Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

存貨周轉率

從2020年到2024年的資料顯示，存貨周轉率經歷了一定的波動。2020年為1.08，隨後於2021年大幅提升至3.4，並在2022年進一步上升至3.82，代表存貨的流動性在此期間有所改善。然後於2023年下降至2.45，之後在2024年進一步減少至1.65，顯示存貨轉銷速度較之前期來得較緩慢，可能反映庫存積壓或銷售速度放緩的情況。

應收賬款周轉率

此比率由2020年的5.38增加至2022年的9.24，顯示公司在此期間回收應收賬款的效率提升。然而在2023年和2024年，周轉率略微下降至5.33和5.55，意味著應收賬款的回收速度有所放緩，可能反映出收款狀況的惡化或客戶信貸條件的變化。

應付賬款周轉率

該指標從2020年的2.02增加到2021年的5.53，之後略降至2022年的5.04，之後至2024年持續下降至3.17。此趨勢可能指公司在支付供應商款項的周期中有所延長，或在財務管理策略上調整了支付條件，可能用以保留現金或因應營運狀況變化。

營運資金周轉率

2020年為4.67，2021年略增至4.83，2022年大幅提升至11.09，反映公司在2022年有效運用營運資金，提高了資金的周轉效率。然至2023年未提供資料，2024年回落至8.64，仍顯示較高的營運資金利用率，或許意味著公司持續進行資金管理優化。

庫存周轉天數

2020年為338天，2021年則大幅縮短至107天，2022年進一步縮至95天，表示庫存轉銷速度加快。2023年回升至149天，甚至2024年升至222天，顯示庫存積壓現象再次出現，可能由於市場需求放緩或庫存管理策略調整所致。

應收賬款周轉天數

由2020年的68天逐步下降至2022年的40天，顯示應收帳款回收變得更快，但於2023年回升至69天，2024年略降至66天，表示公司在收款週期方面經歷短暫的波動，但整體仍維持較早期較短的回收週期。

作週期

由406天縮短至2022年135天，之後在2023年延長至218天，2024年再增至288天，代表公司營運週期較早期大幅縮短，但逐年延長，表明營運週期的延長可能意味著整體流程變慢或庫存周轉的時間增加。

應付賬款周轉天數

由181天縮短至66天（2020至2021年），之後逐步增加至2024年的115天，顯示公司在支付供應商的時間逐漸拉長，可能是為了延後支付時間以改善現金流，或因應合作條件的調整。

現金換算週期

由225天降低至63天（2020至2022年），之後在2023年升至120天，2024年再到173天，整體呈現短期內公司現金週轉更為快速，隨後又有所延長，反映公司現金循環受多重因素影響，可能與庫存、應收帳款和應付帳款管理策略變化相關。

銷售成本

從2020年至2024年間的數據顯示，銷售成本呈現逐年遞增的趨勢。2020年銷售成本為8,692百萬美元，經過兩年的穩定成長后，於2022年攀升至34,344百萬美元。然而，隨後在2023年有所回落至24,954百萬美元，並在2024年進一步下降至17,851百萬美元。這可能反映出公司在某些年份內的成本控制或產能調整，或是產品銷售結構的變化對成本的影響。總的來看，銷售成本經歷了高峰後的下降趨勢，顯示公司成本管理的動態變化。

庫存

庫存水準在整體期間內逐步增加。2020年庫存為8,046百萬美元，經歷數年的小幅波動，至2024年達到10,851百萬美元。該變化趨勢與銷售成本的變動有所同步，庫存的增加可能反映出公司為應對增加的銷售需求所進行的存貨準備，或是庫存週轉速度的變化。整體而言，庫存持續上升，與銷售成本的波動形成一定的呼應。

存貨周轉率

存貨周轉率在2020年為1.08，之後逐年提升，於2021年達到3.4，2022年進一步升至3.82，顯示公司存貨的流轉速度在這段期間加快，效率提升。然而，進入2023年後，存貨周轉率明顯下降至2.45，並在2024年進一步降至1.65，顯示存貨的流動性有所放緩。此一變化可能與庫存增加的趨勢相關，反映出公司在最後兩年的存貨管理或市場需求狀況的變化。整體來說，存貨周轉率的變動反映公司在不同年度內存貨管理策略的調整，從而影響流轉速度。

