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Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

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杜邦分析: ROE、 ROA和凈獲利率的分解

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將 ROE 分解為兩個組成部分

Analog Devices Inc.、ROE 分解

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ROE = ROA × 財務槓桿比率
2024年11月2日 = ×
2023年10月28日 = ×
2022年10月29日 = ×
2021年10月30日 = ×
2020年10月31日 = ×
2019年11月2日 = ×

根據報告: 10-K (報告日期: 2024-11-02), 10-K (報告日期: 2023-10-28), 10-K (報告日期: 2022-10-29), 10-K (報告日期: 2021-10-30), 10-K (報告日期: 2020-10-31), 10-K (報告日期: 2019-11-02).


分析期間內,Analog Devices Inc.的資產回報率(ROA)呈現較為波動的趨勢。從2019年11月的6.37%略微下降至2021年10月的2.66%,隨後逐步回升至2023年10月的6.79%,但在2024年11月再次降低至3.39%。此變動反映公司於不同年份的營運效率有所波動,可能受市場環境或內部策略調整影響。

財務槓桿比率維持較為穩定的水準,約在1.37至1.83之間。自2019年到2024年,該比率較少變動,顯示公司在資金結構方面保持一定的穩定性,未見明顯的槓桿提升或削減,可能代表公司在調整財務策略時偏向於維持均衡的負債水平以控制風險。

股東權益回報率(ROE)則呈現較大的波動趨勢。從2019年11月的11.64%下降至2021年10月的3.66%,之後在2022年和2023年有所回升,分別達到7.54%和9.32%,但到2024年再次回落至4.65%。ROE的波動與ROA的變化息息相關,顯示公司在盈餘產生能力與股東回報方面經歷了較大的損益波動,可能受到營收變化、成本控制或其他外部經濟因素的影響。

整體而言,該公司在近期面臨營運績效的挑戰,資產產出效率(ROA)與股東回報(ROE)均經歷較大起伏,而資本結構相對穩定。未來的趨勢需考量公司是否能改善盈餘能力並穩定其財務績效,從而提升股東價值。同時,維持合理的財務槓桿亦是控風險的重要策略要素。


將 ROE 分解為 3 個組成部分

Analog Devices Inc.、ROE 分解

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ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿比率
2024年11月2日 = × ×
2023年10月28日 = × ×
2022年10月29日 = × ×
2021年10月30日 = × ×
2020年10月31日 = × ×
2019年11月2日 = × ×

根據報告: 10-K (報告日期: 2024-11-02), 10-K (報告日期: 2023-10-28), 10-K (報告日期: 2022-10-29), 10-K (報告日期: 2021-10-30), 10-K (報告日期: 2020-10-31), 10-K (報告日期: 2019-11-02).


根據提供的數據,Analog Devices Inc. 在各主要財務比率方面呈現出一定的變動趨勢,反映出公司在營運績效、資產運用以及財務結構方面的變化。以下為詳細分析:

淨獲利率(%)
自2019年至2023年期間,淨獲利率經歷了波動。2019年及2020年均維持約22%,顯示此期間公司保持較穩定的獲利能力。2021年略有下滑至19%,但2022年再度上升至22.88%,展現出較強的獲利效率。然而,2023年明顯下降至17.35%,顯示盈利能力可能受到成本上升或市場競爭的影響,需進一步關注盈利的穩定性。
資產周轉率(財務比率)
資產周轉率於2019年至2024年間整體呈現下降趨勢。2019年為0.28,之後逐年遞減,至2021年降至0.14,顯示公司在資產運用效率上有所下降。雖然2022和2023略有回升,至2023年仍僅維持在0.2左右,反映出資產利用效率不足,可能需要改善資產管理策略以提升營運效率。
財務槓桿比率
此比率呈現相當穩定的狀況,從2019年的1.83微調至2024年的1.37,變動幅度不大。這表明公司在財務杠桿運用方面較為保守,未有大幅增加負債,維持較低的財務風險。
股東權益回報率(ROE)(%)
ROE在2019年至2020年之間保持較高水準(11.64%與10.17%),但在2021年大幅下滑至3.66%,此時公司獲利能力顯著減弱。雖然至2022年有所回升(7.54%)與2023年(9.32%),但2024年又顯著下降至4.65%。
這些變動可能反映出公司盈利結構的波動或淨利率的變化對股東回報的直接影響。ROE的高低與淨利率和資產周轉率密切相關,數據顯示集中於短期內績效的波動,長期來看尚需關注穩定性與改善的可能性。

將 ROE 分解為5個組成部分

Analog Devices Inc.、ROE 分解

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿比率
2024年11月2日 = × × × ×
2023年10月28日 = × × × ×
2022年10月29日 = × × × ×
2021年10月30日 = × × × ×
2020年10月31日 = × × × ×
2019年11月2日 = × × × ×

根據報告: 10-K (報告日期: 2024-11-02), 10-K (報告日期: 2023-10-28), 10-K (報告日期: 2022-10-29), 10-K (報告日期: 2021-10-30), 10-K (報告日期: 2020-10-31), 10-K (報告日期: 2019-11-02).


