Stock Analysis on Net
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Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分

Palantir Technologies Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿比率
2025年6月30日 12.87% = 10.36% × 1.24
2025年3月31日 10.52% = 8.47% × 1.24
2024年12月31日 9.24% = 7.29% × 1.27
2024年9月30日 10.59% = 8.26% × 1.28
2024年6月30日 9.99% = 7.79% × 1.28
2024年3月31日 7.91% = 6.21% × 1.27
2023年12月31日 6.04% = 4.64% × 1.30
2023年9月30日 4.62% = 3.51% × 1.31
2023年6月30日 -1.63% = -1.21% × 1.35
2023年3月31日 -9.38% = -6.94% × 1.35
2022年12月31日 -14.57% = -10.80% × 1.35
2022年9月30日 -23.50% = -16.90% × 1.39
2022年6月30日 -22.95% = -16.42% × 1.40
2022年3月31日 -21.07% = -15.01% × 1.40
2021年12月31日 -22.71% = -16.02% × 1.42
2021年9月30日 — = — × 1.43
2021年6月30日 — = — × 1.49
2021年3月31日 — = — × 1.67

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

資產回報率（ROA）
從2021年第一季度開始，該指標尚未提供數據，可能因公司當時尚未達到足夠規模或無法計算。自2022年第一季起，ROA數值逐步由負轉正，顯示公司逐漸改善獲利能力。2022年第三季度開始，ROA趨勢明顯向上，尤其自2023年起，持續穩步提升，至2025年第三季度達到10.36%的較高水平。這表明公司資產運用效率提升，獲利能力顯著改善，並展現穩健的增長趨勢，預期未來有更佳的經營表現。
財務槓桿比率
該比率反映公司負債相較於股東權益的比例。數值從2021年第一季的1.67逐步降低至2024年6月底的1.24，表示公司隨著時間推移，負債比例相對降低，資本結構逐漸偏向更穩健的狀態。此趨勢暗示財務風險在逐漸降低，有助於公司未來的資金調度與抗震能力，展現出財務結構的持續優化。
股東權益回報率（ROE）
ROE數據亦於2022年第一季從負值逐漸轉為正值，且逐步上升，代表股東投入資金的報酬率持續改善。2023年過後，ROE穩步攀升，自2023年第三季度的4.62%起連續上升至2025年第三季度的12.87%，顯示股東的投資回報逐步增加，反映公司經營績效的持續提升，並可能吸引更多投資者的關注。

將 ROE 分解為 3 個組成部分

Palantir Technologies Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
2025年6月30日 12.87% = 22.18% × 0.47 × 1.24
2025年3月31日 10.52% = 18.32% × 0.46 × 1.24
2024年12月31日 9.24% = 16.13% × 0.45 × 1.27
2024年9月30日 10.59% = 18.01% × 0.46 × 1.28
2024年6月30日 9.99% = 16.32% × 0.48 × 1.28
2024年3月31日 7.91% = 12.79% × 0.49 × 1.27
2023年12月31日 6.04% = 9.43% × 0.49 × 1.30
2023年9月30日 4.62% = 6.93% × 0.51 × 1.31
2023年6月30日 -1.63% = -2.35% × 0.51 × 1.35
2023年3月31日 -9.38% = -12.87% × 0.54 × 1.35
2022年12月31日 -14.57% = -19.61% × 0.55 × 1.35
2022年9月30日 -23.50% = -30.64% × 0.55 × 1.39
2022年6月30日 -22.95% = -30.90% × 0.53 × 1.40
2022年3月31日 -21.07% = -30.25% × 0.50 × 1.40
2021年12月31日 -22.71% = -33.75% × 0.47 × 1.42
2021年9月30日 — = — × — × 1.43
2021年6月30日 — = — × — × 1.49
2021年3月31日 — = — × — × 1.67

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

從提供的資料中可以觀察到，淨獲利率在2021年第一季至2022年第一季期間未有明顯數值，可能代表當時尚未轉為盈利或資料未披露。自2022年第二季開始，淨獲利率逐步呈現正向成長，並在2023年達到約22.18%的高點，顯示公司在這段期間的盈利能力有所改善。然而，整體而言，盈利率仍受市場波動或成本結構影響，呈現逐季起伏的趨勢。

資產周轉率的數據大致持平，平均約在0.45至0.55間浮動，顯示公司資產使用效率較為穩定，但未見顯著上升或下降的長期趨勢。這可能表明公司在資產管理方面維持著一定程度的效率，且未因擴張或收縮而對資產周轉形成明顯影響。此外，該比率未有大幅度變動，反映該公司運營效率較為平穩。

