活動比率衡量公司執行日常任務的效率，例如應收賬款的收集和庫存的管理。

短期活動比率（摘要）
存貨周轉率
應收賬款周轉率
應付賬款周轉率
營運資金周轉率
庫存周轉天數
應收賬款周轉天數
作週期
應付賬款周轉天數
現金換算週期

Royal Caribbean Cruises Ltd.、短期活動比率（季度數據）

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
換手率
存貨周轉率	21.06	19.83	17.69	12.55	9.65	12.88	23.29	27.95	34.70	34.66	37.40	35.53	34.11	34.82	34.27	33.17	40.65	44.18	43.96	—	—	—
應收賬款周轉率	8.29	5.04	3.75	1.47	0.27	0.96	7.77	28.40	38.43	47.74	35.81	30.85	30.43	26.42	29.26	23.79	25.13	22.68	27.55	—	—	—
應付賬款周轉率	6.34	5.33	4.87	3.87	3.33	4.51	7.82	9.46	8.01	4.36	10.76	11.02	10.77	11.06	10.78	11.68	11.84	10.77	13.60	—	—	—
營運資金周轉率	—	—	—	—	0.28	0.09	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
平均天數
庫存周轉天數	17	18	21	29	38	28	16	13	11	11	10	10	11	10	11	11	9	8	8	—	—	—
更多：應收賬款周轉天數	44	72	97	248	1,349	380	47	13	9	8	10	12	12	14	12	15	15	16	13	—	—	—
作週期	61	90	118	277	1,387	408	63	26	20	19	20	22	23	24	23	26	24	24	21	—	—	—
少：應付賬款周轉天數	58	69	75	94	110	81	47	39	46	84	34	33	34	33	34	31	31	34	27	—	—	—
現金換算週期	3	21	43	183	1,277	327	16	-13	-26	-65	-14	-11	-11	-9	-11	-5	-7	-10	-6	—	—	—

根據所提供的季報財務資料，可以觀察到多項指標在不同期間的變化趨勢。以下對主要財務比率進行分析說明，呈現公司營運效率與資金運作的整體走向。

存貨周轉率: 存貨周轉率在2017年後逐步下降，尤其從2018年開始逐季下降，至2020年之前，數值多在20至40之間變動，顯示存貨換手速度逐步放緩。此趨勢可能反映存貨積壓或銷售速度減慢。2020年疫情爆發後，存貨周轉率大幅下降，至2022年6月僅剩約12.88，顯示存貨需較長的時間才能轉化為銷售。
應收帳款周轉率: 應收帳款周轉率於2017年較為穩定，並在疫情前夕達到較高水平（約38至47），表示應收帳款回收速度較快。然而從2020年開始，指標急劇下降，至2022年6月僅約6至8，反映出公司收款效率大幅降低，可能與疫情期間應收帳款回收延遲或客戶財務狀況變差有關。
應付帳款周轉率: 應付帳款周轉率在大多數期間維持較低水平，2017年約13至14之間，疫情期間略有波動，但整體變動不大。此比率較低反映公司可能有較長的付款周期，但於2022年呈逐步上升趨勢至6.34，表示公司在付款管理方面有逐步改善的跡象。
營運資金周轉率: 此比率在資料期間的數值有限，且數據缺失較多。但2020年中後期出現微量的增長，代表公司營運資金運用稍有效率提升，但整體趨勢仍不明朗，需結合其他指標進一步分析。
庫存周轉天數: 庫存天數在2017年約在8至11天之間，顯示存貨轉化較快。疫情期間數據顯著上升，特別是在2020年第二季度達到38天，甚至2021年達到17天，表明存貨滯銷或積存情形加劇。在2022年隨著存貨周轉率的回升，天數亦開始下降，反映庫存管理逐步改善。
應收帳款周轉天數: 該指標在2017年約在8至16天之間，屬於較快的回收期。但在2020年，該天數劇增至至約380天，疫情期間的回收困難明顯，隨後逐步減少但仍在較高水平，到2022年約在44天，表示收款速度仍較為緩慢，但相較疫情高峰已有改善。
作週期: “作週期”指公司整個營運週期的長度，從2017年的約20至26天，疫情期間此數字飆升，超過一百天，直至2022年回落至約58天。這反映公司營運與資金循環因疫情受到嚴重干擾，復甦仍在進行中。
應付帳款周轉天數: 應付帳款天數在2017年約在27至34天之間，隨後逐漸波動，至2022年約58天，顯示公司在延長支付期限，以資金流動做出調整。疫情期間，有階段性較長的付款期限，有助於公司暫緩支付壓力。
現金換算週期: 目前資料中，該指標在疫情前數值為負數，表示公司能較快地將現金轉換為營運資金。在疫情期間出現巨大波動（高達1277天），反映公司資金流呈極度不穩定情況。疫情結束後，該指標逐漸改善，顯示公司的現金流入出狀況正在回復正常，尤其在2022年大約3天左右，顯示現金轉換速度恢復較佳。

