杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Workday Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
資產回報率（ROA）在觀察期間內呈現明顯的波動與分階段特徵。從2021年4月至2023年4月，ROA長期處於低位甚至負值，其中在2023年1月達到最低點-2.72%。然而，自2023年10月起數值快速回升，並在2024年1月至10月間進入顯著的高成長期，最高觸及9.87%。隨後在2025年起進入相對穩定的增長階段，由2.83%逐步回升至2026年4月的5.26%。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整體期間內相對穩定，波動幅度較小。數值由2021年4月的2.53逐漸下降，在2024年10月達到最低點1.90。近期趨勢顯示槓桿比率再次小幅上升，至2026年4月回升至2.41。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE 的走勢與 ROA 高度正相關。初期呈現顯著的負值波動，最低於2023年1月的-6.57%。2024年起出現劇烈反轉，在2024年10月達到18.79%的峰值。隨後雖有回落，但持續維持在正值區間，並在2025年後呈現穩步上升趨勢，至2026年4月達到12.67%。
綜合分析顯示，獲利能力的顯著提升主要發生在2024年，且此階段的 ROE 增長並非依賴於增加財務槓桿，因為當時的槓桿比率正處於低點。這表明該期間的獲利增長主要由經營效率或淨利增加所驅動。近期數據顯示，在維持較穩定槓桿水平的同時，資產回報率與權益回報率均呈現正向恢復趨勢。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Workday Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
獲利能力在分析期間呈現顯著的轉折。早期淨獲利率處於波動狀態且多為負值，最低觸及-5.9%。然而，自2024年1月起，獲利率大幅躍升至19%以上，隨後雖有所回落，但仍穩定維持在5.6%至8.6%的正值區間，顯示其經營獲利能力已由虧損轉為穩定獲利。
- 淨獲利率
- 經歷了從負值到高正值的劇烈跳升，隨後在較低但正向的水平上趨於穩定，反映出成本控制或營收結構的根本性改善。
- 資產周轉率
- 長期維持在0.42至0.53之間，表現相對平穩。值得注意的是，在最新的兩個季度中，該比率上升至0.61，顯示資產利用效率有所提升。
- 財務槓桿比率
- 呈現先下降後上升的趨勢。比率從早期的2.53逐步下降並在2024年至2025年間維持在1.9至2.0的低點，但近期再次回升至2.41，顯示財務槓桿運用程度增加。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 走勢與淨獲利率高度同步，由早期的負值轉為正值，並在2024年達到約18.79%的峰值，近期則在5.46%至12.67%之間波動，顯示對股東權益的獲利創造能力顯著增強。
綜合分析顯示，資產周轉率的穩定與近期提升，配合財務槓桿的適度調整，共同推動了股東權益回報率的全面回升。獲利能力的轉正與提升是此階段最核心的財務變化，使其整體財務績效從早期的虧損壓力轉向正向成長。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Workday Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
財務數據顯示，該實體的獲利能力在觀察期間內經歷了顯著的波動與轉型，從早期的虧損或低獲利狀態，逐步轉向穩定的正成長軌道。
- 淨獲利率
- 在2021年至2022年間，淨獲利率處於不穩定狀態，多次在正負值之間擺動，並在2023年1月觸底至-5.9%。然而，進入2024年後獲利能力大幅提升，於2024年1月至7月間維持在19%以上的高位。隨後該比率回落並在6%至8.6%的區間內趨於穩定，顯示獲利結構已從早期的不穩定轉變為持續獲利。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整體期間內表現相對平穩，數值主要波動於0.42至0.53之間。自2024年起，該比率呈現緩慢上升的趨勢，並在2026年4月達到0.61的最高點，反映出資產利用效率有逐步改善的傾向。
- 資產回報率 (ROA)
- ROA 的走勢與淨獲利率高度正相關。在2021年至2022年期間，ROA 頻繁出現負值，最低於2023年1月的-2.72%。隨著獲利能力的改善，ROA 在2024年初迅速攀升至約9%的高位，之後雖有所回落，但仍維持在2.8%至5.26%的正值區間，且在近期呈現遞增趨勢。
綜合分析顯示，獲利能力的劇烈轉折是推動整體財務回報提升的主因，而資產周轉率的穩定增長則為長期回報提供了基礎支撐。