杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
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分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期內，資產回報率呈現波動上升的趨勢。從2020年5月的6.18%開始，逐步上升至2021年10月的12.46%，並在2022年1月的12.91%達到峰值。隨後，ROA呈現下降趨勢，至2023年10月的6.79%。在2024年及2025年，ROA再次呈現回升，但幅度較前期較小，在2025年8月達到7.45%。整體而言，ROA在觀察期內經歷了顯著的增長和波動。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內呈現先下降後上升，再下降的趨勢。從2020年5月的4.01開始，逐步下降至2021年5月的3.37。隨後，比率上升至2022年4月的4.95，並在2022年7月的5.05達到峰值。之後，比率呈現下降趨勢，至2025年8月的3.75。整體而言，該比率的變化幅度相對較小，但仍可觀察到明顯的波動。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在觀察期內呈現顯著的上升趨勢，並在之後經歷了波動。從2020年5月的24.8%開始，ROE持續上升至2021年10月的49.13%，並在2022年1月的54.15%達到峰值。隨後，ROE呈現下降趨勢，至2023年10月的25.47%。在2024年及2025年，ROE再次呈現回升，但幅度較前期較小，在2025年8月達到28%。整體而言，ROE在觀察期內經歷了大幅增長和波動。
綜上所述，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（ROA和ROE）呈現波動上升的趨勢，但近期出現下降趨勢。財務槓桿比率則呈現先下降後上升再下降的趨勢，變化幅度相對較小。這些變動可能反映了公司經營策略、市場環境以及資本結構的調整。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年5月2日至2021年5月1日期間呈現穩定上升趨勢，從3.46%增長至6.3%。隨後，淨獲利率在2021年7月31日至2023年1月28日期間經歷波動，但整體維持在相對較高的水平。2023年4月29日之後，淨獲利率再次呈現上升趨勢，並在2024年11月2日達到4.18%，但隨後略有下降。整體而言，淨獲利率在觀察期內呈現波動上升的趨勢，但近期出現一些回落跡象。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年5月2日至2021年5月1日期間呈現緩慢上升趨勢，從1.79增長至1.94。此後，資產周轉率在1.9至2.1之間波動，並在2022年4月30日達到峰值2.1。2022年10月29日之後，資產周轉率呈現下降趨勢，並在2025年8月2日維持在1.88左右。整體而言，資產周轉率在觀察期內呈現先升後降的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年5月2日至2021年1月30日期間呈現下降趨勢，從4.01降至3.55。隨後，財務槓桿比率在2021年5月1日至2022年4月30日期間呈現上升趨勢，並在2022年4月30日達到峰值4.72。此後，財務槓桿比率在4.72至5.05之間波動，並在2023年10月28日之後呈現下降趨勢，並在2025年8月2日降至3.75。整體而言，財務槓桿比率在觀察期內呈現波動上升後下降的趨勢。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2020年5月2日至2021年5月1日期間呈現顯著上升趨勢，從24.8%增長至41.32%。此後，ROE在41.32%至54.37%之間波動，並在2022年1月29日達到峰值54.15%。2022年4月30日之後，ROE呈現下降趨勢，並在2023年10月28日降至28.13%。隨後，ROE略有回升，並在2025年8月2日維持在25.47%。整體而言，ROE在觀察期內呈現先大幅上升後下降的趨勢。
總體而言，數據顯示在不同時期，各項財務比率之間存在相互影響。例如，淨獲利率的上升可能推動了ROE的增長，而資產周轉率和財務槓桿比率的變化則可能影響公司的盈利能力和風險水平。需要注意的是，這些僅是基於提供數據的觀察，更全面的分析需要考慮更廣泛的經濟環境和行業因素。
將 ROE 分解為5個組成部分
Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
整體而言，資料呈現出多個財務比率在一段時間內的波動趨勢。以下將針對各項比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內維持相對穩定，主要在0.77至0.81之間波動。初期維持在0.79，隨後略微下降至0.78，並在後期回升至0.77至0.78的區間。此比率的穩定性可能反映出稅務政策或企業稅務規劃的相對一致性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現波動趨勢，但整體維持在0.87至0.95之間。在2020年至2021年間，該比率經歷了小幅的增長和下降。2022年後，比率相對穩定，在0.91至0.93之間波動。此比率的變化可能與企業的債務水平和利息支出有關。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內經歷了顯著的變化。從2020年的4.96%上升至2021年的8.96%，隨後在2022年下降至4.46%。2023年略有回升，並在2024年和2025年呈現小幅波動。此比率的變化可能反映出企業營運效率、銷售額和成本控制的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現上升趨勢，從2020年的1.79上升至2022年的2.1。隨後，該比率略有下降，並在1.83至2.1之間波動。此比率的變化可能反映出企業利用其資產產生收入的能力。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內呈現波動趨勢。從2020年的4.01下降至2021年的3.37，隨後在2022年上升至4.95。2023年後，比率略有下降，並在3.75至4.12之間波動。此比率的變化可能反映出企業的債務水平和股權結構。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率呈現顯著的增長趨勢，從2020年的24.8%上升至2021年的49.13%。隨後，該比率在2022年達到峰值54.37%，並在2023年和2024年略有下降，最後在2025年回升至28%。此比率的變化可能反映出企業的盈利能力和股東權益的變化。
