Humana Inc. (NYSE:HUM)

以下為對所提供財務資料的分析報告。

現行規定

從2019年至2023年，此項目的數值呈現波動趨勢。2020年出現顯著增長，從2019年的601百萬美元大幅增加至1112百萬美元。隨後，在2021年大幅下降至470百萬美元，2022年回升至862百萬美元，並在2023年進一步增長至1000百萬美元。整體而言，儘管存在波動，但2023年的數值相較於2019年仍有顯著增長。

遞延費用（福利）

此項目在2019年至2023年期間的數值變化較大。2020年從2019年的162百萬美元增加至195百萬美元，但隨後在2021年大幅下降至15百萬美元。2022年出現負值，為-100百萬美元，並在2023年進一步下降至-164百萬美元。負值的出現可能表示福利相關的預付費用超過了當期費用，或存在其他會計調整。

所得稅準備金

所得稅準備金的數值在2019年至2023年期間呈現先增後降再回升的趨勢。2020年從2019年的763百萬美元大幅增加至1307百萬美元，2021年下降至485百萬美元，2022年回升至762百萬美元，並在2023年進一步增長至836百萬美元。此變動可能反映了稅法變動、應稅收入的變化，或稅務策略的調整。

總體而言，資料顯示各項目之間存在不同的發展軌跡。現行規定和所得稅準備金在觀察期間內呈現增長趨勢，而遞延費用（福利）則經歷了較大的波動，並在最後兩年呈現負值。這些變化可能需要進一步的分析，以了解其背後的具體原因和潛在影響。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

所得稅稅率趨勢

資料顯示，聯邦法定稅率在分析期間維持不變，為21%。然而，實際所得稅稅率呈現波動。2019年，實際所得稅稅率為21.99%，略高於法定稅率。2020年，實際所得稅稅率大幅上升至27.96%，遠高於法定稅率。2021年，實際所得稅稅率顯著下降至14.19%，低於法定稅率。2022年，實際所得稅稅率回升至21.38%，接近法定稅率。2023年，實際所得稅稅率再次上升至25.18%，再次高於法定稅率。

實際稅率與法定稅率差異

實際所得稅稅率與聯邦法定稅率之間的差異表明，存在影響稅務負擔的因素。這些因素可能包括稅收抵免、遞延所得稅資產/負債的調整，或不同稅務管轄區的稅率差異。2020年的大幅上升和2021年的大幅下降尤其值得關注，可能需要進一步調查以確定其根本原因。

整體觀察

從資料來看，實際所得稅稅率的變化幅度較大，顯示稅務規劃或經營狀況對稅務負擔的影響顯著。雖然聯邦法定稅率保持穩定，但實際稅率的波動可能反映了公司財務狀況或稅務策略的變化。持續監控實際所得稅稅率與法定稅率的差異，有助於評估稅務風險和機會。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

淨營業虧損結轉

在2019年至2021年間，該項目呈現先下降後大幅上升的趨勢。2022年大幅下降，2023年則進一步小幅增加。整體而言，該項目在觀察期間內波動較大。

薪酬和其他應計費用

該項目在2019年至2020年期間顯著增加，隨後在2021年略有下降，2022年再次下降，並在2023年達到最高點。這表明人力成本在整體上呈現上升趨勢，但存在短期波動。

