Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Walmart Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2025年1月31日 21.36% = 7.45% × 2.87
2024年1月31日 18.50% = 6.15% × 3.01
2023年1月31日 15.23% = 4.80% × 3.17
2022年1月31日 16.42% = 5.58% × 2.94
2021年1月31日 16.69% = 5.35% × 3.12
2020年1月31日 19.93% = 6.29% × 3.17

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 年股東權益回報率 （ROE） 增加的主要原因是以資產回報率 （ROA衡量的盈利能力增加）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Walmart Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2025年1月31日 21.36% = 2.88% × 2.59 × 2.87
2024年1月31日 18.50% = 2.41% × 2.55 × 3.01
2023年1月31日 15.23% = 1.93% × 2.49 × 3.17
2022年1月31日 16.42% = 2.41% × 2.32 × 2.94
2021年1月31日 16.69% = 2.43% × 2.20 × 3.12
2020年1月31日 19.93% = 2.86% × 2.20 × 3.17

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025年股東權益回報率 （ROE） 增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力增加。

將 ROE 分解為五個組成部分

Walmart Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2025年1月31日 21.36% = 0.76 × 0.90 × 4.20% × 2.59 × 2.87
2024年1月31日 18.50% = 0.74 × 0.89 × 3.70% × 2.55 × 3.01
2023年1月31日 15.23% = 0.67 × 0.89 × 3.22% × 2.49 × 3.17
2022年1月31日 16.42% = 0.74 × 0.90 × 3.60% × 2.32 × 2.94
2021年1月31日 16.69% = 0.66 × 0.90 × 4.09% × 2.20 × 3.12
2020年1月31日 19.93% = 0.75 × 0.88 × 4.31% × 2.20 × 3.17

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 年股東權益回報率 （ROE） 增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力增加。

將 ROA 分解為兩個部分

Walmart Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2025年1月31日 7.45% = 2.88% × 2.59
2024年1月31日 6.15% = 2.41% × 2.55
2023年1月31日 4.80% = 1.93% × 2.49
2022年1月31日 5.58% = 2.41% × 2.32
2021年1月31日 5.35% = 2.43% × 2.20
2020年1月31日 6.29% = 2.86% × 2.20

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 年資產回報率 （ROA） 增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

Walmart Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2025年1月31日 7.45% = 0.76 × 0.90 × 4.20% × 2.59
2024年1月31日 6.15% = 0.74 × 0.89 × 3.70% × 2.55
2023年1月31日 4.80% = 0.67 × 0.89 × 3.22% × 2.49
2022年1月31日 5.58% = 0.74 × 0.90 × 3.60% × 2.32
2021年1月31日 5.35% = 0.66 × 0.90 × 4.09% × 2.20
2020年1月31日 6.29% = 0.75 × 0.88 × 4.31% × 2.20

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 年資產回報率 （ROA） 增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力增加。

淨利率比率分列

Walmart Inc.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2025年1月31日 2.88% = 0.76 × 0.90 × 4.20%
2024年1月31日 2.41% = 0.74 × 0.89 × 3.70%
2023年1月31日 1.93% = 0.67 × 0.89 × 3.22%
2022年1月31日 2.41% = 0.74 × 0.90 × 3.60%
2021年1月31日 2.43% = 0.66 × 0.90 × 4.09%
2020年1月31日 2.86% = 0.75 × 0.88 × 4.31%

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025年凈獲利率上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營獲利率增加。