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Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

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總資產周轉率
自 2005 年起

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計算

Analog Devices Inc.、總資產周轉率、長期趨勢計算

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1 以千美元計


整體觀察與結論
在分析期間,收入呈現長期成長且在特定年份出現顯著躍升的模式;資產總額自2016年以來出現顯著上升,尤其在2017年與2021年達到兩個明顯的高峰,之後雖有回落但仍維持在高位。與收入走勢相比,總資產周轉率自2007年以來持续走低,2017年以後降幅更為明顯,顯示資產基礎快速擴張的同時,營運效率的提升並未同步跟進。整體而言,營收動能強勁但資產負載水準提高,導致資產周轉效率受到壓制。
收入的時間序列特徵與變化區段
2005年至2008年間,收入在約 2,389,808 至 2,582,931 千美元之間波動;2009年出現明顯下滑,降至約 2,014,908 千美元。2010年起回升並於2011年達到約 2,993,320 千美元,2012年回落至 2,701,142 千美元,2013年再度微降至 2,633,689 千美元,2014年回升至 2,864,773 千美元。2015年起收入進入快速成長區間,至2016年增長至約 3,421,409 千美元。2017年起出現顯著加速,升至 5,107,503 千美元,2018年進一步加長到 6,200,942 千美元;2019年略降至約 5,991,065 千美元,2020年再降至約 5,603,056 千美元。2021年出現較大幅度的回升,至 7,318,286 千美元,2022年更大幅增長至 12,013,953 千美元,2013年與2023年分別微增至 12,305,539 千美元,2024年回落至約 9,427,157 千美元。總體呈現由低位緩慢成長到後期的結構性放大,並伴隨若干波動與異動。
資產總額的規模與結構變動
資產總額在2005年至2016年間穩健成長,分別為約 4,583,211、3,986,851、2,971,949、3,090,992、3,404,294、4,328,831、5,277,635、5,620,347、6,381,750、6,859,690、7,062,178、7,970,278 百萬美元(以千美元計),顯示中長期資產規模逐步擴張。2017年出現結構性跳升,攀升至約 21,141,294 千美元,2018至2020年間維持高位於約 20,449,779–21,393,641 千美元區間。2021年再次大幅提升,達到約 52,322,071 千美元的高點,之後在2022至2024年間回落至約 50,302,350–48,228,277 千美元。此一模式顯示在2017與2021年兩個時點出現顯著的資產結構擴張,之後維持高位但波動性減緩。
總資產周轉率的走勢與解讀
總資產周轉率在2007年達到高點 0.86,之後逐步下降,至2012年降至 0.48,2013年再降至 0.41,2014年小幅回升至 0.42,2016年穩定在 0.43。2017年起出現顯著下降,降至 0.24,2018年回升至 0.30,2019年為 0.28,2020年 0.26,2021年仍為 0.26,2022年跌至 0.14,2023年回升至 0.24,2024年再度回升至 0.25。該走勢顯示資產規模的快速擴張在期間明顯超過收入增長的速度,導致資產周轉效率長期承壓。
洞見與潛在含義
資料顯示資產端的快速成長與高資本配置在多年度裡持續存在,使得營運效率(以資產周轉率衡量)在大部分時期承壓,即便收入出現顯著增長。2021年之後,雖然收入水準維持在高位,資產基礎卻保持於高水平,導致周轉率難以顯著改善至早期的水平。若以提升資產使用效率為目標,需更深入分析資產組成及投資結構(包含現金、應收款、長期資產與無形資產、研發支出、收購與投資活動等)對周轉率的影響程度與貢獻。

與競爭對手的比較

Analog Devices Inc.、總資產周轉率、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 半導體和半導體設備

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與行業的比較: 資訊技術

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