活動比率衡量公司執行日常任務的效率，例如應收賬款的收集和庫存的管理。

短期活動比率（摘要）
存貨周轉率
應收賬款周轉率
應付賬款周轉率
營運資金周轉率
庫存周轉天數
應收賬款周轉天數
作週期
應付賬款周轉天數
現金換算週期

TJX Cos. Inc.、短期活動比率（季度數據）

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
換手率
存貨周轉率	5.51	5.71	4.36	5.46	5.56	6.09	4.69	5.99	6.16	6.36	4.48	5.56	5.64	6.21	4.26	5.04	5.10	5.82	4.90	6.04	5.35
應收賬款周轉率	95.93	100.29	90.60	96.54	95.95	102.66	94.19	106.76	101.32	102.49	93.44	93.48	85.71	88.70	86.31	89.32	86.53	93.79	74.20	70.21	60.88
應付賬款周轉率	8.71	9.11	6.87	8.56	8.98	9.19	6.99	8.61	9.41	9.83	6.85	8.26	8.43	9.53	7.11	8.74	8.16	7.77	5.97	6.96	6.17
營運資金周轉率	34.50	32.79	44.92	29.40	32.24	28.42	24.16	24.51	23.78	24.50	24.16	25.35	24.41	23.22	28.07	29.41	20.26	17.40	14.05	12.91	7.40
平均天數
庫存周轉天數	66	64	84	67	66	60	78	61	59	57	81	66	65	59	86	72	72	63	74	60	68
更多：應收賬款周轉天數	4	4	4	4	4	4	4	3	4	4	4	4	4	4	4	4	4	4	5	5	6
作週期	70	68	88	71	70	64	82	64	63	61	85	70	69	63	90	76	76	67	79	65	74
少：應付賬款周轉天數	42	40	53	43	41	40	52	42	39	37	53	44	43	38	51	42	45	47	61	52	59
現金換算週期	28	28	35	28	29	24	30	22	24	24	32	26	26	25	39	34	31	20	18	13	15

分析期間內，資產管理效率呈現明顯的週期性波動與長期提升趨勢。營運資金周轉率從 2021 年初的 7.4 顯著成長，至 2025 年底達到 44.92 的峰值，顯示其利用流動資產產生營收的能力大幅增強。

存貨管理與季節性趨勢: 存貨周轉率在 4.26 至 6.36 之間波動，庫存周轉天數則在 57 天至 86 天之間變動。資料顯示出強烈的季節性模式，每年 10 月至 11 月期間，周轉率趨於低點而周轉天數達到峰值（如 2022 年 10 月的 86 天與 2024 年 11 月的 78 天），反映出在特定季度會增加庫存備貨以應對需求高峰。
應收帳款回收效率: 應收帳款周轉天數極其穩定且維持在低水準，長期維持在 4 天左右，周轉率則從 60.88 逐步提升至 95.93。這顯示其銷售回款速度極快，幾乎在銷售後立即完成現金回收，信用風險極低。
應付帳款與供應商融資: 應付帳款周轉天數在 37 天至 61 天之間浮動。與存貨周轉趨勢同步，應付帳款天數在 10 月至 11 月期間通常會拉長（例如 2024 年 11 月達 52 天），顯示在庫存高峰期，能透過延長供應商付款期限來緩衝資金壓力。
營運週期與現金轉換週期: 作週期受存貨天數影響，在 61 天至 90 天之間波動。現金換算週期則維持在 13 天至 39 天的範圍內。儘管在年度高峰期現金換算週期會有所增加，但整體而言，透過高效的應收帳款回收以及對應付帳款的管理，能將現金占用時間控制在相對低位，確保了良好的流動性。