綜合上述分析，該公司在疫情之前的營運較為順暢，資金周轉效率穩定。疫情造成的營運鬱積及現金流緊張，令指標出現明顯惡化，尤其是應收帳款、存貨與作週期的延長。但隨著疫情逐步緩解，公司整體營運效率逐步改善，存貨與應收帳款的回收速度逐漸恢復，資金運作的靈活性逐步提升，顯示公司在經歷重大挑戰後展現一定的恢復能力。未來仍需持續關注存貨與應收帳款管理，以提升整體營運資金的運用效率。

換手率

平均天數比率

Royal Caribbean Cruises Ltd.、存貨周轉率、計算（季度數據）

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
郵輪運營費用	1,690,862)	1,184,769)	1,135,504)	813,691)	424,830)	283,487)	265,260)	308,609)	680,420)	1,510,819)	1,481,519)	1,623,038)	1,544,504)	1,413,704)	1,360,413)	1,411,364)	1,314,411)	1,176,019)	1,145,701)	1,318,269)	1,256,785)	1,175,824)
庫存	229,108)	179,466)	150,224)	142,408)	132,888)	119,405)	118,703)	142,432)	152,596)	177,705)	162,107)	167,213)	168,009)	157,939)	153,573)	152,157)	121,879)	110,826)	111,393)	119,949)	109,136)	108,427)
短期活動比率
存貨周轉率¹	21.06	19.83	17.69	12.55	9.65	12.88	23.29	27.95	34.70	34.66	37.40	35.53	34.11	34.82	34.27	33.17	40.65	44.18	43.96	—	—	—
基準
存貨周轉率競爭對手²
Chipotle Mexican Grill Inc.	214.37	203.97	177.91	195.78	213.29	211.26	186.94	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	183.32	165.10	144.74	156.70	159.38	155.54	136.62	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	11.79	13.24	12.89	12.64	12.25	12.45	11.90	11.80	13.06	13.72	12.44	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2022 計算
存貨周轉率 = (郵輪運營費用_{Q2 2022} + 郵輪運營費用_{Q1 2022} + 郵輪運營費用_{Q4 2021} + 郵輪運營費用_{Q3 2021}) ÷ 庫存
= (1,690,862 + 1,184,769 + 1,135,504 + 813,691) ÷ 229,108 = 21.06

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據資料分析，2017年至2022年間，皇家郵輪公司（Royal Caribbean Cruises Ltd.）的季節性波動與營運趨勢呈現多樣化變化。透過郵輪運營費用與庫存數據的變化，可獲得對公司營運狀況的初步洞察。

郵輪運營費用: 從2017年第一季度至2019年底，郵輪運營費用呈現出一定的上升趨勢，特別是2018年中期之後，費用明顯增加，反映出公司投入較多資源於航線運營或維護。2020年疫情爆發期間，運營費用顯著下降，尤其是在2020年第三季度和第二季度，數值呈現大幅度下降，可能是受疫情影響導致營運暫停或調整所致。2021年至2022年期間，運營費用逐步回升，但仍未完全恢復至疫情前的高點，顯示公司在逐步調整並恢復正常運營中。
庫存: 庫存水準由2017年以來持續波動，且在特定期間內呈現逐步增加的趨勢。例如，2018年底至2020年年底，庫存數值有所上升，並在2021年後期開始逐步下降，但在2022年再次增加，尤其是在2022年6月的數值顯著高於之前的水平。這可能反映公司在不同周期內對於庫存管理策略的調整，以及庫存結構可能受到產品更新或需求變化的影響。
存貨周轉率: 存貨周轉率在2017年至2019年間較為穩定，大多數季度值約在34-37之間，顯示公司存貨出售速度較為穩定。2020年疫情帶來的經濟低迷，使得存貨周轉率大幅下降，尤其是在2020年第三季度和之後的數據中，低至9.65，反映出存貨周轉大幅放慢，可能是因需求下降或公司暫時停滯營運導致的積壓。進入2021年後，存貨周轉率逐步改善，至2022年上半年已回升至較高水平（約21左右），顯示出需求逐步恢復，存貨管理逐步改善。

