Stock Analysis on Net
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Target Corp. (NYSE:TGT) 

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年11月2日 30.16% = 7.47% × 4.04
2024年8月3日 31.10% = 8.01% × 3.88
2024年5月4日 29.84% = 7.49% × 3.98
2024年2月3日 30.81% = 7.48% × 4.12
2023年10月28日 29.02% = 6.46% × 4.49
2023年7月29日 28.13% = 6.34% × 4.44
2023年4月29日 23.45% = 5.22% × 4.49
2023年1月28日 24.75% = 5.21% × 4.75
2022年10月29日 31.29% = 6.20% × 5.05
2022年7月30日 39.88% = 8.05% × 4.95
2022年4月30日 54.37% = 11.52% × 4.72
2022年1月29日 54.15% = 12.91% × 4.20
2021年10月30日 49.13% = 12.46% × 3.94
2021年7月31日 42.45% = 12.28% × 3.46
2021年5月1日 41.32% = 12.25% × 3.37
2021年1月30日 30.25% = 8.52% × 3.55
2020年10月31日 28.70% = 7.54% × 3.80
2020年8月1日 28.00% = 7.34% × 3.82
2020年5月2日 24.80% = 6.18% × 4.01
2020年2月1日 27.73% = 7.67% × 3.62
2019年11月2日 28.11% = 7.42% × 3.79
2019年8月3日 26.64% = 7.59% × 3.51
2019年5月4日 27.11% = 7.42% × 3.65
2019年2月2日 26.00% = 7.11% × 3.65
2018年11月3日 — = — × 3.93
2018年8月4日 — = — × 3.58
2018年5月5日 — = — × 3.49

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).

2025 年第三 季度股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以資產回報率 （ROA衡量的盈利能力下降）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年11月2日 30.16% = 4.13% × 1.81 × 4.04
2024年8月3日 31.10% = 4.25% × 1.89 × 3.88
2024年5月4日 29.84% = 3.93% × 1.91 × 3.98
2024年2月3日 30.81% = 3.91% × 1.91 × 4.12
2023年10月28日 29.02% = 3.45% × 1.87 × 4.49
2023年7月29日 28.13% = 3.17% × 2.00 × 4.44
2023年4月29日 23.45% = 2.53% × 2.07 × 4.49
2023年1月28日 24.75% = 2.58% × 2.02 × 4.75
2022年10月29日 31.29% = 3.22% × 1.93 × 5.05
2022年7月30日 39.88% = 3.97% × 2.03 × 4.95
2022年4月30日 54.37% = 5.55% × 2.08 × 4.72
2022年1月29日 54.15% = 6.64% × 1.94 × 4.20
2021年10月30日 49.13% = 6.65% × 1.87 × 3.94
2021年7月31日 42.45% = 6.37% × 1.93 × 3.46
2021年5月1日 41.32% = 6.38% × 1.92 × 3.37
2021年1月30日 30.25% = 4.73% × 1.80 × 3.55
2020年10月31日 28.70% = 4.37% × 1.73 × 3.80
2020年8月1日 28.00% = 4.21% × 1.74 × 3.82
2020年5月2日 24.80% = 3.50% × 1.77 × 4.01
2020年2月1日 27.73% = 4.25% × 1.80 × 3.62
2019年11月2日 28.11% = 4.23% × 1.75 × 3.79
2019年8月3日 26.64% = 4.15% × 1.83 × 3.51
2019年5月4日 27.11% = 4.00% × 1.85 × 3.65
2019年2月2日 26.00% = 3.95% × 1.80 × 3.65
2018年11月3日 — = — × — × 3.93
2018年8月4日 — = — × — × 3.58
2018年5月5日 — = — × — × 3.49

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).

