杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Las Vegas Sands Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2019年，ROA呈現上升趨勢，從第一季的6.9%增長到第四季的11.63%。2020年，ROA大幅下降，並在第三季出現負值 (-3.61%)，第四季進一步惡化至-8.1%。2021年，ROA持續處於負值範圍，但跌幅有所減緩。2022年，ROA回升至正值，並在第四季達到8.31%。2023年上半年，ROA呈現波動，在第三季達到3.03%。整體而言，ROA在2019年表現良好，但在2020年和2021年受到顯著影響，隨後在2022年和2023年逐步恢復。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年和2020年呈現穩步上升趨勢，從2019年第一季的4.04增長到2020年第四季的7.0。2021年，該比率繼續上升，並在第四季達到10.05的峰值。2022年，財務槓桿比率開始下降，並在2023年第三季降至4.86。整體而言，該比率在2019年至2021年期間顯著增加，隨後在2022年和2023年有所回落。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2019年呈現顯著增長趨勢，從第一季的27.86%大幅增長到第四季的52.01%。2020年，ROE大幅下降，並在第三季出現負值 (-23.66%)，第四季進一步惡化至-56.68%。2021年，ROE持續處於負值範圍，並在第三季達到-73.4的最低點。2022年，ROE回升至正值，並在第四季達到47.2%。2023年上半年，ROE呈現波動，在第三季達到14.72%。與ROA類似，ROE在2019年表現強勁，但在2020年和2021年受到嚴重影響，隨後在2022年和2023年逐步恢復。
總體而言，數據顯示在2019年，各項財務比率均呈現積極趨勢。然而，2020年和2021年，受到不明因素的影響，各項比率均大幅下降，甚至出現負值。2022年和2023年，各項比率均呈現恢復趨勢，但恢復程度不一。財務槓桿比率在經歷上升後開始下降，而ROA和ROE則在經歷大幅下降後逐步回升，但波動性仍然存在。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Las Vegas Sands Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現上升趨勢，從第一季的11.16% 增長到第四季的19.64%。2020年則經歷了顯著的下降，尤其是在第三和第四季，分別為-12.67%和-46.65%。2021年持續呈現負值，但逐漸回升，至第四季為-22.7%。2022年則大幅反彈，淨獲利率在各季度均為正值，並在第一季達到46.4%。然而，2023年第一季再次下降至-10.42%，隨後在第二和第三季有所回升，分別為0.75%和7.81%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年和2020年呈現持續下降的趨勢，從2019年第一季的0.62下降到2020年第四季的0.17。2021年略有回升，但仍維持在較低水平。2022年則呈現小幅上升，但整體仍低於2019年的水平。2023年則有明顯的提升，從第一季的0.23上升到第三季的0.39。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年和2020年呈現顯著上升趨勢，從2019年第一季的4.04上升到2020年第四季的7.0。2021年持續上升，至第四季達到9.46，並在2022年達到最高點10.05。2022年第四季後，該比率開始下降，至2023年第三季的4.86。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年呈現上升趨勢，從第一季的27.86% 增長到第四季的52.01%。2020年則大幅下降，並在第三和第四季呈現負值，分別為-23.66%和-56.68%。2021年持續呈現負值，且幅度較大。2022年則大幅反彈，ROE在各季度均為正值，並在第一季達到40.78%。2023年第一季再次下降至-13.58%，隨後在第二和第三季有所回升，分別為1.18%和14.72%。
總體而言，數據顯示在2020年經歷了顯著的波動，尤其是在盈利能力方面。2022年呈現了強勁的復甦，但2023年第一季再次出現下滑。資產周轉率和財務槓桿比率的變化趨勢也值得關注，可能反映了營運效率和財務風險的變化。
將 ROE 分解為5個組成部分