收入變動趨勢

從2020年到2022年，Pfizer的收入呈現持續上升的趨勢，分別達到42,678百萬美元、82,145百萬美元與101,175百萬美元，顯示公司在此期間的營收規模迅速擴張。然而，自2022年至2023年，收入明顯下滑，從100,175百萬美元降低至59,553百萬美元，並在2024年略微回升至63,627百萬美元。這一趨勢或反映了公司在不同年度市場需求的變化、產品線調整或外部經濟環境的影響。尤其值得注意的是，2023年收入的下降幅度較大，可能需進一步調查公司是否面臨特定的挑戰或轉型策略。

應收帳款數量及變化

應收帳款（扣除可疑賬款準備金）自2020年的7,930百萬美元逐步增加至2024年的11,463百萬美元，整體呈現上升趨勢。2021年有較大跳升，至11,479百萬美元，之後數值略微波動，但整體呈現累積現象。此變化反映公司在營運規模擴大時，應收款項亦隨之增加，或可能受到銷售策略、客戶信用管理等多重因素影響。儘管如此，應收帳款的增加與收入的巨大變動並不能完全同步，需配合分析其他資產流動性指標以評估短期資金周轉狀況。

應收帳款周轉率

應收帳款周轉率由2020年的5.38提升至2022年的9.24，顯示公司在此期間提高了收款效率，應收款項的回收速度加快，有助於改善現金流。但在2023年，該比率下降至5.33，且到2024年略升至5.55，回歸到較低的水平，顯示收款效率在經過快速提升後出現波動或惡化。這種變化可能由於客戶信用條件變嚴或收款策略調整，亦可能受市場需求、經濟環境的影響而影響營運資金的流動性。整體而言，雖然早期的提高反映公司在營運管理上的改善，但近期的波動提示需要持續關注收款策略的有效性。

從資料中可以觀察到，2020年至2024年間，Pfizer Inc.的銷售成本呈現明顯的上升趨勢。在2020年，銷售成本為8,692百萬美元，至2022年已提升至34,344百萬美元，但在2023年出現下降，至24,954百萬美元，2024年進一步降至17,851百萬美元。這可能反映出銷售結構或成本控制策略的變動，或者受到市場需求和生產成本波動的影響。

貿易應付帳款的數值亦呈現波動。2020年為4,309百萬美元，至2022年達到最高值6,809百萬美元，之後在2023年降至6,710百萬美元，2024年進一步下降到5,633百萬美元。此趨勢可能反映公司在期間內應付帳款管理策略的調整，或是應付帳款周期的變化。

應付帳款周轉率的變動提供進一步的洞見。2020年為2.02，2021年大幅上升至5.53，之後在2022年回落至5.04，2023年下降至3.72，2024年則進一步縮減至3.17。這顯示公司在2021年開始提升應付帳款周轉效率，但隨後逐漸降低，可能反映出對供應商的付款速度或財務政策的調整。

整體而言，從2020年至2024年的數據趨勢顯示公司在成本控制和應付帳款管理方面經歷了一些重要變動，這些波動可能受市場環境、營運策略調整或政策變化的影響。此外，銷售成本的顯著波動尤為值得關注，建議進一步分析其背後的營運原因以評估其對公司財務健康的長期影響。