2025 年第三 季度股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以資產周轉率衡量的效率下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年11月2日 30.16% = 0.77 × 0.93 × 5.73% × 1.81 × 4.04
2024年8月3日 31.10% = 0.78 × 0.93 × 5.88% × 1.89 × 3.88
2024年5月4日 29.84% = 0.78 × 0.92 × 5.50% × 1.91 × 3.98
2024年2月3日 30.81% = 0.78 × 0.91 × 5.48% × 1.91 × 4.12
2023年10月28日 29.02% = 0.80 × 0.90 × 4.82% × 1.87 × 4.49
2023年7月29日 28.13% = 0.80 × 0.89 × 4.48% × 2.00 × 4.44
2023年4月29日 23.45% = 0.81 × 0.87 × 3.61% × 2.07 × 4.49
2023年1月28日 24.75% = 0.81 × 0.88 × 3.62% × 2.02 × 4.75
2022年10月29日 31.29% = 0.79 × 0.91 × 4.52% × 1.93 × 5.05
2022年7月30日 39.88% = 0.78 × 0.93 × 5.48% × 2.03 × 4.95
2022年4月30日 54.37% = 0.78 × 0.95 × 7.55% × 2.08 × 4.72
2022年1月29日 54.15% = 0.78 × 0.95 × 8.92% × 1.94 × 4.20
2021年10月30日 49.13% = 0.79 × 0.95 × 8.87% × 1.87 × 3.94
2021年7月31日 42.45% = 0.79 × 0.89 × 9.04% × 1.93 × 3.46
2021年5月1日 41.32% = 0.79 × 0.89 × 9.07% × 1.92 × 3.37
2021年1月30日 30.25% = 0.79 × 0.85 × 7.06% × 1.80 × 3.55
2020年10月31日 28.70% = 0.79 × 0.83 × 6.69% × 1.73 × 3.80
2020年8月1日 28.00% = 0.79 × 0.91 × 5.92% × 1.74 × 3.82
2020年5月2日 24.80% = 0.79 × 0.88 × 5.03% × 1.77 × 4.01
2020年2月1日 27.73% = 0.78 × 0.90 × 6.07% × 1.80 × 3.62
2019年11月2日 28.11% = 0.78 × 0.90 × 6.04% × 1.75 × 3.79
2019年8月3日 26.64% = 0.79 × 0.89 × 5.86% × 1.83 × 3.51
2019年5月4日 27.11% = 0.80 × 0.89 × 5.64% × 1.85 × 3.65
2019年2月2日 26.00% = 0.80 × 0.89 × 5.57% × 1.80 × 3.65
2018年11月3日 — = — × — × — × — × 3.93
2018年8月4日 — = — × — × — × — × 3.58
2018年5月5日 — = — × — × — × — × 3.49

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).

2025 年第三 季度股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以資產周轉率衡量的效率下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Target Corp.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年11月2日 7.47% = 4.13% × 1.81
2024年8月3日 8.01% = 4.25% × 1.89
2024年5月4日 7.49% = 3.93% × 1.91
2024年2月3日 7.48% = 3.91% × 1.91
2023年10月28日 6.46% = 3.45% × 1.87
2023年7月29日 6.34% = 3.17% × 2.00
2023年4月29日 5.22% = 2.53% × 2.07
2023年1月28日 5.21% = 2.58% × 2.02
2022年10月29日 6.20% = 3.22% × 1.93
2022年7月30日 8.05% = 3.97% × 2.03
2022年4月30日 11.52% = 5.55% × 2.08
2022年1月29日 12.91% = 6.64% × 1.94
2021年10月30日 12.46% = 6.65% × 1.87
2021年7月31日 12.28% = 6.37% × 1.93
2021年5月1日 12.25% = 6.38% × 1.92
2021年1月30日 8.52% = 4.73% × 1.80
2020年10月31日 7.54% = 4.37% × 1.73
2020年8月1日 7.34% = 4.21% × 1.74
2020年5月2日 6.18% = 3.50% × 1.77
2020年2月1日 7.67% = 4.25% × 1.80
2019年11月2日 7.42% = 4.23% × 1.75
2019年8月3日 7.59% = 4.15% × 1.83
2019年5月4日 7.42% = 4.00% × 1.85
2019年2月2日 7.11% = 3.95% × 1.80
2018年11月3日 — = — × —
2018年8月4日 — = — × —
2018年5月5日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).