整體而言，皇家郵輪公司在2020年前經歷營運規模擴張與效率提升，但2020年疫情對其營運及存貨流動產生顯著影響，導致成本降低與存貨周轉放緩。隨著疫情逐步受到控制，公司逐漸回溫，營運費用與存貨周轉率亦隨之改善，預示未來若疫情得到完全控制，有潛力恢復至較高的運營水平。然而，目前公司仍處於逐步調整和恢復階段，需密切關注未來數據發展趨勢以評估其長期復甦能力。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、應收賬款周轉率、計算（季度數據）

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
收入	2,184,242)	1,059,231)	982,247)	456,958)	50,914)	42,014)	34,138)	(33,688)	175,605)	2,032,750)	2,517,413)	3,186,850)	2,806,631)	2,439,767)	2,332,301)	2,796,187)	2,337,605)	2,027,756)	2,004,467)	2,569,544)	2,195,274)	2,008,560)
貿易及其他應收賬款，扣除免稅額	565,014)	506,160)	408,067)	397,232)	345,055)	226,740)	284,149)	165,225)	205,921)	220,876)	305,821)	348,991)	340,921)	374,982)	324,507)	385,297)	355,729)	387,862)	318,641)	285,332)	263,992)	292,975)
短期活動比率
應收賬款周轉率¹	8.29	5.04	3.75	1.47	0.27	0.96	7.77	28.40	38.43	47.74	35.81	30.85	30.43	26.42	29.26	23.79	25.13	22.68	27.55	—	—	—
基準
應收賬款周轉率競爭對手²
Airbnb Inc.	43.30	53.74	53.67	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	6.51	7.77	8.07	5.93	5.57	9.64	12.85	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	97.41	87.64	75.77	94.54	90.40	92.26	57.27	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	5.20	5.93	5.23	5.19	5.07	4.77	3.86	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	31.27	29.45	30.92	29.76	27.09	26.09	26.62	27.31	28.33	29.70	30.15	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2022 計算
應收賬款周轉率 = (收入_{Q2 2022} + 收入_{Q1 2022} + 收入_{Q4 2021} + 收入_{Q3 2021}) ÷ 貿易及其他應收賬款，扣除免稅額
= (2,184,242 + 1,059,231 + 982,247 + 456,958) ÷ 565,014 = 8.29

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

經對資料進行分析，其顯示Royal Caribbean Cruises Ltd.在營運績效與資產流通方面展現出一定的波動性。首先，該公司的收入在2017年至2019年間呈現逐步成長的趨勢，尤其在2018年和2019年達到高點，2019年第四季度的收入更較前一年同期呈現大幅提升，顯示公司客艙營收或遊輪數量有所增加。然後，2020年初因疫情影響，收入明顯劇烈下滑，甚至出現負值（-33,688千美元）於2020年第一季度，反映出突發的市場停擺與營運中斷。此外，在2021年之後，收入逐步回升，尤其在2022年達到歷史新高，顯示疫情後的逐步復甦。在應收賬款相關指標上，貿易及其他應收賬款在2017年至2022年間整體呈現上升趨勢，尤其在2021年與2022年，數值較前年同期大幅增加，可能反映擴張策略或返債活動的增加。不過，應收賬款周轉率的變化則較為明顯，根據資料，該比率自2017年後持續波動，在2020年和2021年間有較高的值（最多達8.29），表示資產快速流轉。然而，在2022年，周轉率下降至較低水平，可能顯示應收賬款回收週期延長或整體資金回籠較為緩慢。整體來看，該公司在疫情前展現出穩健的成長趨勢，但在2020年疫情爆發後受到劇烈衝擊，收入大幅下滑且資金流動性受到影響。疫情結束後，公司逐步復甦，但復甦過程較為緩慢，應收賬款管理的重要性增加，未來的營收穩定性將取決於市場復甦步伐與資產負債策略的調整。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、應付賬款周轉率、計算（季度數據）

