企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Johnson & Johnson, FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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根據提供的資料，分析可呈現以下幾個觀察重點：
- 經營活動產生的現金流量凈額變化趨勢
- 該指標於2020年至2024年間呈現相對穩定的趨勢，除2022年略有下降外，其他年度均維持在一定範圍內。2022年的數值明顯低於2020與2021年，顯示該年度公司在營運現金流方面經歷了一定挑戰。然而，於2023年與2024年間，數據有所回升，顯示公司經營活動產生的現金流量凈額得以改善，反映出公司營運效率的恢復與穩定。
- 自由現金流（FCFF）變化趨勢
- 公司之自由現金流也展現類似的波動模式。2020年起，該指標由20995百萬美元下降至2022年的17996百萬美元，表明在此期間內，公司的可供自由支配的現金較少，可能受到營運波動或資本支出的影響。不過，自由現金流於2023年又回升至接近20000百萬美元，2024年進一步提升至21520百萬美元，顯示公司在經營效率或資金管理方面已經有所改善，並提升了現金的自由度與財務彈性。
總結而言，從這些財務數據可以看出，雖然期間內曾經經歷一段短暫的下行壓力，但整體趨勢顯示公司在2023年後逐步恢復，並在2024年展現出良好的現金流表現。這反映出公司具有一定的營運韌性與調整能力，有助於未來的財務穩定與擴展策略。
已付利息，稅後
Johnson & Johnson、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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2 2024 計算
年內支付的利息現金，扣除資本化金額、稅項后的凈額 = 年內支付的利息現金，扣除資本化金額后的凈額 × EITR
= 1,911 × 15.70% = 300
3 2024 計算
利息支出資本化、稅金 = 利息支出資本化 × EITR
= 79 × 15.70% = 12
根據所提供的財務資料，Johnson & Johnson 在2020年至2024年間的主要財務指標展現出若干值得注意的趨勢。首先，有效所得稅稅率（EITR）經歷較大幅度的波動，從2020年的10.8%上升至2022年的17.4%，之後在2023年略有下降至11.5%，並在2024年略微上升至15.7%。這種變化可能反映公司在不同年度調整稅務策略或受到國際稅務規範變動的影響。
其次，年度內支付的利息現金（扣除資本金額與稅款後）在此期間整體呈現上升趨勢，從2020年的7.5億美元增加到2024年的16.11億美元，顯示公司在此期間的融資活動或借款規模有所擴大。該趨勢或反映公司在資金運作或投資策略上的調整。
再者，利息支出資本化（稅後淨額）則在數值上較為穩定，從2020年的56百萬美元略降至2022年的40百萬美元，之後逐步回升至2024年的67百萬美元。這可能表示公司在資本支出或資本化工程項目中的利息成本管控，或是在進行特定資本投資時增加了資本化金額。
綜合來看，Johnson & Johnson 的稅率波動反映出其稅務策略的調整或外部稅務環境變化，而融資相關數據則呈現出公司資金運作的擴展趨勢。這些指標共同構塑了公司財務活動的某些特徵，反映其在營運與投資策略上的可能調整情況。
企業價值與 FCFF 比率當前
Johnson & Johnson, EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 510,619) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 21,520) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 23.73 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| AbbVie Inc. | 23.32 |
| Amgen Inc. | 16.90 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.71 |
| Danaher Corp. | 31.47 |
| Eli Lilly & Co. | 247.76 |
| Gilead Sciences Inc. | 15.45 |
| Merck & Co. Inc. | 14.92 |
| Pfizer Inc. | 14.87 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.10 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 27.99 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFF扇形 | |
| 製藥、生物技術和生命科學 | 27.04 |
| EV/FCFF工業 | |
| 保健 | 25.89 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-29).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Johnson & Johnson, EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 390,710) | 383,498) | 428,242) | 439,101) | 435,585) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 21,520) | 19,873) | 17,996) | 20,666) | 20,995) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | |
| Amgen Inc. | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | |
| Danaher Corp. | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | |
| Eli Lilly & Co. | 200.93 | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | |
| Merck & Co. Inc. | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | |
| Pfizer Inc. | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 19.30 | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 23.57 | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 保健 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 390,710 ÷ 21,520 = 18.16
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 企業價值（EV）
- 在觀察期間內，Johnson & Johnson 的企業價值（EV）呈現一定波動趨勢。自2020年達到峰值約為435,585百萬美元後，至2022年略有下降，最低點出現在2023年，約為383,498百萬美元。此後，到2024年又稍微回升，達到約390,710百萬美元。整體而言，企業價值在五年期間內展現出收縮後的反彈趨勢，反映公司估值較為波動，可能受到市場環境變遷或公司經營狀況影響。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流（FCFF）數值在期間內較為穩定，呈現輕微波動。從2020年的約20,966百萬美元，略微下降至2022年的約17,996百萬美元，之後又逐步回升，至2024年達到約21,520百萬美元。此趨勢顯示公司在報告期間內能維持較為穩定的現金流產出，並在2023年至2024年間表現出回升跡象，可能反映營運效率的改善或資本支出策略的調整。
- EV/FCFF
- 企業的市值相對於自由現金流的比率（EV/FCFF）在觀察期間內呈現出明顯的波動。從2020年的20.75，逐步上升至2022年的23.8，指示相較於現金流，公司估值略有提升。2023年此比率下降至19.3，而2024年進一步降至18.16，顯示公司在此期間內的估值相對於現金流有所降低。這種變化可能反映出投資者對公司盈利能力或市場前景的調整，以及公司現金流狀況的改善使得估值相對便宜。
- 總結
- 整體來看，Johnson & Johnson 在分析期間內的企業價值經歷了先波動後的回升，自由現金流則較為穩定且有所成長，而EV/FCFF比率的下降則暗示公司估值相比其現金流的相對價值有所降低。此趨勢或反映市場對公司長期價值的調整，及其經營策略的穩健表現。未來若此趨勢持續，可能預示公司價值的修正與成長潛力的逐步認可，值得持續關注相關財務比率的變動。