2025 年第三 季度資產回報率 （ROA） 下降的主要原因是資產周轉率下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Target Corp.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年11月2日 7.47% = 0.77 × 0.93 × 5.73% × 1.81
2024年8月3日 8.01% = 0.78 × 0.93 × 5.88% × 1.89
2024年5月4日 7.49% = 0.78 × 0.92 × 5.50% × 1.91
2024年2月3日 7.48% = 0.78 × 0.91 × 5.48% × 1.91
2023年10月28日 6.46% = 0.80 × 0.90 × 4.82% × 1.87
2023年7月29日 6.34% = 0.80 × 0.89 × 4.48% × 2.00
2023年4月29日 5.22% = 0.81 × 0.87 × 3.61% × 2.07
2023年1月28日 5.21% = 0.81 × 0.88 × 3.62% × 2.02
2022年10月29日 6.20% = 0.79 × 0.91 × 4.52% × 1.93
2022年7月30日 8.05% = 0.78 × 0.93 × 5.48% × 2.03
2022年4月30日 11.52% = 0.78 × 0.95 × 7.55% × 2.08
2022年1月29日 12.91% = 0.78 × 0.95 × 8.92% × 1.94
2021年10月30日 12.46% = 0.79 × 0.95 × 8.87% × 1.87
2021年7月31日 12.28% = 0.79 × 0.89 × 9.04% × 1.93
2021年5月1日 12.25% = 0.79 × 0.89 × 9.07% × 1.92
2021年1月30日 8.52% = 0.79 × 0.85 × 7.06% × 1.80
2020年10月31日 7.54% = 0.79 × 0.83 × 6.69% × 1.73
2020年8月1日 7.34% = 0.79 × 0.91 × 5.92% × 1.74
2020年5月2日 6.18% = 0.79 × 0.88 × 5.03% × 1.77
2020年2月1日 7.67% = 0.78 × 0.90 × 6.07% × 1.80
2019年11月2日 7.42% = 0.78 × 0.90 × 6.04% × 1.75
2019年8月3日 7.59% = 0.79 × 0.89 × 5.86% × 1.83
2019年5月4日 7.42% = 0.80 × 0.89 × 5.64% × 1.85
2019年2月2日 7.11% = 0.80 × 0.89 × 5.57% × 1.80
2018年11月3日 — = — × — × — × —
2018年8月4日 — = — × — × — × —
2018年5月5日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).

2025 年第三 季度資產回報率 （ROA） 下降的主要原因是以資產周轉率衡量的效率下降。

淨利率比率分列

Target Corp.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年11月2日 4.13% = 0.77 × 0.93 × 5.73%
2024年8月3日 4.25% = 0.78 × 0.93 × 5.88%
2024年5月4日 3.93% = 0.78 × 0.92 × 5.50%
2024年2月3日 3.91% = 0.78 × 0.91 × 5.48%
2023年10月28日 3.45% = 0.80 × 0.90 × 4.82%
2023年7月29日 3.17% = 0.80 × 0.89 × 4.48%
2023年4月29日 2.53% = 0.81 × 0.87 × 3.61%
2023年1月28日 2.58% = 0.81 × 0.88 × 3.62%
2022年10月29日 3.22% = 0.79 × 0.91 × 4.52%
2022年7月30日 3.97% = 0.78 × 0.93 × 5.48%
2022年4月30日 5.55% = 0.78 × 0.95 × 7.55%
2022年1月29日 6.64% = 0.78 × 0.95 × 8.92%
2021年10月30日 6.65% = 0.79 × 0.95 × 8.87%
2021年7月31日 6.37% = 0.79 × 0.89 × 9.04%
2021年5月1日 6.38% = 0.79 × 0.89 × 9.07%
2021年1月30日 4.73% = 0.79 × 0.85 × 7.06%
2020年10月31日 4.37% = 0.79 × 0.83 × 6.69%
2020年8月1日 4.21% = 0.79 × 0.91 × 5.92%
2020年5月2日 3.50% = 0.79 × 0.88 × 5.03%
2020年2月1日 4.25% = 0.78 × 0.90 × 6.07%
2019年11月2日 4.23% = 0.78 × 0.90 × 6.04%
2019年8月3日 4.15% = 0.79 × 0.89 × 5.86%
2019年5月4日 4.00% = 0.80 × 0.89 × 5.64%
2019年2月2日 3.95% = 0.80 × 0.89 × 5.57%
2018年11月3日 — = — × — × —
2018年8月4日 — = — × — × —
2018年5月5日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).

與 2025 年第三季度 相比，凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營獲利率下降。