根據提供的年度財務資料分析,可觀察到幾個重要的趨勢與變化。

首先,稅負比率在所有期間內維持相對穩定,均在0.89至1.05範圍內,顯示公司稅務負擔相對穩定,未見明顯變動趨勢。

其次,利息負擔比率持續偏低且略有波動,介於0.85至0.94之間,反映公司在利息支出與營收之間保持較低的比例,可能表示較低的負債水平或較為穩健的財務結構。然而,2024年呈現較低的比率(0.85),可能代表財務杠桿的略微降低或利息支出的相對減少。

息稅前獲利率(稅前淨利率)則在不同期間呈現較大的波動。從2019年的28.62%下降至2021年的20.68%,顯示在某些期間內,公司獲利能力有所下降,可能受市場競爭、成本變動或其他經營因素影響。此後至2023年,該比率回升至31.47%,展示一定程度的盈利改善,但2024年又回落至22.27%,表明盈利能力又出現波動,需關注短期內盈餘表現的變化原因。

資產周轉率呈現下降趨勢,從2019年的0.28逐步降低至2024年的0.2,顯示公司資產利用效率有所降低,可能為因資產擴張或經營策略調整所致,反映資產運用的效率有待提升或變得較為保守。

財務槓桿比率在整個期間內相對穩定,均在1.83至1.37之間,基本維持在較低水平,顯示公司運用較少的負債或較低的財務杠桿,持續保持較為謹慎的財務策略。

股東權益回報率(ROE)則呈現較大變化。從2019年的11.64%略降至2021年的3.66%,之後逐步回升至2022年的7.54%,然後又邁向高點的2023年9.32%,但2024年急劇下降至4.65%。此趨勢顯示公司在不同年度的盈利能力有明顯波動,而在較早及較近期的年度中,ROE表現較差,反映股東獲利率不穩或受到經營績效變動影響較大。

綜合來看,該公司在盈利能力(息稅前獲利率和ROE)方面經歷一定的波動,資產利用率亦呈下降趨勢,顯示可能在經營效率或市場環境上面臨挑戰;反之,公司在財務結構方面保持較穩定,並採取較低的財務槓桿策略以降低財務風險。有必要進一步分析其他層面的資料,以全面評估公司未來的經營前景與財務穩健性。


將 ROA 分解為兩個組成部分

Analog Devices Inc.、ROA 分解

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ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2024年11月2日 = ×
2023年10月28日 = ×
2022年10月29日 = ×
2021年10月30日 = ×
2020年10月31日 = ×
2019年11月2日 = ×

根據報告: 10-K (報告日期: 2024-11-02), 10-K (報告日期: 2023-10-28), 10-K (報告日期: 2022-10-29), 10-K (報告日期: 2021-10-30), 10-K (報告日期: 2020-10-31), 10-K (報告日期: 2019-11-02).


根據提供的財務資料,Analog Devices Inc.的淨獲利率(該公司年度的淨利率)呈現一定的波動,但整體趨勢趨向較高水平。從2019年的22.75%略降至2021年的19%,之後於2022年明顯回升至22.88%,並在2023年達到最高點26.94%。然而,在2024年資料稍有下降,至17.35%。

資產周轉率則展現較為波動的趨勢,從2019年的0.28下降至2021年的0.14,顯示公司資產利用效率在此期間有所下降。隨後於2022年復原至0.24,2023年微幅上升至0.25,但在2024年再次降低至0.2,反映資產運用效率有所波動,且近期略有下滑。

資產回報率(ROA)折射企業整體獲利能力對資產的回報情況。2019年為6.37%,2020年略降至5.69%,並在2021年降至2.66%,顯示當年資產回報較低。2022年ROA回升至5.46%,2023年進一步提高到6.79%,為五年來最高。然而,2024年ROA再次降低到3.39%,表明短期內公司資產帶來的獲利能力有所下降。

整體來看,Analog Devices Inc.的財務指標在趨勢上呈現周期性波動,特別是ROA和資產周轉率的波動較為明顯。儘管在部分年份獲利能力有所下降,但在某些年份(如2023年)顯示強勁反彈,可能反映公司在營運策略或市場環境變化下的調整。近年來的數據顯示公司具有一定的獲利能力,但資產使用效率與績效仍有進一步改善空間。


將 ROA 分解為 4 個組成部分

Analog Devices Inc.、ROA 分解

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2024年11月2日 = × × ×
2023年10月28日 = × × ×
2022年10月29日 = × × ×
2021年10月30日 = × × ×
2020年10月31日 = × × ×
2019年11月2日 = × × ×

根據報告: 10-K (報告日期: 2024-11-02), 10-K (報告日期: 2023-10-28), 10-K (報告日期: 2022-10-29), 10-K (報告日期: 2021-10-30), 10-K (報告日期: 2020-10-31), 10-K (報告日期: 2019-11-02).


