Oracle Corp. (NYSE:ORCL)

該公司在所觀察期間內的財務狀況顯示出多重變化趨勢。根據所提供的資料，債務與股東權益比率於2020年和2021年較低，分別為5.93和16.08，顯示當時財務結構較為保守。然而，在2022年資料缺失後，2023年突然大幅攀升至84.33，呈現出極端的負債比率，可能表示在該年度有顯著的債務增加或財務結構調整，隨後在2024年及2025年又恢復至較低水準（9.98與4.67），示意公司在財務結構上進行了調整或償債。 同樣的趨勢亦在負債股東權益比率及相關比率中得以體現。特別是在2023年時，這些比率的急劇升高，可能暗示公司在某段期間內增加大量負債，造成財務風險的提升。而在2024年與2025年，這些比率又逐步降低，顯示公司可能已進行資本重組或債務削減措施。 此外，債務資產比率和負債比率均已呈現出下降趨勢，尤其是在2025年分別降至0.57和0.65，顯示公司逐步降低資產負債比重，財務風險有所降低。值得注意的是，債務與總資本比率在2022年略高於1，達到1.09，暗示該年度負債已超過資本，但至2025年已降至0.82，反映資本結構較為穩健。 在財務槓桿方面，2020年為9.56，之後於2021年大幅上升至25.03，表明公司在該期內透過槓桿放大資本運作規模，2023年資料缺失後，2024年高達125.24，顯示槓桿的極度擴張，但到了2025年，則大幅回落至8.23，表明公司可能已降低槓桿比重，控制財務風險。 利息覆蓋率從2020年的7.13下降至2022年的3.84，表示公司支付利息的能力在此期間有所下降，但至2023年略微回升至3.65，並在2024年進一步改善至4.39，最後在2025年達到5.01，顯示公司償付利息的能力逐步提升，財務壓力有所緩解。 固定費用覆蓋率則在各年度間波動，2020年為5.68，2022年降至3.22，2023年持續低檔，之後於2024年和2025年逐步回升至3.55與3.71，反映公司在負擔固定成本方面的能力亦有改善的跡象。 綜合來看，該公司在2022年之前呈現出較為穩健的財務狀況，但在2023年出現明顯的財務杠杆與負債激增的情況，可能源於重大資本支出或融資活動。隨後2024年和2025年，公司的財務結構逐步恢復穩定，負債比率降低，槓桿比例下降，利息與固定費用的覆蓋能力亦有改善，顯示公司近年來正趨向於降低財務風險、強化償付能力。

總債務

從2020年到2025年的期間內，總債務顯示出一定的波動。在2020年達到高點71,597百萬美元後，2021年出現明顯增加至84,245百萬美元，隨後在2022年略微下降至75,859百萬美元，但又在2023年回升至90,481百萬美元。2024年，總債務略微下降至86,869百萬美元，並在2025年進一步增加至95,502百萬美元。整體來看，總債務在五年間呈現逐步上升的趨勢，且在2023年達到最高點，顯示公司債務規模在擴大，反映出可能的融資或擴張策略。

股東權益合計（赤字）

股東權益在2020年為正值12,074百萬美元，但在2021年大幅縮減至5,238百萬美元，並在2022年出現赤字，達到-6,220百萬美元，顯示公司在該年度面臨財務困難或資產負債狀況惡化。隨後，股東權益在2023年轉為正值1,073百萬美元，並逐步回升至2024年的8,704百萬美元，最終在2025年躍升至20,451百萬美元，顯示公司在財務狀況上逐步改善，重新積極增加凈值。這段期間的波動反映出公司經營狀況經歷挑戰後逐漸走出困境。

債務與股東權益比率

該比率用來衡量公司負債相較於股東資本的比例，反映財務槓桿程度。2020年，此比率為5.93，表示相對較低的杠杆程度；2021年大幅上升至16.08，可能反映公司在該期間增加借款，甚至可能伴隨資本結構的調整。2022年因資料缺失，無法得出結論，但在2023年激增至84.33，顯示公司債務相較股東權益之比大幅升高，負債比例較高。此後，比率大幅下降至2024年的9.98，最終在2025年降至4.67，表明公司逐步降低負債比例，財務風險隨之降低。整體而言，該比率的變化反映公司在不同年度中，負債與股東權益之間的調整趨勢，特別是2023年之高點可能代表高負債期間。