財務槓桿比率在2021年初約為1.67，之後逐步下降至約1.24左右，顯示公司在資本結構上的杠桿比例持續降低，可能代表公司逐漸減少負債或改善資本結構。這樣的趨勢有助於降低財務風險，並在盈利能力提升的同時，增加財務健康度。

股東權益回報率（ROE）則從2021年前期未披露數值，逐步呈現改善趨勢，特別是從2022年底開始，ROE逐季提升，至2023年第三季度達到約12.87%。這一趨勢顯示公司在股東資本的運用上，逐步增強盈利能力，也可能得益於淨利率提升及資產管理的穩定。然而，值得注意的是，ROE的波動也顯示公司在盈利資源運用上仍面臨一定的波動性。

綜合觀察，Palantir在近兩年間展現出盈利能力的明顯改善，並伴隨資產使用效率的穩定及財務結構的逐步優化。未來，若能持續提升營運效率與穩定盈利水平，將對提升公司整體的財務健康及長期競爭力具有積極意義。

將 ROE 分解為5個組成部分

Palantir Technologies Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
2025年6月30日 12.87% = 0.97 × 1.00 × 22.78% × 0.47 × 1.24
2025年3月31日 10.52% = 0.96 × 1.00 × 19.03% × 0.46 × 1.24
2024年12月31日 9.24% = 0.96 × 1.00 × 16.87% × 0.45 × 1.27
2024年9月30日 10.59% = 0.95 × 1.00 × 19.03% × 0.46 × 1.28
2024年6月30日 9.99% = 0.94 × 1.00 × 17.39% × 0.48 × 1.28
2024年3月31日 7.91% = 0.93 × 0.99 × 13.86% × 0.49 × 1.27
2023年12月31日 6.04% = 0.91 × 0.99 × 10.47% × 0.49 × 1.30
2023年9月30日 4.62% = 0.91 × 0.97 × 7.86% × 0.51 × 1.31
2023年6月30日 -1.63% = — × — × -1.63% × 0.51 × 1.35
2023年3月31日 -9.38% = — × — × -12.15% × 0.54 × 1.35
2022年12月31日 -14.57% = — × — × -18.87% × 0.55 × 1.35
2022年9月30日 -23.50% = — × — × -28.36% × 0.55 × 1.39
2022年6月30日 -22.95% = — × — × -28.52% × 0.53 × 1.40
2022年3月31日 -21.07% = — × — × -28.24% × 0.50 × 1.40
2021年12月31日 -22.71% = — × — × -31.45% × 0.47 × 1.42
2021年9月30日 — = — × — × — × — × 1.43
2021年6月30日 — = — × — × — × — × 1.49
2021年3月31日 — = — × — × — × — × 1.67

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

根據所提供的季度財務資料，對於 Palantir Technologies Inc. 的整體表現與趨勢進行分析，發現以下幾點重點：

利潤指標的改善趨勢
息稅前獲利率（EBIT Margin）顯示出顯著的逐步改善，從2021年第一季度的-31.45%逐步上升至2025年第三季度的22.78%。該指標的轉虧為盈，表明公司的營運盈利能力逐漸增強，改善幅度較大，反映出經營效率的提升或成本控制的改善。
財務比例的穩定與變化
稅負比率在2023年末開始持續上升，從0.91逐步升高到0.97，可能意味著稅務負擔逐漸增加或公司稅率調整。利息負擔比率逐年攀升，於2023年末達到1，表示公司負擔的利息相對於相關財務營收比重增加，可能反映負債結構的變化或債務增加。
資產周轉率呈現緩慢的下降趨勢，從2021年中期的約0.5逐步下降到2025年初的約0.45，揭示公司資產使用效率略有降低，或資源投資轉向較長期資產，導致營運效率略微下滑。
財務槓桿比率則從2021年初的約1.67下降至2024年末的約1.24，代表公司在財務杠桿方面逐步減少負債杠桿水準，趨向較保守的資金結構，可能為降低財務風險策略之一。
股東權益回報率（ROE）
股東權益回報率在2023年早期仍偏低，但隨後逐步改善，於2025年達到約12.87%，顯示公司在股東價值創造方面，已逐步建立正向盈利和較好的資金運用效率，投資回報有明顯提升。
整體趨勢與反映
綜合來看，Palantir的財務指標顯示公司在營運利潤率方面經歷由虧轉盈，營運效率的長期改善帶動整體盈利能力增強。然而，資產周轉率的持續下降以及財務槓桿的減少，可能反映出公司正趨於保守的資金策略，優先改善資本結構以降低風險。同時，稅負與利息負擔的逐步增加，亦提示公司在盈餘策略上可能需應對較高的稅務及利息壓力。

