杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Altria Group Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- 在2020年，該比率呈現負值，分別為-1.64%和-1.82%，隨後在2020年9月30日轉為正值，達到1.57%。此後，ROA持續上升，在2020年12月31日達到9.42%，並在2021年保持在相對較高的水平。2022年，ROA出現波動，但整體仍維持正值。2023年，ROA進一步顯著提升，從15.18%增長至24.02%，並在2024年持續上升，達到29.54%和30.1%。這表明該實體利用其資產產生利潤的能力在時間推移中顯著增強。
- 財務槓桿比率
- 在2020年，該比率從8.04逐步增加到16.7。2021年上半年維持在16.74和13.63的水平，但之後的數據缺失，無法評估其後續變化。這表明該實體在一定程度上依賴債務融資。
- 股東權益回報率（ROE）
- 與ROA類似，ROE在2020年也呈現負值，分別為-13.16%和-16.07%。2020年9月30日，ROE大幅提升至23.38%，並在2020年12月31日達到峰值157.34%。2021年，ROE雖然有所回落，但仍維持在較高的水平。然而，2021年9月30日之後的數據缺失，無法評估其後續變化。這表明該實體為股東創造利潤的能力在2020年末至2021年初顯著提高。
總體而言，數據顯示該實體的盈利能力在觀察期內呈現顯著改善趨勢，尤其是在2023年和2024年初。然而，財務槓桿比率的變化以及股東權益回報率在2021年後數據的缺失，需要進一步的分析才能得出更全面的結論。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Altria Group Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到淨獲利率在一段時間內呈現顯著的波動。在2020年上半年，該比率為負值，分別為-3.33%和-3.57%。然而，在2020年下半年，淨獲利率迅速轉正，並在2020年12月31日達到17.08%。此後，淨獲利率在2021年保持相對穩定，但在2022年再次出現波動，在年中降至6.88%，隨後在年末大幅提升至22.97%。2023年淨獲利率持續上升，並在2024年上半年達到42.25%和42.82%，顯示出盈利能力的顯著改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現緩慢上升的趨勢。從2020年3月31日的0.49上升至2024年6月30日的0.7。雖然上升幅度不大，但表明該實體在利用其資產產生收入方面效率有所提高。在2021年6月30日達到0.59，2021年9月30日達到0.66，之後在2022年6月30日達到0.69，2022年9月30日達到0.74，顯示出資產利用效率的逐步提升。
財務槓桿比率在2020年上半年相對較低，分別為8.04和8.83。然而，在2020年下半年，該比率顯著增加，在2020年9月30日達到14.86，在2020年12月31日達到16.7。2021年3月31日維持在16.74，2021年6月30日降至13.63。後續數據缺失，無法評估該比率的長期趨勢。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的變化與淨獲利率的變化相似，在2020年上半年為負值，分別為-13.16%和-16.07%。在2020年下半年，ROE大幅上升，在2020年12月31日達到157.34%。2021年ROE維持在高位，但後續數據缺失，無法評估該比率的長期趨勢。
總體而言，數據顯示該實體在觀察期間內經歷了盈利能力和資產利用效率的變化。淨獲利率和ROE的顯著改善表明其盈利能力有所提升。資產周轉率的緩慢上升表明其資產利用效率有所提高。財務槓桿比率的變化需要進一步分析，以確定其對該實體財務狀況的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Altria Group Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年初呈現負值，分別為-3.33%和-3.57%。隨後，該比率在2020年9月轉為正值，並在2020年12月大幅提升至17.08%。此後，淨獲利率在2021年保持相對穩定，約在10%至17%之間波動。2022年，淨獲利率再次呈現波動，在年中降至6.88%，但在年底大幅反彈至22.97%。2023年，淨獲利率持續上升，並在2023年12月達到35.58%的高點。2024年上半年，淨獲利率進一步提升，在2024年3月達到42.25%，並在2024年6月達到42.82%。整體而言，淨獲利率呈現明顯的上升趨勢，尤其是在2022年末至2024年6月期間。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年上半年維持在0.49%至0.51%之間，隨後在2020年9月和12月提升至0.55%。2021年，該比率繼續上升，在2021年6月達到0.59%，並在2021年9月和12月維持在0.66%。2022年，資產周轉率進一步提升，在2022年6月達到0.69%，並在2022年9月達到0.74%。2023年，資產周轉率略有下降，在2023年12月降至0.63%。2024年上半年，資產周轉率再次回升，在2024年6月達到0.7%。整體而言，資產周轉率呈現緩慢上升的趨勢，但波動性相對較小。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在2020年初呈現負值，分別為-1.64%和-1.82%。隨後，該比率在2020年9月轉為正值，並在2020年12月大幅提升至9.42%。此後，ROA在2021年保持相對穩定，約在7%至10%之間波動。2022年，ROA再次呈現波動，在年中降至4.77%，但在年底大幅反彈至15.6%。2023年，ROA持續上升，並在2023年12月達到24.02%的高點。2024年上半年，ROA進一步提升，在2024年3月達到29.54%，並在2024年6月達到30.1%。整體而言，ROA呈現明顯的上升趨勢，與淨獲利率的趨勢相似。
總體而言，數據顯示在觀察期間，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）呈現顯著的改善趨勢，而資產周轉率則呈現相對穩定的上升趨勢。這些變化可能反映了營運效率的提升、成本控制的改善，或市場環境的變化。