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
郵輪運營費用	1,690,862)	1,184,769)	1,135,504)	813,691)	424,830)	283,487)	265,260)	308,609)	680,420)	1,510,819)	1,481,519)	1,623,038)	1,544,504)	1,413,704)	1,360,413)	1,411,364)	1,314,411)	1,176,019)	1,145,701)	1,318,269)	1,256,785)	1,175,824)
應付帳款	760,864)	668,158)	545,978)	461,411)	384,683)	340,872)	353,422)	421,023)	661,427)	1,414,394)	563,706)	538,949)	531,788)	497,180)	488,212)	432,086)	418,616)	454,576)	360,113)	384,536)	376,508)	362,992)
短期活動比率
應付賬款周轉率¹	6.34	5.33	4.87	3.87	3.33	4.51	7.82	9.46	8.01	4.36	10.76	11.02	10.77	11.06	10.78	11.68	11.84	10.77	13.60	—	—	—
基準
應付賬款周轉率競爭對手²
Booking Holdings Inc.	6.54	8.32	6.91	6.29	6.98	9.91	9.25	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	39.82	36.05	35.79	32.44	38.26	34.83	40.52	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	10.74	11.40	7.99	10.16	10.42	10.52	9.42	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	17.03	16.81	17.06	17.36	17.82	17.44	18.50	21.71	19.54	17.80	15.99	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2022 計算
應付賬款周轉率 = (郵輪運營費用_{Q2 2022} + 郵輪運營費用_{Q1 2022} + 郵輪運營費用_{Q4 2021} + 郵輪運營費用_{Q3 2021}) ÷ 應付帳款
= (1,690,862 + 1,184,769 + 1,135,504 + 813,691) ÷ 760,864 = 6.34

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從所提供的季度財務資料中，可以觀察到Royal Caribbean Cruises Ltd.在郵輪運營費用與應付帳款方面的多項變化，並對其財務狀況進行分析。以下為詳細摘要：

郵輪運營費用: 2017年至2019年期間，郵輪運營費用呈現持續上升的趨勢，尤其在2018年第二季度開始，有較明顯的增長，至2019年第三季度達到最高點，反映公司在規模擴張或運營成本上的增加。然而，自2020年第一季度開始受COVID-19疫情影響，運營費用大幅降低，尤其在2020年第二季度達到最低點，之後逐步回升，顯示疫情對營收產生實質影響，隨著旅遊限制逐步放寬，運營成本逐步恢復。

應付帳款: 應付帳款金額在2017年至2019年間呈現逐步增加，至2019年第四季度達到高峰，反映公司在擴張或營運規模擴大時的應付賬款增長。2020年因疫情影響，應付帳款出現劇烈波動，第二季度突降至低點，隨後又逐步回升。值得注意的是，2020年第一季度的應付帳款數值突然激增，可能反映公司進行了大量的短期支付安排或在疫情期間的財務調整。

應付帳款周轉率: 這一比率作為衡量公司應付帳款管理效率的指標，從2017年至2019年間相對穩定，波動較小，平均約在10至12之間。然而，自2020年第二季度起，該比率明顯下降，尤其在2020年筧點的數值（4.36）大幅低於之前的水準，顯示公司在疫情期間可能延長了支付期限或延遲了支付步驟。此後，該比率逐步回升，顯示公司逐步調整其應付帳款管理策略，提升了支付效率。

整體而言，該公司在2017年至2019年展現出穩定且逐步擴張的趨勢，伴隨著運營規模的擴大導致的成本上升。2020年COVID-19疫情對營運成本與應付帳款產生重大影響，導致費用的下降和支付策略的變化。隨著疫情趨緩，相關財務指標顯現出回復跡象，反映公司積極調整財務策略以應對變化的市場環境。此外，應付帳款周轉率的顯著波動提醒管理層在營運資金運用上需要持續監控與優化，以確保在復甦期間維持良好的資金流動性。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、營運資金周轉率、計算（季度數據）