Las Vegas Sands Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現顯著的波動。以下針對各項比率的趨勢進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年維持在相對穩定的水平，約為0.6至0.62。2019年末上升至0.85，隨後在2020年略有回落。2021年再次上升，並在2021年末達到1.01。2022年則呈現大幅下降，至0.27，之後在2022年下半年回升至0.77。此比率的變化可能反映了稅務政策的調整或企業稅前利潤的變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年相對穩定，約為0.84至0.85。2020年上半年有所下降，但在2020年下半年大幅下降至負值，表明企業利息支出超過了利息收入。此後，該比率在2021年有所回升，但仍維持在相對較低的水平。2022年再次出現負值，並在2023年上半年呈現波動，顯示企業的償債能力受到影響。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年呈現上升趨勢，從22.24%上升至27.08%。2020年則大幅下降，並在2020年下半年出現負值，表明企業的盈利能力受到嚴重影響。2021年持續呈現負值，且跌幅擴大。2022年則出現顯著反彈，從-8.15%大幅上升至65.4%，並在2023年上半年維持在較高水平，但隨後有所下降。此比率的變化與整體經濟環境和企業經營狀況密切相關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年和2020年初呈現下降趨勢，從0.62下降至0.4。2020年下半年和2021年則持續下降，並在2021年達到最低點。2022年和2023年則呈現緩慢上升趨勢，表明企業利用資產產生收入的能力有所改善，但整體水平仍相對較低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年至2021年呈現持續上升趨勢，從4.04上升至9.46，表明企業的負債水平不斷增加。2022年則出現大幅下降，至4.91，之後在2022年下半年和2023年上半年略有回升，但仍低於2021年的水平。此比率的變化反映了企業的融資策略和風險承受能力。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年呈現上升趨勢，從27.86%上升至52.01%。2020年則大幅下降，並在2020年下半年出現負值，表明企業為股東創造利潤的能力受到嚴重影響。2021年持續呈現負值，且跌幅擴大。2022年則出現顯著反彈，從-48.15%大幅上升至47.2%，並在2023年上半年維持在較高水平，但隨後有所下降。此比率的變化與息稅前獲利率的變化趨勢相似，反映了企業盈利能力對股東回報的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Las Vegas Sands Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 在2019年，淨獲利率呈現上升趨勢，從第一季的11.16% 增長到第四季的19.64%。2020年，淨獲利率大幅下降，尤其是在第三和第四季，分別為-12.67%和-46.65%。2021年，淨獲利率持續波動，但整體呈現改善趨勢，儘管在第一季仍為負值。2022年，淨獲利率再次顯著提升，並在各季度保持在44%以上。然而，2023年第一季出現顯著下降，為-10.42%，隨後在第二和第三季有所回升，但仍低於2022年的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年和2020年呈現持續下降趨勢。從2019年第一季的0.62下降到2020年第四季的0.17。2021年，資產周轉率略有回升，但仍維持在較低水平。2022年，資產周轉率保持相對穩定，在0.17到0.19之間波動。2023年，資產周轉率顯著提升，從第一季的0.23 增長到第三季的0.39。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率的趨勢與淨獲利率相似，在2019年呈現上升趨勢，從6.9% 增長到11.63%。2020年，ROA大幅下降，並在第三和第四季出現負值。2021年，ROA持續波動，但整體呈現改善趨勢。2022年，ROA顯著提升，並在各季度保持在8%以上。2023年第一季ROA再次下降至-2.43%，隨後在第二和第三季有所回升，但仍低於2022年的水平。
