股東權益回報率 （ROE）
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Amazon.com Inc.、 ROE、長期趨勢計算
| ROE | = | 100 | × | 淨收入（虧損）1 | ÷ | 股東權益1 | |
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1 百萬美元
以下分析聚焦於提供的年度財務資料所揭示的模式、變化與洞見，採中立、客觀口吻，以第三人稱描述。內容依淨收入（虧損）、股東權益與 ROE 三大指標之走勢與相互關係呈現。
- 淨收入（虧損）之長期走勢與波動
- 整體呈現先穩步成長再出現顯著波動的特徵。2005年至2010年間，淨收入（單位：百萬美元）於 359、190、476、645、902、1152 之間波動並逐步走高，顯示初期成長性較為穩健。但2011年達到約631後，2012年出現轉折，收為負值-39，2013年回升至274，2014年再度轉負至-241，形成兩次較長的虧損區間。2015年起，盈利動力顯著放大，淨收入轉為正向並持續增長，2015年為596，2016年達到2371，2017年為3033，2018年暴增至10073，2019年為11588，2020年再成長至21331，2021年高點達33364。2022年卻再次轉為虧損(-2722)，之後於2023年回升至30425，2024年大幅攀升至59248，創下新高。上述變化顯示盈利能力在中長期內呈現結構性提升，但同時受到旺盛投資與成本的影響，出現若干年度的顯著波動。
- 股東權益的成長與結構變化
- 股東權益自2005年的約246百萬美元，經年累積顯著增長，至2024年達約285,970百萬美元，呈現長期且穩健的增長軌跡。增長最為顯著的階段集中在2013年以後，特別是2015年以後的幾年，股東權益快速擴大：2015年約13,384百萬美元，2016年約19,285，2017年約27,709，2018年約43,549，2019年約62,060，2020年約93,404，2021年約138,245，2022年約146,043，2023年約201,875，至2024年達到約285,970。此一結構性增長顯示企業長期资本化與留存收益的強化，以及資本結構的重大調整。
- ROE的演變與驅動因素
- ROE在2005年高點為約145.93%，此後快速回落至2006年的約44.08%、2007年的約39.77%、2008年的約24.14%、2009年的約17.16%、2010年的約16.78%，2011年降至約8.13%。2012年出現負值-0.48%，2013年回升至約2.81%，2014年再度處於負值-2.24%。2015年起ROE回升至約4.45%，2016年約12.29%，2017年約10.95%，2018年顯著上升至約23.13%，2019年約18.67%，2020年約22.84%，2021年約24.13%，在2022年再度出現負值-1.86%，之後於2023年回升至約15.07%，2024年約20.72%。可觀察到：初期的高 ROE 與低基數及相對穩定的淨收入有關，之後因股東權益快速增長與部分年度盈餘波動而使 ROE 明顯回落；2015–2021 期間，淨收入的快速增長與股東權益的穩健增長共同推動 ROE 持續攀升並穩定在高位區間；2022年的淨虧損使 ROE 再度黯淡，隨後在淨利回升與高基礎股東權益的共同作用下，2023–2024 年 ROE 回升至約 15%–21% 的區間。整體而言，ROE 的走勢高度受淨收入波動和股東權益基礎變動的雙重影響。
- 指標間的關聯性與洞見
- - 長期觀察可見，股東權益的快速增長與淨收入的顯著增長在 2015 年後形成正向互動，推動 ROE 提高與穩定。高基礎的股東權益使得單位淨利對股東權益的貢獻在某些年度較為緩慢，導致 ROE 的波動性較大，特別在淨收入波動較大的年份。 - 2022 年的淨虧損顯著壓低 ROE，儘管股東權益在同年仍持續增長，這反映出在高資本結構下，年度盈利能力的負向變動對 ROE 的影響較為敏感。 - 2024 年淨收入大幅攀升，且股東權益基礎仍然高位，使 ROE 回升至接近 21%，顯示在高股本基礎之上，盈利端的增長能對 ROE 形成強力的正向推動。 - 總體而言，資料顯示長期價值創造的能力更多地被穩健的股東權益增長與高水平的淨收入所推動，而不是單純的資本放大所致的虛高 ROE。
與競爭對手的比較
Amazon.com Inc.、 ROE、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
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與工業部門的比較： 非必需消費品分銷和零售
Amazon.com Inc.、 ROE、長期趨勢，與工業部門相比： 非必需消費品分銷和零售
| Amazon.com Inc. | 非必需消費品分銷和零售 | |
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與行業的比較： 非必需消費品
Amazon.com Inc.、 ROE、長期趨勢，與行業相比： 非必需消費品
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