企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Yahoo! Inc., FCFF計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31).
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根據提供的財務資料，對Yahoo! Inc.在2012至2016年間的經營活動現金流及自由現金流（FCFF）進行分析，呈現了以下觀察結果。
- 經營活動提供現金（以千美元計）
- 2012年，該公司在經營活動中產生負現金流，金額為-2,815,54美元，反映經營活動的現金流入不足，可能由於經營成本較高或營收下降所致。2013年有明顯改善，現金流由負轉正，達到1,195,247美元，顯示經營效率提升或營收恢復。2014年，經營性現金流維持正向，達896,700美元，略有波動。2015年，轉而出現大幅負向現金流，達-2,383,422美元，表明該年度可能存在特殊支出或投資支出激增。2016年則又轉為大幅正向現金流，達1,248,863美元，顯示經營活動恢復盈利質量較高且現金生成能力良好。
- 公司自由現金流（FCFF）
- 2012年，FCFF為負值，-790,860美元，與經營活動現金流為負一致，暗示除經營外，還有資本支出或其他投資支出較高。2013年，FCFF轉為正向，達到934,566美元，代表公司在當年度創造更多現金，資本支出控制得宜。2014年，FCFF略降至608,195美元，但仍為正，顯示整體財務狀況較為穩定。2015年，FCFF驟降至-2,902,120美元，顯示該年度大規模資本支出或投資活動導致自由現金流大幅流出。2016年又恢復正向，達1,258,996美元，反映公司重新恢復投資盈利能力，並可能在改善經營策略或資本策略。
整體而言，Yahoo! Inc.在此期間經歷了多次盈利與資金流動的波動。2012年和2015年為異常負面，顯示兩個年度內大規模經營或投資支出對財務狀況造成壓力；而2013年、2014年及2016年的財務表現則較為正面，特別是2016年正向現金流及自由現金流皆顯示出盈利能力的回復與經營效率的提升。此系列數據表明公司在不同時期受到營運策略、投資決策或外部經濟環境變數的影響，導致現金流的波動，並顯示其現金狀況在某些年度具有較強的彈性與恢復力。
已付利息，稅後
Yahoo! Inc.、已付利息、稅後計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31).
1 2016 計算
EITR = 100 × 所得稅費用 ÷ EBT
= 100 × -126,228 ÷ -335,691 = 37.60%
2 2016 計算
已付利息、稅金 = 支付的利息 × EITR
= 0 × 37.60% = 0
- 有效所得稅稅率（EITR）
- 整體而言，Yahoo! Inc. 的有效所得稅稅率在2012年至2014年間呈現較高且波動的趨勢。其中，2012年的稅率為32.93%，而在2013年顯著降低至10.03%，顯示稅負負擔轉弱或稅務策略調整可能的影響。進入2014年，稅率又回升至34.9%，略高於2012年的水平，反映出稅務環境或公司稅務規劃的變動。2015年稅率大幅下降至2.02%，這是整個期間內的低點，可能受到稅務收益調整或特殊稅務事務的影響，但此點的資料中未提供進一步解釋。進入2016年，稅率提升至37.6%，再次站上較高水準，超過2012年的水平，暗示稅務負擔有所增加或稅務政策的變動。整體而言，該公司稅率的波動可能反映出稅務策略調整、稅務政策變動或特殊交易的影響，需進一步資料來確認具體原因。
- 已付利息，稅後
- 由於此項資料在五個年度中未提供數據，無法進行具體分析。然而，稅後已付利息通常用於評估公司財務杠杆及融資結構的變化，缺少此資訊限制了對公司利息負擔趨勢的完整理解，未來應該關注相關的詳細財務報表以獲取更全面的分析內容。
企業價值與 FCFF 比率當前
Yahoo! Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |
| 企業價值 （EV） | 41,958,614) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 1,258,996) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 33.33 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Accenture PLC | 17.26 |
| Adobe Inc. | 18.14 |
| Cadence Design Systems Inc. | 81.95 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 111.57 |
| Datadog Inc. | 64.80 |
| International Business Machines Corp. | 22.13 |
| Intuit Inc. | 30.35 |
| Microsoft Corp. | 52.49 |
| Oracle Corp. | 352.07 |
| Palantir Technologies Inc. | 384.33 |
| Palo Alto Networks Inc. | 39.50 |
| Salesforce Inc. | 17.62 |
| ServiceNow Inc. | 54.52 |
| Synopsys Inc. | 64.99 |
| Workday Inc. | 24.98 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Yahoo! Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 38,765,313) | 25,544,484) | 34,717,286) | 36,835,581) | 20,060,871) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 1,258,996) | (2,902,120) | 608,195) | 934,566) | (790,860) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 30.79 | — | 57.08 | 39.41 | — | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Accenture PLC | — | — | — | — | — | |
| Adobe Inc. | — | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | — | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | — | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | — | — | — | — | — | |
| Intuit Inc. | — | — | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | — | — | — | — | — | |
| Oracle Corp. | — | — | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | — | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | — | — | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | — | — | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | — | — | — | — | — | |
| Workday Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31).
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3 2016 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 38,765,313 ÷ 1,258,996 = 30.79
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務資料，對Yahoo! Inc.的企業價值（EV）以及自由現金流（FCFF）進行分析，可以觀察到以下幾點趨勢與變化：
- 企業價值（EV）
- 在2012年至2013年間，Yahoo!的企業價值出現顯著的成長，從約2.01億美元升高至3.68億美元，反映公司在市場上的估值提升。此後，企業價值在2014年有所下降，降低至約3.47億美元，接著進入2015年及2016年，企業價值再次出現變動，於2016年攀升至約3.88億美元，呈現出較為波動的趨勢，但整體呈上升趨勢，尤其是在2016年有所回升，可能與公司整體市值調整或市場評價變動相關。
- 自由現金流（FCFF）
- 在2012年，自由現金流為負值（-790,860千美元），顯示公司當年現金流入不足以覆蓋投資或營運支出，呈現資金壓力。2013年，FCFF大幅轉為正向，達到約934,566千美元，表明公司在此期間經營狀況改善或投資策略調整帶來現金流增強。然而，在2014年，FCFF又回落至約608,195千美元，顯示此改善趨勢未持續，隨後在2015年再次轉為負向（-2,902,120千美元），反映出公司在該年度可能進行較大規模的資本支出或進入資金壓力時期。2016年自由現金流又轉為正值，約1,258,996千美元，顯示公司逐步回收現金流，營運狀況有所改善。
- EV/FCFF比率
- 這一比率在2013年為39.41，代表企業價值是自由現金流的約39.4倍，顯示市場對公司現金創造能力的預期較為樂觀。2014年比率升高至57.08，表明投資者加倍重視公司未來現金流的潛力或存在較高的市場預期。2015年沒有數據，可能因資料缺失或公司財務策略調整。到了2016年，該比率降低至30.79，反映市場對公司現金流狀況的預期有所調整，可能因公司經營風險降低或現金流的改善而導致比率下降。
綜合而言，Yahoo! Inc.在此期間經歷了企業價值的波動，但整體呈現出較強的韌性與市場信心。自由現金流在2013年左右出現顯著改善，而在2015年再次面臨壓力後，2016年亦逐步回升，顯示公司在資金運用與經營策略上有一定的調整空間。EV/FCFF的變化則反映市場對公司未來現金流能力的預期調整，整體趨勢指向公司正在經歷一段從資金壓力逐漸復甦的階段，未來需持續關注現金流與估值之間的關係變化，以評估公司整體財務健康狀況的長期發展。