總體而言，資料顯示企業的盈利能力和資產利用效率在觀察期間內經歷了變化。股東權益回報率的顯著增長表明企業在創造股東價值方面取得了較好的表現。然而，息稅前獲利率的波動和財務槓桿比率的變化也需要進一步關注，以評估企業的風險和可持續性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Target Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年5月2日至2021年5月1日期間呈現穩定上升趨勢，從3.46%增長至6.3%。隨後，淨獲利率在2021年7月31日至2022年10月29日期間經歷了顯著下降，從6.29%降至3.17%。2023年，淨獲利率呈現小幅回升，但至2024年11月2日，回落至4.06%。2025年5月3日略有回升至3.95%，隨後在2025年8月2日略微下降至3.72%。整體而言，淨獲利率波動較大，但近期趨於穩定。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年5月2日至2021年5月1日期間呈現上升趨勢，從1.79增長至1.94。此後，資產周轉率在2021年7月31日至2022年4月30日期間持續上升，達到2.1。2022年7月30日至2023年10月28日期間，資產周轉率呈現下降趨勢，並在1.9至2.05之間波動。2024年2月3日至2025年8月2日，資產周轉率維持在1.83至1.94之間，顯示出相對穩定的狀態。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在2020年5月2日至2021年10月30日期間呈現顯著增長趨勢，從6.18%增長至12.46%。2021年10月30日之後，ROA開始下降，在2022年10月29日降至6.2%。2023年，ROA呈現回升趨勢，但至2024年11月2日，回落至7.47%。2025年5月3日略有回升至7.08%，隨後在2025年8月2日略微上升至7.45%。ROA的變化與淨獲利率和資產周轉率的綜合影響有關。
總體而言，數據顯示這些財務比率在不同時期呈現不同的趨勢。淨獲利率的波動性較大，而資產周轉率和ROA則相對穩定，但都經歷了上升和下降的週期。這些變動可能反映了外部經濟環境的變化、公司經營策略的調整以及市場競爭格局的影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Target Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
觀察資料顯示，稅負比率在大部分期間維持在相對穩定的水平，約在0.77至0.81之間。在2023年1月至2023年7月期間，稅負比率略有上升，但隨後又回落至較低水平。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現波動趨勢，在2020年5月2日至2021年10月30日期間，該比率在0.83至0.95之間浮動。2022年及2023年，該比率相對穩定，維持在0.87至0.93之間。2024年及2025年，該比率略有上升，但整體變化幅度不大。
息稅前獲利率在觀察期間內經歷了顯著的變化。從2020年5月2日的4.96%開始，該比率逐步上升至2021年5月1日的8.96%，隨後略有下降。2022年，息稅前獲利率明顯下降，從8.8%降至4.46%。2023年及2024年，息稅前獲利率呈現回升趨勢，但仍未達到2021年的峰值。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年至2021年期間呈現上升趨勢，從1.79增加到1.95。2022年，該比率進一步上升至2.1，但在2023年及2024年則呈現下降趨勢，並在1.83至2.1之間波動。
資產回報率（ROA）在觀察期間內呈現明顯的增長趨勢。從2020年5月2日的6.18%開始，ROA逐步上升至2021年5月1日的12.25%，並在2021年10月30日達到12.46%的峰值。2022年，ROA大幅下降至6.2%。2023年及2024年，ROA呈現回升趨勢，但仍未恢復到2021年的水平。
淨獲利率分攤
Target Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
觀察資料顯示，稅負比率在一段時間內維持相對穩定。從2020年5月至2021年10月，該比率穩定在0.79。隨後，出現小幅波動，在2022年1月降至0.78，並在2023年初回升至0.81。此後，比率再次回落，並在2024年及2025年上半年維持在0.77至0.78之間。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現波動趨勢。在2020年5月至2021年10月期間，該比率在0.83至0.95之間浮動。2022年及2023年上半年，比率維持在0.87至0.95之間。2023年下半年至2025年上半年，比率則維持在0.92至0.93之間，顯示出相對穩定的水平。
息稅前獲利率在觀察期間內經歷了顯著變化。從2020年5月的4.96%開始，該比率逐步上升，在2021年5月達到峰值8.96%。隨後，息稅前獲利率有所下降，在2022年7月降至5.4%。2023年及2024年，比率呈現回升趨勢，在2024年8月達到5.79%，但隨後略有下降。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似，但幅度更大。從2020年5月的3.46%開始，淨獲利率逐步上升，在2021年5月達到6.3%。隨後，淨獲利率大幅下降，在2022年10月降至3.17%，並在2023年1月降至2.55%。2023年下半年至2024年，淨獲利率呈現回升趨勢，在2024年5月達到4.18%，但隨後略有下降，並在2025年上半年維持在3.84%至3.95%之間。
總體而言，資料顯示息稅前獲利率和淨獲利率的變化幅度較大，而稅負比率和利息負擔比率則相對穩定。淨獲利率的下降幅度尤其值得關注，可能反映了成本上升或銷售價格壓力。息稅前獲利率和淨獲利率的回升趨勢，則可能表明公司在控制成本或提高銷售價格方面取得了一定的成效。