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經濟效益
Pfizer Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在分析期間呈現劇烈波動。2021年至2022年間獲利大幅增長，於2022年達到31,018百萬美元的峰值，隨後在2023年驟降至負1,277百萬美元。雖然2024年與2025年恢復至正值，維持在7,000百萬美元左右，但獲利水準仍遠低於2022年的高點。
- 投資資本趨勢
- 投資資本呈現先增後穩的態勢，從2021年的87,670百萬美元持續攀升，於2023年達到154,882百萬美元的最高點，隨後在2024年與2025年微幅回落並穩定在139,753百萬美元左右，顯示公司在擴張資本投入後進入調整期。
- 資本成本變動
- 資本成本在分析期間相對穩定，數值介於8.5%至9.84%之間。2022年達到最高點後，於2023年降至最低點8.5%，隨後在2024年與2025年小幅回升並維持在8.6%以上。
- 經濟效益表現
- 經濟效益與NOPAT的走勢高度相關。2022年錄得20,119百萬美元的最高正值，但從2023年起轉為負值，且在2024年與2025年持續處於負值區間（-4,348百萬美元與-4,932百萬美元）。
綜合分析顯示，儘管稅後營業淨利潤在2024年後重新轉正，但由於投資資本規模較2021年顯著擴大，而資本成本維持在穩定水準，導致產生的營業利潤不足以覆蓋資本成本。這使得經濟效益由早期的價值創造轉為後期的價值損耗，反映出資本利用效率的下降。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Pfizer Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）呆賬準備金.
3 重組應計專案增加（減少）.
4 增加權益等價物對 Pfizer Inc. 普通股股東應占凈收入的增加（減少）.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 將稅後利息支出計入 Pfizer Inc. 普通股股東應占凈收入.
8 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 抵銷稅後投資收益。
10 消除已停經營的業務。
以下為財務資料的分析報告。
- 歸屬於普通股股東的淨利潤
- 在報告期間內，歸屬於普通股股東的淨利潤呈現顯著的波動。2021年至2022年期間，淨利潤大幅增長，從219.79億美元增加至313.72億美元。然而，2023年則出現了急劇下降，降至21.19億美元。隨後，淨利潤在2024年和2025年有所回升，分別達到80.31億美元和77.71億美元，但仍未恢復至2021年的水平。整體而言，淨利潤的變化幅度較大，顯示其受多種因素影響。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤的趨勢與淨利潤相似，但幅度更加明顯。2021年至2022年期間，NOPAT從183.94億美元大幅增長至310.18億美元。2023年則出現了顯著的虧損，為-12.77億美元。2024年和2025年，NOPAT恢復正值，分別為73.74億美元和71.93億美元，但仍遠低於2022年的峰值。NOPAT的變化反映了公司經營活動的盈利能力，其大幅波動可能與營收、成本結構或稅率等因素有關。
- 整體觀察
- 從數據來看，2023年對公司而言是一個轉折點，淨利潤和NOPAT均大幅下降。雖然2024年和2025年有所改善，但盈利能力尚未完全恢復。這種變化可能源於外部市場環境的變化、公司策略的調整，或是特定產品或服務的表現。需要進一步分析相關因素，以更深入地了解這些趨勢背後的原因。
現金營業稅
Pfizer Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 收入稅的準備金（優惠） | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 收入稅的準備金（優惠）
- 從資料中可觀察到，此項目的數值在2021年至2022年間顯著增加，由18.52億美元增至33.28億美元。然而，在2022年至2023年間出現大幅度轉變，數值降至-11.15億美元，顯示可能存在重大的稅務調整或抵免。此趨勢在2023年至2024年間持續，數值降至-2800萬美元，並在2024年至2025年間小幅下降至-2.67億美元。整體而言，此項目數值的波動性較大，可能反映了稅務政策的變化或公司稅務策略的調整。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2022年間呈現顯著增長，從61.37億美元增加到79.67億美元。然而，在2022年至2023年間，此數值大幅下降至21.13億美元，顯示營業稅收入可能受到外部因素影響，例如銷售額下降或成本增加。2023年至2024年間，現金營業稅略有回升至24.26億美元，但增長幅度有限。2024年至2025年間，數值略微下降至23.34億美元。整體而言，現金營業稅的趨勢顯示在初期增長後，隨後出現顯著下降，並在較低水平上趨於穩定。
綜上所述，資料顯示兩項財務項目呈現不同的趨勢。收入稅的準備金（優惠）的波動性較大，而現金營業稅則在增長後出現下降並趨於穩定。這些趨勢可能需要進一步的分析，以了解其背後的原因以及對整體財務狀況的影響。
投資資本
Pfizer Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加重組應計專案.
