杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2021年，ROA呈現小幅波動，大致維持在16%左右。2022年，ROA先上升至17.77%，隨後略有回落，但仍保持在16%以上。2023年，ROA持續上升，並在年底達到18.36%的高點。然而，2024年ROA開始顯著下降，從年初的18.3%降至年底的12%。此趨勢在2025年上半年延續，並在9月略有回升，但仍低於2023年的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年和2022年上半年相對穩定，維持在1.57到1.66之間。2022年下半年，該比率有所上升，達到1.87。2023年，比率略有波動，但整體維持在1.67到1.77之間。2024年，比率再次上升，並在9月達到2.01的高點，隨後略有回落至1.89。2025年，比率維持在1.85到1.9之間。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2021年呈現上升趨勢，從25.72%增至26.96%。2022年，ROE持續上升，並在年底達到30.93%的高點。2023年，ROE維持在30%以上的高水平，並在年底略有回落至30.58%。2024年，ROE開始顯著下降，從年初的29.35%降至年底的22.64%。2025年，ROE繼續下降，並在6月達到20.41%的水平。
總體而言，數據顯示在2023年底之前，各項財務比率呈現上升趨勢，表明盈利能力和股東回報持續改善。然而，2024年開始，ROA和ROE均出現顯著下降，而財務槓桿比率則有所上升。這可能表明盈利能力受到影響，同時公司可能增加了負債。需要進一步分析以確定這些變化的根本原因。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一方向的增長或下降。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年至2023年間相對穩定，大致維持在23%至26%之間。2023年第三季和第四季呈現顯著上升，分別達到24.42%和25.46%。然而，2024年開始，淨獲利率出現下降趨勢，尤其在2024年第四季降至19.88%，並在2025年第一季小幅回升至20.35%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2023年間的波動幅度較小，維持在0.68至0.75之間。2024年開始，資產周轉率顯著下降，從2024年第一季的0.58持續下降至2024年第二季的0.47，隨後在2024年第三季和第四季略有回升，但仍低於2023年的水平。2025年的數據顯示，資產周轉率維持在0.54左右，未見顯著改善。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2023年間相對穩定，在1.57至1.87之間波動。2024年第二季達到峰值2.01，隨後略有回落，但仍維持在較高的水平。2025年的數據顯示，財務槓桿比率略有下降，但仍高於2023年的水平。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年至2023年間呈現上升趨勢，從25.72%增長至30.93%。2024年開始，ROE顯著下降，從2024年第一季的24.77%持續下降至2024年第四季的22.64%。2025年的數據顯示，ROE維持在20%左右，未見顯著回升。
綜上所述，觀察期間內，盈利能力指標（淨獲利率和ROE）在2023年達到高峰後，於2024年開始下降。同時，資產周轉率也呈現下降趨勢，可能反映出營運效率的變化。財務槓桿比率則在2024年有所上升，可能與資金結構的調整有關。
將 ROE 分解為5個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現小幅下降趨勢，從0.93降至0.91。2022年則進一步下降至0.76，隨後在2022年底回升至0.81。2023年和2024年初維持在0.81至0.82之間，2024年下半年開始呈現下降趨勢，至2025年6月降至0.72。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內相對穩定，維持在0.97至0.98之間。2024年下半年開始緩慢下降，至2025年6月降至0.93。整體而言，該比率的波動幅度較小。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年和2022年初呈現穩定增長趨勢，從25.9%增長至29.91%。2022年下半年略有回落至29.99%，2023年則維持在29.35%至32.23%之間。2024年略有下降，至2025年6月回升至30.36%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年初呈現波動，維持在0.68至0.75之間。2022年下半年開始下降，至2024年6月降至0.47。2024年下半年略有回升，但仍維持在0.52至0.54之間。顯示資產的使用效率可能有所降低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年和2022年初呈現上升趨勢，從1.57增長至1.87。2023年略有下降，至1.67。2024年再次上升至2.01，隨後在2025年6月回落至1.90。顯示負債的使用程度有所變化。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年和2022年初呈現波動增長趨勢，從25.72%增長至30.93%。2023年維持在29.09%至30.75%之間。2024年大幅下降至22.77%，2025年6月略有回升至20.41%。顯示股東權益的盈利能力有所下降。