換手率

平均天數比率

TJX Cos. Inc.、存貨周轉率、計算（季度數據）

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據 (百萬美元)
銷售成本，包括購買成本和佔用成本	9,843)	12,267)	10,190)	9,976)	9,246)	11,371)	9,622)	9,380)	8,739)	11,528)	9,139)	8,910)	8,374)	10,732)	8,623)	8,572)	8,223)	10,095)	8,836)	8,528)	7,256)
商品庫存	7,675)	7,297)	9,353)	7,372)	7,127)	6,421)	8,371)	6,470)	6,218)	5,965)	8,285)	6,585)	6,441)	5,819)	8,329)	7,083)	6,990)	5,962)	6,633)	5,087)	5,115)
短期活動比率
存貨周轉率¹	5.51	5.71	4.36	5.46	5.56	6.09	4.69	5.99	6.16	6.36	4.48	5.56	5.64	6.21	4.26	5.04	5.10	5.82	4.90	6.04	5.35
基準
存貨周轉率競爭對手²
Amazon.com Inc.	—	—	—	—	10.04	9.30	8.32	8.27	9.22	9.54	8.86	9.21	9.94	9.15	8.41	8.01	8.49	8.40	7.80	7.30	7.90
Home Depot Inc.	4.08	4.25	4.23	4.43	4.22	4.53	4.30	4.38	4.51	4.85	4.49	4.43	4.08	4.20	4.07	3.96	4.01	4.55	4.76	5.06	4.87
Lowe’s Cos. Inc.	3.20	3.32	3.26	3.40	3.03	3.21	3.18	3.33	3.13	3.41	3.43	3.57	3.28	3.50	3.23	3.29	3.14	3.65	3.82	3.66	3.44

¹ Q1 2027 計算
存貨周轉率 = (銷售成本，包括購買成本和佔用成本_{Q1 2027} + 銷售成本，包括購買成本和佔用成本_{Q4 2026} + 銷售成本，包括購買成本和佔用成本_{Q3 2026} + 銷售成本，包括購買成本和佔用成本_{Q2 2026}) ÷ 商品庫存
= (9,843 + 12,267 + 10,190 + 9,976) ÷ 7,675 = 5.51

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

銷售成本在分析期間內呈現整體上升趨勢，且展現出強烈的季節性週期。每年的第一季（通常為1月或2月）銷售成本均達到年度最高點，數值從2022年1月的100.95億美元逐步攀升至2026年1月的122.67億美元，顯示該期間的業務活動量最為密集。

商品庫存管理模式: 庫存水準呈現週期性波動且長期緩步增長。每年的第四季（10月或11月）庫存量達到年度峰值，例如2025年11月的庫存達到93.53億美元，反映出在進入年底銷售旺季前採取的大規模備貨策略。
存貨周轉效率: 存貨周轉率在 4.26 至 6.36 之間波動，且與庫存水平呈現反向相關。周轉率通常在第一季達到高點，而於第四季庫存堆積時降至低點，顯示出明確的庫存消化週期。

綜合觀察，銷售成本的增長與庫存水準的提升同步進行。儘管庫存總量有所增加，但存貨周轉率在各年度的波動幅度保持一致，顯示其庫存管理效率在業務規模擴張的過程中維持在相對穩定的區間。

TJX Cos. Inc.、應收賬款周轉率、計算（季度數據）

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據 (百萬美元)
淨銷售額	14,323)	17,743)	15,117)	14,401)	13,111)	16,350)	14,063)	13,468)	12,479)	16,411)	13,265)	12,758)	11,783)	14,520)	12,166)	11,843)	11,406)	13,854)	12,532)	12,077)	10,087)
應收賬款，淨額	642)	602)	651)	600)	594)	549)	599)	521)	542)	529)	560)	548)	587)	563)	571)	556)	576)	518)	615)	616)	621)
短期活動比率
應收賬款周轉率¹	95.93	100.29	90.60	96.54	95.95	102.66	94.19	106.76	101.32	102.49	93.44	93.48	85.71	88.70	86.31	89.32	86.53	93.79	74.20	70.21	60.88
基準
應收賬款周轉率競爭對手²
Home Depot Inc.	25.15	29.42	24.57	28.08	27.68	32.53	26.74	27.64	36.99	45.87	39.09	40.37	36.97	47.45	42.15	41.67	38.76	44.12	41.81	43.47	39.00
Lowe’s Cos. Inc.	76.83	79.16	69.29	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2027 計算
應收賬款周轉率 = (淨銷售額_{Q1 2027} + 淨銷售額_{Q4 2026} + 淨銷售額_{Q3 2026} + 淨銷售額_{Q2 2026}) ÷ 應收賬款，淨額
= (14,323 + 17,743 + 15,117 + 14,401) ÷ 642 = 95.93