應付福利

該項目在2019年至2021年期間呈現下降趨勢，但在2022年和2023年顯著增加。這可能反映了福利政策的調整或受益人數的變化。

遞延購置成本

該項目在2019年至2021年期間穩步增加，2022年和2023年保持穩定。

就業稅收抵免

該項目在2019年和2020年數據缺失，2021年出現，並在2022年下降。

其他

該項目在觀察期間內相對穩定，但2023年略有增加。

未實現的收入

該項目在2019年至2020年期間略有增加，隨後在2021年至2023年期間呈現下降趨勢。

資本損失結轉

該項目在2019年存在，隨後數據缺失。

投資證券

該項目在2019年至2021年數據缺失，2022年和2023年出現，且數值較高，但2023年略有下降。

遞延所得稅資產

該項目在觀察期間內持續增加，表明公司可能積累了更多的可抵扣暫時性差異。

估價備抵

該項目為負數，且在觀察期間內絕對值持續增加，表明公司可能對某些資產的價值進行了更保守的評估。

遞延所得稅資產，扣除估值備抵

該項目在觀察期間內持續增加，但增長速度受到估價備抵的影響。

折舊財產和無形資產

該項目為負數，且在觀察期間內波動較大。2021年達到最低點，隨後有所回升。

預付費用

該項目為負數，且在觀察期間內持續下降，表明公司可能減少了預付費用的支出。

其他

該項目為負數，且在觀察期間內持續下降，表明公司可能減少了其他費用的支出。

遞延所得稅負債

該項目為負數，且在觀察期間內持續下降，表明公司可能減少了應納稅暫時性差異。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目在2019年至2021年為負數，2022年轉為正數，並在2023年大幅增加。這表明公司遞延所得稅資產和負債的平衡發生了變化。

總體而言，數據顯示公司在不同財務項目上呈現出複雜的變化趨勢。某些項目呈現持續增長或下降的趨勢，而其他項目則波動較大。這些變化可能受到多種因素的影響，包括公司經營策略、市場環境和稅務政策等。

以下為對年度財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

資料顯示，在分析期間內，遞延所得稅資產的數值最初為空值，直至2023年12月31日才記錄到48百萬美元。這表示在2023年，公司開始確認遞延所得稅資產，具體原因需要進一步研究相關會計政策及稅務規劃。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在分析期間呈現波動趨勢。2019年12月31日的數值為341百萬美元，2020年12月31日大幅增加至659百萬美元，隨後在2021年12月31日進一步上升至698百萬美元。然而，2022年12月31日則顯著下降至27百萬美元。2023年的數值未提供。這種波動可能反映了公司應稅暫時性差異的變化，例如收入確認時點與現金流量時點的差異，或稅法變動的影響。負債的顯著下降可能源於稅務抵銷、負債的清償，或會計政策的調整。

總體而言，資料顯示公司在遞延所得稅資產和負債的處理上存在變化。遞延所得稅負債的波動幅度較大，需要進一步分析以確定其背後的原因，並評估其對公司未來財務狀況的潛在影響。遞延所得稅資產的出現，則需要了解其產生背景，以及對公司未來稅務負擔的影響。

從提供的數據中，可以觀察到在過去五年內，總資產呈現增長趨勢，但增長速度並不穩定。從2019年末的29074百萬美元增長到2021年末的44358百萬美元，增長顯著，但在2022年末略有下降至43055百萬美元，隨後在2023年末再次增長至47065百萬美元。調整后的總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

資產負債結構

總負債也呈現增長趨勢，但增長速度相對較慢。從2019年末的17037百萬美元增長到2023年末的30747百萬美元。調整后的總負債的變化趨勢與總負債基本一致。股東權益也呈現增長趨勢，但增長幅度不如總資產。從2019年末的12037百萬美元增長到2023年末的16262百萬美元。調整后的股東權益的變化趨勢與股東權益基本一致。

從負債與股東權益的變化來看，負債的增長速度略快於股東權益，這意味著資產的融資比例中，債權融資的比例有所上升。

盈利能力

歸屬於Humana的淨收入在2020年達到峰值，為3367百萬美元，隨後在2021年和2022年有所下降，分別為2933百萬美元和2806百萬美元。在2023年，淨收入進一步下降至2489百萬美元。調整后Humana應佔淨收入的變化趨勢與歸屬於Humana的淨收入基本一致。

總體而言，數據顯示資產規模持續擴大，但盈利能力呈現下降趨勢。需要進一步分析導致盈利能力下降的原因，例如收入增長速度是否慢於成本增長速度，或者是否存在一次性支出等因素。

從提供的數據來看，在觀察期間內，淨獲利率和淨利率比率（調整后）呈現持續下降的趨勢。從2019年的4.2%和4.46%開始，兩者在2023年分別降至2.36%和2.21%。這表明公司的盈利能力在逐步減弱。

總資產周轉率

總資產周轉率在2019年至2021年期間呈現下降趨勢，從2.21降至1.87。然而，在2022年和2023年，該比率有所回升，分別為2.15和2.24。這可能意味著公司在資產利用效率方面經歷了波動，並在最近兩年有所改善。

