Yahoo! Inc. (NASDAQ:YHOO)

從資料中可以觀察到， Yahoo! Inc. 在2012年至2016年間的財務比率呈現較為穩定的變化趨勢，但某些比率在特定年份出現明顯波動，需進一步分析原因。

負債比例指標分析

債務與股東權益比率、債務與總資本比率以及債務資產比率三個指標皆於2012年為零，顯示當年公司資本結構較為保守，未使用負債進行資金籌措。在2013年開始，這些比率迅速上升，尤其2013年的各個比率達到最高點，反映公司在該年度增加了負債融資，導致負債相較於股東權益及資產的比例升高。此後，這些比例逐年下降，至2014年趨於較低水平，並在2015年、2016年保持相對穩定，約在0.03至0.04之間，顯示公司逐漸調整資本結構，降低負債比重。整体而言，負債比例在2013年達到高峰後逐步改善，表明公司債務管理趨於保守。

營運杠桿與償債能力

財務槓桿比率由2012年的1.17逐漸上升至2014年的1.6，顯示公司在此期間運用較多財務槓桿以放大營運規模，但在2015年略有回落，至2016年略低於前年的水平（1.55）。

利息覆蓋率在2012年高達634.61，表明公司有極强的償還利息能力，但在2013年大幅下降至107.85，顯示負債增加導致償付壓力上升；2014年略有回升，但仍遠低於2012年水平。進入2015年及2016年，利息覆蓋率出現負數，分別為-60.79及-3.55，代表公司在這些年度內可能出現了利息支付困難，甚至可能發生虧損，導致償付能力大幅惡化。

固定費用覆蓋率

此指標由2012年的70.06下降至2013年的17.75，反映公司在2013年面臨較大的固定費用壓力，此後增至75.72（2014年），顯示公司能較好地覆蓋固定支出。然而，2015年與2016年，指標由正轉負，分別為-28.83與-1.51，表明公司在這兩年可能產生了較大的固定費用負擔或營運狀況惡化，導致固定費用難以受到覆蓋，運營風險增加。

根據所提供的財務資料，可以從幾個角度分析 Yahoo! Inc. 在2012年至2016年間的財務狀況與變化趨勢。

總債務

資料顯示，Yahoo!的總債務在2012年相對較低，僅為37,000美元，隨後在2013年急劇上升至1,154,585千美元，呈現顯著的增加趨勢。之後，總債務持續增加，至2014年達到1,217,423千美元，2015年略有增長至1,266,485千美元，以及2016年進一步上升至1,322,945千美元。整體而言，總債務在此期間大幅增加，顯示公司在後期可能進行了較多的資金籌措或是進行了重大投資。

股東權益

股東權益經歷了較大的波動。在2012年，股東權益為14,560,200千美元，但在2013年顯著下降至13,074,909千美元，可能反映當年內部財務調整或是淨值的減少。之後，在2014年出現大幅反彈，股東權益激增至38,741,837千美元，顯示公司在該年度實現了顯著的收益增長或資產重估。此後，股東權益逐步下降至2015年的29,043,537千美元，並在2016年略有反彈至31,049,283千美元。整體來看，股東權益經歷較大的波動，反映公司在資產管理或盈餘分配方面可能調整了策略。

債務與股東權益比率

此比率用於衡量公司負債相對於股東權益的程度。2012年該比率為0，可能因資料缺失或公司當時尚未有較高的負債，或是數據未披露。2013年比率上升至0.09，顯示負債開始占比增加，但整體仍屬較低水平。隨著年份推移，比率逐步下降至0.03（2014年）並穩定在0.04（2015、2016年），說明公司在負債管理上趨於穩定，負債占比相對較低且保持在較低水平，反映出較謹慎的財務策略。

總結而言，Yahoo!在分析期間內經歷了總債務的大幅成長與股東權益的巨大波動，但其負債相對於股東權益的比率保持在較低且穩定的水平，顯示公司在負債管理方面較為謹慎。同時，股東權益的波動可能反映公司在業務調整或資產價值上的變動，值得進一步關注其背後的財務策略與經營狀況。

從所提供的Yahoo! Inc.的財務資料中，可以觀察到若干重要的趨勢與變動。首先，總債務在2012年為37,000千美元，經歷快速成長，到2013年大幅增加至1,154,585千美元，展現公司在此段期間可能進行了較大規模的融資或資本運作。此後，總債務持續增加，至2016年達到1,322,945千美元，表明公司在後續年度仍持續擴展其負債規模，可能配合資產擴張或其他企業策略的需求。

另一方面，總資本數值亦呈現大幅變動。2012年總資本為14,597,200千美元，到了2013年則減少至14,229,494千美元，可能反映出資本結構或股東權益的調整。進入2014年後，總資本大幅跳升，至39,959,260千美元，在此之後略有波動，但整體保持在高位（約3千億美元），顯示公司在此期間經歷了重大資產或權益的增加。

值得注意的是，債務佔總資本的比率由2012年的零（可能因資料顯示時點或計算方式特殊）逐步上升至2013年的0.08，之後逐年下降至2014年和2015年的0.03和0.04，並於2016年維持在同一水準。此趨勢可能反映出公司在融資策略的調整，逐步降低負債占資本的比例以控制財務杠杆，提升財務穩健性。

綜合來看，Yahoo! Inc.在此期間進行了大規模的資本運作，伴隨著負債規模的擴張與穩定的財務比率調整，展現其在擴充營運規模的同時亦注重財務結構的平衡，可能為策略性地調整公司負債與資本的比例，以支援其長期成長目標。