根據所提供的資料，可以觀察到Oracle Corporation在五年的期間內其財務狀況展現出一定的波動趨勢。首先，債務總額顯示出一個整體上升的趨勢，從2020年的約73,695百萬美元增加至2025年的約108,952百萬美元，反映公司在此期間內增加了長短期負債，可能用于資本支出或併購活動。值得注意的是，除了2022年略有下降（至79,517百萬美元），其他年份均呈現上升趨勢。此外，股東權益則經歷較大幅度的變動，尤其是2022年出現負值(-6,220百萬美元)，顯示該年度公司可能面臨較大的虧損或資本重組，導致股東權益轉為赤字。然而，隨後股東權益逐步回升，於2025年達到20,451百萬美元，顯示公司在經歷短期衝擊後逐步恢復並創造價值。最後，負債股東權益比率的變化較為顯著。該比率在2020年為6.1，並於2021年迅速增加至16.61，然後在2023年達到高點88.84，顯示當年公司負債相較於股東權益大幅提升，可能反映出較高的財務槓桿或借款策略。後續比率下降至2025年的5.33，表明公司逐步降低負債相對於股東權益的比例，可能為了改善財務結構、降低風險或增強資本實力。綜合而言，資料展現出Oracle Corporation在該期間內經歷資本結構的調整、短期財務狀況的波動，並逐步改善其財務槓桿水平，整體趨勢顯示公司在追求成長的同時，也重視財務穩健性。

總債務

在2020年至2025年期間，總債務呈現出波動上升的趨勢。從2020年的約71,597百萬美元逐步增加，到2025年達到約95,502百萬美元，期間內有短暫的波動但整體趨勢向上。這暗示公司在此期間可能進行了較多的融資活動，以擴張或資金運作之需求增加。

總資本

總資本經歷較為明顯的變動，2020年為約83,671百萬美元，2021年略微增加至約89,483百萬美元，但2022年大幅下降至約69,639百萬美元，顯示公司在該年度可能面臨資產重組或其他資本調整。隨後自2023年至2025年，總資本逐步回升，2025年達到約115,953百萬美元，反映公司資本結構的恢復及擴張。

債務與總資本比率

該比率從2020年的0.86逐步上升至2022年的1.09，表示在這段時期，債務相較於公司資本的比例增加，公司可能較依賴債務融資。然而，在2023年此比率下降至0.99，並在2024年進一步下降至0.91，到2025年則降低至0.82，表明公司在資本結構上逐步改善，或是增加了自身資本比例，降低了財務槓桿的使用程度。

整體分析

資料顯示，Oracle Corporation在2020年至2025年間，總債務逐年增加，反映較積極的融資策略或擴張計劃。然而，伴隨著總資本的波動，公司在2022年經歷資本縮減之後，於2023年及之後持續擴充資本規模，展現資本結構的穩健調整與成長。債務比例的變動則顯示公司積極管理財務風險，逐步降低財務槓桿，使得財務狀況更加平衡與穩健。總體而言，資料暗示公司在此期間正進行資本布局與財務策略調整，資金應用趨於穩健與成長並重。

從資料中可以觀察到，Oracle Corp.的債務總額在2020年至2025年間呈現波動，但整體趨勢並不明顯。2020年債務總額為73,695百萬美元，隨後在2021年增加至87,027百萬美元，顯示較明顯的增長。2022年則略有下降至79,517百萬美元，但在2023年再次升高至95,330百萬美元，繼而在2024年微幅下降至94,414百萬美元，最後在2025年進一步上升至108,952百萬美元，整體而言，債務總額呈逐年增加的趨勢，顯示企業可能在持續增加借款或需應對較高的負債需求。

總資本（包括經營租賃負債）亦展現出類似的波動趨勢。2020年為85,769百萬美元，2021年略微增至92,265百萬美元，2022年則大幅下降至73,297百萬美元，可能反映資產結構調整或其他財務活動的影響。之後於2023年快速回升至96,403百萬美元，並持續上升至2024年的103,118百萬美元和2025年的129,403百萬美元，表現出資本規模在逐步擴大，與債務的持續增加同步顯示公司正逐年擴充資本結構或進行資本運作的策略調整。