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

銷售額在分析期間內呈現長期增長的趨勢，且具有強烈的季度週期性。年度高峰通常出現在第一季度（1月至2月），例如 2026 年 1 月 31 日達到 177.43 億美元的峰值；而低谷則反覆出現在第二季度（4月至5月）。從 2021 年 5 月的 100.87 億美元增長至 2026 年 1 月 31 日的 177.43 億美元，顯示整體業務規模在持續擴大。

應收賬款管理: 應收賬款淨額在整個觀測期間保持相對穩定，數值波動於 5.18 億美元至 6.51 億美元之間。即便銷售額顯著增長，應收賬款並未隨之按比例大幅上升，顯示其信用管理與風險控制維持在穩定水平。
周轉效率演變: 應收賬款周轉率表現出顯著的改善趨勢。該指標從 2021 年 5 月的 60.88 起步，隨後穩定攀升，並在 2024 年後多次維持在 100 以上的高位，最高於 2024 年 8 月 3 日達到 106.76。這表明公司在應收賬款的回收速度上有了顯著提升，縮短了資金回收週期並增加了營運資本的利用效率。

TJX Cos. Inc.、應付賬款周轉率、計算（季度數據）

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據 (百萬美元)
銷售成本，包括購買成本和佔用成本	9,843)	12,267)	10,190)	9,976)	9,246)	11,371)	9,622)	9,380)	8,739)	11,528)	9,139)	8,910)	8,374)	10,732)	8,623)	8,572)	8,223)	10,095)	8,836)	8,528)	7,256)
應付帳款	4,854)	4,575)	5,937)	4,698)	4,414)	4,257)	5,617)	4,503)	4,072)	3,862)	5,425)	4,438)	4,304)	3,794)	4,993)	4,085)	4,371)	4,465)	5,443)	4,413)	4,433)
短期活動比率
應付賬款周轉率¹	8.71	9.11	6.87	8.56	8.98	9.19	6.99	8.61	9.41	9.83	6.85	8.26	8.43	9.53	7.11	8.74	8.16	7.77	5.97	6.96	6.17
基準
應付賬款周轉率競爭對手²
Amazon.com Inc.	—	—	—	—	2.94	2.92	3.26	3.44	3.70	3.46	3.78	3.84	4.24	3.59	4.14	4.22	4.34	3.63	4.22	3.91	4.03
Home Depot Inc.	7.75	9.56	8.37	8.41	7.39	8.90	7.61	7.65	8.04	10.13	8.92	8.51	8.20	9.14	8.43	7.19	6.59	7.45	7.32	7.47	6.44
Lowe’s Cos. Inc.	4.93	5.88	5.47	5.85	4.94	6.01	5.27	5.43	4.86	6.61	6.07	6.02	5.39	6.16	5.22	5.03	4.59	5.65	5.62	5.28	4.52

¹ Q1 2027 計算
應付賬款周轉率 = (銷售成本，包括購買成本和佔用成本_{Q1 2027} + 銷售成本，包括購買成本和佔用成本_{Q4 2026} + 銷售成本，包括購買成本和佔用成本_{Q3 2026} + 銷售成本，包括購買成本和佔用成本_{Q2 2026}) ÷ 應付帳款
= (9,843 + 12,267 + 10,190 + 9,976) ÷ 4,854 = 8.71