財務槓桿比率和財務槓桿比率（調整后）在整個觀察期內均呈現上升趨勢。從2019年的2.42和2.35，上升至2023年的2.89和2.9。這表明公司對債務的依賴程度正在增加，可能增加了財務風險。

股東權益回報率

股東權益回報率和股東權益回報率（調整后）均呈現下降趨勢。從2019年的22.49%和23.18%開始，兩者在2023年分別降至15.31%和14.34%。這表明公司為股東創造利潤的能力正在減弱。

資產回報率和資產回報率（調整后）也顯示出類似的下降趨勢。從2019年的9.31%和9.87%開始，兩者在2023年分別降至5.29%和4.95%。這表明公司利用其資產產生利潤的效率正在降低。

總體而言，數據顯示公司在盈利能力、資產利用效率和股東回報方面均呈現負面趨勢。雖然資產周轉率在最近兩年有所回升，但其他關鍵財務比率的持續下降值得關注。公司財務槓桿的增加也可能帶來潛在的風險。

以下為對年度財務資料的分析報告。

歸屬於 Humana 的凈收入

歸屬於 Humana 的凈收入在 2019 年至 2020 年期間顯著增長，從 2707 百萬美元增加到 3367 百萬美元。然而，在 2020 年之後，該數值呈現下降趨勢，2021 年為 2933 百萬美元，2022 年為 2806 百萬美元，至 2023 年則降至 2489 百萬美元。整體而言，雖然初期呈現增長，但近幾年呈現持續下降的趨勢。

調整后 Humana 應佔凈收入

調整后 Humana 應佔凈收入的趨勢與歸屬於 Humana 的凈收入相似。2019 年至 2020 年期間，從 2869 百萬美元增長至 3562 百萬美元。隨後，該數值也開始下降，2021 年為 2948 百萬美元，2022 年為 2706 百萬美元，2023 年則降至 2325 百萬美元。調整后的凈收入的下降幅度略小於未調整的凈收入。

淨獲利率

淨獲利率在 2019 年至 2020 年期間略有上升，從 4.2% 增長至 4.43%。此後，淨獲利率持續下降，2021 年為 3.54%，2022 年為 3.03%，至 2023 年則降至 2.36%。這表明公司在產生利潤方面的效率正在降低。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似。2019 年至 2020 年期間，從 4.46% 增長至 4.69%。隨後，該比率也呈現下降趨勢，2021 年為 3.56%，2022 年為 2.93%，至 2023 年則降至 2.21%。調整后的淨利率比率的下降幅度與淨獲利率的下降幅度相近。

總體而言，資料顯示在 2020 年之後，盈利能力指標呈現持續下降的趨勢。無論是未調整或調整后的凈收入，還是淨獲利率和調整后的淨利率比率，都顯示出公司利潤空間正在縮小。需要進一步分析以確定導致這些趨勢的根本原因。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2019年至2023年間呈現波動增長趨勢。2020年相較於2019年大幅增加，從29074百萬美元增長至34969百萬美元。2021年繼續增長至44358百萬美元，達到峰值。2022年略有下降至43055百萬美元，但在2023年再次回升至47065百萬美元。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產的趨勢基本一致，也呈現波動增長。數值變化與總資產的變化趨勢相近，在各年度的數值上僅有微小差異。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間內呈現波動。2019年為2.21，2020年略微下降至2.17。2021年則顯著下降至1.87，為觀察期內最低值。2022年回升至2.15，並在2023年進一步提升至2.24，接近2019年的水平。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率完全一致，數值變化也相同。這表明調整后總資產的變動對周轉率的影響較小。

總體而言，資產規模在觀察期內呈現增長趨勢，但周轉率則呈現波動。2021年的周轉率下降可能表明資產利用效率降低，而2023年的回升則顯示資產利用效率有所改善。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現增長趨勢。從2019年末的290.74億美元，增長至2023年末的470.65億美元。雖然2022年出現小幅下降，但整體而言，資產規模持續擴大。調整后的總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

股東權益也呈現增長趨勢，從2019年末的120.37億美元增長至2023年末的162.62億美元。與總資產類似，2022年股東權益也出現了小幅下降，但隨後在2023年有所回升。調整后的股東權益的變化趨勢與股東權益基本一致。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在觀察期間持續上升，從2019年的2.42上升至2023年的2.89。這表明公司在融資方面越來越依賴債務。

