Stock Analysis on Net
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Target Corp. (NYSE:TGT)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2025年2月1日 27.89% = 7.08% × 3.94
2024年11月2日 30.16% = 7.47% × 4.04
2024年8月3日 31.10% = 8.01% × 3.88
2024年5月4日 29.84% = 7.49% × 3.98
2024年2月3日 30.81% = 7.48% × 4.12
2023年10月28日 29.02% = 6.46% × 4.49
2023年7月29日 28.13% = 6.34% × 4.44
2023年4月29日 23.45% = 5.22% × 4.49
2023年1月28日 24.75% = 5.21% × 4.75
2022年10月29日 31.29% = 6.20% × 5.05
2022年7月30日 39.88% = 8.05% × 4.95
2022年4月30日 54.37% = 11.52% × 4.72
2022年1月29日 54.15% = 12.91% × 4.20
2021年10月30日 49.13% = 12.46% × 3.94
2021年7月31日 42.45% = 12.28% × 3.46
2021年5月1日 41.32% = 12.25% × 3.37
2021年1月30日 30.25% = 8.52% × 3.55
2020年10月31日 28.70% = 7.54% × 3.80
2020年8月1日 28.00% = 7.34% × 3.82
2020年5月2日 24.80% = 6.18% × 4.01
2020年2月1日 27.73% = 7.67% × 3.62
2019年11月2日 — = — × 3.79
2019年8月3日 — = — × 3.51
2019年5月4日 — = — × 3.65

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04).

2025 年第四 季度股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以資產回報率 （ROA衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為三個組成部分

Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2025年2月1日 27.89% = 3.84% × 1.84 × 3.94
2024年11月2日 30.16% = 4.06% × 1.84 × 4.04
2024年8月3日 31.10% = 4.18% × 1.92 × 3.88
2024年5月4日 29.84% = 3.87% × 1.93 × 3.98
2024年2月3日 30.81% = 3.85% × 1.94 × 4.12
2023年10月28日 29.02% = 3.40% × 1.90 × 4.49
2023年7月29日 28.13% = 3.12% × 2.03 × 4.44
2023年4月29日 23.45% = 2.49% × 2.10 × 4.49
2023年1月28日 24.75% = 2.55% × 2.05 × 4.75
2022年10月29日 31.29% = 3.17% × 1.95 × 5.05
2022年7月30日 39.88% = 3.92% × 2.06 × 4.95
2022年4月30日 54.37% = 5.48% × 2.10 × 4.72
2022年1月29日 54.15% = 6.55% × 1.97 × 4.20
2021年10月30日 49.13% = 6.56% × 1.90 × 3.94
2021年7月31日 42.45% = 6.29% × 1.95 × 3.46
2021年5月1日 41.32% = 6.30% × 1.94 × 3.37
2021年1月30日 30.25% = 4.67% × 1.83 × 3.55
2020年10月31日 28.70% = 4.31% × 1.75 × 3.80
2020年8月1日 28.00% = 4.16% × 1.76 × 3.82
2020年5月2日 24.80% = 3.46% × 1.79 × 4.01
2020年2月1日 27.73% = 4.20% × 1.83 × 3.62
2019年11月2日 — = — × — × 3.79
2019年8月3日 — = — × — × 3.51
2019年5月4日 — = — × — × 3.65

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04).

2025 年第四 季度股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Target Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2025年2月1日 27.89% = 0.78 × 0.93 × 5.32% × 1.84 × 3.94
2024年11月2日 30.16% = 0.77 × 0.93 × 5.64% × 1.84 × 4.04
2024年8月3日 31.10% = 0.78 × 0.93 × 5.79% × 1.92 × 3.88
2024年5月4日 29.84% = 0.78 × 0.92 × 5.41% × 1.93 × 3.98
2024年2月3日 30.81% = 0.78 × 0.91 × 5.40% × 1.94 × 4.12
2023年10月28日 29.02% = 0.80 × 0.90 × 4.75% × 1.90 × 4.49
2023年7月29日 28.13% = 0.80 × 0.89 × 4.42% × 2.03 × 4.44
2023年4月29日 23.45% = 0.81 × 0.87 × 3.56% × 2.10 × 4.49
2023年1月28日 24.75% = 0.81 × 0.88 × 3.57% × 2.05 × 4.75
2022年10月29日 31.29% = 0.79 × 0.91 × 4.46% × 1.95 × 5.05
2022年7月30日 39.88% = 0.78 × 0.93 × 5.40% × 2.06 × 4.95
2022年4月30日 54.37% = 0.78 × 0.95 × 7.45% × 2.10 × 4.72
2022年1月29日 54.15% = 0.78 × 0.95 × 8.80% × 1.97 × 4.20
2021年10月30日 49.13% = 0.79 × 0.95 × 8.75% × 1.90 × 3.94
2021年7月31日 42.45% = 0.79 × 0.89 × 8.93% × 1.95 × 3.46
2021年5月1日 41.32% = 0.79 × 0.89 × 8.96% × 1.94 × 3.37
2021年1月30日 30.25% = 0.79 × 0.85 × 6.97% × 1.83 × 3.55
2020年10月31日 28.70% = 0.79 × 0.83 × 6.61% × 1.75 × 3.80
2020年8月1日 28.00% = 0.79 × 0.91 × 5.85% × 1.76 × 3.82
2020年5月2日 24.80% = 0.79 × 0.88 × 4.96% × 1.79 × 4.01
2020年2月1日 27.73% = 0.78 × 0.90 × 5.99% × 1.83 × 3.62
2019年11月2日 — = — × — × — × — × 3.79
2019年8月3日 — = — × — × — × — × 3.51
2019年5月4日 — = — × — × — × — × 3.65

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04).

