財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Humana Inc.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 47,065) | 43,055) | 44,358) | 34,969) | 29,074) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 4,694) | 5,061) | 3,394) | 4,673) | 4,054) | |
| 少： 投資證券 | 16,626) | 13,881) | 13,192) | 12,554) | 10,972) | |
| 經營性資產 | 25,745) | 24,113) | 27,772) | 17,742) | 14,048) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 30,747) | 27,685) | 28,255) | 21,241) | 17,037) | |
| 少： 圖書透支 | 353) | 298) | 326) | 320) | 225) | |
| 少： 短期債務 | 1,443) | 2,092) | 1,953) | 600) | 699) | |
| 少： 長期債務 | 10,213) | 9,034) | 10,541) | 6,060) | 4,967) | |
| 經營負債 | 18,738) | 16,261) | 15,435) | 14,261) | 11,146) | |
| 淨營業資產1 | 7,007) | 7,852) | 12,337) | 3,481) | 2,902) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | (845) | (4,485) | 8,856) | 579) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | -11.37% | -44.43% | 111.97% | 18.14% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 6.06% | -0.73% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 7.14% | 0.32% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 15.55% | -10.21% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | 2.69% | -1.37% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 13.41% | 17.32% | — | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 8.90% | 6.46% | 200.00% | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 保健 | 7.79% | 5.30% | 200.00% | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 2023 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 25,745 – 18,738 = 7,007
2 2023 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2023 – 淨營業資產2022
= 7,007 – 7,852 = -845
3 2023 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -845 ÷ [(7,007 + 7,852) ÷ 2] = -11.37%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 從資料顯示，淨營業資產在2020年至2021年間呈現顯著增長，由3481百萬美元大幅增加至12337百萬美元。然而，在2021年至2022年期間，淨營業資產大幅下降，降至7852百萬美元。此趨勢在2022年至2023年期間延續，淨營業資產進一步下降至7007百萬美元。整體而言，淨營業資產呈現先增後降的趨勢，且2021年後持續下降。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在各期間波動較大。2020年為579百萬美元，2021年大幅增加至8856百萬美元。隨後，在2022年轉為負值，為-4485百萬美元，並在2023年進一步下降至-845百萬美元。此數值的變化表明應計專案的組成和規模在各期間發生了顯著變化。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率與基於資產負債表的應計合計專案的變化趨勢相呼應。2020年為18.14%，2021年大幅上升至111.97%。2022年則大幅下降至-44.43%，並在2023年降至-11.37%。負比率表明應計專案的金額超過了淨營業資產，可能反映了負債或預計未來支出增加。比率的波動性可能與應計專案的組成變化有關。
總體而言，資料顯示淨營業資產在2021年後呈現下降趨勢，而應計專案和應計比率則經歷了劇烈波動，並在2022年和2023年轉為負值。這些變化可能需要進一步調查以確定其根本原因和潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
Humana Inc.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於 Humana 的凈收入 | 2,489) | 2,806) | 2,933) | 3,367) | 2,707) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 3,981) | 4,587) | 2,262) | 5,639) | 5,284) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (3,492) | (1,006) | (6,556) | (3,065) | (1,278) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 2,000) | (775) | 7,227) | 793) | (1,299) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 26.92% | -7.68% | 91.38% | 24.85% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 3.55% | -2.08% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 12.87% | 8.35% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 4.54% | -20.88% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | 1.80% | -0.97% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 7.40% | 21.73% | — | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 5.82% | 8.70% | 11.34% | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 保健 | 8.59% | 4.25% | 14.62% | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 2023 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 2,000 ÷ [(7,007 + 7,852) ÷ 2] = 26.92%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現顯著的波動。2021年大幅增加，隨後在2022年和2023年連續下降。2020年到2021年的增長幅度尤其顯著，但之後的下降趨勢也值得關注。整體而言，淨營業資產的變化可能反映了公司資產配置策略的調整，或外部市場環境的影響。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值在各年之間變化較大。2021年呈現顯著增長，但2022年則轉為負值，2023年再次回升至正值。這種波動可能與公司收入確認和費用支付的時間差異有關，也可能受到營運週轉率的影響。負值的出現可能表示現金流入低於報告的收入。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率的變化趨勢與應計項目合計專案的數值變化相呼應。2021年比率大幅上升，2022年則降至負值，2023年再次回升。該比率的波動幅度較大，可能表明公司收入和現金流量之間的關係存在不穩定性。負值表示應計項目對現金流量的影響為負面，可能需要進一步分析以確定其根本原因。
總體而言，資料顯示公司在淨營業資產、應計項目合計專案和應計比率方面都存在顯著的年度波動。這些波動可能需要更深入的分析，以了解其背後的驅動因素以及對公司財務狀況和經營績效的潛在影響。