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

銷售成本與應付帳款之趨勢分析顯示，該公司在成本支出與債務管理上呈現明顯的季節性週期與長期增長特徵。

銷售成本趨勢: 銷售成本呈現長期上升趨勢，且具有強烈的季節性波動。每年第一季度（1月至2月）為成本支出最高峰，例如2024年2月達到11,528百萬美元，2026年1月則攀升至12,267百萬美元。相對而言，銷售成本在每年的第二季度（4月至5月）通常處於較低水平。
應付帳款變動: 應付帳款金額在年度內呈現週期性波動，通常在第四季度（10月至11月）達到峰值。例如2023年10月為5,425百萬美元，2025年11月則達到5,937百萬美元。此模式顯示公司在年底前會增加對供應商的應付債務，可能與節前庫存積壓有關。
應付賬款周轉率分析: 應付賬款周轉率與應付帳款餘額呈反向變動。周轉率在每年第一季度至第二季度達到高點，最高曾在2024年2月達到9.83，顯示該時段內款項回收或支付速度較快。而在第四季度，周轉率則降至低點，如2021年10月的5.97及2025年11月的6.87，反映出年末對供應商信貸的依賴程度增加。

TJX Cos. Inc.、營運資金周轉率、計算（季度數據）

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據 (百萬美元)
流動資產	14,640)	15,202)	15,314)	13,278)	12,595)	12,991)	14,352)	12,890)	12,409)	12,664)	13,806)	12,338)	12,595)	12,456)	12,989)	11,835)	12,480)	13,259)	14,576)	13,389)	15,016)
少：流動負債	12,855)	13,361)	14,001)	11,308)	10,827)	11,008)	12,017)	10,621)	10,100)	10,451)	11,640)	10,317)	10,534)	10,305)	11,234)	10,147)	10,019)	10,468)	11,329)	10,042)	9,907)
營運資金	1,785)	1,841)	1,313)	1,970)	1,768)	1,983)	2,335)	2,269)	2,309)	2,213)	2,166)	2,021)	2,061)	2,151)	1,755)	1,688)	2,462)	2,790)	3,247)	3,347)	5,109)

淨銷售額	14,323)	17,743)	15,117)	14,401)	13,111)	16,350)	14,063)	13,468)	12,479)	16,411)	13,265)	12,758)	11,783)	14,520)	12,166)	11,843)	11,406)	13,854)	12,532)	12,077)	10,087)
短期活動比率
營運資金周轉率¹	34.50	32.79	44.92	29.40	32.24	28.42	24.16	24.51	23.78	24.50	24.16	25.35	24.41	23.22	28.07	29.41	20.26	17.40	14.05	12.91	7.40
基準
營運資金周轉率競爭對手²
Amazon.com Inc.	—	—	—	—	19.34	64.72	413.97	148.93	76.74	55.79	43.32	39.93	53.59	77.32	—	—	—	—	—	—	—
Home Depot Inc.	104.64	83.72	95.07	36.32	55.43	52.78	40.08	36.65	18.37	19.67	21.62	20.37	22.32	16.81	16.73	30.40	43.84	417.56	41.45	90.49	48.51
Lowe’s Cos. Inc.	46.84	57.83	109.57	82.22	290.03	52.26	33.09	20.54	26.32	24.66	25.98	20.16	20.34	50.26	23.32	41.46	25.26	245.54	23.72	27.67	24.04

¹ Q1 2027 計算
營運資金周轉率 = (淨銷售額_{Q1 2027} + 淨銷售額_{Q4 2026} + 淨銷售額_{Q3 2026} + 淨銷售額_{Q2 2026}) ÷ 營運資金
= (14,323 + 17,743 + 15,117 + 14,401) ÷ 1,785 = 34.50

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

淨銷售額在分析期間內呈現整體增長趨勢。銷售額從2021年5月的100.87億美元逐步提升，至2026年1月31日達到177.43億美元的峰值。雖然季度間存在明顯的週期性波動，但長期增長軌跡維持向上。

營運資金規模則呈現顯著的下降後趨穩之態勢。2021年5月營運資金處於51.09億美元的高點，隨後迅速縮減，自2022年起大致維持在16.88億至23.35億美元的區間內波動，顯示資金結構已調整至較低水平的平衡點。

