盈利能力分析
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
Warner Bros. Discovery Inc.、獲利率
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 毛利率比率
- 從2017年至2019年間，毛利率呈現穩步上升的趨勢，從61.36%逐漸增加至65.73%，反映出公司在核心業務的盈利效率有所提升。然而，2020年略有下降至63.83%，而2021年進一步降至62.1%，顯示毛利率略有波動，可能受市場競爭或成本壓力影響。
- 營業獲利率
- 營業獲利率於2017年為10.37%，到2018年顯著增長至18.33%，之後持續升高，2019年達到27%的高點。然而，在2020年出現下降至23.57%，2021年進一步下降至16.5%。這一趨勢表明公司在2020年後的營運獲利能力有所減弱，可能與營運成本增加或其它經營因素變動相關。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2017年為-4.9%，顯示當年公司處於虧損狀態。之後逐步改善，2018年突破正值至5.63%，2019年大幅提升至18.57%的高點，代表公司獲利能力顯著增強。然而，2020年淨利率回落至11.42%，2021年進一步降至8.25%。整體趨勢顯示公司在較近期期間的淨利潤表現有所回落，但仍維持較高水平。
- 股東權益回報率（ROE）
- 在2017年為負值（-7.31%），表明公司當年股東資金未產生正回報。2018年轉為正值（7.08%），2019年達到高點20.92%，展現出顯著的盈利效率提升。然後2020年下降至11.65%，2021年略微降低至8.67%，表明股東回報能力於近期有所減弱，但仍高於2017年水準。
- 資產回報率（ROA）
- 2017年資產回報率為-1.49%，顯示資產未能產生盈利。2018年改善至1.82%，2019年進一步提升至6.13%，反映出資產利用效率的提升。2020年下降至3.58%，2021年進一步降至2.92%，指出資產運用的獲益降低，可能受到營運環境變動或資產結構調整的影響。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Warner Bros. Discovery Inc.、毛利率比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 毛利 | 7,571) | 6,811) | 7,325) | 6,618) | 4,217) | |
| 收入 | 12,191) | 10,671) | 11,144) | 10,553) | 6,873) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 62.10% | 63.83% | 65.73% | 62.71% | 61.36% | |
| 基準 | ||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 56.94% | 53.58% | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 39.09% | 37.77% | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 66.96% | 68.02% | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 80.79% | 80.58% | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 41.64% | 38.89% | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 33.06% | 32.89% | 39.60% | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
毛利率比率 = 100 × 毛利 ÷ 收入
= 100 × 7,571 ÷ 12,191 = 62.10%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 營收趨勢
- 從2017年至2021年，Warner Bros. Discovery Inc. 的營收持續成長。2017年營收為6,873百萬美元，到2021年已增加至12,191百萬美元，期間呈現穩定上升的趨勢。2018年至2019年，營收增幅較為明顯，尤其是在2018年突破1萬零5百萬美元大關，反映公司在此期間的營運擴展或市場拓展策略奏效。儘管2020年略有回落，但整個時期內，營收仍然維持正向增長的態勢，顯示公司整體營運規模在持續擴張。
- 毛利分析
- 毛利亦展現同樣的成長軌跡，從2017年的4,217百萬美元增加至2021年的7,571百萬美元。特別是在2018年和2019年之間，毛利有較明顯的提升，顯示公司營運的利潤貢獻逐步攀升。2020年毛利雖有些許下降，但依舊維持較高水準，2021年進一步上揚，反映公司在營轉利潤及成本控制方面的改善。綜合而言，毛利的成長趨勢與營收同步，表明公司在盈利能力和營運效率方面均呈正向調整。
- 毛利率變化
- 毛利率從2017年的61.36%逐步攀升至2019年的高點65.73%，顯示在此期間公司提高了成本控制或產品組合的盈利水平。不過，自2019年達到峰值後，毛利率逐年下降，至2021年降至62.1%。此趨勢可能暗示在營收持續增加的同時，成本壓力出現或市場競爭加劇，使得利潤空間略為縮小。儘管如此，2021年的毛利率仍高於2017年，整體而言，公司毛利率水平維持在較健康範圍內，反映盈利能力仍具一定穩定性。