就財務比率而言，債務與總資本比例在2020年為0.86，逐年上升至2022年的1.08，指示負債比例由較低水平升高，反映財務杠杆的增加。此後在2023年下降至接近1.0，並在2024年進一步下降至0.92，2025年降至0.84，顯示負債比率在逐漸回落，可能意味著公司正致力於減少相對負債比例，以改善財務穩定性或降低財務風險。

綜上所述，Oracle Corp.在這段期間內的財務結構經歷了債務擴張與資本擴大的過程，其中負債比率在2022年達到峰值後逐步回落，顯示公司調整財務策略以維持較為合理的負債水平。此趨勢暗示企業在追求成長的同時，也在控制財務風險，以確保未來的財務穩健性與持續發展。

總債務變動趨勢

從2020年到2025年，Oracle的總債務呈現波動整體上升的趨勢。2020年總債務為71,597百萬美元，逐步增加至2025年的95,502百萬美元，增幅約為33.2%。期間內，2021年和2023年債務均達到高點，分別為84,245百萬美元和90,481百萬美元，顯示公司在某些年份進一步增加融資或負債規模。雖然2022年出現較小的下降，但整體走勢仍是向上。

總資產變動趨勢

總資產在2020年至2025年間亦呈現持續成長，從115,438百萬美元增加至168,361百萬美元，增幅約為45.7%。2021年到2025年間，年度皆有不同程度的增長，此反映公司在擴展資產規模或增加投資方面持續進行。特別是2023年和2024年，資產數值較前一年顯著增加，顯示公司資源配置和資產累積的積極性保持穩定。

債務資產比率變動趨勢

債務資產比率由2020年的0.62，逐步升高至2022年的0.69，隨後在2023年稍微下降至0.67，之後又逐步降低至2025年的0.57。此比率的變化表明，公司在2020至2022年期間，債務佔資產的比例有所增加，顯示負債相對於資產的比重上升。然而，從2023年起，該比率持續降低，顯示公司相較於總資產的債務負擔有所緩解，債務結構趨於較為保守的狀態。

綜合分析

整體而言，Oracle在過去幾年內不僅總資產持續擴張，債務亦同步增加。然而，債務佔資產比例的趨勢逐步下降，代表公司或許正朝向更為穩健的資本結構邁進。債務的增加可能伴隨著擴張策略或投資併購等動作，但降低的債務比率則反映出公司在控制負債相對於資產的風險。這一變化趨勢可能有助於提升其長期財務穩定性與信用評級。

根據提供的財務資料，Oracle Corp. 在過去六個財務期間中呈現多項趨勢與變化。以下為詳細分析：

債務總額（包括經營租賃負債）

自2020年5月31日的73,695百萬美元增加至2025年5月31日的108,952百萬美元，顯示公司在此期間內的負債規模持續擴大。尤其是在2021年和2023年期間，債務水準經歷顯著增加，反映公司可能在此期間進行較大的融資活動或投資擴張。儘管如此，2022年債務有所下降，但整體趨勢仍是逐步上升，這可能與公司戰略調整或經濟環境變化相關。

總資產

公司總資產由2020年113,538百萬美元增加至2025年168,361百萬美元，展現出資產規模持續擴張，尤其在2023年後的成長較為明顯。這表明公司可能投入大量資本於資產購置、研發或併購等，以擴展業務範圍或提升公司整體價值。

負債比率（包括經營租賃負債）

負債比率從2020年的0.64上升至2022年的0.73，之後略為下降至2025年的0.65。高點出現在2022年，說明當時公司負債相對資產的比例較高，可能反映在經歷擴張期或資金籌措階段。之後的逐步降低趨勢顯示公司在管理負債結構或償還負債方面有所調整，趋向較為健康的財務結構。

綜合分析，Oracle Corp. 在過去六年中呈現資產規模不斷擴大的趨勢，債務負擔亦同步增加。負債比率的波動暗示公司在負債管理方面經歷了一定的調整，而且總體趨勢較為穩定，反映出公司在擴張與財務平衡間保持一定程度的調適。未來，如果持續增加資產規模且負債管理得當，或能為公司未來成長奠定更堅實的基礎。

總資產

從2020年至2025年期間，Oracle的總資產呈現較為波動的增長趨勢。2020年總資產為約11.54億美元，逐步成長至2025年的約16.84億美元，顯示公司在此期間內資產規模持續擴大。2022年出現較明顯的下降，可能反映特定期間內資產重估或剝離，但整體趨勢仍以成長為主。