調整后的財務槓桿比率

調整后的財務槓桿比率的趨勢與財務槓桿比率相似，也呈現持續上升的趨勢，從2019年的2.35上升至2023年的2.9。調整后的比率略低於未調整的比率，但兩者都顯示出債務水平的增加。

總體而言，數據顯示公司資產和股東權益規模在擴大，但同時財務槓桿也隨之增加。這可能意味著公司正在利用更多債務來支持其增長，需要進一步分析以評估其債務風險和償債能力。2022年的小幅下降可能需要進一步調查，以確定其原因和對公司財務狀況的影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於 Humana 的凈收入

歸屬於 Humana 的凈收入在 2019 年至 2020 年期間顯著增長，從 2707 百萬美元增加到 3367 百萬美元。然而，隨後在 2021 年和 2022 年呈現下降趨勢，分別為 2933 百萬美元和 2806 百萬美元。至 2023 年，凈收入進一步下降至 2489 百萬美元，顯示出一個整體下降的趨勢。

調整后 Humana 應佔凈收入

調整后 Humana 應佔凈收入的趨勢與歸屬於 Humana 的凈收入相似。2019 年至 2020 年期間增長，從 2869 百萬美元增加到 3562 百萬美元，隨後在 2021 年和 2022 年下降至 2948 百萬美元和 2706 百萬美元。2023 年的數值為 2325 百萬美元，持續下降。

股東權益

股東權益在 2019 年至 2021 年期間持續增長，從 12037 百萬美元增加到 16080 百萬美元。2022 年略有下降至 15311 百萬美元，但在 2023 年回升至 16262 百萬美元。

調整后的股東權益

調整后的股東權益的趨勢與股東權益相似，在 2019 年至 2021 年期間增長，從 12378 百萬美元增加到 16778 百萬美元。2022 年下降至 15338 百萬美元，2023 年回升至 16214 百萬美元。

股東權益回報率

股東權益回報率在 2019 年至 2020 年期間上升，從 22.49% 增加到 24.53%。隨後在 2021 年和 2022 年下降至 18.24% 和 18.33%。2023 年進一步下降至 15.31%，顯示出一個持續下降的趨勢。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率的趨勢與未調整的回報率相似。2019 年至 2020 年期間上升，從 23.18% 增加到 24.76%。隨後在 2021 年和 2022 年下降至 17.57% 和 17.64%。2023 年的數值為 14.34%，持續下降。

總體而言，數據顯示凈收入和股東權益回報率呈現下降趨勢，而股東權益則呈現波動增長趨勢。調整后的數值與未調整的數值趨勢一致。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

歸屬於 Humana 的凈收入

歸屬於 Humana 的凈收入在 2019 年至 2020 年期間顯著增長，從 2707 百萬美元增加到 3367 百萬美元。然而，從 2020 年至 2023 年，該指標呈現下降趨勢，在 2023 年降至 2489 百萬美元。

調整后 Humana 應佔凈收入

調整后 Humana 應佔凈收入的趨勢與歸屬於 Humana 的凈收入相似。在 2019 年至 2020 年期間增長，從 2869 百萬美元增加到 3562 百萬美元，隨後在 2020 年至 2023 年期間持續下降，在 2023 年降至 2325 百萬美元。

總資產

總資產在 2019 年至 2021 年期間持續增長，從 29074 百萬美元增加到 44358 百萬美元。2021 年至 2022 年期間略有下降，降至 43055 百萬美元，但在 2023 年再次增長至 47065 百萬美元。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產基本一致，在 2019 年至 2021 年期間增長，2021 年至 2022 年期間略有下降，並在 2023 年再次增長。

資產回報率

資產回報率在 2019 年至 2020 年期間略有增長，從 9.31% 增加到 9.63%。然而，從 2020 年至 2023 年，該指標呈現顯著下降趨勢，在 2023 年降至 5.29%。

資產回報率 （調整后）

調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似，在 2019 年至 2020 年期間略有增長，隨後在 2020 年至 2023 年期間持續下降，在 2023 年降至 4.95%。

總體而言，數據顯示，雖然資產規模在觀察期內有所增長，但盈利能力指標（歸屬於 Humana 的凈收入、調整后 Humana 應佔凈收入、資產回報率和調整后資產回報率）在近年來呈現下降趨勢。