根據提供的年度財務資料,Analog Devices Inc. 在各項財務指標上展現出一定的變動趨勢,反映出公司在不同年度的經營狀況與獲利能力的波動。

稅負比率
該比率在五個年度中維持於約0.92至1.05的範圍內,顯示公司稅負佔利潤的比例較為穩定,但在2021年略有上升至1.05,可能反映稅務政策或結構調整的影響,整體而言變動幅度較小,顯示稅務負擔較為穩定。
利息負擔比率
利息負擔比率從約0.87持續到2024年回落至0.85,顯示公司對借款的依存度較高,但變動幅度較小,有較好的財務穩定性與負債管理。此外,2022年此比率略升至0.94,可能反映短期內借款成本或負債增加所致。
息稅前獲利率(EBIT Margin)
該比例在四個年代中較為波動,範圍從20.68%(2021年)上升至31.47%(2023年)。2021年較低,可能受到市場環境或內部成本壓力影響,但2023年顯著回升,顯示獲利能力在近期有所改善。2022年回落後再升高,呈現一定的波動性,反映公司營運績效有較大變動。
資產周轉率
該比率從2019年的0.28下滑至2021年的0.14,之後逐步回升至2023年的0.25,則在2024年略降至0.20。這表示公司資產利用效率在2021年達到低點,之後逐步恢復,反映經營管理或資產運用狀況的改善,儘管仍較2019年為低,顯示存在一定的資產運用挑戰。
資產回報率(ROA)
此指標從2019年的6.37%下降至2021年的2.66%,之後再回升至2023年的6.79%,再低於此水平。2021年的較低點可能反映盈利能力下降或資產使用效率不足,但2022年後有明顯的改善,表明公司在經營策略或市場條件調整下,盈利能力有所恢復。然而,2024年ROA再度下降,顯示未來仍需持續關注資產運用與獲利效率。

綜合上述,Analog Devices Inc. 在過去五年間展現出盈利能力的波動,但近期數據顯示公司有逐步改善的趨勢,尤其在息稅前獲利率與ROA方面。資產運用效率則經歷起伏,需持續關注其資產管理策略。此外,財務穩定性良好,負債與稅務負擔較為穩定,提供良好的財務基礎,以支持未來的經營與投資策略。


淨獲利率分攤

Analog Devices Inc.、凈獲利率分解

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淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年11月2日 = × ×
2023年10月28日 = × ×
2022年10月29日 = × ×
2021年10月30日 = × ×
2020年10月31日 = × ×
2019年11月2日 = × ×

根據報告: 10-K (報告日期: 2024-11-02), 10-K (報告日期: 2023-10-28), 10-K (報告日期: 2022-10-29), 10-K (報告日期: 2021-10-30), 10-K (報告日期: 2020-10-31), 10-K (報告日期: 2019-11-02).


根據提供的財務比率資料,可以觀察到以下幾點趨勢與特徵:

稅負比率
該比率在2019年至2024年間大致持平,約在0.92至1.05之間,顯示公司年度稅負比例相對穩定。2021年曾短暫上升至1.05,但隨後又回落至0.92,反映出稅務負擔的變動較小,整體上屬於穩定狀態。
利息負擔比率
該比率整體趨於穩定,且在2022年達到高點0.94後,在2024年降至0.85,顯示公司在利息支出負擔上略有變動,但仍維持在較低水平,展現出較好的負債管理與財務結構穩定性。
息稅前獲利率
此比例在2019年至2024年間展現較大波動,2019年的28.62%下降至2021年的20.68%,但在2022年回升至27.46%,並進一步上升至2023年的31.47%,之後又降回22.27%。
這表明利潤率經歷了較為顯著的起伏,可能受市場環境、成本變動或營運績效的影響較大,特別是在2022年至2023年的高峰期顯示盈利能力曾大幅提升。
淨獲利率
與息稅前獲利率類似,淨利潤率在2019年至2024年間也經歷波動,從22.75%下降至2021年最低的19%,之後在2022年和2023年分別提升至22.88%和26.94%,然後又回落至17.35%。
整體而言,淨利率的波動較大,反映公司盈利能力在不同時期受到多重因素影響,可能包括營運成本、稅負變動或其他經營性支出變化。2024年的數據較低,顯示近期盈利狀況較為疲弱。

總結而言,該公司在稅負與利息負擔方面表現出較高的穩定性,顯示財務結構較為堅實。然而,營收獲利率的波動則提示盈利能力受到多重因素的拉扯,可能需要進一步分析營運效率或市場環境的變化,以全面了解公司經營的長期走向。