杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
3M Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在2018年呈現上升趨勢，從第一季的10.72% 逐步提升至第四季的14.65%。2019年則呈現波動，先下降後略微回升，但整體幅度較2018年小。2020年數據顯示，ROA維持在10%至11.5%之間，相對穩定。2021年，ROA再次呈現上升趨勢，從第一季的12.12% 增長至第四季的12.58%。然而，2022年第一季ROA大幅下降至9.09%，隨後在第三季回升至14.24%。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2018年和2019年持續上升，從2018年第一季的3.51 增長至2019年第四季的4.44。2020年，該比率出現下降趨勢，從第一季的4.55 降至第四季的3.68。2021年，財務槓桿比率持續下降，並在2021年第四季降至3.13。2022年，該比率略有回升，但仍維持在3.07至3.32之間。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2018年呈現顯著上升趨勢，從第一季的37.69% 快速增長至第四季的54.6%。2019年，ROE維持在高位，但波動較大，從第一季的58.11% 逐步下降至第四季的45.41%。2020年，ROE呈現下降趨勢，並在2020年第四季降至41.84%。2021年，ROE維持在41%至41.3%之間，相對穩定。2022年第一季ROE大幅下降至30.2%，隨後在第三季回升至46.7%。
總體而言，數據顯示這些財務比率在不同時期呈現不同的變化趨勢。ROA和ROE在2018年和2019年初表現強勁，但在之後幾年中出現波動和下降趨勢。財務槓桿比率則呈現先上升後下降的模式。2022年數據顯示，部分比率出現了顯著的變化，需要進一步分析以確定其原因。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
3M Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
整體而言，資料顯示在所觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一方向的增長或下降。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現穩定上升趨勢，從12.83%增長至16.33%。2019年則維持在相對較高的水平，並在2020年進一步提升至16.73%。然而，2022年第三季度出現顯著下降至11.83%，隨後在第四季度大幅反彈至18.91%。這表明獲利能力受到外部因素的影響，且波動性較大。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年上半年略有上升，但在下半年開始下降，並在2020年達到最低點0.68。隨後，該比率在2021年和2022年略有回升，但整體水平仍低於2018年的初始值。這可能意味著資產的使用效率有所降低，或者公司需要更有效地管理其資產。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2018年至2019年期間持續上升，從3.51增長至4.44。2020年略有下降，但仍維持在較高的水平。2021年和2022年則呈現下降趨勢，降至3.28。這表明公司在不同時期對債務的依賴程度有所變化，且近年來傾向於降低財務槓桿。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2018年和2019年呈現顯著增長趨勢，從37.69%增長至58.11%。2020年略有下降，但仍維持在較高的水平。2021年和2022年則呈現下降趨勢，降至30.2%。這與淨獲利率的變化趨勢相似，表明股東權益的回報受到公司獲利能力和資產管理效率的影響。
總體而言，資料顯示公司在不同時期面臨不同的財務挑戰和機遇。淨獲利率和股東權益回報率的波動性較大，資產周轉率呈現下降趨勢，財務槓桿比率則呈現先升後降的趨勢。這些變化可能與宏觀經濟環境、行業競爭以及公司自身的經營策略有關。
將 ROA 分解為兩個組成部分
3M Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2018年3月的12.83%開始，逐步上升至2019年3月的17.43%。隨後，雖然有小幅波動，但整體維持在14%至17%之間。2022年3月出現顯著下降至11.83%，但在2022年6月大幅反彈至18.91%。這表明盈利能力在短期內可能受到特定因素影響，但整體而言，具有較強的盈利潛力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間呈現緩慢下降的趨勢。從2018年3月的0.84開始，逐步下降至2020年12月的0.68。2021年略有回升，但整體仍維持在0.7左右。2022年6月達到0.77，但9月回落至0.75。這可能意味著資產的使用效率在逐漸降低，需要關注資產管理策略。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，呈現波動上升的趨勢。從2018年3月的10.72%開始，逐步上升至2019年3月的14.4%。隨後，ROA在10%至12%之間波動。2022年3月大幅下降至9.09%，但在2022年6月大幅反彈至14.24%。這表明資產的盈利能力與整體盈利能力呈現正相關關係，並且受到短期因素的影響。
總體而言，數據顯示在觀察期間，盈利能力呈現上升趨勢，但資產使用效率有所下降。2022年3月出現的顯著下降，以及隨後的快速反彈，值得進一步分析，以確定其背後的原因。需要注意的是，這些僅是基於提供數據的觀察，更全面的分析需要考慮更多因素和背景信息。