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
流動資產	3,560,888)	3,176,939)	3,600,271)	4,167,381)	5,009,230)	5,649,969)	4,311,747)	3,531,795)	4,684,440)	4,594,201)	1,162,628)	1,203,957)	1,282,967)	1,333,122)	1,242,044)	1,359,000)	1,099,896)	1,034,526)	843,028)	798,152)	767,641)	756,689)
少：流動負債	11,719,382)	8,007,164)	7,285,683)	5,242,920)	4,679,715)	3,314,830)	4,537,121)	4,625,465)	4,736,908)	8,982,370)	7,952,896)	7,113,534)	7,586,140)	8,105,943)	7,112,165)	7,072,942)	5,502,350)	5,195,154)	4,790,264)	5,057,112)	5,285,953)	5,271,742)
營運資金	(8,158,494)	(4,830,225)	(3,685,412)	(1,075,539)	329,515)	2,335,139)	(225,374)	(1,093,670)	(52,468)	(4,388,169)	(6,790,268)	(5,909,577)	(6,303,173)	(6,772,821)	(5,870,121)	(5,713,942)	(4,402,454)	(4,160,628)	(3,947,236)	(4,258,960)	(4,518,312)	(4,515,053)

收入	2,184,242)	1,059,231)	982,247)	456,958)	50,914)	42,014)	34,138)	(33,688)	175,605)	2,032,750)	2,517,413)	3,186,850)	2,806,631)	2,439,767)	2,332,301)	2,796,187)	2,337,605)	2,027,756)	2,004,467)	2,569,544)	2,195,274)	2,008,560)
短期活動比率
營運資金周轉率¹	—	—	—	—	0.28	0.09	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
基準
營運資金周轉率競爭對手²
Airbnb Inc.	1.13	1.10	0.99	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	3.16	2.32	1.59	1.07	1.02	0.74	0.77	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	37.95	29.78	14.86	10.78	11.18	10.14	10.01	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	6.64	23.54	3.13	5.58	5.19	9.32	131.28	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	—	—	18.11	205.59	50.26	48.92	51.17	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2022 計算
營運資金周轉率 = (收入_{Q2 2022} + 收入_{Q1 2022} + 收入_{Q4 2021} + 收入_{Q3 2021}) ÷ 營運資金
= (2,184,242 + 1,059,231 + 982,247 + 456,958) ÷ -8,158,494 = —

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

營運資金狀況分析: 整體呈現出波動較大的趨勢，特別是在2018年至2019年期間，營運資金持續負值且逐漸惡化，顯示公司在此期間的短期流動性持續減弱，可能受到營收波動或短期負債增加所影響。2020年及之後的資料顯示，有一定的變化，特別是在2021年初，營運資金大幅改善，甚至轉為正值，表明公司短期資產與負債的結構有明顯改善，或進行了資產重組或流動性管理策略調整。
收入趨勢分析: 收入在2017年到2019年期間持續增加，尤其在2018年第二季和第三季達到高峰，顯示公司在這段期間的營運表現較為強勁。2020年由於疫情影響，收入出現大幅負增長甚至轉為虧損，尤其在2020年第二季和第四季，顯示疫情對營運造成極大衝擊。接著在2021年逐步恢復，收入逐季上升，顯示公司在疫情後的復甦路徑，並在2022年達到較高的收入水準。
營運資金周轉率（Working Capital Turnover）: 由於資料中最後兩個季度的比率為0.09與0.28，顯示公司在2022年期間的營運資金使用效率較低，可能受到疫情期間或復甦階段內營運現金流較為不穩定的影響。這反映出公司在短期資金運用上可能較為保守或受到流動資產與負債變動的限制。
綜合評估: 整體而言，公司營運資金在大部分時間呈現負值，並在疫情期間受到較大衝擊，但在2021年逐步改善，顯示財務狀況的逐步調整與復甦。此外，營收的增長主要逆轉於疫情期間的衰退，反映出公司較依賴疫情控制或營運環境的改善來恢復盈利能力。營運資金周轉率的偏低則提醒管理層需關注短期資金運用效率，以因應未來可能的市場變動與風險。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、庫存周轉天數、計算（季度數據）

