企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Warner Bros. Discovery Inc., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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- 經營活動提供的現金
- 該指標顯示公司經營活動產生的現金流量，呈現逐年增加的趨勢。從2017年的約1,629百萬美元逐步上升至2021年的約2,798百萬美元，期間經營現金流量整體穩定增長，示意公司經營狀況較為穩健，並且在2020至2021年間仍持續擴張，顯示公司在經營效益方面持續經歷正向發展。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流（FCFF）亦呈現逐年上升的趨勢，從2017年的約1,726百萬美元提升至2021年的約2,983百萬美元。該指標之持續攀升代表公司在完成資本支出和其他投資後，剩餘的現金流有增多跡象，進一步證明公司經營活動產生的現金支持其投資與財務安排，反映出較強的經營彈性與資金產能。
- 整體趨勢與總結
- 綜合觀察，Warner Bros. Discovery Inc.在2017年至2021年間，兩項主要的現金流指標均顯示穩健的增長趨勢，展現出公司在經營效率與資金運作方面的正面表現。在全球經濟變動與產業競爭激烈的環境中，公司能持續提升現金產出，可能有助於其資本支出、債務償還或股東回報的強化。整體來看，此段期間展現公司財務狀況健康、營運範圍擴大的跡象。
已付利息，稅後
Warner Bros. Discovery Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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2 2021 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 664 × 16.00% = 106
根據所提供的財務資料，對 Warner Bros. Discovery Inc. 在五個會計年度間的主要財務比率與數據趨勢進行分析如下：
- 有效所得稅稅率（EITR）
-
從2017年到2018年，該公司有較高且略微下降的所得稅稅率，分別為35%和33%。2019年出現顯著的下降，降至4%，這可能反映出稅務策略調整、稅收優惠或一次性稅收減免的影響。隨後在2020年稅率回升至22%，並在2021年進一步下降至16%。
整體來看，稅率經歷較大波動，尤其在2018年至2019年間變化較劇烈，顯示公司在稅務安排或稅法變更方面可能有較大調整。
- 支付利息的現金（扣除稅款）
-
此指公司在各年度支付的利息現金額度，呈現逐年上升的趨勢，從2017年的2.32億美元逐步增加到2020年的5.25億美元，2021年略微降低至5.58億美元。
這一變化可能反映公司在擴大借款或資金籌措活動的增加，或是在保持營運資金結構的穩定性。利息支出的波動亦可能代表財務策略的調整，例如在不同年份的融資成本變動或債務結構調整。
整體而言， Warner Bros. Discovery Inc. 在過去五年期間展現出稅率經歷較大波動的趨勢，可能受公司稅務策略與相關法規變化影響。同時，利息支付的逐年增加反映其資本結構或借款活動的擴大。在缺乏其他財務項目數據的情況下，這些信息提供了關於公司稅務與融資狀況的基本洞見，未來若有更多資料，應進一步分析其盈利能力、資產負債狀況及資金運用情形以獲得更全面的財務健康評估。
企業價值與 FCFF 比率當前
Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 37,871) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 2,983) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 12.70 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Alphabet Inc. | 39.67 |
| Charter Communications Inc. | 18.71 |
| Comcast Corp. | 13.19 |
| Meta Platforms Inc. | 32.09 |
| Netflix Inc. | 67.06 |
| Trade Desk Inc. | 35.05 |
| Walt Disney Co. | 23.65 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 媒體和娛樂 | 39.88 |
| EV/FCFF工業 | |
| 通訊服務 | 46.46 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 26,581) | 42,035) | 28,601) | 33,012) | 16,764) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 2,983) | 2,862) | 3,790) | 2,925) | 1,726) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 8.91 | 14.69 | 7.55 | 11.29 | 9.71 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 27.17 | 29.53 | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 16.46 | 20.62 | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 15.77 | 20.50 | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.40 | 29.48 | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 335.37 | 95.41 | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 119.98 | 129.31 | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 78.66 | 63.77 | 143.18 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 媒體和娛樂 | 24.31 | 30.82 | — | — | — | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 通訊服務 | 30.46 | 25.63 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 26,581 ÷ 2,983 = 8.91
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據收集的資料，Warner Bros. Discovery Inc. 在2017年至2021年間的企業價值（EV）呈現較明顯的波動。2017年，其企業價值為約1.68億美元，之後在2018年大幅增加至約3.30億美元，顯示當年度公司價值顯著提升。進入2019年，企業價值略微下降至約2.86億美元，但隨即在2020年達到最高點約4.20億美元，反映公司在此期間可能經歷了價值的顯著成長或市場對其價值的較大認可。2021年，企業價值則下降至約2.66億美元，顯示價值有所回落，但仍高於2017年的水平。
關於自由現金流（FCFF），從2017年的約1.73億美元逐年增加，至2020年達到峰值約3.79億美元，顯示公司的營運現金流在此期間穩步成長，使得企業的現金生成能力得以改善。2021年，自由現金流略有回落至約2.98億美元，但仍較2017年有明顯提升，體現公司經營效能得以維持較高的現金產出水平。
在企業價值與自由現金流的比率方面，即EV/FCFF，在2017年約為9.71，顯示公司估值相對於其自由現金流來說較為合理。2018年此比率升高至約11.29，表明市場對公司價值的評價相較於其現金流有所提升。2019年比率下降至約7.55，反映出企業價值較自由現金流的增長更為平緩或現金流增長速度較快。2020年，該比率劇烈攀升至約14.69，顯示在企業價值大幅增加的背景下，自由現金流的增長速度未能完全趕上企業價值，可能暗示市場對未來成長的預期較高或資產估值偏高。2021年，比率回降至約8.91，顯示估值開始趨於合理化，近似於2017年水平，亦反映出公司價值與現金流之間的關聯性有所調整。
綜合分析，Warner Bros. Discovery Inc. 的企業價值在期間內經歷了較大的波動，並伴隨著自由現金流的逐步增長。2018年與2020年企業價值的高點可能與公司重要的市場活動或資本運作有關，但較高的EV/FCFF比率在2020年亦提示市場對公司未來的成長預期較樂觀或存在相對較高的估值風險。整體來看，公司的現金流改善趨勢良好，而價值波動反映其市場評價的變化與投資人對未來前景的不同預期。