分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

Activision Blizzard Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2023年6月30日	10.41%	=	7.59%	×	1.37
2023年3月31日	9.24%	=	6.78%	×	1.36
2022年12月31日	7.86%	=	5.53%	×	1.42
2022年9月30日	8.91%	=	6.54%	×	1.36
2022年6月30日	10.30%	=	7.52%	×	1.37
2022年3月31日	13.88%	=	9.90%	×	1.40
2021年12月31日	15.34%	=	10.77%	×	1.42
2021年9月30日	15.59%	=	11.02%	×	1.41
2021年6月30日	16.01%	=	11.06%	×	1.45
2021年3月31日	15.07%	=	9.87%	×	1.53
2020年12月31日	14.61%	=	9.51%	×	1.54
2020年9月30日	15.39%	=	10.26%	×	1.50
2020年6月30日	13.25%	=	8.97%	×	1.48
2020年3月31日	11.99%	=	7.96%	×	1.51
2019年12月31日	11.74%	=	7.57%	×	1.55
2019年9月30日	13.32%	=	9.15%	×	1.46
2019年6月30日	14.08%	=	9.64%	×	1.46
2019年3月31日	15.18%	=	9.81%	×	1.55

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

資產回報率 (ROA): 在2019年，ROA呈現下降趨勢，從第一季的9.81%降至第四季的7.57%。2020年，ROA有所回升，並在第三季達到10.26%的高點。2021年，ROA繼續保持在相對較高的水平，在第二季達到11.06%的峰值。然而，2022年ROA開始顯著下降，從第一季的9.9%一路降至第四季的5.53%。2023年上半年，ROA略有回升，分別為6.78%和7.59%。整體而言，ROA呈現波動性，且在2022年經歷了較為明顯的下滑。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在各個季度之間變化相對較小。在2019年至2021年間，該比率維持在1.41至1.55之間。2022年，該比率略有下降，最低點為1.36。2023年上半年，該比率在1.36和1.37之間波動。整體而言，財務槓桿比率在觀察期間內保持相對穩定，表明公司在利用負債方面並未發生重大變化。
股東權益回報率 (ROE): ROE在2019年呈現下降趨勢，從第一季的15.18%降至第四季的11.74%。2020年，ROE有所反彈，並在第三季達到15.39%的高點。2021年，ROE繼續保持強勁，在第二季達到16.01%的峰值。與ROA類似，2022年ROE也出現顯著下降，從第一季的13.88%降至第四季的7.86%。2023年上半年，ROE略有回升，分別為9.24%和10.41%。ROE的變化趨勢與ROA相似，但幅度更大。

總體而言，數據顯示在2022年，盈利能力指標（ROA和ROE）均出現明顯下滑，而財務槓桿比率則保持相對穩定。2023年上半年，盈利能力指標略有回升，但仍未恢復到2021年的水平。

Activision Blizzard Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2023年6月30日	10.41%	=	24.87%	×	0.31	×	1.37
2023年3月31日	9.24%	=	22.82%	×	0.30	×	1.36
2022年12月31日	7.86%	=	20.10%	×	0.27	×	1.42
2022年9月30日	8.91%	=	22.77%	×	0.29	×	1.36
2022年6月30日	10.30%	=	24.58%	×	0.31	×	1.37
2022年3月31日	13.88%	=	29.83%	×	0.33	×	1.40
2021年12月31日	15.34%	=	30.66%	×	0.35	×	1.42
2021年9月30日	15.59%	=	29.18%	×	0.38	×	1.41
2021年6月30日	16.01%	=	29.17%	×	0.38	×	1.45
2021年3月31日	15.07%	=	26.96%	×	0.37	×	1.53
2020年12月31日	14.61%	=	27.17%	×	0.35	×	1.54
2020年9月30日	15.39%	=	28.89%	×	0.36	×	1.50
2020年6月30日	13.25%	=	25.94%	×	0.35	×	1.48
2020年3月31日	11.99%	=	24.19%	×	0.33	×	1.51
2019年12月31日	11.74%	=	23.16%	×	0.33	×	1.55
2019年9月30日	13.32%	=	23.67%	×	0.39	×	1.46
2019年6月30日	14.08%	=	23.70%	×	0.41	×	1.46
2019年3月31日	15.18%	=	23.91%	×	0.41	×	1.55