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據
存貨周轉率	21.06	19.83	17.69	12.55	9.65	12.88	23.29	27.95	34.70	34.66	37.40	35.53	34.11	34.82	34.27	33.17	40.65	44.18	43.96	—	—	—
短期活動比率 (天數)
庫存周轉天數¹	17	18	21	29	38	28	16	13	11	11	10	10	11	10	11	11	9	8	8	—	—	—
基準 (天數)
庫存周轉天數競爭對手²
Chipotle Mexican Grill Inc.	2	2	2	2	2	2	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	2	2	3	2	2	2	3	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	31	28	28	29	30	29	31	31	28	27	29	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2022 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ 21.06 = 17

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據提供的季度財務資料，對Royal Caribbean Cruises Ltd.的存貨周轉率與庫存周轉天數進行分析，可以觀察到以下趨勢與特徵：

存貨周轉率: 在2017年3月至2018年2月期間，未見明顯資料，但自2018年3月起，存貨周轉率逐漸增加，並於2022年6月達到21.06的高點。從數值變動來看，2018年至2021年期間，存貨周轉率維持在較高水準，一般在34至37之間出現波動，顯示公司在這段期間的存貨管理較為有效，存貨轉換為營收的速度較快。; 然而，從2021年6月起，存貨周轉率逐步回落，於2022年6月降至21.06，顯示存貨的周轉速度放慢，可能受到疫情影響或營運調整的影響，導致存貨積壓增加或銷售放緩。
庫存周轉天數: 相對於存貨周轉率，庫存周轉天數呈現相反的變動趨勢。2018年3月至2021年初，庫存周轉天數持續延長，由8天逐步增加到38天，反映存貨的平均持有時間延長，可能代表存貨積壓或銷售週期變長。; 自2021年6月起，庫存周轉天數逐步縮短，至2022年6月回到17天，與存貨周轉率的升高相呼應，顯示公司開始改善存貨管理，減少持貨時間，提升庫存轉換效率。

綜合上述分析，期間內公司的存貨管理表現存在一定的波動。2018年至2021年，存貨周轉率較為穩定且較高，庫存周轉天數較短，顯示較為有效的存貨週轉。然而，疫情期間（2021年轉折點）導致存貨周轉速度放緩，存貨積壓情況一度惡化，後期逐步改善，展現公司在庫存管理上的調整與改善措施。未來趨勢將依賴於公司營運的恢復速度，以及市場需求的變化。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、應收賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據
應收賬款周轉率	8.29	5.04	3.75	1.47	0.27	0.96	7.77	28.40	38.43	47.74	35.81	30.85	30.43	26.42	29.26	23.79	25.13	22.68	27.55	—	—	—
短期活動比率 (天數)
應收賬款周轉天數¹	44	72	97	248	1,349	380	47	13	9	8	10	12	12	14	12	15	15	16	13	—	—	—
基準 (天數)
應收賬款周轉天數競爭對手²
Airbnb Inc.	8	7	7	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	56	47	45	62	66	38	28	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	4	4	5	4	4	4	6	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	70	62	70	70	72	76	95	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	12	12	12	12	13	14	14	13	13	12	12	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2022 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ 8.29 = 44

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據提供的資料，可以觀察到Royal Caribbean Cruises Ltd.的應收賬款周轉率在2017年第一季度至2019年第四季度呈現一定的變動，但整體屬於較為穩定的範圍內。具體而言，從2017年初的數值大約在22.68至27.55之間，至2018年與2019年間大致在24至31之間波動，顯示公司在此期間的應收賬款管理相當穩健，未出現明顯的惡化趨勢。

值得注意的是，2020年第一季度之後，應收賬款周轉率急劇下降，尤其是在2020年第二季度（0.96）和第三季度（0.27），顯示公司在此段期間應收賬款的回收速度大幅放緩。此現象可能與2020年全球新冠疫情引發的行業停擺與經營困難有關，也反映出公司當期面臨較大的 cash flow 壓力與信貸風險。

相關的應收賬款周轉天數則進一步確認此趨勢。在2017年至2019年期間，天數大致維持在8到16天左右，顯示良好的收款效率。然而，進入2020年後，天數急劇增加，2020年6月達到380天，2020年9月更高至1349天，反映出收款周期顯著延長，或出現大量壞帳或暫時性的收款延遲問題。此後，天數逐步下降，至2022年6月回落至44天，顯示回收情況逐漸改善，但仍未完全回復到疫情前的水平。

