杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Oracle Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-31), 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-Q (報告日期： 2024-08-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-Q (報告日期： 2023-08-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-Q (報告日期： 2022-08-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-Q (報告日期： 2021-08-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-Q (報告日期： 2020-08-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31).
根據所提供的財務資料，Oracle Corp.在2019年8月到2025年8月期間，展現出以下主要趨勢與變化特徵：
- 資產回報率（ROA）
- 觀察資料顯示，Oracle的資產回報率自2020年第二季度起逐步提升，至2020年8月達到11.35%。此後，ROA經歷明顯波動，但整體維持較高水準，期間略有下降，尤其在2022年2月到2022年5月之間有所下降，但仍維持在較高的7%左右，直至最新的2025年8月則為6.89%。
- 財務槓桿比率
- 該比率自2019年8月的5.76開始，經過數個季度的波動後，在2020年8月攀升至最高點125.24，顯示公司在此期間的負債水平大幅增加。隨後，該比率呈現逐步下降趨勢，自2022年5月以後逐漸降低，至2025年8月降至7.47，反映出公司逐步調整負債結構，朝較低的財務槓桿比率邁進。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年後期開始持續上升，尤其在2020年與2021年間大幅攀升，至2021年8月達到262.43%的高點。此後，雖然ROE有所波動，但整體呈現高位回落的走勢，至2025年8月仍維持在較為可觀的51.51%。
綜合而言，Oracle的財務表現展現出以下特點：
- 資產回報率逐步提升至2020年8月之後雖有波動，但仍維持在較高水準，顯示公司盈利能力持續穩定。其波動可能與市場環境或內部策略調整有關。
- 財務槓桿比率在2020年達到峰值，代表公司在該時期運用了較多的負債資金，隨後逐步降低槓桿水平，有助於改善財務穩健性。
- ROE的顯著提升反映出股東資金的運用效率在該期間大幅改善，尤其在2020年和2021年間表現突出。隨著槓桿比率的下降，ROE的高企也可能表示公司能在較低負債風險下，仍能創造優異的回報。
總結來說，Oracle在過去數年內展現良好的盈利能力和財務策略調整能力，資產回報率持續穩定，並逐步降低財務槓桿，體現出公司追求盈利與穩健財務管理的趨勢。近期數據亦支持公司在負債管理與股東回報方面取得較佳平衡。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Oracle Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-31), 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-Q (報告日期： 2024-08-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-Q (報告日期： 2023-08-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-Q (報告日期： 2022-08-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-Q (報告日期： 2021-08-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-Q (報告日期： 2020-08-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31).
- 淨獲利率趨勢
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從資料中可以觀察到，淨獲利率在2019年8月至2020年5月期間無明顯數據，之後於2020年8月與11月逐步提升，並在2021年5月達到較高的約34%。
進入2022年後，淨獲利率逐漸下降，並於2023年達到約20%，之後略有波動，顯示獲利率雖有所起伏，但整體呈現向下趨勢後略為回升，反映公司短期獲利能力受到一定程度的波動影響。
- 資產周轉率變化
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資產周轉率在2019年後的資料顯示一個較為穩定的趨勢，範圍大約在0.33至0.39之間。2020年隨著COVID-19疫情的影響，波動略大，但整體仍維持在上述區間內。
自2021年起，資產周轉率稍微有下降的趨勢，特別是在2024年前後逐步下行至約0.33，顯示公司資產運用效率略有下降，但仍維持相對穩定水平。
- 財務槓桿比率變化
-
財務槓桿比率呈現顯著上升趨勢，在2019年8月至2020年5月期間較低，約在5.76至6.79，之後在2020年8月即突破9，並於2022年初達到最高點125.24，顯示公司杠桿率大幅提高，意味著公司使用較多的負債來進行資本運作。
自2022年中以後，該比率逐步下滑，至2025年預估約在7至10之間，反映公司也可能在降低財務槓桿以改善財務風險。
- 股東權益回報率（ROE）變化
-
由於缺乏2020年前的數據，ROE在2020年8月起才開始顯示，並呈現快速上升的趨勢，2021年初甚至超過260%，代表公司在此期間獲利水準極高，原因可能包括淨利率提升或高槓桿的杠桿效應。
2022年後，ROE顯著回落至約50%-60%區間，顯示公司盈利能力有所下降，但仍保持較高水準，顯示投資回報仍然較為優異，且波動較大，反映公司在不同時期的經營績效變化較為劇烈。
- 整體分析結果
-
該公司在2020年到2022年間，經歷了較高的財務槓桿配置，其淨獲利率與ROE呈現顯著上升，顯示公司在這段期間利用槓桿放大了投資回報。然而，此期間的高槓桿也伴隨著較高的風險。
隨著2022年之後槓桿逐漸降低，淨獲利率和ROE都呈現回落，代表公司調整財務策略，或面臨市場、經營環境的挑戰。資產周轉率則維持穩定但略有下降，反映資產利用率沒有明顯改善。
整體而言，資料顯示公司在部分期間經營績效較佳，特別是高槓桿與高ROE的時期，但同時伴隨較高的財務風險。未來若能在提升盈利能力的同時控制槓桿，將有助於公司維持較為穩定且健康的財務結構。
將 ROE 分解為5個組成部分
Oracle Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-31), 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-Q (報告日期： 2024-08-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-Q (報告日期： 2023-08-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-Q (報告日期： 2022-08-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-Q (報告日期： 2021-08-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-Q (報告日期： 2020-08-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31).
