Danaher Corp., FCFF計算

以百萬計

截至12個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
淨收益	4,764)	7,209)	6,433)	3,646)	3,008)
非現金費用淨額	915)	2,270)	2,354)	2,508)	364)
營業資本變動	811)	(960)	(429)	61)	285)
經營活動產生的現金凈額	6,490)	8,519)	8,358)	6,215)	3,657)
利息支付，稅後¹	328)	302)	377)	268)	95)
不動產、廠房和設備增建的付款	(1,383)	(1,152)	(1,294)	(791)	(636)
出售不動產、廠房及設備所得款項	12)	9)	13)	2)	13)
公司的自由現金流 (FCFF)	5,447)	7,678)	7,454)	5,694)	3,130)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由現金流是 Danaher Corp. 資本供應商在支付所有運營費用並對營運資本和固定資本進行必要投資后可用的現金流。	FCFFDanaher Corp.從2021年到2022年有所增加，但從2022年到2023年則大幅下降。

Danaher Corp.，已付利息，稅後計算

以百萬計

截至12個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
實際所得稅稅率 (EITR)
EITR¹	16.30%	13.10%	16.50%	18.90%	26.40%
已付利息，扣除稅
稅前利息支付	392)	347)	452)	331)	129)
少：利息支付、稅金²	64)	45)	75)	63)	34)
利息支付，稅後	328)	302)	377)	268)	95)

² 2023 計算
利息支付、稅金 = 利息 × EITR
= 392 × 16.30% = 64

Danaher Corp., EV/FCFF 計算，與基準測試的比較

部分財務數據 (以百萬計)
企業價值觀 (EV)	204,795)
公司的自由現金流 (FCFF)	5,447)
估值比率
EV/FCFF	37.60
基準
EV/FCFF競爭對手¹
AbbVie Inc.	16.18
Amgen Inc.	24.01
Bristol-Myers Squibb Co.	9.15
Eli Lilly & Co.	789.08
Gilead Sciences Inc.	14.19
Johnson & Johnson	20.23
Merck & Co. Inc.	34.89
Moderna Inc.	—
Pfizer Inc.	33.18
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	29.56
Thermo Fisher Scientific Inc.	31.23
EV/FCFF扇形
製藥、生物技術和生命科學	30.72
EV/FCFF工業
保健	26.31

¹ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，則公司相對被低估。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，則該公司的 EV/FCFF 相對被高估。

Danaher Corp., EV/FCFF計算，與基準測試的比較

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分財務數據 (以百萬計)
企業價值觀 (EV)¹	197,948)	197,582)	210,569)	174,606)	116,135)
公司的自由現金流 (FCFF)²	5,447)	7,678)	7,454)	5,694)	3,130)
估值比率
EV/FCFF³	36.34	25.74	28.25	30.66	37.11
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
AbbVie Inc.	14.89	12.15	13.18	13.95	11.60
Amgen Inc.	22.22	16.01	15.82	14.51	16.05
Bristol-Myers Squibb Co.	9.14	13.87	10.52	11.63	23.39
Eli Lilly & Co.	655.33	59.14	38.37	39.01	36.26
Gilead Sciences Inc.	13.41	13.58	8.42	13.60	9.78
Johnson & Johnson	19.30	23.80	21.25	20.75	19.31
Merck & Co. Inc.	37.84	19.09	23.27	34.12	20.46
Moderna Inc.	—	11.76	3.86	29.20	—
Pfizer Inc.	32.24	9.15	8.40	21.74	19.44
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	23.99	17.96	9.81	25.74	19.54
Thermo Fisher Scientific Inc.	28.85	31.61	33.14	26.14	28.88
EV/FCFF扇形
製藥、生物技術和生命科學	28.47	17.82	15.03	20.02	19.33
EV/FCFF工業
保健	24.38	17.63	16.41	17.93	18.26

³ 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 197,948 ÷ 5,447 = 36.34

⁴ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企業價值超過企業自由現金流是整個公司的估值指標。	EV/FCFFDanaher Corp.從2021年到2022年有所下降，但從2022年到2023年又有所增加，超過了2021年的水準。

Danaher Corp. (NYSE:DHR)

企業價值與 FCFF 比率 (EV/FCFF)