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Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

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自由現金流到權益的現值 (FCFE)

中等難度

內在股票價值(估值摘要)

Pfizer Inc., 自由現金流入股本 (FCFE) 預測

由於上一年 FCFE 小於零,因此無法通過這種方法進行股票估值。

百萬美元,每股數據除外

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價值 FCFEt 或終值 (TVt) 計算 現值在
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 終值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
輝瑞普通股的內在價值
 
輝瑞普通股的內在價值(每股)
當前股價

來源: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

免責聲明!
估值基於標准假設。可能存在與股票價值相關的特定因素,此處略去。在這種情況下,實際股票價值可能與估計值存在顯著差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值,請自行承擔風險。


要求回報率 (r)

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假設
長期國債綜合收益率1 RF
市場投資組合的預期回報率2 E(RM)
輝瑞普通股的系統性風險 βPFE
 
輝瑞普通股的要求回報率3 rPFE

來源: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 所有未到期或可在 10 年內收回的固定息票美國國債的未加權平均投標收益率(無風險收益率代理)。

2 閱讀詳情 »

3 rPFE = RF + βPFE [E(RM) – RF]
= + []
=


FCFE增長率 (g)

PRAT 模型隱含的 FCFE 增長率 ( g )

Pfizer Inc.,PRAT模型

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平均 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
精選財務數據 (百萬美元)
宣布的現金股利,普通股
宣布現金股利,優先股
歸屬于輝瑞公司的淨利潤
收入
總資產
輝瑞公司股東權益總額
財務比率
留存率1
利潤率2
資產周轉率3
財務槓桿率4
平均值
留存率
利潤率
資產周轉率
財務槓桿率
 
FCFE增長率 (g)5

來源: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2020 計算

1 留存率 = (歸屬于輝瑞公司的淨利潤 – 宣布的現金股利,普通股 – 宣布現金股利,優先股) ÷ (歸屬于輝瑞公司的淨利潤 – 宣布現金股利,優先股)
= () ÷ ()
=

2 利潤率 = 100 × (歸屬于輝瑞公司的淨利潤 – 宣布現金股利,優先股) ÷ 收入
= 100 × () ÷
=

3 資產周轉率 = 收入 ÷ 總資產
= ÷
=

4 財務槓桿率 = 總資產 ÷ 輝瑞公司股東權益總額
= ÷
=

5 g = 留存率 × 利潤率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
= × × ×
=


FCFE 增長率 ( g ) 預測

Pfizer Inc., H 模型

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價值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以後 g5

來源: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 由 PRAT 模型隱含
g5 由單階段模型隱含
g2, g3g4 使用線性插值計算 g1g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=