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2019年呈現小幅下降趨勢，從23.91%降至23.16%。2020年則顯著提升，從24.19%增長至28.89%，並在2021年持續上升至30.66%。2022年出現回落，降至20.1%，隨後在2023年有所反彈，達到24.87%。整體而言，淨獲利率呈現波動上升的趨勢，但近期出現了較大的波動。
資產周轉率: 資產周轉率在2019年和2020年上半年相對穩定，維持在0.33至0.41之間。2020年下半年至2021年上半年略有上升，最高達到0.38。然而，從2021年下半年開始，資產周轉率呈現持續下降趨勢，從0.35降至0.27，並在2023年上半年略有回升至0.31。這表明資產的使用效率在近期有所降低。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在觀察期間內相對穩定，維持在1.36至1.55之間。雖然存在波動，但整體變化幅度不大。2019年上半年略有下降，之後在1.46至1.55之間波動。2022年呈現下降趨勢，但2023年又略有回升。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率（ROE）在2019年呈現明顯下降趨勢，從15.18%降至11.74%。2020年開始回升，並在2021年達到峰值16.01%。2022年ROE大幅下降，從15.34%降至7.86%，隨後在2023年有所回升，達到10.41%。ROE的變化與淨獲利率的變化趨勢相似，但幅度更大。

總體而言，數據顯示公司在盈利能力方面經歷了波動，淨獲利率和ROE均呈現先上升後下降的趨勢。資產周轉率則呈現持續下降的趨勢，可能表明資產利用效率降低。財務槓桿比率相對穩定，表明公司的財務結構沒有發生重大變化。

Activision Blizzard Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2023年6月30日	10.41%	=	0.84	×	0.96	×	30.84%	×	0.31	×	1.37
2023年3月31日	9.24%	=	0.85	×	0.95	×	28.02%	×	0.30	×	1.36
2022年12月31日	7.86%	=	0.87	×	0.94	×	24.60%	×	0.27	×	1.42
2022年9月30日	8.91%	=	0.87	×	0.97	×	26.89%	×	0.29	×	1.36
2022年6月30日	10.30%	=	0.86	×	0.98	×	29.26%	×	0.31	×	1.37
2022年3月31日	13.88%	=	0.86	×	0.99	×	34.85%	×	0.33	×	1.40
2021年12月31日	15.34%	=	0.85	×	1.00	×	35.94%	×	0.35	×	1.42
2021年9月30日	15.59%	=	0.86	×	1.00	×	34.12%	×	0.38	×	1.41
2021年6月30日	16.01%	=	0.85	×	1.00	×	34.15%	×	0.38	×	1.45
2021年3月31日	15.07%	=	0.83	×	1.00	×	32.39%	×	0.37	×	1.53
2020年12月31日	14.61%	=	0.84	×	1.00	×	32.35%	×	0.35	×	1.54
2020年9月30日	15.39%	=	0.89	×	1.00	×	32.64%	×	0.36	×	1.50
2020年6月30日	13.25%	=	0.89	×	1.00	×	29.01%	×	0.35	×	1.48
2020年3月31日	11.99%	=	0.93	×	1.00	×	25.88%	×	0.33	×	1.51
2019年12月31日	11.74%	=	0.92	×	1.00	×	25.17%	×	0.33	×	1.55
2019年9月30日	13.32%	=	0.87	×	1.00	×	27.25%	×	0.39	×	1.46
2019年6月30日	14.08%	=	0.92	×	1.00	×	25.85%	×	0.41	×	1.46
2019年3月31日	15.18%	=	0.94	×	1.00	×	25.50%	×	0.41	×	1.55

觀察資料顯示，稅負比率在所分析期間內呈現相對穩定的趨勢。從2019年至2023年，該比率的波動幅度較小，大致維持在0.83至0.94之間。雖然有小幅的上下浮動，但整體而言，稅負比率的變化並不明顯。

利息負擔比率: 利息負擔比率在2019年至2021年間維持在1的水平，表示公司有足夠的利潤來支付利息費用。然而，從2022年開始，該比率呈現下降趨勢，從0.99降至0.96，顯示利息支付能力略有減弱，但仍維持在相對穩定的水平。

息稅前獲利率在分析期間內呈現波動上升的趨勢。2019年第一季度為25.5%，在經歷短暫的波動後，於2020年第二季度達到29.01%。此後，息稅前獲利率持續上升，在2021年第二季度達到34.15%的峰值，隨後略有回落，但在2023年第二季度再次回升至30.84%。

資產周轉率: 資產周轉率在所觀察期間內呈現下降趨勢。從2019年的0.41降至2022年的0.27，顯示公司利用其資產產生收入的效率有所降低。然而，在2023年，資產周轉率略有回升至0.3和0.31，但仍低於2019年的水平。

財務槓桿比率在分析期間內相對穩定，但呈現輕微的下降趨勢。從2019年的1.55降至2022年的1.36，然後在2023年略有回升至1.37。整體而言，財務槓桿比率的變化幅度不大，表明公司在利用負債融資方面保持了一定的穩定性。

股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率（ROE）在2019年至2021年間呈現下降趨勢，從15.18%降至15.34%。然而，從2022年開始，ROE大幅下降，降至7.86%的最低點。在2023年，ROE有所回升，但仍低於2019年的水平，顯示股東權益的盈利能力受到影響。