綜合來看，該公司在疫情前展現出穩定的應收賬款管理能力，但在2020年疫情爆發後，面臨的財務挑戰明顯，導致收款周期延長。雖然隨後逐步恢復，但短期內的異常波動可能提示公司在經營環境不確定性較高時期的財務風險，特別是在流動資金和信用政策方面的調整需要格外關注。未來持續觀察應收賬款回收狀況將有助於評估公司整體財務穩健性與資金運作效率的改善情況。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、作週期、計算（季度數據）

天數

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據
庫存周轉天數	17	18	21	29	38	28	16	13	11	11	10	10	11	10	11	11	9	8	8	—	—	—
應收賬款周轉天數	44	72	97	248	1,349	380	47	13	9	8	10	12	12	14	12	15	15	16	13	—	—	—
短期活動比率
作週期¹	61	90	118	277	1,387	408	63	26	20	19	20	22	23	24	23	26	24	24	21	—	—	—
基準
作週期競爭對手²
Chipotle Mexican Grill Inc.	6	6	7	6	6	6	8	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	72	64	73	72	74	78	98	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	43	40	40	41	43	43	45	44	41	39	41	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2022 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= 17 + 44 = 61

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

庫存周轉天數: 從2017年3月31日到2018年12月31日，庫存周轉天數持續增加，顯示庫存的存貨週轉速度逐漸放緩，可能反映出庫存積壓或存貨管理的變化。特別是在2020年疫情爆發期間，庫存周轉天數明顯上升，至2020年12月31日達到28天；此後則慢慢回落至較低的水平，展現疫情對庫存管理的短期影響。整體而言，庫存周轉天數經歷了增加後的逐步改善，趨勢顯示公司在疫情期間曾面臨庫存積壓的挑戰，但逐漸回歸較合理水平。
應收賬款周轉天數: 2017年以來，應收賬款周轉天數波動較大，於2018年和2019年大多維持在12至16天之間。自2020年疫情暴發後，數值明顯攀升，2020年9月達到1387天，之後在2021年逐步降低，但仍呈現顯著波動，並在2022年6月降至較低的44天。此趨勢暗示疫情期間，公司的應收帳款回收速度受到嚴重影響，可能由於客戶支付延遲或信用策略變動，疫情後期逐步改善，但仍需關注收款效率。
作週期: 作週期數據概況與應收帳款周轉天數類似，也在2020年疫情期間出現大幅上升，於2020年12月達到約408天。這代表業務運作的週期時間延長，可能因為供應鏈中斷或營運調整所致。疫情期間，的確出現業務週期大幅延長的現象，反映公司在經營效率方面受到重大挑戰。疫情逐漸緩解後，作週期逐步縮短，但回到正常水準仍需時日，表明經營活動的恢復仍在進行中。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、應付賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據
應付賬款周轉率	6.34	5.33	4.87	3.87	3.33	4.51	7.82	9.46	8.01	4.36	10.76	11.02	10.77	11.06	10.78	11.68	11.84	10.77	13.60	—	—	—
短期活動比率 (天數)
應付賬款周轉天數¹	58	69	75	94	110	81	47	39	46	84	34	33	34	33	34	31	31	34	27	—	—	—
基準 (天數)
應付賬款周轉天數競爭對手²
Booking Holdings Inc.	56	44	53	58	52	37	39	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	9	10	10	11	10	10	9	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	34	32	46	36	35	35	39	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	21	22	21	21	20	21	20	17	19	21	23	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2022 計算
應付賬款周轉天數 = 365 ÷ 應付賬款周轉率
= 365 ÷ 6.34 = 58

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

財務趨勢分析摘要

根據提供的資料，該公司在應付賬款周轉率方面呈現較為波動的趨勢。在2017年第一季度尚未提供資料，2017年6月至12月期間，應付賬款周轉率較為平穩，從10.77逐步上升至11.68，顯示公司在此段期間內管理供應商付款的效率相對穩定。2018年至2019年間，周轉率仍維持在10.7至11的範圍，但出現逐步下降的趨勢，特別是在2019年第四季度，該比率達到較低的9.46，可能反映出公司延長了支付時間或供應商條件的變化。