營運資金周轉率分析: 營運資金周轉率呈現劇烈上升趨勢，從2021年5月的7.4大幅增長至2025年11月的峰值44.92。隨後在2026年第一及第二季度維持在32.79至34.5之間。
資產利用效率: 周轉率的攀升反映出資產利用效率的顯著提升。在營運資金規模縮減且淨銷售額增加的雙重影響下，單位營運資金所能帶動的銷售額大幅增加。

綜合觀察，該期間的財務模式表現為「低資金佔用、高營收產出」。營運資金的下降並未對銷售增長造成負面影響，反而與銷售額的擴張共同推高了周轉率，顯示其營運模式在資金管理上趨於精簡且高效。

TJX Cos. Inc.、庫存周轉天數、計算（季度數據）

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據
存貨周轉率	5.51	5.71	4.36	5.46	5.56	6.09	4.69	5.99	6.16	6.36	4.48	5.56	5.64	6.21	4.26	5.04	5.10	5.82	4.90	6.04	5.35
短期活動比率 (天數)
庫存周轉天數¹	66	64	84	67	66	60	78	61	59	57	81	66	65	59	86	72	72	63	74	60	68
基準 (天數)
庫存周轉天數競爭對手²
Amazon.com Inc.	—	—	—	—	36	39	44	44	40	38	41	40	37	40	43	46	43	43	47	50	46
Home Depot Inc.	89	86	86	82	87	81	85	83	81	75	81	82	89	87	90	92	91	80	77	72	75
Lowe’s Cos. Inc.	114	110	112	107	121	114	115	110	117	107	106	102	111	104	113	111	116	100	96	100	106

¹ Q1 2027 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ 5.51 = 66

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

分析顯示存貨管理呈現明顯的季節性波動特徵，周轉效率在年度週期內有規律地起伏。

存貨周轉率趨勢: 存貨周轉率在觀察期間內波動範圍介於 4.26 至 6.36 之間。數據顯示出週期性模式，通常在第一季與第二季達到較高水平，例如 2024 年 2 月 3 日達到峰值 6.36；而在第四季（10 月至 11 月）則傾向於下滑至低點，如 2025 年 11 月 1 日錄得 4.36。
庫存周轉天數分析: 庫存周轉天數與周轉率呈反向變動，數值介於 57 天至 86 天。天數在年度末期顯著增加，最高值出現在 2022 年 10 月 29 日（86 天），顯示該期間庫存持有時間較長；最低值則出現在 2024 年 2 月 3 日（57 天），反映出存貨轉換為銷售的速度最快。
綜合營運洞見: 整體存貨管理效率在多年期間保持穩定。儘管每年度均出現季節性的庫存積壓現象，但隨後的周轉速度能迅速回升，顯示其庫存循環模式具有高度可預測性，且能有效地將庫存水平在年度週期內進行調整。

TJX Cos. Inc.、應收賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據
應收賬款周轉率	95.93	100.29	90.60	96.54	95.95	102.66	94.19	106.76	101.32	102.49	93.44	93.48	85.71	88.70	86.31	89.32	86.53	93.79	74.20	70.21	60.88
短期活動比率 (天數)
應收賬款周轉天數¹	4	4	4	4	4	4	4	3	4	4	4	4	4	4	4	4	4	4	5	5	6
基準 (天數)
應收賬款周轉天數競爭對手²
Home Depot Inc.	15	12	15	13	13	11	14	13	10	8	9	9	10	8	9	9	9	8	9	8	9
Lowe’s Cos. Inc.	5	5	5	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2027 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ 95.93 = 4

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

分析期間內，應收賬款周轉率呈現明顯的上升趨勢。該比率從 2021 年 5 月的 60.88 起步，隨後逐步攀升，並在 2024 年 8 月達到 106.76 的峰值。自 2022 年 1 月起，周轉率穩定維持在 85 以上，顯示其將應收賬款轉化為現金的效率在長期內有所提升。