總體而言，數據顯示在2020年經歷了顯著的負面影響，隨後在2022年出現了強勁的反彈。然而，2023年第一季的數據表明，盈利能力和資產回報率可能再次面臨挑戰。資產周轉率的提升可能表明公司在提高資產利用效率方面取得了一些進展，但仍需持續觀察其長期趨勢。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Las Vegas Sands Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年保持相對穩定，約在0.6到0.62之間。2019年末上升至0.85，2020年略有回落，但整體維持在0.74至0.84之間。2021年則呈現上升趨勢，至年末達到0.92。2022年上半年維持高位，隨後大幅下降至0.27，年末回升至0.77。2023年數據顯示，稅負比率在0.77至0.77之間。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年維持在0.84至0.85之間，2020年上半年略有下降，下半年則大幅下降至0.47。2021年數據顯示，該比率在0.74至0.76之間波動。2022年第一季度出現負值-0.84，隨後回升至0.51。2023年數據顯示，該比率在0.19至0.51之間。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年呈現上升趨勢，從22.24%上升至27.08%。2020年則大幅下降，並在第三季度出現負值-3.65%，第四季度更降至-32.86%。2021年持續呈現負值，但逐漸回升至-8.15%。2022年則出現顯著改善，從61.62%上升至67.91%。2023年數據顯示，息稅前獲利率從7.85%上升至19.85%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年從0.62下降至0.59。2020年持續下降，並在下半年降至0.17。2021年數據顯示，該比率在0.15至0.22之間波動。2022年維持在0.17至0.19之間，2023年則呈現上升趨勢，從0.23上升至0.39。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2019年呈現上升趨勢，從6.9%上升至11.63%。2020年則大幅下降，並在第三季度出現負值-3.61%，第四季度更降至-8.1%。2021年持續呈現負值，但逐漸回升至-4.79%。2022年則出現顯著改善，從8.3%上升至8.75%。2023年數據顯示，資產回報率從-2.43%上升至3.03%。
總體而言，數據顯示在2020年經歷了顯著的波動和下降，隨後在2022年和2023年呈現復甦趨勢。息稅前獲利率和資產回報率的變化尤其顯著，反映了營運狀況的重大轉變。資產周轉率的長期下降趨勢可能需要進一步分析以確定其根本原因。
淨獲利率分攤
Las Vegas Sands Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 在2019年，稅負比率維持在相對穩定的水平，約為0.6至0.62。2019年末有所上升至0.85，並在2020年上半年維持在0.74至0.84之間。隨後，數據缺失一段時間，直到2021年末，稅負比率再次上升至1.01，並在之後的期間略有下降，維持在0.91至0.95之間。2022年數據再次出現缺失，2023年3月31日大幅下降至0.27，隨後在2023年6月30日大幅上升至0.77。
- 利息負擔比率
- 2019年利息負擔比率相對穩定，約為0.84至0.85。2020年上半年出現顯著下降，特別是6月30日的0.47。數據缺失一段時間後，2021年數據顯示比率恢復至0.74至0.76之間。2022年3月31日出現負值-0.84，之後在2022年6月30日為0.19，9月30日為0.51。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年呈現上升趨勢，從22.24%增加到27.08%。2020年上半年大幅下降，6月30日僅為11.33%，隨後在第三季度轉為負值-3.65%，並在第四季度大幅下降至-32.86%。2021年持續呈現負值，最低點為-64.84%。2022年出現顯著反轉，從-8.15%大幅上升至65.4%至67.91%。2023年上半年有所下降，但仍維持正值，分別為7.85%和14.8%，並在2023年9月30日上升至19.85%。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現上升趨勢，從11.16%增加到19.64%。2020年上半年大幅下降，6月30日僅為3.95%，隨後在第三季度轉為負值-12.67%，並在第四季度大幅下降至-46.65%。2021年持續呈現負值，最低點為-64.84%。2022年出現顯著反轉，從-22.7%大幅上升至44.57%至46.94%。2023年上半年有所下降，並在2023年9月30日上升至7.81%。
總體而言，數據顯示在2020年經歷了顯著的波動和負面影響，隨後在2022年出現了強勁的反彈。2023年的數據顯示，盈利能力有所波動，但整體上仍維持正值。稅負比率的變化較為頻繁，且在部分期間出現數據缺失。利息負擔比率的變化也較大，且在2022年出現了負值。