- 總結
- 整體而言，Warner Bros. Discovery Inc. 在2017至2021年間展現出穩定的營收與毛利成長，並在營運規模上持續擴張。雖然毛利率存在一定的波動，但其間的趨勢表明公司在提高營運效率方面取得一定成效，且面對市場變動時仍能保持較高的盈利水平。未來若能有效控制成本並持續拓展營收規模，將有助於進一步強化公司的獲利能力及市場競爭力。
營業獲利率
Warner Bros. Discovery Inc.、營業獲利率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業利潤 | 2,012) | 2,515) | 3,009) | 1,934) | 713) | |
| 收入 | 12,191) | 10,671) | 11,144) | 10,553) | 6,873) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 營業獲利率1 | 16.50% | 23.57% | 27.00% | 18.33% | 10.37% | |
| 基準 | ||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 30.55% | 22.59% | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 20.37% | 17.48% | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 17.89% | 16.89% | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 39.65% | 38.01% | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 20.86% | 18.34% | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 4.46% | -2.97% | 15.33% | — | — | |
| 營業獲利率扇形 | ||||||
| 媒體和娛樂 | 25.91% | 20.06% | — | — | — | |
| 營業獲利率工業 | ||||||
| 通訊服務 | 22.35% | 16.41% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
營業獲利率 = 100 × 營業利潤 ÷ 收入
= 100 × 2,012 ÷ 12,191 = 16.50%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，可以觀察到 Warner Bros. Discovery Inc. 在2017年至2021年間的幾個重要財務指標的變化趨勢。以下為該期間的分析內容：
- 收入趨勢
- 公司收入呈持續增長的趨勢，從2017年的約68.7億美元逐步攀升至2021年的約122億美元。特別是在2018年，收入增幅明顯，年增率較之前年度明顯上升，顯示公司在此期間實現了較強的營收擴展，可能由於市場拓展或內容多元化策略所導致。
- 營業利潤
- 營業利潤在五年內經歷了較大的變動。2017年為約7.13億美元，2018年大幅增長至約19.34億美元，顯示營運效率和收入改善帶來的利潤提升。然而，此後雖有波動，但整體呈現下滑趨勢，至2021年約為20.12億美元，較2018年高點略有下降，反映出營運盈利能力的波動性與經營成本或市場競爭的壓力可能影響盈利水準。
- 營業獲利率
- 營業獲利率在2017年約為10.37%，2018年逐步提升至18.33%，2019年進一步攀升至27%，顯示公司逐年提升營運效率。然而，該指標在2020年下降至23.57%，並在2021年進一步下滑至約16.5%。這一變化趨勢暗示公司在2019年達到較佳的盈利水準後，2020年經營環境變動（如疫情影響）或成本上升可能導致獲利能力的下滑，2021年則進一步下滑至較低水平，反應出盈利壓力或營運挑戰的持續性。
- 整體趨勢與調整
- 整體而言，收入的持續增長反映市場需求或內容產出保持活躍，但營業利潤的波動與營業獲利率的顯著變動揭示在收入成長的同時，盈利能力面臨一定挑戰。公司在策略調整或經營效率提升方面可能有所努力，但外部市場環境或內部成本變動均可能對盈利水平產生影響。2020年以來的獲利率下降值得公司進一步關注，以確保長期盈利能力的穩定。
淨獲利率
Warner Bros. Discovery Inc.、凈獲利率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| Discovery， Inc.可獲得的凈收入（虧損） | 1,006) | 1,219) | 2,069) | 594) | (337) | |
| 收入 | 12,191) | 10,671) | 11,144) | 10,553) | 6,873) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 淨獲利率1 | 8.25% | 11.42% | 18.57% | 5.63% | -4.90% | |