應收賬款周轉率之變動: 周轉率在 2021 年至 2022 年間經歷較快速的增長，隨後進入高位盤整階段，大部分數值分布在 90 至 100 之間，反映出營運資金周轉速度的加快與穩定。
應收賬款周轉天數之表現: 周轉天數在分析期間內極為穩定。從初期的 6 天迅速下降，隨後長期維持在 4 天。儘管在 2024 年 8 月短暫降至 3 天，但隨後立即回歸至 4 天。如此低且恆定的周轉天數，顯示其信用管理流程具有高度的一致性。

綜合觀察，應收賬款周轉率的提升與周轉天數的低位穩定相互印證。這表明其款項回收機制極其高效，能迅速將債權兌現，有效降低了壞帳風險並優化了短期的流動資金管理。

TJX Cos. Inc.、作週期、計算（季度數據）

天數

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據
庫存周轉天數	66	64	84	67	66	60	78	61	59	57	81	66	65	59	86	72	72	63	74	60	68
應收賬款周轉天數	4	4	4	4	4	4	4	3	4	4	4	4	4	4	4	4	4	4	5	5	6
短期活動比率
作週期¹	70	68	88	71	70	64	82	64	63	61	85	70	69	63	90	76	76	67	79	65	74
基準
作週期競爭對手²
Home Depot Inc.	104	98	101	95	100	92	99	96	91	83	90	91	99	95	99	101	100	88	86	80	84
Lowe’s Cos. Inc.	119	115	117	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2027 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= 66 + 4 = 70

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

營運週期表現出顯著的季節性波動，且其波動幅度主要由庫存周轉天數驅動。

庫存周轉趨勢: 庫存周轉天數呈現明顯的週期性起伏。每年第四季度（10月至11月）通常出現峰值，最高紀錄為2022年10月29日的86天，隨後在第一季度迅速下降至低點，最低曾於2024年2月3日降至57天。此模式顯示公司在特定季度會採取較大規模的備貨策略，隨後在次季快速消化庫存。
應收賬款周轉趨勢: 應收賬款周轉天數表現極為穩定且處於極低水平。數值在初期由6天逐步下降後，長期維持在4天，僅在單一季度微降至3天。這表明公司擁有極高的收款效率，或其經營模式以即時結算為主，應收賬款對營運資金的占用極小。
整體營運週期分析: 作週期與庫存周轉天數高度正相關，其波動範圍介於61天至90天之間。由於應收賬款周轉天數幾乎保持恆定，營運週期的長短完全取決於庫存管理效率。整體數據顯示，儘管存在季節性波動，但營運週期的起伏規律一致，展現出穩定的營運資金管理模式。

TJX Cos. Inc.、應付賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據
應付賬款周轉率	8.71	9.11	6.87	8.56	8.98	9.19	6.99	8.61	9.41	9.83	6.85	8.26	8.43	9.53	7.11	8.74	8.16	7.77	5.97	6.96	6.17
短期活動比率 (天數)
應付賬款周轉天數¹	42	40	53	43	41	40	52	42	39	37	53	44	43	38	51	42	45	47	61	52	59
基準 (天數)
應付賬款周轉天數競爭對手²
Amazon.com Inc.	—	—	—	—	124	125	112	106	99	106	96	95	86	102	88	87	84	101	86	93	91
Home Depot Inc.	47	38	44	43	49	41	48	48	45	36	41	43	45	40	43	51	55	49	50	49	57
Lowe’s Cos. Inc.	74	62	67	62	74	61	69	67	75	55	60	61	68	59	70	72	79	65	65	69	81