將 ROA 分解為兩個組成部分

Palantir Technologies Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉率
2025年6月30日 10.36% = 22.18% × 0.47
2025年3月31日 8.47% = 18.32% × 0.46
2024年12月31日 7.29% = 16.13% × 0.45
2024年9月30日 8.26% = 18.01% × 0.46
2024年6月30日 7.79% = 16.32% × 0.48
2024年3月31日 6.21% = 12.79% × 0.49
2023年12月31日 4.64% = 9.43% × 0.49
2023年9月30日 3.51% = 6.93% × 0.51
2023年6月30日 -1.21% = -2.35% × 0.51
2023年3月31日 -6.94% = -12.87% × 0.54
2022年12月31日 -10.80% = -19.61% × 0.55
2022年9月30日 -16.90% = -30.64% × 0.55
2022年6月30日 -16.42% = -30.90% × 0.53
2022年3月31日 -15.01% = -30.25% × 0.50
2021年12月31日 -16.02% = -33.75% × 0.47
2021年9月30日 — = — × —
2021年6月30日 — = — × —
2021年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

從資料中可以觀察到，2021年至2025年期間，Palantir Technologies Inc.的淨獲利率呈現穩定的改善趨勢。2021年初公司尚未有資料記錄淨獲利情況，至2022年第一季開始，淨獲利率出現較大幅度的負值，顯示公司在該時期仍處於虧損狀態。然而，自2023年起，淨獲利率逐步轉為正向，尤其從2023年第四季起明顯攀升，預期在2024年和2025年間，公司盈利能力持續改善，並逐步接近或超越10%的水平。

另一方面，資產周轉率在2021年的後期開始逐步提升，從約0.47上升至2022年中期的0.55左右，並在接下來的期間維持相對平穩。這顯示公司資產運用效率相較於早期有所提升，但整體仍維持在較低水準，反映公司可能仍在擴張或資本密集的階段。

資產回報率（ROA）則展現了較為明顯的拐點。2021年未有資料，但在2022年起逐步出現負值，雖然幅度較大，但自2023年以來經過一段時間的改進，ROA由負轉正，並且在2024年和2025年前後逐步提升，預示著公司盈利效率的持續改善。特別是在2023年第四季之後，ROA持續走高，反映公司資產運用及盈利能力同步強化。

整體而言，該公司在2021年至2022年間經歷較為嚴峻的財務狀況，長期處於虧損，之後由2023年起逐步扭轉局面，淨獲利和資產回報率雙雙改善。資產周轉率的穩定提升則支持了公司經營效率的整體進步。預計未來在持續提升盈利能力及運用資產效率的共同作用下，該公司有望在短中期內達到更佳的財務表現。

將 ROA 分解為 4 個組成部分

Palantir Technologies Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2025年6月30日 10.36% = 0.97 × 1.00 × 22.78% × 0.47
2025年3月31日 8.47% = 0.96 × 1.00 × 19.03% × 0.46
2024年12月31日 7.29% = 0.96 × 1.00 × 16.87% × 0.45
2024年9月30日 8.26% = 0.95 × 1.00 × 19.03% × 0.46
2024年6月30日 7.79% = 0.94 × 1.00 × 17.39% × 0.48
2024年3月31日 6.21% = 0.93 × 0.99 × 13.86% × 0.49
2023年12月31日 4.64% = 0.91 × 0.99 × 10.47% × 0.49
2023年9月30日 3.51% = 0.91 × 0.97 × 7.86% × 0.51
2023年6月30日 -1.21% = — × — × -1.63% × 0.51
2023年3月31日 -6.94% = — × — × -12.15% × 0.54
2022年12月31日 -10.80% = — × — × -18.87% × 0.55
2022年9月30日 -16.90% = — × — × -28.36% × 0.55
2022年6月30日 -16.42% = — × — × -28.52% × 0.53
2022年3月31日 -15.01% = — × — × -28.24% × 0.50
2021年12月31日 -16.02% = — × — × -31.45% × 0.47
2021年9月30日 — = — × — × — × —
2021年6月30日 — = — × — × — × —
2021年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

從資料中可以觀察到，Palantir Technologies Inc. 在2021年至2025年間的財務表現呈現出逐步改善的趨勢，特別是在息稅前獲利率（EBIT Margin）和資產回報率（ROA）方面，有明顯的正向變動。