總體而言，息稅前獲利率和股東權益回報率呈現增長趨勢，但資產周轉率的下降可能需要進一步關注。財務槓桿比率的變化也值得持續觀察。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的季度變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現相對穩定的狀態，大致在23%至23.5%之間波動。2022年則顯示出略微上升的趨勢，尤其在年末達到23.84%。2023年持續上升，並在年底達到25.68%的高點。然而，2024年開始呈現下降趨勢，並在2025年上半年降至20%左右，顯示獲利能力可能受到某些因素的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年上半年維持在0.7至0.75之間，表現相對穩定。2022年下半年和2023年上半年略有下降，但仍維持在0.69至0.74之間。然而，從2024年開始，資產周轉率顯著下降，並在2024年6月降至0.47，之後雖有回升，但仍維持在0.52至0.54之間，表明資產的使用效率可能有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在2021年和2022年上半年呈現上升趨勢，從16.35%上升至17.77%。2022年下半年略有回落，但仍維持在15.8%至16.53%之間。2023年ROA持續上升，並在年底達到18.36%的高點。與淨獲利率類似，2024年ROA開始下降，並在2025年上半年降至11%左右，反映了整體盈利能力的下降。
總體而言，數據顯示在2023年之前，這些財務比率呈現出積極的增長趨勢。然而，從2024年開始，淨獲利率、資產周轉率和ROA均呈現下降趨勢，可能表明公司面臨新的挑戰或外部環境變化。資產周轉率的顯著下降尤其值得關注，可能需要進一步分析以確定其根本原因。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現小幅下降趨勢，從0.93降至0.91。2022年進一步下降至0.76，隨後在2022年底回升至0.81。2023年略有波動，維持在0.81至0.85之間。2024年則呈現緩慢下降趨勢，至2025年6月降至0.72。整體而言，稅負比率呈現一個先降後穩，再緩慢下降的趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內維持相對穩定，始終接近1。從2021年的0.97到2025年的0.93，呈現非常緩慢的下降趨勢。這種穩定性可能反映了公司穩健的財務結構和較低的債務風險。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年保持相對穩定，約在25.9%至26.28%之間。2022年開始顯著上升，從28.31%增至30.48%。2023年略有回落，但仍維持在29.35%至32.23%之間。2024年則呈現小幅下降趨勢，至2025年6月為30.36%。整體而言，息稅前獲利率呈現上升趨勢，但近期出現一些波動。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年上半年呈現上升趨勢，從0.7上升至0.75。2022年下半年開始下降，至2024年6月降至0.47。2024年下半年略有回升，但仍維持在0.52至0.54之間。資產周轉率的下降可能表明公司資產的使用效率有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年和2022年初呈現波動，但整體維持在16%以上。2022年7月達到峰值17.77%。2023年持續上升，至2023年12月達到18.36%。2024年開始顯著下降，至2025年6月降至11.05%。ROA的下降可能與資產周轉率的下降以及息稅前獲利率的波動有關。
總結來說，觀察期間內，公司的盈利能力指標（息稅前獲利率和ROA）呈現先升後降的趨勢，而資產效率指標（資產周轉率）則呈現下降趨勢。稅負比率和利息負擔比率則相對穩定，顯示公司在財務風險管理方面表現良好。
淨獲利率分攤
Cadence Design Systems Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03).
從提供的財務數據中，可以觀察到一系列的財務比率趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年4月3日至2021年12月31日期間維持在相對穩定的水平，約為0.91至0.93。2022年4月2日開始，稅負比率呈現下降趨勢，降至0.76，隨後在2022年12月31日略有回升至0.81。2023年稅負比率在0.81至0.85之間波動，2024年則呈現小幅下降趨勢，降至0.76。至2025年6月30日，稅負比率進一步下降至0.72。整體而言，稅負比率呈現一個從高位緩慢下降的趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期內都保持在相對穩定的水平，始終接近1。從2021年4月3日的0.97到2025年6月30日的0.93，比率呈現緩慢且穩定的下降趨勢。這種穩定性可能表明公司在償還利息方面具有持續的能力。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年4月3日至2021年12月31日期間相對穩定，約為25.9%至26.28%。2022年4月2日開始，息稅前獲利率顯著上升，從28.31%增至30.48%，並在2022年10月1日達到峰值。隨後，息稅前獲利率略有下降，但在2023年12月31日再次回升至32.23%。2024年息稅前獲利率略有下降，至31.61%。2025年6月30日，息稅前獲利率降至30.36%。整體而言，息稅前獲利率呈現波動上升的趨勢，但近期出現小幅回落。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年4月3日至2021年12月31日期間維持在23.29%至23.47%之間。2022年4月2日，淨獲利率略有上升，並在2022年12月31日達到23.84%的峰值。2023年，淨獲利率持續上升，在2023年12月31日達到25.68%的高點。2024年6月30日，淨獲利率下降至23.87%。至2025年6月30日，淨獲利率進一步下降至20.35%。整體而言，淨獲利率呈現先上升後下降的趨勢。
總體而言，數據顯示公司在利息償還能力方面表現穩定，息稅前獲利率和淨獲利率在一段時間內呈現上升趨勢，但近期出現了下降的跡象。稅負比率則呈現緩慢下降的趨勢。這些變化可能需要進一步的分析，以確定其根本原因和潛在影響。