從資料中可以觀察到，Pfizer Inc.的營運資金在2020年呈現較低水準（9,147百萬美元），之後於2021年大幅增加至17,022百萬美元，顯示公司在該年度積累了較多的營運資金。然而，2022年營運資金出現下滑，降至9,121百萬美元，但2023年又陷入負值（-4,461百萬美元），表示營運資金出現短期資金缺口或流動性壓力，並於2024年回升至7,363百萬美元，顯示營運資金逐步改善但仍需關注資金短缺狀況。 收入方面，從2020年的42,678百萬美元穩步成長到2022年的101,175百萬美元，顯示公司營收具有持續增長的趨勢；然而在2023年營收明顯下降至約59,553百萬美元，反映出可能受到營運條件或市場因素的影響，2024年收入又回升至63,627百萬美元，顯示一定程度的復甦。 營運資金周轉率方面，2020年為4.67，2021年略升至4.83，並於2022年達到11.09，顯示資產使用效率在該年度大幅提升，可能由於營運資金較有效率地用於產生收入或促進銷售。然而，2023年數據缺失，2024年則為8.64，表明該比率雖有下降，但仍高於2020年及2021年的水平，反映出公司資產運用效率在恢復中。 綜合而言，Pfizer Inc.在2021年經歷了營運資金及營收的顯著增加，但自2022年起，財務狀況出現一定壓力，尤其是在2023年營運資金轉為負值，值得持續監控資金流動性及營運效率的變化。經營層面可能需要針對資金運作進行調整，以確保未來的財務健康與營收持續成長。

根據提供的資料，能觀察到 Pfizer Inc. 在不同年度的存貨管理與運營效率方面呈現一定的變化趨勢。首先，存貨周轉率經歷了一段較為波動的趨勢，從2020年的1.08逐步提升到2022年的3.82，顯示公司在此期間其存貨轉換成銷售的效率得以改善。然而，到了2023年，其存貨周轉率下降至2.45，並在2024年進一步下降至1.65，表明存貨流轉速度減緩，可能暗示庫存積壓或銷售放緩的情況發生。

另一個值得注意的指標是庫存週轉天數，其反映了存貨從購買到銷售完成所需的平均天數。從2020年的338天大幅下降至2021年的107天，進一步縮減至2022年的95天，顯示公司存貨週轉速度加快，庫存管理效率提升。然而，之後庫存週轉天數在2023年回升至149天，2024年更增加至222天，顯示庫存週轉時間顯著延長，可能與市場需求減緩或新存貨積壓有關，對於流動資金的占用及整體營運效率可能產生負面影響。

綜合分析，資料呈現 Pfizer Inc. 在2020年至2022年間經由改進存貨管理，有效提升了存貨周轉率及縮短庫存週轉天數，促使營運效率提升。然而，進入2023年至2024年後，存貨周轉率下降且庫存週轉天數增加，反映出存貨管理效率有所退化，可能帶來營運資金壓力與銷售疲軟的挑戰。公司在未來需關注存貨管理策略的調整，以改善存貨週轉的持續性及營運效率的穩定性。

根據所提供的財務比率資料，可以觀察到Pfizer Inc.在2020年至2024年間的應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數的變化趨勢，呈現出一定程度的波動性與調整。

應收賬款周轉率

該比率在2020年為5.38，之後逐步上升，在2022年達到最高點9.24，顯示公司在此期間內改善了應收賬款的回收效率。然而在2023年出現較大幅度的下降至5.33，並在2024年略微回升至5.55。這表明公司在2022年達到了較高的資產運用效率，但在隨後的兩年內有所波動，可能受到市場狀況或客戶信用變化的影響。

應收賬款周轉天數

該指標與應收賬款周轉率呈現出逆向變化。在2020年為68天，隨著應收賬款周轉率的上升，至2022年降至40天，反映公司在該年度提高了收款效率，縮短了資金停留在應收賬款的時間。然後在2023年和2024年，周轉天數分別上升至69天與66天，回到接近2020年的水平，顯示收款速度放慢，資金回籠時間加長，可能與市場需求變化或收款政策調整有關。

綜合上述，Pfizer Inc.在2022年展現出較佳的應收賬款管理績效，反映出公司在該年度內收款效率的提升。然而，隨後兩年內的資料顯示，該效率有所下降，資金回收時間延長，這需進一步關注可能影響現金流穩定性的因素。此次變動的原因可能包括宏觀經濟因素、行業競爭態勢或公司策略調整，建議持續追蹤相關財務指標以掌握未來趨勢。

根據所提供的財務資料顯示，Pfizer Inc.的庫存周轉天數經歷了較為明顯的波動。2020年達到高點338天，然後在2021年大幅下降至107天，表示庫存管理在此期間得到了較大改進。2022年庫存周轉天數進一步下降至95天，顯示庫存周轉效率進一步提升。然而，進入2023年後，庫存天數又回升至149天，並在2024年進一步增加至222天，表明庫存週轉速度放緩，可能受到市場需求變化或供應鏈調整的影響。