首先，稅負比率與利息負擔比率展現相對穩定的趨勢，於2023年後逐漸上升，且均接近或達到1，顯示公司稅負和利息負擔逐年增加，但整體仍維持在較高水平，反映公司在盈利能力提升過程中稅務和負債成本的影響有所增加。

在利潤率方面，利息負擔比率自2023年起持續達到或接近1，表示公司逐漸將更多資金用於支付利息及相關負債，可能與擴張或資金籌措策略相關。息稅前獲利率（EBIT Margin）則由負值逐步轉向正數，且幅度持續擴大，2023年起始由約13%升至2024年末的約22.78%，顯示公司盈利能力明顯改善，經營狀況逐步走出虧損轉盈的階段。

資產周轉率從2021年起略有波動，整體趨勢略為下降，從0.55降至約0.45-0.47之間，代表公司在資產運用效率方面並未大幅提升，可能因為擴張或資產組合調整所致。然而，資產回報率（ROA）則呈現穩步成長。自2021年末的-16.02%起，逐年升高，到2025年達約10.36%。這反映公司雖然資產使用效率未見顯著改善，但盈利能力有所提升，促使整體資產利用產生更好的收益。

綜合而言，Palantir在2023年後展現出財務狀況的明顯改善，盈利能力顯著提升，資產回報率持續走正，且息稅前獲利率持續攀升。雖然資產周轉率未見明顯改善，但整體趨勢顯示公司逐步建立穩定的利潤獲取能力與經營績效，值得關注其未來持續盈利潛力及資產運用效率的變動。

淨獲利率分攤

Palantir Technologies Inc.、凈獲利率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨獲利率 = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率
2025年6月30日 22.18% = 0.97 × 1.00 × 22.78%
2025年3月31日 18.32% = 0.96 × 1.00 × 19.03%
2024年12月31日 16.13% = 0.96 × 1.00 × 16.87%
2024年9月30日 18.01% = 0.95 × 1.00 × 19.03%
2024年6月30日 16.32% = 0.94 × 1.00 × 17.39%
2024年3月31日 12.79% = 0.93 × 0.99 × 13.86%
2023年12月31日 9.43% = 0.91 × 0.99 × 10.47%
2023年9月30日 6.93% = 0.91 × 0.97 × 7.86%
2023年6月30日 -2.35% = — × — × -1.63%
2023年3月31日 -12.87% = — × — × -12.15%
2022年12月31日 -19.61% = — × — × -18.87%
2022年9月30日 -30.64% = — × — × -28.36%
2022年6月30日 -30.90% = — × — × -28.52%
2022年3月31日 -30.25% = — × — × -28.24%
2021年12月31日 -33.75% = — × — × -31.45%
2021年9月30日 — = — × — × —
2021年6月30日 — = — × — × —
2021年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

根據所提供的財務資料，對於Palantir Technologies Inc.的相關財務比率進行分析，可以觀察到以下幾點趨勢與變化。

稅負比率
稅負比率從2021年3月的資料缺失開始，並於2024年3月到2025年6月逐步提升，從0.91上升至0.97，顯示公司稅後淨利潤相對於稅前收益的比例逐步上升。這可能代表公司稅務策略的變動或稅務負擔的改善。
利息負擔比率
利息負擔比率從2021年9月的0.97逐步攀升至2025年6月的1，表示公司支付的利息負擔與利息收入的比例逐漸接近持平，反映公司對債務成本的管理狀況，可能趨向於增加負債或利息負擔的相對比重增加。
息稅前獲利率（EBIT率）
息稅前獲利率顯示由2021年數據缺失後，從2021年12月的-31.45逐步改善至2025年6月的22.78。此趨勢表明公司在經營盈利能力方面持續改善，尤其在2022年下半年起出現明顯的正向轉變，反映經營效率的提升及成本控制的成效。
淨獲利率
淨獲利率的變化與EBIT率相似，從2021年12月的-33.75逐步上升至2025年6月的22.18，證明公司在淨利潤方面獲得持續改善。此趨勢支持公司逐步進入盈利階段，並展現經營績效的顯著提升，尤其在2022年後期急速惡化的負盈利情況得以逆轉。

綜合以上觀察，Palantir Technologies Inc.在過去一段期間內展現出由虧轉盈的趨勢，經營盈利能力持續改善，稅負與利息負擔比率也逐步提升。這些變化反映出公司的財務狀況逐漸走向穩定並改善盈利能力，並可能因經營策略調整或成本管理措施之效。有關未來趨勢，若公司能持續維持此成長態勢，將有助於進一步提升整體財務健康狀況。