股東權益合計（赤字）

2020年股東權益為約1.21億美元，隨後大幅波動。2022年出現赤字額達約6.22億美元，可能由於某些資產減值或盈餘累積的轉變所致，反映財務狀況在該年度遭遇挑戰。然而，從2023年開始，股東權益逐步回升，至2025年達約2.05億美元，表明公司已改善其財務結構，逐步恢復正向資本狀態，展現較佳的財務穩定性與盈利能力。

財務槓桿比率

該比率顯示公司負債相對於股東權益的比例。2020年為約9.56，2021年大幅攀升至約25.03，意味著在此期間公司增加了負債規模或財務杠桿。2022年未提供數據，但到2023年，槓桿比率高達約125.24，顯示公司採取較高的財務杠桿策略，可能用以支援資產擴張或應對經營需求。2024年大幅下降至約16.2，並在2025年進一步下降至約8.23，表明公司逐步降低財務杠桿水平，可能是為了降低財務風險，追求更穩健的財務結構。

息稅前盈利（EBIT）

從2020年至2025年間，Oracle的息稅前盈利呈現波動但整體趨勢呈上升。2020年首次記錄為14222百萬美元，隨後在2021年增加至15675百萬美元，顯示公司當年度盈利較上一年有所增長。然而，在2022年出現明顯下降，降至10588百萬美元，可能反映當年度的經營挑戰或特殊支出。隨後2023年至2025年，EBIT逐步回升，2023年上升至12796百萬美元，2024年進一步增至15441百萬美元，至2025年則達到17922百萬美元，顯示公司在經營上逐步恢復並改善盈利能力。

利息支出

利息支出數據在2020年至2025年間呈現持續上升的趨勢。2020年為1995百萬美元，逐年增加，2021年增至2496百萬美元，2022年進一步提升至2755百萬美元，之後在2023年至2025年略微增加，分別為3505、3514、3578百萬美元。此趨勢可能反映公司增加融資或負債規模的變化，或利率上升導致的利息負擔增加。

利息覆蓋率

利息覆蓋率表示公司能以盈餘支付利息的能力，數據顯示在2020年至2022年間呈現逐步下降。2020年為7.13，2021年微降至6.28，2022年進一步下滑至3.84，反映在這段期間，公司儘管盈利在一定程度上仍能覆蓋利息支出，但其覆蓋倍數已顯著減少。2023年略有改善，增至3.65，然而仍遠低於2020年的水平。此數據提示公司在利息支出增加的背景下，盈利的增長未能完全同步，導致財務壓力增加。值得注意的是，2024年利息覆蓋率反彈至4.39，2025年進一步上升至5.01，表明公司逐步恢復支付利息的能力，並改善財務狀況。

整體趨勢分析

從資料中可以觀察到，Oracle Corp.的「固定費用和稅項前的利潤」在2020年至2025年間呈現穩定上升的趨勢，尤其是從2022年到2025年，該指標顯著提升，反映公司在經營收益方面展現積極改善。此外，固定費用部分亦逐年增加，顯示公司可能在擴展或維持運營規模，投資或相關支出有所增加。
值得注意的是，固定費用的金額由2020年的約2610萬美元逐年增長至2025年的約5294萬美元，增幅約超過一倍。但相較於利潤的增長，固定費用的增長幅度較為溫和，建構出較為健康的營運結構。
整體而言，公司的營收扭轉了較早期可能的波動，展現出積極的盈利能力與成本管理能力的改善。

固定費用覆蓋率分析

從2020年至2025年，固定費用覆蓋率逐步下降，最大值出現在2020年（5.68），之後逐年下滑至2022年最低的3.12，之後略有回升至2025年的3.71。
此指標反映公司營運利潤覆蓋固定費用的能力，雖然數值有所波動，但整體呈現下降趨勢，表示固定費用相較於營運收益的比重有所提高，可能暗示公司成本結構的變化或營收增長未完全對應固定費用的增加。
然而，即使比例有所下降，公司仍維持在較安全的覆蓋範圍之上，並且有逐步改善的跡象。這或許代表公司在控制成本或改善營收結構方面已取得一定進展，改善了財務穩定性。