流動性比率分析
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流動性比率（摘要）
Express Scripts Holding Co.、流動性比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31).
根據提供的資料，經對Express Scripts Holding Co.的各項流動性比率進行分析，得出以下主要觀察結果：
- 整體流動性趨勢
- 從2013年第一季到2018年第三季，公司的“當前流動性比率”展現了較為波動但整體偏向改善的趨勢。2013年至2014年間，其比率多在0.6至0.8之間，顯示公司短期資產與負債之間維持較為穩健的流動性狀態。雖然於2014年第二季及第三季曾短暫下降（0.61與0.62），但隨後又回升至0.7以上，顯示出短期資產經過調整後獲得改善。 從2016年起，比率逐漸穩定且有上升趨勢，直到2018年達到0.77的較高值，反映較佳的流動性狀況。
- 快速流動性比率變化
- 快速比率的趨勢與“當前流動性比率”類似，但波動較為明顯。2013年至2014年間，快速比率大多在0.45至0.61之間，顯示公司在流動資產中較大比例為非存貨類流動資產。2014年第二季的快速比率曾降至0.45，後續逐步回升，至2016年達到0.58後再逐步提升至2018年的0.62，表明公司在短期內能更迅速應付負債的能力有所改善。
- 現金流動性比率分析
- “現金流動性比率”則是變動較大的指標，代表公司現金資產在短期負債中的比重。2013年至2014年間，該比率徘徊在0.05至0.19之間，亦即現金資產佔短期負債的比例較低。特別是在2014年第二季迅速下降至0.05，可能反映當時公司持有較少現金或短期負債增加。此後，該比率逐步回升，至2016年達到約0.14至0.19範圍，表現出較為穩定的短期現金流動能力。然而，整體來看此比率較其他兩者偏低，可能提示公司主要依賴其他流動資產應付短期負債。
- 整體財務健康評估
- 整體來作，公司的流動性比率在2013年至2018年間顯現出穩定的改善趨勢。當前流動性比率與快速比率的上升趨勢顯示公司短期償付能力有所增強，且財務狀況較為穩妥。現金流動性比率雖較低，但呈現穩定狀態，若公司能持續優化短期資金管理，則長期財務穩健性有望進一步提升。值得注意的是，各比率的波動反映公司短期內可能面臨的資產配置變動或經營策略調整，建議持續監控短期流動資產結構。
當前流動性比率
Express Scripts Holding Co.、當前流動性比率、計算 （季度數據）
| 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | 2014年12月31日 | 2014年9月30日 | 2014年6月30日 | 2014年3月31日 | 2013年12月31日 | 2013年9月30日 | 2013年6月30日 | 2013年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流動資產 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流動負債 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流動比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 當前流動性比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 當前流動性比率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | ||||||||||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31).
1 Q3 2018 計算
當前流動性比率 = 流動資產 ÷ 流動負債
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 資產與負債水準變化
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根據資料顯示，該公司於2013年至2018年間，流動資產的規模呈現整體上升趨勢，從約8,707,900千美元逐步增加至約13,701,000千美元，反映出公司在流動資產方面持續擴充或維持較高的資產水準；
而流動負債亦有明顯增加，從約11,524,100千美元上升至約18,686,000千美元，表明公司在期間內的短期負債亦呈上升趨勢，可能反映有較多的短期融資或營運負債水準提升。
- 流動性比率的變動
-
當前流動性比率在大部分期間保持在0.6至0.77之間，顯示公司短期償債能力相對穩定。特別是在2013年三月至2015年九月之間，該比率多數時間維持在略高於0.6，以較佳的穩定範圍內波動；
然而，於2015年十二月出現最低點0.55，這可能象徵短期資金流動略為緊張或流動資產較去年同期有明顯的減少。反之，2018年三月的比率高達0.77，顯示短期償債能力有所改善，趨於更為健康的狀態。
- 趨勢分析與潛在意涵
-
整體而言，公司的流動資產與流動負債在此期間同步擴張，顯示財務結構隨經營規模擴大而調整。比值的波動反映短期財務狀況的變化，及公司在資金安排上的調整策略。
流動性比率在較長期間內維持在較為穩定的範圍，表明公司具備一定的短期償付能力，但一度下降到0.55，亦提醒管理團隊需持續留意流動資金的充足性，避免短期資金壓力過高。此外，資產負債表的結構調整可能受到經濟環境、市場變化或公司策略調整的影響，值得持續追蹤相關動態。
快速流動性比率
Express Scripts Holding Co.、速動流動性比率、計算 （季度數據）
| 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | 2014年12月31日 | 2014年9月30日 | 2014年6月30日 | 2014年3月31日 | 2013年12月31日 | 2013年9月30日 | 2013年6月30日 | 2013年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 應收賬款淨額 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 速動資產合計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流動負債 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流動比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 快速流動性比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 快速流動性比率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | ||||||||||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31).
