盈利能力分析
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
3M Co.、獲利率
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據所提供的財務資料，初步可觀察到3M公司於2017年至2021年間的盈利能力呈現出一定的波動性。其毛利率在這段期間內相對穩定，波動幅度較小，由2017年的49.46%略降至2018年的49.09%，之後在2019年下降至46.68%，再在2020年回升至48.41%，最後於2021年略微下降至46.84%。
營業獲利率亦展現出類似的波動趨勢，從2017年的24.7%下滑至2018年的22%，並在2019年進一步減少至19.21%，之後在2020年回升至22.25%，但於2021年略降至20.84%。這顯示公司經營效率的變化較為明顯，尤其在2019年出現明顯的下滑，可能反映當年度的營運壓力或成本壓力增加。
而淨利潤率則呈現較為正面的變化趨勢，從2017年的15.35%逐步上升至2018年的16.33%，之後在2019年下降至14.22%，但在2020年和2021年大幅回升至16.73%和16.75%。這表明儘管在營業獲利率上經歷較大波動，公司的淨利潤率仍展現較強的成長能力，尤其是在2020年及2021年的顯著提升，可能得益於成本控制或其他非營業性收入的改善。
股東權益回報率（ROE）由2017年的42.01%持續上升至2018年的54.6%，呈現良好的盈利回報能力，但隨後在2019年降至45.41%，2020年略微下降至41.84%，再到2021年進一步下滑至39.35%。這反映出在此期間內資本的報酬已逐步減少，可能與公司資本結構調整或盈利幅度的變化有關。
資產回報率（ROA）亦在此期間展現較為波動的走勢，從2017年的12.79%升至2018年的14.65%，隨後在2019年降至10.23%，再於2020年回升至11.37%，並在2021年上升至12.58%。這代表公司資產運用效率在某些年度受到壓力，但整體仍維持一定水準，特別是在2020年和2021年有明顯的改善。由此可見，公司在資產效率方面經歷了波動，但2020年後的改善趨勢較為明顯。
總結而言，3M公司在2017年至2021年間展現出穩定的毛利率，並在淨利率上有一定的提升，但經營獲利率在某些年度較為震盪。盈利指標包括ROE和ROA皆呈波動狀態，其中ROE在中期呈現較高水準後逐步下降，資產運用效率在近年有所改善。這些資訊反映出公司在盈利能力及資產利用方面經歷了起伏，需進一步關注其低迷年度的原因及調整策略來持續改善其整體財務表現。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
3M Co.、毛利率比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 毛利 | 16,560) | 15,579) | 15,000) | 16,083) | 15,656) | |
| 淨銷售額 | 35,355) | 32,184) | 32,136) | 32,765) | 31,657) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 46.84% | 48.41% | 46.68% | 49.09% | 49.46% | |
| 基準 | ||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | 4.84% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 26.30% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 32.28% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | 24.19% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 35.85% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.52% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 19.40% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
毛利率比率 = 100 × 毛利 ÷ 淨銷售額
= 100 × 16,560 ÷ 35,355 = 46.84%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從所呈現的財務數據可以觀察到，3M在五個年度期間內的淨銷售額一直呈現上升趨勢，從2017年的31,657百萬美元逐步增長至2021年的35,355百萬美元，顯示公司營收規模穩定擴大。
毛利方面，數據顯示除2019年(15,000百萬美元)稍有下降外，其餘年度毛利水平均較高，尤其是2021年達到16,560百萬美元，展現公司在成本控制與銷售轉換上的持續效率改善或營收結構的調整。
毛利率比率的變動則較為穩定，小幅波動在約46.68%至49.46%之間。2017年毛利率為49.46%，在2019年略降至46.68%，但隨後逐漸回升至2020年的48.41%，並在2021年微幅回落至46.84%。
這些變動暗示公司毛利率受到銷售成本變化或產品組合調整的影響，雖然有一定波動，但整體維持在接近50%的水平，顯示較為穩健的獲利能力。
整體而言，3M公司的財務表現展現出穩健的營收成長與較為穩定的毛利率，反映其營運效率持續有正向表現，並具有一定的抗變動能力。在成本與價格策略調整下，公司能維持毛利率的穩定，進一步支撐長期的盈利能力與營運穩健性。
營業獲利率
3M Co.、營業獲利率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業利潤 | 7,369) | 7,161) | 6,174) | 7,207) | 7,820) | |
| 淨銷售額 | 35,355) | 32,184) | 32,136) | 32,765) | 31,657) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 營業獲利率1 | 20.84% | 22.25% | 19.21% | 22.00% | 24.70% | |
| 基準 | ||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | -4.66% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 14.27% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 15.69% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | 8.58% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 18.03% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.61% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 7.70% | — | — | — | — | |
| 營業獲利率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 9.11% | — | — | — | — | |
| 營業獲利率工業 | ||||||
| 工業 | 9.24% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
營業獲利率 = 100 × 營業利潤 ÷ 淨銷售額
= 100 × 7,369 ÷ 35,355 = 20.84%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 營業利潤
- 從2017年到2021年，營業利潤經歷了波動。具體而言，2017年達到最高水平（7,820百萬美元），隨後在2018年出現下滑（7,207百萬美元），並在2019年進一步下降（6,174百萬美元）。2020年營業利潤略有回升（7,161百萬美元），而2021年則略高於上一年（7,369百萬美元）。整體趨勢顯示營業利潤在中期出現下降後略有回升，但未能恢復至2017年的高點。
- 淨銷售額
- 淨銷售額在分析期間整體呈現增長趨勢。從2017年的31,657百萬美元逐步上升至2021年的35,355百萬美元，期間每年都保持正向增長，特別是在2021年有較為顯著的提升，反映公司在市場擴展或銷售規模方面有所成長。
- 營業獲利率
- 營業獲利率的變化呈現波動狀態。2017年為24.7%，之後逐年下降至2018年的22%，並在2019年進一步下降至19.21%，表明獲利率面臨壓力。然而，在2020年（22.25%）和2021年（20.84%）有所回升，顯示公司在成本控制或營運效率方面有所改善，但仍低於2017年的高點。
淨獲利率
