Stock Analysis on Net
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3M Co. (NYSE:MMM)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自2022年10月25日以來一直沒有更新。

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分

3M Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿比率
2022年9月30日 46.70% = 14.24% × 3.28
2022年6月30日 30.20% = 9.09% × 3.32
2022年3月31日 37.48% = 12.20% × 3.07
2021年12月31日 39.35% = 12.58% × 3.13
2021年9月30日 41.29% = 12.37% × 3.34
2021年6月30日 41.18% = 12.32% × 3.34
2021年3月31日 41.54% = 12.12% × 3.43
2020年12月31日 41.84% = 11.37% × 3.68
2020年9月30日 41.78% = 10.94% × 3.82
2020年6月30日 47.29% = 11.39% × 4.15
2020年3月31日 48.99% = 10.76% × 4.55
2019年12月31日 45.41% = 10.23% × 4.44
2019年9月30日 46.23% = 11.63% × 3.98
2019年6月30日 48.68% = 12.59% × 3.86
2019年3月31日 58.11% = 14.40% × 4.03
2018年12月31日 54.60% = 14.65% × 3.73
2018年9月30日 44.15% = 12.14% × 3.64
2018年6月30日 42.56% = 11.99% × 3.55
2018年3月31日 37.69% = 10.72% × 3.51
2017年12月31日 42.01% = 12.79% × 3.29
2017年9月30日 — = — × 2.90
2017年6月30日 — = — × 2.93
2017年3月31日 — = — × 3.03

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

資產回報率（ROA）趨勢分析
從資料中可以觀察到，2017年第三季之前，資產回報率並無明顯的變動趨勢，狀態較為穩定或低迷。在2018年第一季起，ROA的數據開始逐步攀升，於2018年第三季達到最高點，約為14.65%。之後雖略有波動，但整體呈現較為穩定的高基值，特別是在2020年第二季與第四季，ROA均保持在約12%至12.4%的水平。
然而，自2021年起，資產回報率出現溫和下降，至2022年第三季，數值降至約9.09%，顯示公司可能面臨資產利用效率降低或盈利能力縮緊的情況。總體而言，該指標在2018年之後呈現高點，且於近期呈現下滑趨勢，反映公司盈利能力隨時間變化而波動。
財務槓桿比率趨勢分析
財務槓桿比率由2017年第二季開始逐步升高，由約2.9左右上升至2020年第四季的約4.55，顯示公司在此期間增加了財務杠杆，可能透過更多的借貸來擴張規模或投資。在2021年之後，槓桿比率逐漸下降，到2022年第三季回落至約3.07，顯示公司逐步降低財務負擔或改善資金結構。整體而言，該比率的變化反映公司在擴張階段採取較高杠杆策略，隨後調整為較為保守的資金策略，以降低財務風險。
股東權益回報率（ROE）趨勢分析
從2017年第三季起，ROE便維持較高水準，並於2018年和2019年的數據中達到高點，分別超過50%。此後，數值逐漸下滑，至2022年第三季降至約30.2%，顯示公司盈利能力相較巔峰有所減弱。儘管如此，即使在2022年數據較低，ROE仍維持在30%左右，表明股東資金的回報仍具吸引力。
整體而言，ROE的走勢呈現高位波動後的下降趨勢，反映公司盈利效率或資產成效存在變化，可能受到營收變動、成本控制或市場環境等因素的影響。

將 ROE 分解為 3 個組成部分

3M Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
2022年9月30日 46.70% = 18.91% × 0.75 × 3.28
2022年6月30日 30.20% = 11.83% × 0.77 × 3.32
2022年3月31日 37.48% = 15.84% × 0.77 × 3.07
2021年12月31日 39.35% = 16.75% × 0.75 × 3.13
2021年9月30日 41.29% = 16.90% × 0.73 × 3.34
2021年6月30日 41.18% = 17.13% × 0.72 × 3.34
2021年3月31日 41.54% = 17.34% × 0.70 × 3.43
2020年12月31日 41.84% = 16.73% × 0.68 × 3.68
2020年9月30日 41.78% = 15.65% × 0.70 × 3.82
2020年6月30日 47.29% = 16.37% × 0.70 × 4.15
2020年3月31日 48.99% = 15.37% × 0.70 × 4.55
2019年12月31日 45.41% = 14.22% × 0.72 × 4.44
2019年9月30日 46.23% = 15.48% × 0.75 × 3.98
2019年6月30日 48.68% = 15.27% × 0.82 × 3.86
2019年3月31日 58.11% = 17.43% × 0.83 × 4.03
2018年12月31日 54.60% = 16.33% × 0.90 × 3.73
2018年9月30日 44.15% = 13.79% × 0.88 × 3.64
2018年6月30日 42.56% = 13.44% × 0.89 × 3.55
2018年3月31日 37.69% = 12.83% × 0.84 × 3.51
2017年12月31日 42.01% = 15.35% × 0.83 × 3.29
2017年9月30日 — = — × — × 2.90
2017年6月30日 — = — × — × 2.93
2017年3月31日 — = — × — × 3.03

