杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Salesforce Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
根據資料顯示，Salesforce Inc.的資產回報率（ROA）在2019年4月到2020年1月期間維持較低水準，並且於2020年4月出現明顯的負值，反映該段期間公司可能經歷盈利能力的下滑或資產利用效率的下降。自2020年7月起，ROA逐步回升，顯示公司逐步改善其資產的獲利能力，並在2021年度達到較高水平，之後雖有波動，但整體呈現逐步上升趨勢，直至2025年，ROA已經穩步提升至約6.8%。
財務槓桿比率則在期間內保持相對穩定，介於1.5至2.0之間，表示公司使用財務杠杆的程度變化不大，風險水平較為穩定。此比例的適中範圍也暗示著在追求資本擴張或經營成長時，財務結構較為謹慎，避免過度負債風險。
股東權益回報率（ROE）在2019年4月之前未提供數據，但自2020年7月起顯著上升，從約0.37%提升至約10%，並在之後的期間中持續穩定成長。這反映出公司在提升股東資金回報方面表現良好，經營效率逐步改善、盈利能力增強，並有效轉化股東權益為利潤。整體趨勢表明，近兩年來，公司的盈利能力和股東價值創造能力均有明顯進步。
綜合上述分析，Salesforce Inc.於2020年後的財務表現顯著改善，資產利用效率和股東回報皆呈正向趨勢。公司採取穩健的財務策略，維持適度的槓桿水準，有效應用資產創造價值，同時提升股東回報。整體趨勢表明其經營績效逐步成熟，並在持續的財務調整與策略追求下，展現穩健的成長動能。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Salesforce Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
在所分析的期間內，Salesforce Inc.的財務表現展現出較為明顯的波動與長期成長趨勢。淨獲利率的變化顯示，於2019年以前數據缺乏，然而自2020年以來，淨獲利率逐步提升，特別是在2021年初後，已經進入穩定且呈現成長的狀態，至2024年呈現出約16%的水平，顯示公司營運獲利能力隨時間持續改善，並逐步達到較高的盈利效率。 就資產周轉率而言，該指標整體呈現上升趨勢，從2020年中的約0.27逐漸提升至2024年約0.4，顯示公司在資產運用效率方面有明顯的進步，能以較高的資產利用率產生營收，反映公司經營策略逐漸優化。 財務槓桿比率在分析期間相對穩定，波動幅度較小，維持在1.5至1.7的範圍之內，顯示公司在財務結構調整方面較為穩健，並未出現過度槓桿化的風險。這種相對穩定的槓桿水平有助於公司在追求成長的同時保持財務穩定。 股東權益回報率（ROE）則呈現持續提升的趨勢，尤其在2021年之後，ROE持續突破10%，並在2024年達到約10.86%。這表明公司在資本配置與盈利能力方面的表現逐漸改善，投資者獲得的回報也相對增加，反映公司經營績效的正向進步。 整體來看，Salesforce Inc.在所分析的期間內展現出盈利能力與資產運用效率的長期改善趨勢，而財務結構較為穩健，能有效支撐其持續成長的策略。此一整體動向暗示公司在市場中的競爭力與經營績效均有良好的進展，未來仍值得持續關注其持續成長與盈餘保持的能力。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Salesforce Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
在分析歷年財務資料後，可觀察到以下趨勢與特點：
- 淨獲利率
- 由2019年4月到2020年初，淨獲利率數值尚未顯示明顯變化，然而於2020年第二季度出現負值（-0.92%），顯示獲利能力一度受到壓力。之後的資料顯示，淨獲利率逐步回升，於2020年第四季度達到19.87%的高點，並持續呈現逐漸提高的趨勢，直到2024年中期達到約16%的穩定水準。這代表該公司在經歷短期不利後，逐步恢復獲利且維持較高的利潤率。
- 資產周轉率
- 資產周轉率自2020年起顯示出一個逐步上升的趨勢，從約0.31提升到約0.41，顯示公司資產運用效率逐步改善。這表明公司在資產管理方面的效率逐年提高，能有效利用資產產生營收或盈利能力加強。
- 資產回報率（ROA）
- ROA於2020年後亦出現明顯的改善，自-0.31%在2020年第二季度升至2024年約6.49%的水準。此一趨勢與淨利潤的提升同步，反映公司整體獲利效益逐步擴大，資產利用效率和獲利能力同步增强。
整體而言，該公司在2020年期間經歷經濟挑戰，導致當時淨利率短暫轉負，資產回報亦同步走低。但隨後的財務資料顯示，公司逐步調適，於2021年底至2023年持續提升獲利能力與資產運用效率，並在2024年進入較為穩定的盈利成長階段。這樣的趨勢反映出公司在經濟調整後的逐步恢復與持續優化財務績效的能力。