2025 年第四 季度股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Target Corp.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2025年2月1日 7.08% = 3.84% × 1.84
2024年11月2日 7.47% = 4.06% × 1.84
2024年8月3日 8.01% = 4.18% × 1.92
2024年5月4日 7.49% = 3.87% × 1.93
2024年2月3日 7.48% = 3.85% × 1.94
2023年10月28日 6.46% = 3.40% × 1.90
2023年7月29日 6.34% = 3.12% × 2.03
2023年4月29日 5.22% = 2.49% × 2.10
2023年1月28日 5.21% = 2.55% × 2.05
2022年10月29日 6.20% = 3.17% × 1.95
2022年7月30日 8.05% = 3.92% × 2.06
2022年4月30日 11.52% = 5.48% × 2.10
2022年1月29日 12.91% = 6.55% × 1.97
2021年10月30日 12.46% = 6.56% × 1.90
2021年7月31日 12.28% = 6.29% × 1.95
2021年5月1日 12.25% = 6.30% × 1.94
2021年1月30日 8.52% = 4.67% × 1.83
2020年10月31日 7.54% = 4.31% × 1.75
2020年8月1日 7.34% = 4.16% × 1.76
2020年5月2日 6.18% = 3.46% × 1.79
2020年2月1日 7.67% = 4.20% × 1.83
2019年11月2日 — = — × —
2019年8月3日 — = — × —
2019年5月4日 — = — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04).

2025 年第四 季度資產回報率 （ROA） 下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Target Corp.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2025年2月1日 7.08% = 0.78 × 0.93 × 5.32% × 1.84
2024年11月2日 7.47% = 0.77 × 0.93 × 5.64% × 1.84
2024年8月3日 8.01% = 0.78 × 0.93 × 5.79% × 1.92
2024年5月4日 7.49% = 0.78 × 0.92 × 5.41% × 1.93
2024年2月3日 7.48% = 0.78 × 0.91 × 5.40% × 1.94
2023年10月28日 6.46% = 0.80 × 0.90 × 4.75% × 1.90
2023年7月29日 6.34% = 0.80 × 0.89 × 4.42% × 2.03
2023年4月29日 5.22% = 0.81 × 0.87 × 3.56% × 2.10
2023年1月28日 5.21% = 0.81 × 0.88 × 3.57% × 2.05
2022年10月29日 6.20% = 0.79 × 0.91 × 4.46% × 1.95
2022年7月30日 8.05% = 0.78 × 0.93 × 5.40% × 2.06
2022年4月30日 11.52% = 0.78 × 0.95 × 7.45% × 2.10
2022年1月29日 12.91% = 0.78 × 0.95 × 8.80% × 1.97
2021年10月30日 12.46% = 0.79 × 0.95 × 8.75% × 1.90
2021年7月31日 12.28% = 0.79 × 0.89 × 8.93% × 1.95
2021年5月1日 12.25% = 0.79 × 0.89 × 8.96% × 1.94
2021年1月30日 8.52% = 0.79 × 0.85 × 6.97% × 1.83
2020年10月31日 7.54% = 0.79 × 0.83 × 6.61% × 1.75
2020年8月1日 7.34% = 0.79 × 0.91 × 5.85% × 1.76
2020年5月2日 6.18% = 0.79 × 0.88 × 4.96% × 1.79
2020年2月1日 7.67% = 0.78 × 0.90 × 5.99% × 1.83
2019年11月2日 — = — × — × — × —
2019年8月3日 — = — × — × — × —
2019年5月4日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04).

2025 年第四 季度資產回報率 （ROA） 下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力下降。

淨利率比率分列

Target Corp.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2025年2月1日 3.84% = 0.78 × 0.93 × 5.32%
2024年11月2日 4.06% = 0.77 × 0.93 × 5.64%
2024年8月3日 4.18% = 0.78 × 0.93 × 5.79%
2024年5月4日 3.87% = 0.78 × 0.92 × 5.41%
2024年2月3日 3.85% = 0.78 × 0.91 × 5.40%
2023年10月28日 3.40% = 0.80 × 0.90 × 4.75%
2023年7月29日 3.12% = 0.80 × 0.89 × 4.42%
2023年4月29日 2.49% = 0.81 × 0.87 × 3.56%
2023年1月28日 2.55% = 0.81 × 0.88 × 3.57%
2022年10月29日 3.17% = 0.79 × 0.91 × 4.46%
2022年7月30日 3.92% = 0.78 × 0.93 × 5.40%
2022年4月30日 5.48% = 0.78 × 0.95 × 7.45%
2022年1月29日 6.55% = 0.78 × 0.95 × 8.80%
2021年10月30日 6.56% = 0.79 × 0.95 × 8.75%
2021年7月31日 6.29% = 0.79 × 0.89 × 8.93%
2021年5月1日 6.30% = 0.79 × 0.89 × 8.96%
2021年1月30日 4.67% = 0.79 × 0.85 × 6.97%
2020年10月31日 4.31% = 0.79 × 0.83 × 6.61%
2020年8月1日 4.16% = 0.79 × 0.91 × 5.85%
2020年5月2日 3.46% = 0.79 × 0.88 × 4.96%
2020年2月1日 4.20% = 0.78 × 0.90 × 5.99%
2019年11月2日 — = — × — × —
2019年8月3日 — = — × — × —
2019年5月4日 — = — × — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04).

與 2025 年第四 季度相比，凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營獲利率下降。