| 基準 | ||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 29.51% | 22.06% | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 9.01% | 6.70% | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 12.17% | 10.17% | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 33.38% | 33.90% | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 17.23% | 11.05% | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 2.96% | -4.38% | 15.89% | — | — | |
| 淨獲利率扇形 | ||||||
| 媒體和娛樂 | 22.06% | 16.27% | — | — | — | |
| 淨獲利率工業 | ||||||
| 通訊服務 | 18.22% | 11.24% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
淨獲利率 = 100 × Discovery， Inc.可獲得的凈收入（虧損） ÷ 收入
= 100 × 1,006 ÷ 12,191 = 8.25%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 營收趨勢分析
- 從2017年至2021年，該公司的總收入呈現出穩定上升的趨勢。2017年的收入約為6,873百萬美元，經過幾年的持續成長，至2021年已達到12,191百萬美元，幾乎翻倍，反映出公司在市場上的擴張和營業規模的擴大。
- 獲利狀況分析
- 該公司在2017年經歷了一段較為嚴重的虧損，凈損為約-337百萬美元。隨後，2018年出現扭轉局面，實現約594百萬美元的淨利潤，正向轉變顯示出經營改善。同時，2019年淨利額大幅躍升至約2,069百萬美元，展現出盈利能力的顯著提升。2020年，淨利略有縮減，但仍維持在較高水平（約1,219百萬美元），至2021年，又略有下降至約1,006百萬美元，顯示出盈利能力有所波動，但整體仍保持較高水平。
- 淨利潤率演變
- 淨利潤率由負值（-4.9%）於2017年，經過數年的改善，2018年達到正值（5.63%），進入盈利階段。2019年，淨利潤率進一步提升至18.57%，反映出公司盈利能力的顯著增強。2020年略有下降至11.42%，但仍保持在正向高位，顯示公司在經營效率上具備一定的穩定性。2021年，淨利潤率為8.25%，雖較前一年有所下降，但仍高於2017年水平，代表公司整體盈利水準穩定。
- 綜合觀察
- 整體而言，該公司在五年期間經歷了從赤字到穩定盈利的轉變，營收持續攀升，加上盈利能力的改善，顯示公司經營狀況具有正向發展趨勢。雖然利潤率在部分年份有所波動，但整體顯示較高的獲利效率。如不考慮外在經濟環境變化，該財務表現展現出一定的抗震能力與持續成長的潛力。
股東權益回報率 （ROE）
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| Discovery， Inc.可獲得的凈收入（虧損） | 1,006) | 1,219) | 2,069) | 594) | (337) | |
| Total Discovery， Inc. 股東權益 | 11,599) | 10,464) | 9,891) | 8,386) | 4,610) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROE1 | 8.67% | 11.65% | 20.92% | 7.08% | -7.31% | |
| 基準 | ||||||
| ROE競爭 對手2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 30.22% | 18.09% | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 33.12% | 13.53% | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 14.73% | 11.66% | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 31.53% | 22.72% | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 32.28% | 24.96% | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 2.25% | -3.43% | 12.44% | — | — | |
| ROE扇形 | ||||||
| 媒體和娛樂 | 23.91% | 14.84% | — | — | — | |
| ROE工業 | ||||||
| 通訊服務 | 20.53% | 11.56% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
ROE = 100 × Discovery， Inc.可獲得的凈收入（虧損） ÷ Total Discovery， Inc. 股東權益
= 100 × 1,006 ÷ 11,599 = 8.67%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