Activision Blizzard Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2023年6月30日	7.59%	=	24.87%	×	0.31
2023年3月31日	6.78%	=	22.82%	×	0.30
2022年12月31日	5.53%	=	20.10%	×	0.27
2022年9月30日	6.54%	=	22.77%	×	0.29
2022年6月30日	7.52%	=	24.58%	×	0.31
2022年3月31日	9.90%	=	29.83%	×	0.33
2021年12月31日	10.77%	=	30.66%	×	0.35
2021年9月30日	11.02%	=	29.18%	×	0.38
2021年6月30日	11.06%	=	29.17%	×	0.38
2021年3月31日	9.87%	=	26.96%	×	0.37
2020年12月31日	9.51%	=	27.17%	×	0.35
2020年9月30日	10.26%	=	28.89%	×	0.36
2020年6月30日	8.97%	=	25.94%	×	0.35
2020年3月31日	7.96%	=	24.19%	×	0.33
2019年12月31日	7.57%	=	23.16%	×	0.33
2019年9月30日	9.15%	=	23.67%	×	0.39
2019年6月30日	9.64%	=	23.70%	×	0.41
2019年3月31日	9.81%	=	23.91%	×	0.41

從提供的數據來看，淨獲利率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2019年的23.91%開始，經歷短暫的下降後，在2020年顯著提升，並於2021年達到高峰，最高值為30.66%。2022年則呈現下降趨勢，但2023年再次回升至24.87%。整體而言，淨獲利率在後期呈現較高的水平。

資產周轉率: 資產周轉率在觀察期間相對穩定，但呈現緩慢下降的趨勢。從2019年的0.41開始，逐步下降至2022年的0.27。2023年略有回升至0.3，但仍低於初始水平。這可能表示公司利用資產產生收入的效率有所降低。

資產回報率（ROA）的變化趨勢與淨獲利率相似，呈現波動上升的模式。從2019年的9.81%開始，經歷下降後，在2020年和2021年顯著提升，最高值為11.06%。2022年ROA大幅下降，但2023年再次回升至7.59%。ROA的變化與淨獲利率的變化趨勢一致，表明公司的盈利能力對其資產的利用效率有顯著影響。

總體而言，數據顯示公司在2020年和2021年盈利能力有所提升，但資產利用效率呈現下降趨勢。2022年盈利能力下降，隨後在2023年有所恢復。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地了解這些趨勢背後的原因。

Activision Blizzard Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2023年6月30日	7.59%	=	0.84	×	0.96	×	30.84%	×	0.31
2023年3月31日	6.78%	=	0.85	×	0.95	×	28.02%	×	0.30
2022年12月31日	5.53%	=	0.87	×	0.94	×	24.60%	×	0.27
2022年9月30日	6.54%	=	0.87	×	0.97	×	26.89%	×	0.29
2022年6月30日	7.52%	=	0.86	×	0.98	×	29.26%	×	0.31
2022年3月31日	9.90%	=	0.86	×	0.99	×	34.85%	×	0.33
2021年12月31日	10.77%	=	0.85	×	1.00	×	35.94%	×	0.35
2021年9月30日	11.02%	=	0.86	×	1.00	×	34.12%	×	0.38
2021年6月30日	11.06%	=	0.85	×	1.00	×	34.15%	×	0.38
2021年3月31日	9.87%	=	0.83	×	1.00	×	32.39%	×	0.37
2020年12月31日	9.51%	=	0.84	×	1.00	×	32.35%	×	0.35
2020年9月30日	10.26%	=	0.89	×	1.00	×	32.64%	×	0.36
2020年6月30日	8.97%	=	0.89	×	1.00	×	29.01%	×	0.35
2020年3月31日	7.96%	=	0.93	×	1.00	×	25.88%	×	0.33
2019年12月31日	7.57%	=	0.92	×	1.00	×	25.17%	×	0.33
2019年9月30日	9.15%	=	0.87	×	1.00	×	27.25%	×	0.39
2019年6月30日	9.64%	=	0.92	×	1.00	×	25.85%	×	0.41
2019年3月31日	9.81%	=	0.94	×	1.00	×	25.50%	×	0.41

