Stock Analysis on Net

Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

US$24.99

自由現金流權益比的現值 (FCFE)

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內在股票價值(估值摘要)

Amgen Inc.、自由現金流權益比(FCFE)預測

單位:百萬美元,每股數據除外

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價值 FCFEt 或終端值 (TVt) 計算 現值
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 終端價值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
普通股 Amgen 內在價值
 
Amgen普通股的內在價值(每股)
當前股價

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-12-31).

免責聲明!
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素,此處省略。在這種情況下,實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值,請自行承擔風險。


所需回報率 (r)

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假設
長期國債綜合回報率1 RF
市場投資組合的預期回報率2 E(RM)
普通股 Amgen 系統性風險 βAMGN
 
安進普通股的要求回報率3 rAMGN

1 在不到10年的時間內,所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率,既未到期也不可贖回(無風險收益率代理)。

2 查看詳情 »

3 rAMGN = RF + βAMGN [E(RM) – RF]
= + []
=


FCFE增長率 (g)

PRAT模型隱含的FCFE增長率(g

Amgen Inc.、PRAT模型

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平均 2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
部分財務數據 (以百萬計)
以普通股宣告的股息
淨收入
產品銷售
總資產
股東權益
財務比率
留存率1
獲利率2
資產周轉率3
財務槓桿率4
平均
留存率
獲利率
資產周轉率
財務槓桿率
 
FCFE增長率 (g)5

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31).

2023 計算

1 留存率 = (淨收入 – 以普通股宣告的股息) ÷ 淨收入
= () ÷
=

2 獲利率 = 100 × 淨收入 ÷ 產品銷售
= 100 × ÷
=

3 資產周轉率 = 產品銷售 ÷ 總資產
= ÷
=

4 財務槓桿率 = 總資產 ÷ 股東權益
= ÷
=

5 g = 留存率 × 獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
= × × ×
=


單階段模型隱含的FCFE增長率(g

g = 100 × (股票市值0 × r – FCFE0) ÷ (股票市值0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

哪裡:
股票市值0 = Amgen普通股的當前市值 (以百萬計)
FCFE0 = 去年安進自由現金流與股本之比 (以百萬計)
r = 安進普通股的回報率要求


FCFE增長率(g)預測

Amgen Inc.、H型

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價值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以後 g5

哪裡:
g1 由PRAT模型暗示
g5 由單階段模型暗示
g2, g3g4 使用線性插值計算 g1g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=