5 在輝瑞公司股東權益總額中增加股權等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在建工程.
8 有價證券的減法.
以下為財務資料的分析報告。
- 負債與租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在2022年呈現下降趨勢，由2021年的413.95億美元降至390.46億美元。然而，在2023年大幅增加至750.41億美元，隨後在2024年略微下降至669.93億美元，並在2025年降至674.16億美元。整體而言，近幾年負債水平呈現波動，且2023年的峰值值得關注。
- 股東權益
- 輝瑞公司股東權益合計在2022年大幅下降，從2021年的772.01億美元降至956.61億美元。此後，股東權益持續下降，分別在2023年、2024年和2025年降至890.14億美元、882.03億美元和864.76億美元。股東權益的持續下降可能需要進一步分析以確定根本原因。
- 投資資本
- 投資資本在2022年顯著增加，從2021年的876.7億美元增至1107.46億美元。2023年繼續增長至1548.82億美元，達到峰值。隨後，投資資本在2024年下降至1353.42億美元，並在2025年略微增加至1397.53億美元。投資資本的增長趨勢，以及後續的下降，可能反映了公司在不同時期對投資機會的評估和配置。
綜上所述，資料顯示負債、股東權益和投資資本在過去幾年中呈現不同的變化趨勢。負債在2023年大幅增加，股東權益持續下降，而投資資本則經歷了先增長後下降的過程。這些趨勢之間的相互關係，以及其對公司財務狀況的影響，需要更深入的分析才能得出更全面的結論。
資本成本
Pfizer Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Pfizer Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示該公司在 2021 年至 2025 年間的經濟表現呈現劇烈波動，由早期的價值創造轉為後期的價值損耗。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在 2021 年至 2022 年間顯著增長，於 2022 年達到 201.19 億美元的峰值。然而，自 2023 年起該指標大幅轉負，並在隨後兩年持續處於負值狀態，2025 年預計為負 49.32 億美元。
- 投資資本變動
- 投資資本在 2021 年至 2023 年間持續擴張，從 876.7 億美元增長至 1,548.82 億美元的最高點。2024 年資本規模有所縮減至 1,353.42 億美元，至 2025 年則微幅回升至 1,397.53 億美元。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率與經濟效益趨勢高度一致，2022 年達到 18.17% 的高點，顯示當時資本回報遠高於資本成本。2023 年該比率驟降至 -9.33%，隨後在 2024 年與 2025 年維持在 -3% 至 -4% 之間，反映出公司在該階段未能產生超過資本成本的超額回報。
綜合觀察，資本規模的快速擴張與回報率的驟降在 2023 年形成交集，導致經濟效益由正轉負，且在後續年度中未能恢復至正值，顯示資本利用效率明顯下降。
經濟獲利率
Pfizer Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
該公司在 2021 年至 2025 年間的財務表現呈現顯著的波動趨勢，特別是在 2022 年達到峰值後出現劇烈下滑並進入虧損期。
- 收入分析
- 收入於 2022 年達到 101,175 百萬美元的最高點，隨後在 2023 年大幅下降至 59,553 百萬美元。2024 年與 2025 年的收入分別為 63,627 百萬美元與 62,579 百萬美元，顯示營收在經歷大幅修正後，於較低水平趨於穩定。
- 盈利能力分析
- 經濟效益在 2022 年達到 20,119 百萬美元的峰值，獲利率同步升至 19.89%。然而，2023 年獲利情況急劇惡化，經濟效益轉為負 14,449 百萬美元，獲利率驟降至 -24.26%。儘管 2024 年後虧損幅度有所縮小，但 2024 年與 2025 年的獲利率仍分別維持在 -6.83% 與 -7.88%，未能恢復正值。
- 趨勢洞見
- 資料顯示公司在 2022 年後經歷了顯著的業績轉折。收入的急劇縮減與經濟效益由盈轉虧具有高度同步性。儘管 2024 年起營收略有回升且虧損規模縮減，但獲利率持續處於負值，顯示公司在營收規模調整後，仍面臨獲利能力恢復的挑戰。