在所提供的2017年至2021年期間中，Discovery，Inc.的可獲得的凈收入呈現出較為顯著的波動趨勢。2017年為虧損狀態，淨虧損約為337百萬美元；但在2018年，實現轉虧為盈，淨收益達594百萬美元。2019年，凈收入大幅增加至2,069百萬美元，顯示公司在該年度獲利能力有明顯的提升。然而，此後2020年及2021年，凈收入則呈現下降趨勢，分別約為1,219百萬美元與1,006百萬美元，反映獲利能力有所減弱。
公司的股東權益自2017年起持續增加，從4,610百萬美元逐步上升至2021年的11,599百萬美元，顯示公司在累積財富和財務穩健性方面有正向的成長。儘管凈收入存在波動，但總體而言，股東權益的增加表明公司的資本結構逐漸穩固。
從股東權益回報率（ROE）來看，2017年由於出現虧損，ROE為-7.31%。隨後在2018年轉為正值，達7.08%，並在2019年大幅提升至20.92%，顯示公司當年對股東的回報率顯著提高。2020年ROE略微下降至11.65%，而在2021年則逐步回落至8.67%。這些變化反映出公司盈利能力在這段期間內經歷起伏，尤其是在2019年達到高點後，之後受到凈收入下降的影響，ROE也相應放緩。
綜合來看，該期間內公司的財務表現經歷了由虧轉盈並快速成長的階段，隨後因盈利能力下降而略有回落。股東權益的持續增長表明公司在資本結構方面保持正向趨勢，但盈利能力的波動提示公司或面臨市場或經營環境變數的挑戰。整體而言，該公司展現出較強的資本累積能力，但未來需關注盈利持續性與經營效率的改善。
資產回報率 （ROA）
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROA計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| Discovery， Inc.可獲得的凈收入（虧損） | 1,006) | 1,219) | 2,069) | 594) | (337) | |
| 總資產 | 34,427) | 34,087) | 33,735) | 32,550) | 22,555) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROA1 | 2.92% | 3.58% | 6.13% | 1.82% | -1.49% | |
| 基準 | ||||||
| ROA競爭 對手2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 21.16% | 12.60% | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 3.27% | 2.23% | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 5.13% | 3.85% | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 23.72% | 18.29% | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 11.48% | 7.03% | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 0.98% | -1.42% | 5.70% | — | — | |
| ROA扇形 | ||||||
| 媒體和娛樂 | 11.86% | 7.30% | — | — | — | |
| ROA工業 | ||||||
| 通訊服務 | 8.05% | 4.53% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
ROA = 100 × Discovery， Inc.可獲得的凈收入（虧損） ÷ 總資產
= 100 × 1,006 ÷ 34,427 = 2.92%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的資料，可以觀察到2021年期間 Warner Bros. Discovery Inc. 的財務狀況呈現出一定的變化與趨勢，以下為詳細分析：
- 凈收入變化趨勢
-
公司在2017年經歷虧損，虧損金額達到約337百萬美元，顯示當年營運尚處於困難階段。至2018年財務狀況大幅改善，凈收入轉為594百萬美元的盈利。此後，2019年凈收入顯著提高至2,069百萬美元，顯示公司在營運表現上有明顯的成長。雖然2020年凈收入有所下降至1,219百萬美元，但仍維持盈利。而到2021年，凈收入進一步減少至約1,006百萬美元，但仍然為盈利狀態。
整體來看，經過2017年的虧損，公司於2018年起逐步走向盈利，並在2019年達到高點，之後略微波動，表現較為穩定，保持盈利狀態。
- 總資產的變化
- 總資產從2017年的約22,555百萬美元逐步增加，至2021年底達到約34,427百萬美元，顯示公司資產規模持續擴張。每年均有正向增長，反映公司在資產積累和擴展方面持續進行投入或資產增值措施。
- 資產回報率（ROA）的趨勢
-
ROA在2017年為-1.49%，表明該年度公司相較於其資產規模的盈利效率較低甚至處於虧損狀態。到了2018年ROA轉為正值，達到1.82%，顯示資產運用開始取得盈利成果。2019年ROA進一步提升至6.13%，達到最佳表現，反映資產的使用效率顯著增強。2020年ROA略降至3.58%，而2021年略降至2.92%，雖較高峰略有減少，但仍保持在較為健康的正值區間，暗示公司資產使用效率雖有所波動，但整體盈利能力仍可接受。
綜合來看，ROA的波動反映公司資產利用效率在逐步改善後，經歷了一段較為平穩的階段，尤其是在2019年達到高點後，雖有略微的回落，但仍維持盈利水平。