1 Q3 2018 計算
快速流動性比率 = 速動資產合計 ÷ 流動負債
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可觀察到，Express Scripts Holding Co. 在較長時間範圍內呈現出一個資產負債的動態變化趨勢。快速流動資產合計在2013年至2018年間整體呈現上升趨勢，特別是在2014年之後，有明顯的上升，至2018年達到約11,529,800美元的高點，顯示公司在此期間增加了流動資產，以應對短期負債的需求。
另一方面，同一期間，流動負債也顯著增加，從2013年的約11,524,100美元上升至2018年的約18,686,700美元，增幅明顯。這反映公司短期負債規模擴大，可能是由於營運擴張或融資策略所致。雖然負債增加，但快速流動比率在大部分期間保持在0.45至0.62之間，顯示公司能較好地維持其即時償付能力，儘管比率在某些時點呈現波動。
比率的波動，從最低的0.42到最高的0.62，反映公司在不同期間的資產流動性管理存在市場變化或策略調整的痕跡。特別是2016年第四季以後，比率逐步上升，可能暗示公司在流動資產調整或負債管理方面有一定改善，增強了短期償付能力。
整體分析呈現公司在2013年至2018年之間的流動資產和負債均有所增加，但公司能維持較為穩定的短期償付能力，證明其財務結構具有一定韌性。儘管負債成長速度較快，快動比率的相對穩定，凸顯公司具備一定的資產配置與負債管理能力，以面對未來的財務需求與市場變化。
現金流動性比率
Express Scripts Holding Co.、現金流動性比率、計算 （季度數據）
| 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | 2014年12月31日 | 2014年9月30日 | 2014年6月30日 | 2014年3月31日 | 2013年12月31日 | 2013年9月30日 | 2013年6月30日 | 2013年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金資產總額 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流動負債 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流動比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金流動性比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金流動性比率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | ||||||||||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31).
1 Q3 2018 計算
現金流動性比率 = 現金資產總額 ÷ 流動負債
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 現金資產總額的趨勢分析
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從資料可觀察到，Express Scripts Holding Co.的現金資產總額在2013年3月到2013年12月之間有所波動，期間略有上升，2014年進入快速成長期，尤其是在2014年6月及12月皆達到高點，分別為2,835,200與1,832,600千美元。然而，2014年12月之後，現金資產經歷了較大起伏，至2015年之後逐步增加，2016年及2017年則呈現持續上升趨勢，特別是在2016年6月(1,774,100千美元)及2017年12月(3,705,700千美元)。
整體來看，公司現金資產呈現由早期波動狀況逐步擴增的趨勢，尤其在2014年之後有明顯的增長，反映出資金規模的擴展或資產配置的變動。 - 流動負債的變動趨勢
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流動負債在2013年3月至2013年12月之間有上升趨勢，隨後於2014年快速上升，並在2014年6月達到高點(15,984,400千美元)。之後雖然有一定波動，但整體趨勢偏上，特別是在2016年及2017年，流動負債持續偏高甚至創新高，2018年中期再次攀升到接近19,000,000千美元的水平。
大致而言，公司流動負債在整個期間保持較高水準，且呈現逐步增加的趨勢，這可能反映出公司在營運規模擴張或短期負債增加的情況，需留意負債管理的壓力。 - 現金流動性比率的分析
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該比率在2013年開始低於1，並在期間內波動較大。2013年末及2014年初，比例較低（0.15-0.17），在2014年6月降至最低點(0.05)，之後略有回升，2014年12月到2016年末，維持在0.05-0.07之間，表明短期償付能力較為緊張或資金運用較為審慎。
然後，從2016年末開始逐漸回升，2017年後達到0.2，顯示出較強的短期資金流動性，反映出公司在現金管理方面逐步改善，短期償付能力有所提升。整體來看，公司流動性比率在結束期間有明顯的改善，特別是在2017年之後，變化趨於穩定且較高，表明公司在財務結構調整上逐步改善財務穩定性。