從提供的財務數據中，可以觀察到一系列的財務比率趨勢。

稅負比率: 稅負比率在觀察期間內相對穩定，大致在0.84到0.94之間波動。從2019年到2020年，該比率呈現輕微下降趨勢，隨後在2021年略有回升，並在2022年和2023年初保持相對平穩。整體而言，稅負比率的變化幅度不大，顯示稅務負擔的影響相對一致。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2019年至2021年期間維持在1的水平，表明公司有足夠的盈利能力來支付利息費用。然而，從2022年開始，該比率呈現下降趨勢，從0.99降至0.96。雖然仍然高於1，但下降趨勢值得關注，可能暗示著盈利能力相對於利息負擔的輕微下降。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在觀察期間內呈現波動上升的趨勢。從2019年的25.5%上升到2021年的35.94%，表明公司的盈利能力在不斷增強。然而，2022年該比率顯著下降至29.26%，並在2022年下半年持續下降至24.6%。2023年上半年，息稅前獲利率有所回升，但仍未達到2021年的水平。這種波動可能受到宏觀經濟因素或公司特定事件的影響。
資產周轉率: 資產周轉率在觀察期間內呈現下降趨勢。從2019年的0.41下降到2022年的0.27，表明公司利用其資產產生收入的效率在降低。2023年上半年，資產周轉率略有回升至0.3，但仍低於2019年的水平。資產周轉率的下降可能與行業競爭加劇、資產利用率降低或投資不足有關。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）在2019年至2021年期間呈現上升趨勢，從9.81%上升到11.06%，表明公司利用其資產產生利潤的能力在增強。然而，從2022年開始，ROA顯著下降，從10.77%降至2022年12月的5.53%。2023年上半年，ROA有所回升，但仍未恢復到2021年的水平。ROA的下降與息稅前獲利率和資產周轉率的變化趨勢相符，表明公司的盈利能力和資產利用效率均有所下降。

總體而言，數據顯示公司在2019年至2021年期間盈利能力和資產利用效率有所提升，但在2022年開始出現下滑趨勢。2023年上半年，部分指標有所回升，但仍未恢復到之前的水平。需要進一步分析以確定這些趨勢背後的原因，並評估其對公司未來財務表現的影響。

Activision Blizzard Inc.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2023年6月30日	24.87%	=	0.84	×	0.96	×	30.84%
2023年3月31日	22.82%	=	0.85	×	0.95	×	28.02%
2022年12月31日	20.10%	=	0.87	×	0.94	×	24.60%
2022年9月30日	22.77%	=	0.87	×	0.97	×	26.89%
2022年6月30日	24.58%	=	0.86	×	0.98	×	29.26%
2022年3月31日	29.83%	=	0.86	×	0.99	×	34.85%
2021年12月31日	30.66%	=	0.85	×	1.00	×	35.94%
2021年9月30日	29.18%	=	0.86	×	1.00	×	34.12%
2021年6月30日	29.17%	=	0.85	×	1.00	×	34.15%
2021年3月31日	26.96%	=	0.83	×	1.00	×	32.39%
2020年12月31日	27.17%	=	0.84	×	1.00	×	32.35%
2020年9月30日	28.89%	=	0.89	×	1.00	×	32.64%
2020年6月30日	25.94%	=	0.89	×	1.00	×	29.01%
2020年3月31日	24.19%	=	0.93	×	1.00	×	25.88%
2019年12月31日	23.16%	=	0.92	×	1.00	×	25.17%
2019年9月30日	23.67%	=	0.87	×	1.00	×	27.25%
2019年6月30日	23.70%	=	0.92	×	1.00	×	25.85%
2019年3月31日	23.91%	=	0.94	×	1.00	×	25.50%

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在觀察期間內呈現相對穩定的狀態，大致在0.84到0.94之間波動。從2019年3月31日的0.94開始，該比率經歷了小幅下降，在2020年12月31日達到0.84的最低點。隨後，比率略有回升，但整體變化幅度不大。2023年6月30日的0.84與2020年12月31日的數值相同，顯示該比率在近期趨於穩定。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2019年至2021年期間維持在1的水平，表明公司有足夠的盈利能力來支付利息費用。從2022年3月31日開始，該比率開始小幅下降，從0.99逐步下降至2022年12月31日的0.94。2023年，該比率略有回升，但仍低於1的水平。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在觀察期間內呈現上升趨勢，但並非線性。從2019年3月31日的25.5%開始，該比率經歷了波動，在2020年9月30日達到32.64%的峰值。隨後，比率略有回落，但在2021年6月30日再次上升至34.15%。2022年，息稅前獲利率顯著下降，在2022年9月30日降至24.6%。2023年，該比率再次回升，在2023年6月30日達到30.84%。
淨獲利率: 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似，也呈現上升趨勢，但同樣存在波動。從2019年3月31日的23.91%開始，淨獲利率在2020年9月30日達到28.89%的峰值。隨後，比率略有下降，但在2021年6月30日再次上升至29.18%。2022年，淨獲利率顯著下降，在2022年9月30日降至20.1%。2023年，該比率再次回升，在2023年6月30日達到24.87%。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間內保持了相對穩定的財務狀況，盈利能力在經歷波動後呈現上升趨勢。利息負擔比率的下降可能需要進一步關注，以確保公司能夠持續滿足其利息支付義務。

Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據