資產負債表：負債和股東權益

資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源（資產）及其資本來源（權益和負債）的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊，以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。

負債代表公司因過去事件而產生的義務，預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。

Home Depot Inc.、合併資產負債表：負債和股東權益

百萬美元

	2025年2月2日	2024年1月28日	2023年1月29日	2022年1月30日	2021年1月31日	2020年2月2日
短期債務	316)	—)	—)	1,035)	—)	974)
應付帳款	11,938)	10,037)	11,443)	13,462)	11,606)	7,787)
應計工資及相關費用	2,315)	2,096)	1,991)	2,426)	2,463)	1,494)
應付銷售稅	628)	449)	528)	848)	774)	605)
遞延收入	2,610)	2,762)	3,064)	3,596)	2,823)	2,116)
應交所得稅	832)	28)	50)	158)	193)	55)
當前長期債務的分期付款	4,582)	1,368)	1,231)	2,447)	1,416)	1,839)
當前經營租賃負債	1,274)	1,050)	945)	830)	828)	828)
其他應計費用	4,166)	4,225)	3,858)	3,891)	3,063)	2,677)
流動負債	28,661)	22,015)	23,110)	28,693)	23,166)	18,375)
長期債務，不包括當前分期付款	48,485)	42,743)	41,962)	36,604)	35,822)	28,670)
長期經營租賃負債	7,633)	7,082)	6,226)	5,353)	5,356)	5,066)
遞延所得稅	1,962)	863)	1,019)	909)	1,131)	706)
其他長期負債	2,738)	2,783)	2,566)	2,013)	1,807)	1,535)
長期負債	60,818)	53,471)	51,773)	44,879)	44,116)	35,977)
總負債	89,479)	75,486)	74,883)	73,572)	67,282)	54,352)
普通股，面值0.05美元	90)	90)	90)	90)	89)	89)
實收資本	14,117)	13,147)	12,592)	12,132)	11,540)	11,001)
留存收益	89,533)	83,656)	76,896)	67,580)	58,134)	51,729)
累計其他綜合損失	(1,129)	(477)	(718)	(704)	(671)	(739)
庫存股，按成本計算	(95,971)	(95,372)	(87,298)	(80,794)	(65,793)	(65,196)
股東權益（赤字）	6,640)	1,044)	1,562)	(1,696)	3,299)	(3,116)
負債總額和股東權益（赤字）	96,119)	76,530)	76,445)	71,876)	70,581)	51,236)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02).

資產負債結構變化: 從資料中可觀察到，公司長期負債逐年增加，從2020年的約35.98億美元擴展至2025年的約60.82億美元，顯示公司在資金籌措方面逐漸依賴長期借款。此外，总負債也類似地呈現持續增長趨勢，2020年的約5.43億美元增加至2025年的約9.49億美元。與此同時，股東權益在2020年為負數（–3116百萬美元），但隨著時間逐步改善，2025年已恢復正數（6640百萬美元），表明公司在股東價值方面逐步改善。
營運負債與流動負債分析: 流動負債在2020年至2025年間呈上升趨勢，從18375百萬美元升至28661百萬美元，反映短期債務和應付帳款的增加。特別是應付帳款部分，從7700多百萬美元逐步攀升，指出公司在營運期間持有較多的應付帳款，加強營運資金的管理難度。同時，短期債務在2020年底為974百萬美元，卻在2023年大幅升高至較高水準（約1035百萬美元），2025年在316百萬美元有所下降，可能與債務結構調整相關。
長期負債與借款結構: 長期負債穩步增加，尤其是長期債務不包括當前分期付款，從2020年的約3.60億美元增加到2025年的約4.85億美元。當前長期債務的分期付款則具有較大的波動，且總額明顯上升，於2025年達到4.58億美元。這可能表示公司在長期融資策略上調整，未來資金募集需求仍趨於增加。此外，經營租賃負債也從較低水平逐步攀升，反映出公司對租賃資產的依賴度增加。
股東權益的變化: 股東權益在2020年底為負數（–3116百萬美元），但隨後逐年改善，至2025年達到約6640百萬美元，顯示公司在盈餘積累與資本結構方面取得正向進展。其中，留存收益的大幅增加（由51729百萬美元升至89533百萬美元）主要推動了股東權益的增長。另一方面，庫存股也持續擴張，表明公司進行了股份回購，可能旨在提升每股盈利或調整資本結構。
盈利與累積虧損狀況: 累計其他綜合損失在2020年為–739百萬美元，至2025年累計擴大至–1129百萬美元，反映出公司在某些財務或市場波動下的其他綜合損失增加。股東權益的正向修復主要由留存盈餘的增長推動，顯示公司在運營層面維持盈利能力，但某些財務項目（如其他綜合損失）亦附帶一定的風險或成本。
整體趨勢與結論: 綜合觀察，Home Depot的財務結構在五年期間展現出穩步的長期負債增長與股東權益的逐步回升，反映公司在融資策略與盈餘積累方面的努力。短期負債與營運負債的增加或許增加了營運資金管理的複雜性，但同時也可能為公司提供了擴張與運營彈性。股東權益的轉正與留存盈餘的增加，顯示公司盈利能力持續改善，並且通過回購股份來提升股票價值。總體來看，公司的資產負債結構正向變化，反映出其在資本結構與財務健康狀況方面的積極調整，但需持續關注長期債務的持續增長所帶來的財務壓力。

Home Depot Inc. (NYSE:HD)

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