資產負債表：負債和股東權益

資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源（資產）及其資本來源（權益和負債）的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊，以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。

負債代表公司因過去事件而產生的義務，預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。

Lowe’s Cos. Inc.、合併資產負債表：負債和股東權益

百萬美元

	2025年1月31日	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日
短期借款	—)	—)	499)	—)	—)	1,941)
長期債務的當前到期日	2,586)	537)	585)	868)	1,112)	597)
當前經營租賃負債	563)	487)	522)	636)	541)	501)
應付帳款	9,290)	8,704)	10,524)	11,354)	10,884)	7,659)
應計薪酬和員工福利	1,008)	954)	1,109)	1,561)	1,350)	684)
遞延收入	1,358)	1,408)	1,603)	1,914)	1,608)	1,219)
應計股利	645)	633)	633)	537)	440)	420)
應交所得稅	491)	33)	1,181)	128)	168)	15)
應計利息	449)	456)	441)	275)	250)	221)
自我保險責任	432)	431)	424)	440)	435)	501)
銷售稅負債	195)	164)	314)	228)	256)	153)
銷售退貨儲備	167)	191)	234)	245)	252)	194)
應計財產稅	138)	130)	119)	124)	120)	104)
其他	1,435)	1,440)	1,323)	1,358)	1,314)	973)
其他流動負債	3,952)	3,478)	4,669)	3,335)	3,235)	2,581)
流動負債	18,757)	15,568)	19,511)	19,668)	18,730)	15,182)
長期債務，不包括當前到期日	32,901)	35,384)	32,876)	23,859)	20,668)	16,768)
非流動經營租賃負債	3,628)	3,737)	3,512)	4,021)	3,890)	3,943)
遞延收入、Lowe’s 保護計劃	1,268)	1,225)	1,201)	1,127)	1,019)	894)
其他負債	779)	931)	862)	781)	991)	712)
非流動負債	38,576)	41,277)	38,451)	29,788)	26,568)	22,317)
總負債	57,333)	56,845)	57,962)	49,456)	45,298)	37,499)
優先股，面值 5 美元，已發行和流通在外：無	—)	—)	—)	—)	—)	—)
普通股，面值 50 美元	280)	287)	301)	335)	366)	381)
超過面值的資本	—)	—)	—)	—)	90)	—)
留存收益（累計赤字）	(14,799)	(15,637)	(14,862)	(5,115)	1,117)	1,727)
累計其他綜合收益（虧損）	288)	300)	307)	(36)	(136)	(136)
股東權益（赤字）	(14,231)	(15,050)	(14,254)	(4,816)	1,437)	1,972)
負債總額和股東權益（赤字）	43,102)	41,795)	43,708)	44,640)	46,735)	39,471)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

根據所提供的財務資料，Lowe’s Cos. Inc. 在2020年至2025年間呈現出明顯的負向趨勢，特別是在股東權益和累計留存收益方面的變化，反映公司在該期間的財務狀況受到一定挑戰。此段時期內，公司的股東權益從正值的1972百萬美元逐步下滑至負值的-14231百萬美元，突顯出累計虧損的累積，尤其是在2022年起顯著惡化。此外，留存收益由正值的1727百萬美元快速轉為大幅虧損，顯示公司於這段期間屢次出現經濟上的挫折或營運壓力。

資產負債方面，公司總負債由37499百萬美元逐步增加至57333百萬美元，主要由長期債務及非流動負債的成長所推動。例如，長期債務（不包括當前到期日）從16768百萬美元擴展至32901百萬美元，反映公司持續依賴債務融資來支持其營運或資本支出。同期，非流動負債亦由22317百萬美元增加至38576百萬美元，說明公司長期負債結構進一步擴大，可能伴隨較高的財務風險。

流動負債方面，則呈現較為波動的變化。2020年起，流動負債逐漸增加，直至2022年達到高峰約19668百萬美元，隨後在2023年下跌，但又於2025年回升至18757百萬美元。應付帳款為公司流動負債的重要構成部分，從2020年的7659百萬美元增至2022年的11354百萬美元，之後略有下降，但仍維持在較高水平，顯示公司在營運中資金壓力較大。

短期借款於2020年期間未能提供完整數據，2023年望為499百萬美元，說明公司在該年度短期融資需求存在，而2024年資料缺失限制了進一步分析。長期債務的到期日每年皆有所變動，表明公司可能進行了多次債務再融資或調整策略。值得注意的是，2024年時的長期債務達到較高水平，可能代表公司在該年度進行了重大融資操作。

公司的營運負債結構內涵包涵經營租賃負債、應付帳款、應計薪酬和員工福利、遞延收入等。經營租賃負債雖略有起伏，整體相對穩定，2020年為501百萬美元，至2025年略升至563百萬美元。遞延收入亦顯示出略微上升的趨勢，從1219百萬美元增至1358百萬美元，可能反映未來收入的確認或稅務因素的變化。

在股東權益方面，自2020年約為1972百萬美元來看，呈現幅度較大的負面變化，至2022年及以後則持續受虧損影響，甚至出現累計赤字，使得股東權益由正轉負，反映出公司在經營上的困境或巨額的財務虧損積累。此外，負債與股東權益的比率逐年變化，表明公司資本結構正經歷較大調整，且財務風險水平提高。

整體分析結論：: 從2020年至2025年的數據來看，Lowe’s在期間內財務狀況較為惡化，體現在負債擴張、股東權益大幅縮水甚至轉為負值，以及累積虧損的累積。儘管公司可能採取了多次資本或償債措施，但負債水平和財務杠杆的增加顯示出財務風險的提升。未來的財務策略應重點在於改善盈利能力、優化資本結構，並在負債管理方面取得改善，以確保公司長期的財務穩定性。

Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

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