總資產周轉率
自 2005 年起
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計算
RTX Corp.、總資產周轉率、長期趨勢計算
| 總資產周轉率 | = | 淨銷售額1 | ÷ | 總資產1 | |
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根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 百萬美元
- 結論要點
- 在觀察期間，淨銷售額呈現長期成長趨勢，然而伴隨多次重大波動。其中，2008年及2009年出現短期衰退，2014–2015年再度出現顯著回落；2020年因全球性疫情出現明顯下滑，之後於2021年起快速反彈，至2024年再創新高。資產基礎自2012年以來顯著擴張，且在2019年以前快速累積，至2020年前後達到高點，之後維持高位但增長幅度趨於平緩。資產周轉率自2005–2011年大致在0.9–1.0附近，然而自2012年起持續走低，至2020年降至約0.35，之後逐步回升至約0.50，顯示在銷售增長未能同步提升資產運用效率的情況下，資產投資的邊際效率有所下降。綜合而言，淨銷售額雖持續增長，但相對於資產基礎的擴張，運用效率出現結構性下降；2024年的新高銷售與維持在高位的資產基礎，可能為後續提升回報率帶來挑戰與機會並存的情境。
- 淨銷售額的趨勢與波動
- 淨銷售額以百萬美元計量，2005年為42,278，2006年增至47,118，2007年進一步上升至53,919，2008年達到58,043。2009年回落至52,425，2010年回升至54,326，2011年再增至58,190，2012年略為回落至57,708，2013年與2014年分別上升至62,626與65,100。2015年出現較大下修，降至56,098，2016年回升至57,244，2017年至59,837，2018年到66,501，2019年顯著增長至77,046。2020年出現劇烈下探至56,587，2021年回升至64,388，2022年再至67,074，2023年至68,920，2024年創下新高至80,738。可見長期向上趨勢，但伴隨多次結構性回落與疫情期間的鋒利波動。年度間成長率在2005–2008間多為雙位數增長，2008–2009出現約9.7%的下滑，2014–2015及2019–2020分別出現約13.8%與約26.6%的顯著下滑，2023–2024則出現約17.1%的大幅增長。
- 總資產的變化與結構性影響
- 總資產以百萬美元計量，2005年為45,925，2006年增至47,141，2007年至54,575，2008年至56,469，2009年略降至55,762，2010年升至58,493，2011年增至61,452，2012年出現跳升，至89,409，之後持續走高，2013年至90,594，2014年至91,289，2015年回落至87,484，2016年升至89,706，2017年至96,920，2018年大幅攀升至134,211，2019年至139,716，2020年再增至162,153，2021年略降至161,404，2022年至158,864，2023年至161,869，2024年再增至162,861。整體而言，資產基礎在2012年起出現顯著擴張，並在2020年前後維持高位。以2005—2024的區間觀察，總資產的增長幅度約為3.5倍，增幅顯著且具有結構性特徵。此一資產基礎的快速擴張，可能反映大量資本性支出、資產性投資與/或併購活動所致，使總資產在長期內顯著提高。
- 總資產周轉率的演變與意涵
- 總資產周轉率以財務比率呈現，2005年為0.92，2006年上升至1.00，2007年微降至0.99，2008年回升至1.03，2009年回落至0.94，2010年為0.93，2011年為0.95。2012年急降至0.65，之後2013–2014年分別為0.69與0.71，2015年與2016年維持在約0.64，2017年降至0.62，2018年降到0.50，2019年小幅回升至0.55，2020年再降至0.35，2021年回升至0.40，2022年為0.42，2023年為0.43，2024年回升至0.50。此序列顯示在2012年後資產基礎的快速擴張未能同時帶動相應的資產使用效率，導致周轉率出現顯著且持續的下降，疫情期間的低點尤為明顯，之後的回升幅度有限。
- 洞見與風險提示
- 結合三條序列可見的核心洞見在於：第一，淨銷售額雖長期成長，但交易重心在2012年前後出現結構性轉變，之後的增長與資產擴張同步出現，造成顯著的資產規模收益率下降。第二，資產基礎自2012年起快速擴張，且在2020年前後達到高位，顯示資本性投資的規模與進度較大；第三，資產周轉率自2012年以後長期走低，且在2020年前後跌至低位，疫情後回穩但未回到早期水平。對未來的關鍵風險在於若資產基礎持續高位而銷售增長動能放緩，將可能壓低資產使用效率與現金流周轉能力，影響投資回報率與資本配置的有效性。建議持續監測資產結構與利用率的動態，並評估是否透過提升資產運用率、聚焦高邊際貢獻的資產組合、或調整資本配置以提升整體回報率。
與競爭對手的比較
RTX Corp.、總資產周轉率、長期趨勢、與競爭對手的比較
| RTX Corp. | Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Eaton Corp. plc | GE Aerospace | Honeywell International Inc. | Lockheed Martin Corp. | |
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根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與工業部門的比較： 資本貨物
RTX Corp.、總資產周轉率、長期趨勢，與工業部門相比： 資本貨物
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與行業的比較： 工業
RTX Corp.、總資產周轉率、長期趨勢，與行業相比： 工業
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根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).