經由分析 Oracle Corp. 從2019年8月至2025年8月的財務數據，可以觀察到以下幾個主要趨勢與變化特徵：
- 稅負比率
- 2020年至2024年間，稅負比率由較低的0.84逐漸上升，於2020年第5季（2020年8月31日）達到最高的1.19，之後呈現逐步回落並趨於較穩定的水準（約0.86至0.97範圍）。這反映出稅務負擔在此期間有所波動，可能受到公司策略調整或稅務政策變化的影響。
- 利息負擔比率
- 整體上，利息負擔比率呈現逐步下降的趨勢，從2019年的約0.86逐步降低至2025年約0.8左右，顯示公司相對於營收負擔的利息成本已經改善或控制得更佳，反映財務結構逐步優化，負債成本扮演的角色逐漸縮小。
- 息稅前獲利率 (EBIT Margin)
- 利潤率展現穩定的上升趨勢，從2019年8月的約36%，逐步攀升至2023年之後約30.63%，在最近數個季報中仍維持高於30%的水平，顯示公司獲利能力在此期間持續增強，能持續創造較高的營運績效。
- 資產周轉率
- 資產利用效率在分析期間較為穩定，但略有波動。從2019年8月的0.34逐漸上升至2022年左右的0.36，再略微下降至約0.33至0.38範圍。這表示公司在資產運用效率方面未見劇烈變化，但其略有提升的趨勢有助於提昇整體營運表現。
- 財務槓桿比率
- 此比率於2019年起大幅上升，於2020年達到11.96，之後逐步下降，至2025年約8.23。高槓桿率期間，企業負債比例較高，可能為追求較高的資本回報，但隨著槓桿的降低，顯示公司逐步降低財務風險，追求較為穩健的資產負債結構。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE數值呈現大幅波動，最高於2022年11月飆升至792.45%，隨後略有回落至2025年約51.51%。這反映公司在某些季節性或特定時期能達到極高的回報率，但整體趨勢指向較高的資本回報波動，可能與公司策略調整或特殊一時性因素相關。長期來看，ROE保持較高的水準，顯示公司具有較強的盈利能力，但其波動亦值得持續監控。
綜合而言， Oracle Corp. 在分析期間展現出獲利能力提升、財務結構逐步優化的趨勢，並在資產運用效率方面保持穩定。高槓桿率在初期推動高ROE，但亦帶來較大財務風險，隨後公司逐步降低槓桿，追求風險控制與收益平衡。未來趨勢值得密切關注公司是否能維持穩定的盈利能力與資本回報，同時監控財務杠桿的變化對公司長線經營的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Oracle Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-31), 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-Q (報告日期： 2024-08-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-Q (報告日期： 2023-08-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-Q (報告日期： 2022-08-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-Q (報告日期： 2021-08-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-Q (報告日期： 2020-08-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31).
綜合分析此段季度財務資料，顯示Oracle Corp.在2019年8月至2025年8月期間，公司的淨獲利率、資產回報率（ROA）及資產周轉率呈現出不同程度的變動趨勢，反映出公司在財務績效方面存在一定的波動性和成長趨勢。
首先，淨獲利率於2020年起開始逐步提升，自2020年5月31日的25.94%起，持續上揚至2021年8月31日的34.16%，後於2022年2月28日略微下降至18.08%，隨後在2022年5月底曾一度下降，但之後又逐步回升，至2023年8月31日達到20.27%的較高水準。此趨勢反映公司在近期內的盈利能力有所提升，但亦經歷過一些波動，可能受到市場環境或公司策略調整的影響。
其次，資產周轉率的變動較為穩定，沿著0.33到0.39之間波動，2020年6月至2021年11月期間逐步提升至最高點0.39，之後則趨於平穩並略有下降，至2025年8月31日約為0.33。這種趨勢可能指出公司資產運用的效率在一定時期內相較穩定，並受到經濟或營運策略的影響而有所變化。
再者，資產回報率（ROA）在2020年後亦呈上升趨勢，從2020年4.46%逐漸上升至2021年8月的7.76%，之後則逐步回落至2024年2月的6.89%。儘管期間經歷波動，此指標大體呈現出一個較為積極的成長軌跡，反映公司在提升盈利能力相較於資產運用方面有一定的進展，但近期略有回落，經濟環境或財務策略調整可能對其產生影響。
總結而言，Oracle Corp.在過去數個季度中，其淨獲利率和ROA呈現先升後略降的趨勢，而資產周轉率則相對穩定並呈現出一定的波動。這些數據暗示公司在提高盈利能力和資產運用效率方面經歷了不同階段的調整與變化，未來的表現仍需持續關注經營策略的調整和外部環境因素的影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Oracle Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-31), 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-Q (報告日期： 2024-08-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-Q (報告日期： 2023-08-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-Q (報告日期： 2022-08-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-Q (報告日期： 2021-08-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-Q (報告日期： 2020-08-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31).