¹ Q1 2027 計算
應付賬款周轉天數 = 365 ÷ 應付賬款周轉率
= 365 ÷ 8.71 = 42

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

分析顯示，應付賬款周轉率與應付賬款周轉天數在觀察期間內呈現明顯的反向變動趨勢，且具有一定的週期性特徵。

應付賬款周轉率之變動: 應付賬款周轉率在2021年至2026年初之間整體呈現上升趨勢。數值從2021年5月的6.17起步，隨後在多個年度的同期點達到高峰，最高於2024年2月達到9.83。儘管在年度間存在波動，但後期的低點（如6.85至6.99）普遍高於初期的起始水平，顯示該公司加快了對供應商的款項償付頻率。
應付賬款周轉天數之趨勢: 與周轉率同步，應付賬款周轉天數呈現下降趨勢。2021年期間，周轉天數普遍維持在50至60天之間。然而，進入2022年後，天數顯著下降，頻繁出現30至40天之間的低值，例如2023年1月與2024年2月分別低至38天與37天。這表明供應商信用期的縮短或公司支付政策的轉向。
週期性模式與波動分析: 資料揭示了顯著的季度週期性。通常在每年的第一季或第二季（約1月至4月），周轉率會達到年度高點，而周轉天數則降至最低點。隨後在年度中後段，周轉率傾向於下滑，而周轉天數則回升至50天以上。這種模式在2022年、2023年、2024年以及2025年均重複出現，顯示其應付賬款管理受季節性營運影響較深。
近期穩定度觀察: 在2025年至2026年的預測或紀錄期間，周轉率維持在8.56至9.19的高區間，而周轉天數則在40至53天之間波動。相較於2021年的水平，近期的資金支付週期已趨於穩定且高效，顯示其對短期債務的處理速度較以往更為迅速。

TJX Cos. Inc.、現金轉換週期、計算（季度數據）

天數

	2026年5月2日	2026年1月31日	2025年11月1日	2025年8月2日	2025年5月3日	2025年2月1日	2024年11月2日	2024年8月3日	2024年5月4日	2024年2月3日	2023年10月28日	2023年7月29日	2023年4月29日	2023年1月28日	2022年10月29日	2022年7月30日	2022年4月30日	2022年1月29日	2021年10月30日	2021年7月31日	2021年5月1日
選定的財務數據
庫存周轉天數	66	64	84	67	66	60	78	61	59	57	81	66	65	59	86	72	72	63	74	60	68
應收賬款周轉天數	4	4	4	4	4	4	4	3	4	4	4	4	4	4	4	4	4	4	5	5	6
應付賬款周轉天數	42	40	53	43	41	40	52	42	39	37	53	44	43	38	51	42	45	47	61	52	59
短期活動比率
現金換算週期¹	28	28	35	28	29	24	30	22	24	24	32	26	26	25	39	34	31	20	18	13	15
基準
現金換算週期競爭對手²
Home Depot Inc.	57	60	57	52	51	51	51	48	46	47	49	48	54	55	56	50	45	39	36	31	27
Lowe’s Cos. Inc.	45	53	50	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ 現金換算週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
= 66 + 4 – 42 = 28

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

該公司的營運資本管理呈現出顯著的週期性特徵，其整體現金流效率主要由庫存周轉的變動所驅動。

庫存周轉分析: 庫存周轉天數表現出強烈的季節性波動模式。每年第四季度（約10月至11月）周轉天數普遍攀升至峰值，歷史最高曾達86天，隨後在第一至第二季度回落至57至66天之水平。此趨勢顯示公司在年度末有明顯的庫存積壓，隨後在次年上半年快速消化。
應收賬款效率: 應收賬款周轉天數極為穩定，長期維持在3至6天之間，且在近期多數期間固定於4天。這表明公司對營收的回收速度極快，對資金的占用程度極低，反映出高效的收款流程或以現金交易為主的業務模式。
應付賬款策略: 應付賬款周轉天數在37至61天之間波動。數據顯示，付款週期在2021年至2022年初較高，隨後經歷一段低谷期（約37至45天），近期則重新回升並在40至53天之間擺動。這顯示公司在供應商付款條件的管理上具有一定的彈性。
現金換算週期評估: 現金換算週期（CCC）的走勢與庫存周轉天數高度正相關。週期範圍在13至39天之間，波峰同樣出現在第四季度。從長期趨勢看，2024年至2026年的現金換算週期趨於穩定，主要在24至35天之間運行，顯示公司在維持供應鏈效率與應對季節性需求之間達成了相對穩定的平衡。

TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

短期活動比率分析
季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

短期活動比率分析 季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

短期活動比率分析
季度數據