企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Cytokinetics Inc., FCFF計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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根據所提供的財務資料，可以觀察到公司在不同年度的現金流狀況具有顯著的波動，反映出經營活動與現金流管理方面的變化。因此，以下為詳細的趨勢分析：
- 經營活動提供（用於）的現金凈額
- 從2018年至2022年間，該公司在2018年和2019年期間均呈現負值，顯示經營活動產生的現金流為淨流出，分別為-101,215千美元和-90,907千美元。2020年，出現顯著改善，轉為正向淨流入，達到8,943千美元，顯示經營活動的現金流由負轉為正，可能反映經營效率提升或成本結構調整。然後，進入2021年和2022年，現金流再度惡化，分別為-142,522千美元和-299,516千美元，呈現大幅淨流出，表明公司在這兩年面臨較大的經營現金壓力或資金需求增加，可能與研發投資擴大或營運成本上升有關。
- 公司自由現金流（FCFF）
- 類似地，公司的自由現金流也呈現一定的波動。2018年和2019年，分別為-99,213千美元和-89,467千美元，皆為負值，反映公司在這兩年中自由資金的淨流出。2020年情況改善，轉為正向的7,511千美元，代表營運後剩餘的可分配資金有所增加。進一步，在2021年和2022年，自由現金流出現極大擴增，分別為-183,513千美元和-296,741千美元，顯示公司在此兩年內進一步增加了投資或產生了較大的經營現金壓力，難以維持正向自由現金流。這樣的趨勢一方面可能反映研發或擴張策略的高投入，另一方面也提示公司在近期內面臨較高的資金需求或資金狀況的挑戰。
綜合以上觀察，該公司自2018年以來，經營活動的現金流具有較大的波動性，並在2020年取得短暫的正向轉折，之後又再度回到大量負值，尤其是在2021年與2022年，顯示公司在近期內經營現金流壓力較大。相應的自由現金流亦展現出類似的跡象，反映出公司可能正進行積極的資本投入或面臨營運上的挑戰。這些趨勢對公司長期的財務健康與營運策略提供了重要的指標，值得進一步的深入分析與監控。
已付利息，稅後
Cytokinetics Inc.、已付利息、稅後計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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2 2022 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 15,165 × 0.00% = 0
- 有效所得稅稅率（EITR）
- 該公司在提供期間內的有效所得稅稅率資料缺失，未能展示其稅率的變化趨勢。由此無法進行稅負負擔或稅務策略的分析。
- 支付利息的現金，扣除稅款
-
從資料中可以觀察到，該公司在五個年度期間內的支付利息現金逐年增加，顯示公司在財務運作上對債務利息支付的需求持續上升或債務規模擴大。
具體數值由2018年的約2,877千美元上升至2022年的約15,165千美元，呈現出明顯的上升趨勢。特別是2019年至2020年間，支付金額擴增較為顯著，反映出公司可能進行了資金籌措或債務結構調整，導致利息負擔增加。
整體來看，支付利息的現金流量的持續上升，可能對其現金流狀況產生一定影響，並反映其可能持有較高的負債水平或擴張策略的實施。然而，這種趨勢亦需結合公司其他財務指標進行綜合評估，以瞭解其整體財務健康狀況。
企業價值與 FCFF 比率當前
Cytokinetics Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |
| 企業價值 （EV） | 13,914,826) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | (296,741) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | — |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| AbbVie Inc. | 22.77 |
| Amgen Inc. | 19.15 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.74 |
| Danaher Corp. | 29.71 |
| Eli Lilly & Co. | 242.95 |
| Gilead Sciences Inc. | 18.77 |
| Johnson & Johnson | 27.43 |
| Merck & Co. Inc. | 16.97 |
| Pfizer Inc. | 15.88 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.42 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.25 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFF扇形 | |
| 製藥、生物技術和生命科學 | 25.11 |
| EV/FCFF工業 | |
| 保健 | 23.29 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Cytokinetics Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 3,931,450) | 2,644,163) | 1,003,554) | 787,578) | 173,561) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | (296,741) | (183,513) | 7,511) | (89,467) | (99,213) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | — | — | 133.61 | — | — | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 12.15 | 13.18 | 13.95 | — | — | |
| Amgen Inc. | 16.01 | 15.82 | 14.51 | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 13.87 | 10.52 | 11.63 | — | — | |
| Danaher Corp. | 25.74 | 28.25 | 30.66 | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 59.14 | 38.37 | 39.01 | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 13.58 | 8.42 | 13.60 | — | — | |
| Johnson & Johnson | 23.80 | 21.25 | 20.75 | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 19.09 | 23.27 | 34.12 | — | — | |
| Pfizer Inc. | 9.15 | 8.40 | 21.74 | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 17.96 | 9.81 | 25.74 | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 31.61 | 33.14 | 26.14 | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 16.68 | 22.47 | 16.00 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 17.95 | 16.12 | — | — | — | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 保健 | 18.56 | 17.80 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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3 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 3,931,450 ÷ -296,741 = —
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料顯示，Cytokinetics Inc. 的企業價值（EV）在五年期間呈顯著成長。自2018年約1,735.61萬美元逐步攀升，至2022年達到約39,314.5萬美元，顯示公司在市值方面經歷了快速擴張。這段期間內，EV的增長曲線由於年度數據的遞增趨勢，反映出市場對公司未來潛力的正面評價和投資者信心的提升。
另一方面，公司的自由現金流（FCFF）在這五年期間呈現高度波動與負向趨勢。2018年與2019年，FCFF分別為約-99213千美元與-89467千美元，表明公司在該段期間內的經營活動未能產生正的自由現金流，可能由於研發投入與營運支出較高所致。2020年時，FCFF出現正值，約7,511千美元，顯示暫時的經營改善與現金流改善，但此後2021年與2022年又轉為明顯的負值，分別為約-183,513千美元與-296,741千美元，顯示公司在經營上的嚴峻挑戰與資金壓力仍未獲得改善。
由於2019年時未提供EV/FCFF的數值，難以直接用此比率來評估公司當前的估值水平。然而，2021年數據的33.61顯示，在該年度公司若使用此比率進行估值，或許反映出投資者對公司未來盈利能力與現金流的期待較低，或公司在估值上的調整。值得注意的是，若以當年的企業價值及自由現金流來計算，可能會得出較高的EV/FCFF比率，暗示公司在市場估值相對較高，但實際自由現金流表現尚未出現持續改善。
總結而言，Cytokinetics Inc.在市值方面經歷快速成長，反映市場對其未來潛力的積極預期。然而，自由現金流的波動與整體為負，揭示公司在經營與資金運作方面仍面臨挑戰。投資者需留意公司在未來能否持續改善現金流狀況，以支持其市值的持續增長並促進財務的穩定性.