根據提供的資料，可以觀察到Yahoo! Inc.在2012年至2016年間的財務趨勢具有以下特點：

總債務

從2012年的37億美元顯著增加至2016年的約1323億美元，期間呈現快速且持續的成長趨勢，顯示公司在此期間增加了其負債規模，可能用於資本擴張或其他投資活動。

總資產

資產規模在2012年為約1,710億美元，經歷短暫的下降後，2014年達到約6,196億美元的高點，之後略有下降，2016年底則略為回升至4,808億美元。整體而言，資產總額經歷了較大的波動，顯示公司在資產管理上存在一定的動態調整。

債務資產比率

這一比率在2012年為0，顯示當時公司幾乎未有負債或負債比例很低。從2013年起逐步增加，2014年達到約0.02（2%），之後穩定於約0.03（3%）。此趨勢表明公司負債比例在逐步提升，但仍維持於較低水平，可能反映出謹慎的負債管理策略。

總結來看，Yahoo! Inc.在此期間經歷了資產規模的顯著擴張與負債的同步增加，但負債占資產的比例仍然較低，顯示公司可能在成長階段透過負債進行資本運作，同時維持較高的資產規模。資產的波動與負債比例的穩定反映出公司在資產配置與負債管理上的一定調整與平衡策略。

根據提供的財務資料可以觀察到以下趨勢與特徵：

總資產變動

在2012年至2013年間，總資產略有下降，之後自2014年開始出現大幅度的增加，尤其是在2014年底，總資產達到約六千 nineteen百萬美元的高點，顯示公司在該年度進行了較大的資產擴張。然而，這一高點之後，2015年出現下降，並於2016年略有回升，表明在此期間資產規模經歷了較為波動的變化，可能與收購、投資或資產重組等活動相關。

股東權益現金變化

股東權益在2012年到2013年之間有所下降，但在2014年顯著增加，顯示公司可能在2014年度盈利能力改善或進行了資本增加措施。隨後在2015年大幅度下降，反映出可能有股利派發、股份回購或淨損等因素影響，2016年則略有恢復，股東權益整體趨勢較為波動，提示公司在股東價值的變化上較為不穩定。

財務槓桿比率

該比率從2012年的1.17逐步上升至2014年的1.6，顯示公司在此期間使用較多的負債進行資產擴張或運營。2015年稍微回落至1.56，2016年又略為微升至1.55，整體呈現較為穩定但偏高的趨勢，暗示公司在近年仍較依賴負債來支持資產成長，需注意財務結構的穩定性與償債能力。

綜合來看，Yahoo! Inc. 在2014年達到資產規模與股東權益的高點，之後因外部及內部因素可能導致資產縮減與股東權益波動，但財務槓桿比例持續偏高，反映出公司在擴張策略上較為積極，但同時也需留意資本結構的風險。公司經歷了一段資產快速擴張、波動調整的周期，未來的穩定性還需持續觀察相關財務管理策略與市場環境的變化。

息稅前盈利（EBIT）

在2012年，Yahoo! Inc.的息稅前盈利約為5.90億美元，但在2013年大幅下降至約1.54億美元，顯示出盈利能力的顯著減少。然而，從2014年起，EBIT迅速反彈，達到約11.64億美元，並持續成長至2015年的約4.37億美元，最後在2016年呈現負值，約為-2.62億美元，指出公司在該年度遭遇盈利轉虧的困難。

利息支出

利息支出呈逐步上升的趨勢，2012年約為93萬元，至2016年攀升至約74萬元，顯示公司在該期間的借款成本增加。然而，整體幅度相對較小，變化較為緩和。

利息覆蓋率

這一比率在2012年至2014年間保持相對穩定且較高，分別為634.61、107.85 和169.05，反映公司在該期間的盈利充足以覆蓋利息支出。但從2014年起，該比率急劇下降至-60.79（2015年）並於2016年進一步下降至-3.55，顯示公司盈利能力的嚴重惡化，逐漸失去用於支付利息的能力，甚至轉入虧損狀態，表明財務風險增加且經營狀況不穩定。

整體趨勢分析

根據資料顯示，Yahoo! Inc. 在2012年年底的固定費用與稅項前的利潤為約預估5,975,942千美元，隨後在2013年經歷明顯的波動，利潤下降至約1,621,277千美元，但在2014年迅速恢復至高峰約11,725,095千美元，呈現大幅增長的趨勢。然後，2015年及2016年期間，利潤出現大幅惡化，2015年轉為負值-4,291,840千美元，2016年雖然有所緩和但仍為負數約-201,908千美元。

固定費用的變化

固定費用在2012年至2014年間持續攀升，從85,297千美元增加至約154,851千美元，顯示公司在該期內可能進行擴張或增加支出。2015年，固定費用略微下降至約148,865千美元，2016年則進一步降低至約133,783千美元，反映出公司在成本控制或調整運營策略方面可能有所作為。

固定費用覆蓋率

固定費用覆蓋率在2012年達到70.06%，表示公司當年的營運利潤足以覆蓋大部分固定費用。2013年此比率大幅下降至17.75%，顯示固定費用相對營運利潤呈高比例負擔，導致較低的財務彈性。2014年覆蓋率回升至75.72%，反映出盈利能力的提升，但在2015年及2016年，覆蓋率變為負值（-28.83%及-1.51%），表示公司營運利潤不足以覆蓋固定費用，進一步確認公司財務狀況的惡化及經營困境。