現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Humana Inc.、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
淨收入	2,484)	2,802)	2,934)	3,367)	2,707)
出售 Gentiva Hospice 的收益	—)	(237)	—)	—)	—)
投資證券的（收益）虧損，凈值	54)	205)	130)	(838)	(62)
Kindred at Home 凈值法投資的收益	—)	—)	(1,129)	—)	—)
淨（收益）虧損權益	63)	4)	(65)	(74)	(14)
基於股票的薪酬	175)	216)	180)	181)	163)
折舊	850)	749)	640)	528)	505)
攤銷	67)	96)	73)	88)	70)
財產和設備減值	206)	248)	—)	—)	—)
無形資產減值	55)	—)	—)	—)	—)
遞延所得稅	(167)	(100)	15)	195)	162)
應收帳款	(337)	(54)	(280)	(85)	(32)
其他資產	(1,318)	(463)	(491)	(581)	118)
應付福利	915)	975)	104)	2,139)	1,142)
其他負債	841)	44)	176)	599)	471)
未實現的收入	(20)	32)	(65)	71)	(36)
經營資產和負債的變化，扣除收購和處置的影響	81)	534)	(556)	2,143)	1,663)
其他，淨	113)	70)	40)	49)	90)
為使凈收入與經營活動提供的現金凈額相協調而進行的調整	1,497)	1,785)	(672)	2,272)	2,577)
經營活動產生的現金凈額	3,981)	4,587)	2,262)	5,639)	5,284)
出售 Gentiva Hospice 的收益，淨額	—)	2,701)	—)	—)	—)
收購，扣除收購的現金和現金等價物	(233)	(337)	(4,187)	(709)	—)
購買財產和設備	(1,004)	(1,137)	(1,342)	(964)	(736)
出售財產和設備的收益	210)	17)	26)	—)	—)
購買投資證券	(7,552)	(6,049)	(7,197)	(9,125)	(6,361)
投資證券到期所得款項	1,292)	1,365)	2,597)	4,986)	1,733)
出售投資證券所得款項	3,795)	2,434)	3,547)	2,747)	4,086)
投資活動中使用的現金凈額	(3,492)	(1,006)	(6,556)	(3,065)	(1,278)
合約存款收入（取款），凈值	828)	1,993)	(306)	(939)	(623)
發行優先票據所得款項，淨額	2,544)	1,982)	2,984)	1,088)	987)
償還優先票據	(1,832)	(1,000)	—)	(400)	(400)
商業票據發行（償還）所得款項，凈額	211)	(376)	352)	295)	(360)
短期借款所得款項	100)	—)	—)	—)	—)
償還短期借款	(100)	—)	—)	—)	—)
定期貸款收益	—)	—)	2,500)	1,000)	—)
償還定期貸款	(500)	(2,000)	(2,078)	(1,000)	(650)
債務發行成本	(7)	(6)	(31)	—)	—)
普通股回購	(1,573)	(2,096)	(79)	(1,820)	(1,070)
已支付的股息	(431)	(392)	(354)	(323)	(291)
更改帳簿透支	55)	(28)	6)	95)	54)
其他，淨	(151)	9)	21)	49)	58)
籌資活動提供（用於）的現金凈額	(856)	(1,914)	3,015)	(1,955)	(2,295)
現金及現金等價物的增（減）	(367)	1,667)	(1,279)	619)	1,711)
期初現金及現金等價物	5,061)	3,394)	4,673)	4,054)	2,343)
期末現金及現金等價物	4,694)	5,061)	3,394)	4,673)	4,054)

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

淨收入: 2019年至2023年，淨收入呈現波動下滑的趨勢，從2707百萬美元減少到2484百萬美元，期間的最高點為2020年（3367百萬美元），而最低點則是2023年。這反映公司在此期間面臨經營盈利能力的挑戰，可能受到市場競爭或成本上升的影響。
投資證券的（收益）虧損，凈值: 該項數據展現較大的波動性，於2019年以-62百萬美元的虧損開始，2020年大幅惡化至-838百萬美元，隨後在2021年回升至正值（130百萬美元），2022年又轉為正向（205百萬美元），而2023年則下降至54百萬美元。這反映公司投資證券的收益受市場波動影響較大，並在某些年度出現較顯著的虧損與回升。
淨（收益）虧損權益: 此項指標由負轉正，顯示公司在2020年及之後逐步改善，從-14百萬美元逐漸上升至2023年的63百萬美元，反映股東權益的獲利情況逐步改善，可能與經營效率提升或其他利潤來源有關。
折舊與攤銷: 折舊金額持續增加，從2019年505百萬美元提升至2023年的850百萬美元，顯示公司資產壽命內的固定資產持續攤提。攤銷金額則較為平穩，2023年略下降，反映公司資產的攤銷率相對穩定。
財產和設備減值及無形資產減值: 2022年財產和設備減值金額較大（248百萬美元），而2023年則較低（206百萬美元），反映當年度資產重估或處分導致的减值有所波動。無形資產減值於2023年出現，為55百萬美元，示公司可能對某些資產進行減值處理，反映資產價值的調整需求。
遞延所得稅: 該指標由2019年的162百萬美元增至2020年的195百萬美元，2021年顯著下降至15百萬美元，隨後2022年與2023年轉為負數，分別為-100百萬美元與-167百萬美元，顯示公司遞延所得稅資產或負債的變動，可能與所得稅策略調整或稅務政策改變有關。
應收帳款與其他資產: 應收帳款從2019年的-32百萬美元擴大到2023年的-337百萬美元，顯示應收帳款規模逐年擴大，存在收款週期延長的風險。其他資產在2020年出現大幅負值，顯示資產重估或資產減值的特殊情境，並在2023年依然處於負值狀態，反映資產結構的複雜性與潛在的負面影響。
應付福利與其他負債: 應付福利由2019年的1142百萬美元增加到2020年的2139百萬美元後，逐步下滑至2022年的975百萬美元，2023年略升至915百萬美元，可能代表福利責任的調整或支付狀況。其他負債則有較大波動，2023年較2022年增加，顯示公司負債結構的變動，需進一步關注其負債可持續性。
未實現的收入與經營資產變動: 未實現的收入在2020年和2022年皆為正值，但2021年出現負值，可能與市場價格變動或會計調整相關。經營資產和負債的變化較為劇烈，顯示公司在資產管理或策略調整上有較大的調整幅度，2022年的負值代表有資產減少或負債增加，2023年則顯示一定的回復。
現金與現金等價物: 公司現金及現金等價物在2019年至2020年間大幅增加，自2343百萬美元升至2020年的4673百萬美元，隨後於2021年大幅下降至3394百萬美元，在2022年達到最高點5061百萬美元，但2023年出現顯著減少至4694百萬美元，反映在整體期間內公司持有大量備用資金，且現金波動較大，與投資活動和籌資策略密切相關。
投資活動與籌資活動: 資金用於購買投資證券的金額較大且持續高企，呈現公司積極進行證券投資策略，2023年仍高達-7552百萬美元。籌資方面，發行優先票據與股權融資的交易較頻繁，尤其在2020、2022年皆有大量籌資行為，顯示公司資金運作策略以多元化融資途徑為主，並伴隨較大的股權回購及股息支付，可能旨在調整資本結構或回饋股東。

Humana Inc. (NYSE:HUM)

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