Amazon.com Inc., EBITDA計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收入（虧損）	77,670)	59,248)	30,425)	(2,722)	33,364)
更多：所得稅費用	19,087)	9,265)	7,120)	(3,217)	4,791)
稅前盈利（EBT）	96,757)	68,513)	37,545)	(5,939)	38,155)
更多：利息支出	2,274)	2,406)	3,182)	2,367)	1,809)
息稅前盈利（EBIT）	99,031)	70,919)	40,727)	(3,572)	39,964)
更多：不動產設備折舊攤銷及資本化成本、經營租賃資產及其他	65,756)	52,795)	48,663)	41,921)	34,433)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	164,787)	123,714)	89,390)	38,349)	74,397)

以下是對所提供財務資料的分析報告。

淨收入（虧損）: 在觀察期間，淨收入呈現顯著的波動。2022年出現大幅虧損，隨後在2023年迅速反彈至正值。此後，淨收入持續增長，2024年和2025年的增長幅度尤為顯著。整體而言，淨收入呈現從負轉正，並持續加速增長的趨勢。
稅前盈利（EBT）: 稅前盈利的趨勢與淨收入相似，2022年亦呈現虧損，並在之後幾年快速回升。2023年到2025年，稅前盈利的增長幅度與淨收入相符，顯示盈利能力的改善。稅前盈利的增長速度在2024年和2025年顯著加快。
息稅前盈利（EBIT）: 息稅前盈利的變化趨勢也與淨收入和稅前盈利一致。2022年出現虧損，隨後幾年呈現強勁增長。EBIT的增長反映了核心業務盈利能力的提升。2024年和2025年的增長幅度表明核心業務的表現持續改善。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: EBITDA在整個觀察期間均為正值，但同樣在2022年增長放緩。2023年起，EBITDA呈現顯著增長趨勢，且增長速度逐年加快。EBITDA的增長表明公司在不考慮財務和會計因素影響下的現金產生能力持續提升。EBITDA的增長幅度優於其他盈利指標，可能反映了折舊和攤銷費用相對較低，或公司在成本控制方面有所改善。

總體而言，資料顯示在經歷2022年的挑戰後，盈利能力在後續年份顯著改善。各項盈利指標均呈現增長趨勢，且增長速度在2024年和2025年加速。EBITDA的強勁增長表明公司在現金產生能力方面表現出色。

Amazon.com Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

Amazon.com Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	2,215,422)	2,395,510)	1,776,793)	1,075,370)	1,582,224)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	164,787)	123,714)	89,390)	38,349)	74,397)
估值比率
EV/EBITDA³	13.44	19.36	19.88	28.04	21.27
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
Home Depot Inc.	15.72	16.56	12.29	14.08	16.53
Lowe’s Cos. Inc.	13.00	13.26	11.98	12.43	14.41
TJX Cos. Inc.	17.89	15.33	15.36	13.00	65.35
EV/EBITDA扇形
非必需消費品分銷和零售	13.86	18.29	17.44	20.13	20.16
EV/EBITDA工業
非必需消費品	45.15	20.91	18.33	20.01	21.51

³ 2025 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 2,215,422 ÷ 164,787 = 13.44

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在觀察期間呈現波動趨勢。2022年相較於2021年大幅下降，隨後在2023年顯著回升，並於2024年達到峰值。然而，2025年企業價值略有下降，但仍維持在較高水平。整體而言，企業價值呈現先降後升，近期趨於穩定的模式。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利在觀察期間呈現持續增長趨勢。2022年相較於2021年大幅下降，但隨後逐年增長，且增長幅度亦逐步擴大。這表明營運效率和盈利能力在整體上有所提升。
EV/EBITDA: EV/EBITDA比率在觀察期間呈現下降趨勢。2022年比率較高，隨後逐年下降，顯示企業價值相對於其盈利能力的估值正在降低。這種下降趨勢可能反映了市場對企業未來盈利增長預期的變化，或是企業營運效率的改善。2025年的比率為觀察期間最低，表明企業估值相對其盈利能力較為合理。

綜上所述，資料顯示企業價值經歷了波動，但盈利能力呈現持續增長。EV/EBITDA比率的下降表明估值相對於盈利能力有所改善。這些趨勢共同表明，企業的營運狀況和財務表現正在逐步改善，但估值方面也需要持續關注。

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN)

企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）