在2020年疫情爆發後，數據顯示應付賬款周轉率明顯下降，2020年第一季度無資料，至2020年第二季度降至4.51，隨後持續下降至3.33，表示公司在此期間可能延長支付期限以應對經濟挑戰。相對應的應付賬款周轉天數亦由2019年的約75天逐步上升至2020年第四季度的約94天，顯示公司在疫情期間延長了付款時間，以改善短期現金流管理。

從2021年起，應付賬款周轉天數逐漸縮短，至2021年第四季度和2022年第一季度，回復至69和58天，表明公司開始調整策略，縮短支付期限，可能反映出經濟逐步復甦或公司財務狀況改善。應付賬款周轉率亦呈現同步回升的趨勢，顯示付款速度有一定程度的恢復正常。

綜合來看，該公司在疫情期間選擇延長應付賬款期，以緩解短期現金資金壓力，並在疫情結束後逐步調整支付策略，回歸較正常的付款週期。未來趨勢若持續下去，應付賬款周轉率可能會進一步穩定回升，反映公司財務與營運策略的逐步恢復常態化。

Royal Caribbean Cruises Ltd.、現金轉換週期、計算（季度數據）

天數

	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
選定的財務數據
庫存周轉天數	17	18	21	29	38	28	16	13	11	11	10	10	11	10	11	11	9	8	8	—	—	—
應收賬款周轉天數	44	72	97	248	1,349	380	47	13	9	8	10	12	12	14	12	15	15	16	13	—	—	—
應付賬款周轉天數	58	69	75	94	110	81	47	39	46	84	34	33	34	33	34	31	31	34	27	—	—	—
短期活動比率
現金換算週期¹	3	21	43	183	1,277	327	16	-13	-26	-65	-14	-11	-11	-9	-11	-5	-7	-10	-6	—	—	—
基準
現金換算週期競爭對手²
Chipotle Mexican Grill Inc.	-3	-4	-3	-5	-4	-4	-1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	38	32	27	36	39	43	59	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	22	18	19	20	23	22	25	27	22	18	18	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ 現金換算週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
= 17 + 44 – 58 = 3

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

庫存周轉天數: 資料顯示，2017年第一季度未提供資料，但從2018年第一季度開始，庫存周轉天數逐步增加，尤其在2020年後出現明顯的上升趨勢。特別是在2020年第三季度，庫存周轉天數已經達到最高點的38天，顯示公司在存貨管理方面可能面臨一定的挑戰或運營調整。期間內，庫存周轉天數的波動較為明顯，但整體趨勢偏向增加，反映存貨流轉速度放慢。
應收賬款周轉天數: 應收賬款天數在2017年至2019年間較為穩定，大部分時間維持在10至16天之間，顯示公司在收款方面的效率較為良好。然而，從2020年開始，數據出現大幅波動，特別是在2020年第四季度，應收賬款天數暴增至248天，而2021年第三季度甚至攀升至1349天，顯示收款延遲嚴重，可能受疫情或經營環境變化影響。此後，應收賬款天數有所下降，但仍保持較高水平，反映出回收速度明顯變慢，可能影響公司現金流。
應付賬款周轉天數: 在2017年至2019年間，應付賬款天數較為穩定，大多在27至34天範圍內，顯示公司在應付帳款的管理上較為穩健。進入2020年後，數據呈現波動，2020年第四季度曾升至最高的110天，意味著公司延長支付期限或資金緊張情況增加。2021年期間，應付賬款天數逐步降低，至2022年上半年平均約為69天，反映公司逐步改善付款策略或經濟狀況的調整。
現金換算週期: 該指標在2017年前未提供資料，起初大多為負數，顯示公司能較快速將現金從營運中轉化為現金或短期資產。然而，2020年期間，現金換算週期頻繁出現極大波動甚至正值（如2020年第三季度達到1277天），指出現金週轉變得非常緩慢甚至出現資金流緊張或現金短缺的狀況。隨著時間推移，該指標在2021年後逐步回落至較正常範圍，顯示公司可能已經解決一部分資金流動性問題。

Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

短期活動比率分析
季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

財務趨勢分析摘要

現金換算週期

Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

短期活動比率分析 季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

財務趨勢分析摘要

現金換算週期

短期活動比率分析
季度數據