杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Fiserv Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2018年，該比率呈現下降趨勢，從第一季的13.99% 降至第四季的10.54%。 2019年持續下降，並在第三季降至1.2%。 2020年略有回升，但仍維持在較低的水平。 2021年則呈現上升趨勢，從第一季的1.16% 增至第四季的2.25%。 2022年第一季進一步提升至2.25%。整體而言，該比率在觀察期間經歷了顯著的波動，從最初的高位逐步下降，然後在後期呈現回升趨勢。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2018年呈現上升趨勢，從第一季的3.42 增至第四季的4.91。 2019年上半年持續上升，達到7.71的高點，隨後在下半年回落至2.35。 2020年和2021年該比率相對穩定，維持在2.28至2.46之間。 2022年第一季略有下降至2.41。整體而言，該比率在觀察期間經歷了波動，但後期趨於穩定。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 在2018年，該比率呈現先上升後下降的趨勢，從第一季的47.86% 增至第三季的54.38%，然後降至第四季的51.77%。 2019年大幅下降，尤其是在第三季，降至2.85%。 2020年和2021年該比率逐步回升，從2020年的2.66% 增至2021年的5.43%。 2022年第一季維持在5.43%。整體而言，該比率在觀察期間經歷了顯著的波動，從最初的高位大幅下降，然後在後期呈現回升趨勢。
總體而言，數據顯示在觀察期間，這些財務比率都經歷了顯著的變化。 ROA和ROE在2019年經歷了大幅下降，但在2021年和2022年初呈現回升趨勢。 財務槓桿比率則在2019年上半年達到峰值，隨後趨於穩定。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境或其他外部因素的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Fiserv Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現相對穩定的高水平，約在24%至25%之間。然而，從2019年開始，淨獲利率逐步下降，至2020年6月達到最低點5.82%。隨後，淨獲利率在2021年有所回升，並在2022年3月達到10.23%，顯示盈利能力的改善趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年維持在0.54至0.57的水平。2019年開始顯著下降，尤其是在2019年9月和2019年12月，分別為0.1和0.13。此後，資產周轉率在2020年至2022年期間呈現緩慢上升的趨勢，但始終維持在相對較低的水平，約在0.2至0.22之間，表明資產的使用效率有待提升。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2018年從3.42逐步增加至4.91。2019年6月達到峰值7.71，隨後大幅下降至2.35。在2020年至2022年期間，財務槓桿比率維持在2.28至2.46之間，呈現相對穩定的狀態，表明債務水平的控制。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2018年呈現上升趨勢，從47.86%增加至54.38%。2019年開始大幅下降，至2019年9月僅為2.85%。隨後，ROE在2021年有所回升，並在2022年3月達到5.43%，顯示股東權益的盈利能力逐步改善，但仍未恢復至2018年的高水平。
總體而言，數據顯示在2019年出現了明顯的轉變，多個財務比率均呈現下降趨勢。雖然在2021年和2022年初，部分比率有所回升，但整體表現與2018年的水平相比仍有差距。資產周轉率的持續低迷以及淨獲利率的波動值得關注。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Fiserv Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現相對穩定的高水平，約在24%至25%之間。然而，從2018年末開始，淨獲利率呈現顯著下降趨勢，到2020年第二季度降至最低點5.82%。隨後，淨獲利率在2020年下半年至2021年經歷了緩慢回升，但整體水平仍低於2018年的水平。2022年第一季度，淨獲利率再次提升至10.23%，顯示出改善的跡象。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年上半年維持在0.56至0.57的水平，之後逐步下降。2019年第一季度降至0.5，隨後在2019年第二季度和第三季度大幅下降至0.3和0.1。此後，資產周轉率在2020年至2022年第一季度呈現緩慢上升趨勢，但始終維持在較低的水平，約在0.17至0.22之間。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2018年呈現較高的水平，約為13%至14%。從2018年末開始，ROA也呈現顯著下降趨勢，到2019年第三季度降至1.2%。隨後，ROA在2020年至2021年經歷了緩慢回升，但整體水平仍低於2018年的水平。2022年第一季度，ROA大幅提升至2.25%，顯示出顯著改善。
總體而言，數據顯示在2018年末至2020年間，盈利能力（淨獲利率和ROA）和效率（資產周轉率）均呈現下降趨勢。雖然在2020年下半年至2022年第一季度，這些比率有所回升，但資產周轉率的提升幅度相對有限。2022年第一季度，ROA的顯著提升可能表明公司在提高資產利用效率和盈利能力方面取得了一些進展。