應收賬款周轉天數方面，2020年為68天，之後逐步縮短至2021年的51天和2022年的40天，顯示公司在此期間收款效率有所提升，有效縮短了應收帳款的回收時間。然而，在2023年出現增加，達到69天，表明收款週期有所拉長，並在2024年略微回升至66天，顯示收款流程稍有放緩或客戶信用條件變化導致回款時間較長。

作週期（作業週期）方面，2020年為406天，隨後逐年縮短至2021年的158天、2022年的135天，顯示公司營運效率在此期間得到改善，生產與存貨管理更為高效。然而，2023年作週期再次拉長至218天，並在2024年進一步延長至288天，暗示生產、存貨存放或物流等環節的運作效率受到挑戰，可能帶來營運成本的提升或現金流壓力。

總結：

整體來看，Pfizer的庫存和應收賬款周轉天數在2020年至2022年間呈現改善趨勢，反映公司在存貨控制與收款流程方面取得進展。然而，進入2023年後，這些指標均顯示出延長的跡象，尤其作週期大幅增加，可能提示營運效率的降低或行業環境的變化所帶來的挑戰。這些變化值得持續監控，以評估公司在營運管理方面的調整及其對財務狀況的潛在影響。

應付賬款周轉率

整體來看，應付賬款周轉率在2020年至2021年間明顯有顯著提升，從2.02 增加至5.53，顯示公司在年末時段對供應商的付款速度加快或存貨周轉更為頻繁。隨後在2022年度略微下降，至5.04，顯示其支付效率略有放緩，但仍維持相對較高的水平。進入2023年，周轉率進一步降低至3.72，代表公司對應付賬款的結算速度較前一年度較慢。2024年又有進一步下降，至3.17，表示應付賬款的周轉速度進一步放慢。

應付賬款周轉天數

與應付賬款周轉率相呼應，天數方面的變化亦反映出公司對供應商的付款時間在逐步延長。2020年時，應付賬款的周轉天數較長，約為181天。在2021年，隨周轉率提高至5.53，天數明顯縮短至66天，顯示付款較快。2022年，雖然周轉率略為下降，但天數仍略微增加至72天，延續較短的付款週期。2023年天數再次增加到98天，表明付款耗時較前一年大幅延長。2024年，天數進一步上升至115天，代表公司在支付供應商帳款方面延長了付款期限，導致周轉速度進一步放緩。

庫存周轉天數

從2020年到2022年，庫存周轉天數明顯下降，2020年達到最高的338天，至2022年降至95天，顯示庫存周轉效率有所改善。然而，2023年再次上升至149天，顯示庫存管理的運作可能有所放緩或庫存積壓問題略有復甦，並在2024年進一步升高至222天，反映出庫存管理效率進一步降低或存貨周轉變得較為緩慢。

應收賬款周轉天數

此項指標呈現較為平穩的趨勢。2020年為68天，至2022年縮短至40天，顯示公司收款速度加快，改善了資金周轉效率。2023年略微增加至69天，2024年略微下降至66天，表明公司在應收賬款管理方面持續保持較為穩定的效率，但亦存在一定波動。

應付賬款周轉天數

該指標從2020年的181天大幅下降至2021年的66天，反映出公司在支付供應商方面的週轉速度顯著提高。此後，2022年略微升至72天，表示支付週期略有延長，但整體仍較早期情況大幅縮短。2023年進一步增加至98天，至2024年升至115天，顯示公司在付款策略上有所調整，支付周期逐步延長，可能涉及資金管理或策略調整的變化。

現金換算週期

此指標經歷較大幅度波動。2020年為225天，急劇縮短至2021年的92天，隨後在2022年進一步下降至63天，顯示公司在現金流轉方面的效率提升。至2023年，週期又回升至120天，並在2024年進一步擴展至173天，說明現金回收流程變得較慢，可能受到營運策略或經濟環境變化的影響，導致資金週轉時間較長。