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

資料顯示，2017年至2022年期間，3M公司在淨獲利率方面經歷一定的波動。尤其在2018年和2019年間，淨獲利率普遍在13%至17%之間，達到高點約17.43%的2019年6月，隨後逐步回落。在2022年第三季度，淨獲利率較前一季度和前兩年同期較低，約11.83%，反映當年度可能面臨獲利壓力或經營效率下降的情況。此外，整體而言，淨獲利率趨勢呈現較大的震盪，顯示公司在經營效率方面存在一定的波動性。

資產周轉率在期間內基本保持穩定，約在0.68至0.89之間，顯示公司資產運用效率較為穩定。尤其在2017年第二季度開始，資產周轉率略有上升，至2018年達到0.89，之後則有所回落，並在2020年維持較低水準約0.68至0.72。這反映公司資產運用效率在疫情前後出現一定的收縮，但整體變動不大，顯示在資產效率方面較為穩定。

財務槓桿比率由2017年約3.03逐步上升至2020年左右的4.55，顯示公司在此期間採取較積極的融資策略，增加財務杠杆以支援成長。然而，從2021年起，該比率逐步下降至約3.07，反映出公司在財務結構方面可能進行了調整，債務水平有所下降，潛在地加強了財務穩健性。

股東權益回報率（ROE）在2017年至2022年間經歷較大的波動。特別是在2020年疫情爆發期間，ROE較前幾年明顯下滑，最低約30.2%的2022年第一季度，之後隨著經濟逐步復甦，ROE又有所回升。整體而言，ROE的變動反映公司盈利能力與股東回報受到多項因素影響，包括市場狀況和公司經營績效，該指標在2020年後呈現一定的回升趨勢，尤其在2021年達到約41%左右，顯示公司盈利效率在此階段有所改善。

將 ROA 分解為兩個組成部分

3M Co.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉率
2022年9月30日 14.24% = 18.91% × 0.75
2022年6月30日 9.09% = 11.83% × 0.77
2022年3月31日 12.20% = 15.84% × 0.77
2021年12月31日 12.58% = 16.75% × 0.75
2021年9月30日 12.37% = 16.90% × 0.73
2021年6月30日 12.32% = 17.13% × 0.72
2021年3月31日 12.12% = 17.34% × 0.70
2020年12月31日 11.37% = 16.73% × 0.68
2020年9月30日 10.94% = 15.65% × 0.70
2020年6月30日 11.39% = 16.37% × 0.70
2020年3月31日 10.76% = 15.37% × 0.70
2019年12月31日 10.23% = 14.22% × 0.72
2019年9月30日 11.63% = 15.48% × 0.75
2019年6月30日 12.59% = 15.27% × 0.82
2019年3月31日 14.40% = 17.43% × 0.83
2018年12月31日 14.65% = 16.33% × 0.90
2018年9月30日 12.14% = 13.79% × 0.88
2018年6月30日 11.99% = 13.44% × 0.89
2018年3月31日 10.72% = 12.83% × 0.84
2017年12月31日 12.79% = 15.35% × 0.83
2017年9月30日 — = — × —
2017年6月30日 — = — × —
2017年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).

淨獲利率的趨勢分析
根據資料顯示，2017年第三季度尚未提供數據，直至2018年第一季度開始，淨獲利率呈現較為穩定的狀況，波動於13%至17%左右。2018年至2021年間，淨獲利率大致維持在14%至17%之間，並於2022年呈現較高的值（18.91%），顯示該年度的獲利能力明顯提升。整體而言，淨獲利率在此期間內展現出穩定上升的趨勢，特別是在2021年後略有提升，反映出公司經營績效的改善，且在2022年達到較高水平，可能受到營運策略、規模擴張或其他利潤改善因素影響。
資產周轉率的趨勢分析
資產周轉率在2017年6月30日尚未提供，之後數據逐步增加，從2018年第一季度的約0.83逐漸提升至2021年中期的約0.77。2020年後有所波動，期間略有下降，甚至在2020年第三季度出現約0.68之低點，之後逐步回升。直到2022年，資產周轉率仍保持在約0.75至0.77之間，顯示公司資產運用效率較為穩定，但相對值未見顯著提升，反映公司資產運用效率維持在一定水平，但未有明顯改善跡象。
資產回報率（ROA）的趨勢分析
ROA的數據顯示，自2017年起，數值大致保持在10%至14%之間。有幾個較為明顯的波動點：在2017年底至2018年期間，ROA的波動較小，較為穩定，約在11%至12%之間。2018年到2021年間，ROA差地在10%至12%之間，小幅波動，呈現穩定的盈利效率。2022年數據顯示ROA有所下降（約9.09%），可能代表該年度獲利能力略有下滑，或資產運用效率降低。整體來看，ROA的變動幅度較小，反映公司整體盈利能力較為穩定，但在少數年份出現波動，也提示經營績效可能受外部環境或內部策略調整影響。