獲利率分攤
Cadence Design Systems Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-26), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28).
根據所提供的財務比率資料，可以觀察到幾個重要的趨勢與變化特徵。首先，稅負比率在觀察期間呈現出逐步下降的趨勢，從2021年4月的約0.93逐步降低至2025年6月預測的約0.72，顯示公司在稅務負擔方面可能有改善或稅率調整的影響。此外，稅負比率的降低或許也反映出公司本身稅前利潤的增加或其他稅務規劃措施的有效性。 其次，利息負擔比率在整個期間內趨於穩定，約在0.97至0.98之間波動，顯示公司長期以來維持較高的負債水平及相對穩定的利息支出負擔。這亦反映出公司在資本結構上較為穩健，利息負擔不明顯增加。 在息稅前獲利率方面，從2020年資料缺漏後，逐步呈現上升趨勢，從約24%上升到2023年末的約32%左右，但預測2024年後則略有回落，約在29%至31%之間徘徊。此變化表明公司盈利能力逐步強化，可能得益於營運效率提升或銷售增長，但後期似乎因市場或經濟環境變動而略有壓力。 淨獲利率則顯示出較為緩慢但持續的波動性上升，從2021年初的約22%上升到2023年約25.7%，之後略有下降，至2025年預測約19.9%。這反映出公司在稅後淨利方面的改善趨勢，贏得較高的獲利水平，但近期可能受到成本或市場競爭的挑戰，導致淨利潤率有所回落。 綜合而言，資料中展現公司整體財務表現穩定，特別是在盈利能力方面展現出逐步的增強跡象。稅負比率的逐年下降與息稅前獲利率的提升共同指向公司運營效率的改善及盈利能力的強化。同時，利息負擔比率的穩定反映出較為穩定的負債結構，不過稅後淨利率的變化提示公司仍需關注成本控制或市場競爭等因素對獲利的影響。未來，持續追蹤這些比率的變動將有助於評估公司經營狀況的持續趨勢與財務健康狀況。