自2019年8月起，Oracle Corp.的財務比率呈現出若干值得注意的長期趨勢與短期波動，反映公司在不同時期的經營狀況和財務結構變化。
- 稅負比率
- 自2019年8月至2025年8月期間，稅負比率整體呈現上升趨勢，從較低的0.84逐步攀升至約0.88至0.97之間，並於2024年較為穩定。此趨勢可能顯示公司稅務負擔逐漸增加，或稅率政策變動影響所致。值得注意的是，2020年11月到2022年2月期間，比率較為穩定，顯示在此段期間稅務壓力較為平穩。
- 利息負擔比率
- 整體呈現下降趨勢，從2019年11月的0.86逐步降低至2025年8月的約0.8。此現象可能反映公司在財務槓桿或負債結構上的改善，進而降低利息負擔，並提升償債能力或資金運用效率。
- 息稅前獲利率 (EBIT Margin)
- 該比率在2019年至2023年間持續保持在較高水準，約在24%至38%之間。2020年，隨著疫情的推展，該比率呈現先上升後下降的波動，2021年稍微回升，隨後又回到24%左右的水平，並在2023年穩定於約30%的範圍內。这说明公司在盈利能力方面較為穩定，且能在變動市場中保持競爭力，疫情初期亦使公司盈利率略有波動。
- 資產周轉率
- 呈現較為波動但在平均值附近徘徊，基本在0.33至0.39之間。特別是在2020年與2021年期間，2020年8月前略有較低水平，2021年後逐步回升，反映公司資產運用效率在疫情期間略受影響後逐步改善，顯示資產管理策略的調整與優化。
- 資產回報率（ROA）
- 在2019年後逐步提升，並於2020年8月達到約11.35%的高點，之後隨即有所波動，但整體呈現較為平穩的狀態，約7%至8%。特別值得注意的是，疫情最嚴重的2020年中，ROA仍能保持在一個較高水準，顯示公司有較強的資金獲利能力和資產運用效率，並在後續得以維持其經營績效。
綜合來看，Oracle Corp.於此期間的財務狀況展現出盈利能力穩定、財務結構改善的態勢。利息負擔的降低與ROA的穩定，顯示公司在成本控制與資產利用方面有較佳的管理績效。面對市場與疫情等外部環境，公司仍能維持較高的盈餘水平與經營效率，未來應持續留意稅負比率的變動及資產運用效率的提升，以維持整體競爭優勢。
淨獲利率分攤
Oracle Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-31), 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-Q (報告日期： 2024-08-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-Q (報告日期： 2023-08-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-Q (報告日期： 2022-08-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-Q (報告日期： 2021-08-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-Q (報告日期： 2020-08-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31).
從資料中可以觀察到Oracle Corp.在不同財務比率上的趨勢變化。<\/p>
- 稅負比率<\/dt>
- 稅負比率在2020年8月31日之後有所上升，從0.84升至在2020年11月30日期間達到1.19，顯示公司税負壓力隨時間增加，可能反映稅務政策或盈利結構調整。然而，在2022年及之後，稅負比率逐漸回落至約0.86-0.88之間，呈現穩定趨勢。<\/dd>
- 利息負擔比率<\/dt>
- 利息負擔比率保持較為平穩的水平，波動範圍約在0.7至0.86之間。從2020年11月30日的0.83下滑至2022年，並於隨後幾個季度內略微回升，顯示公司在財務槓桿利用上較為穩定，且未出現明顯的負擔增加或減輕行為。<\/dd>
- 息稅前獲利率<\/dt>
- 息稅前獲利率於2020年8月31日至2021年2月28日呈現較高的水準，約在38%以上，但於2021年5月31日開始下降，至2022年2月28日跌至約24.51%。之後，則呈現逐步回升的趨勢，2023年末接近30%，反映公司盈利能力在經濟波動中的變化，有一定的復甦跡象。<\/dd>
- 淨獲利率<\/dt>
- 淨利率表現較為波動，2020年11月30日達到34.16%的高點，隨後於2021年進入較低的區域，最低在2022年2月28日約13.15%。此後呈現逐步改善，2023年末升至超過21%，顯示公司在盈利效率方面逐漸復甦，但仍未完全回到疫情前較高水平，反映競爭與市場環境的變化可能對淨利潤造成影響。<\/dd>