3M Co.、凈獲利率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於3M的凈利潤 | 5,921) | 5,384) | 4,570) | 5,349) | 4,858) | |
| 淨銷售額 | 35,355) | 32,184) | 32,136) | 32,765) | 31,657) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 淨獲利率1 | 16.75% | 16.73% | 14.22% | 16.33% | 15.35% | |
| 基準 | ||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | -6.75% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 13.47% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.92% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -9.17% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 16.11% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 9.42% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 6.00% | — | — | — | — | |
| 淨獲利率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 3.71% | — | — | — | — | |
| 淨獲利率工業 | ||||||
| 工業 | 5.85% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
淨獲利率 = 100 × 歸屬於3M的凈利潤 ÷ 淨銷售額
= 100 × 5,921 ÷ 35,355 = 16.75%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 淨利潤趨勢分析
- 從2017年到2021年間，3M的歸屬於公司的淨利潤呈現穩步上升的趨勢。2017年的淨利潤為4,858百萬美元，隨後在2018年增加至5,349百萬美元，達到高點。2019年出現一定的下降，降至4,570百萬美元，但在2020年再次回升超過5,300百萬美元，並在2021年達到約5,921百萬美元，展示出公司在此期間維持了較強的盈利能力。
- 營收變化趨勢
- 公司營收（淨銷售額）在此期間亦展現穩定增長，從2017年的3,1657百萬美元逐步攀升至2021年的35,355百萬美元，整體趨勢明顯向上。儘管2018年與2019年之間略有波動，2020年和2021年的數字皆顯示營收有明顯的增加，反映公司營運擴張和市場需求的持續提升。
- 獲利率變動
- 淨獲利率的較小幅度變動，從2017年的15.35%逐步攀升至2021年的16.75%，表示整體盈利效率有所提升。2018年的淨獲利率最高，達到16.33%，之後在2019年略有回落至14.22%，但迅速在2020年和2021年回升，顯示公司在利潤管理及運營效率方面有所改善，雖然變動幅度不大，但整體保持在較高水準。
股東權益回報率 （ROE）
3M Co.、 ROE計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於3M的凈利潤 | 5,921) | 5,384) | 4,570) | 5,349) | 4,858) | |
| 3M公司股東權益合計 | 15,046) | 12,867) | 10,063) | 9,796) | 11,563) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROE1 | 39.35% | 41.84% | 45.41% | 54.60% | 42.01% | |
| 基準 | ||||||
| ROE競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 39.37% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 13.06% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -16.17% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 29.85% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 57.62% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 5.29% | — | — | — | — | |
| ROE扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 8.48% | — | — | — | — | |
| ROE工業 | ||||||
| 工業 | 15.38% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
ROE = 100 × 歸屬於3M的凈利潤 ÷ 3M公司股東權益合計
= 100 × 5,921 ÷ 15,046 = 39.35%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 歸屬於3M的淨利潤
- 從2017年至2021年間，3M的股東淨利潤呈現逐年上升的趨勢。2017年淨利潤為4,858百萬美元，到2021年增加至5,921百萬美元，整體增長約22%。尤其是在2018年達到高點5,349百萬美元，之後雖有波動，但維持在較高水準。2020年與2021年淨利潤皆有所提高，反映出公司在這段期間內獲利能力整體持續增強。這種趨勢顯示公司在經營績效方面呈穩定增長。
- 3M公司股東權益合計
- 股東權益由2017年的11,563百萬美元逐年增加，到2021年達到15,046百萬美元。各年度的權益均有所增長，顯示公司資本結構在持續擴展，並增強了公司免疫外部經營不確定性的能力。此一增長趨勢可能與公司淨利潤的增加相呼應，也反映股東回報的提升以及股東資本的穩健累積。
- ROE（股東權益報酬率）
- ROE在2017年至2018年間顯著提升，從42.01%增至54.6%，反映出公司在當年利用股東權益獲利的效率較高。此後，ROE逐步回落至2019年的45.41%，再逐步下降至2020年的41.84%，於2021年稍微降至39.35%。雖然ROE在近期有所回落，但整體仍保持在較高水平，顯示公司持續有效地利用股東資本創造價值，但幅度較2018年高峰有所收緊。這可能反映了公司盈利能力略有波動，但仍保持良好的資本回報性能。
資產回報率 （ROA）
3M Co.、 ROA計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於3M的凈利潤 | 5,921) | 5,384) | 4,570) | 5,349) | 4,858) | |
| 總資產 | 47,072) | 47,344) | 44,659) | 36,500) | 37,987) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROA1 | 12.58% | 11.37% | 10.23% | 14.65% | 12.79% | |
| 基準 | ||||||
| ROA競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | -3.03% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 7.84% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 6.30% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -3.28% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 8.60% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 12.41% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 2.39% | — | — | — | — | |
| ROA扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 1.86% | — | — | — | — | |
| ROA工業 | ||||||
| 工業 | 3.40% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
ROA = 100 × 歸屬於3M的凈利潤 ÷ 總資產
= 100 × 5,921 ÷ 47,072 = 12.58%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 淨利潤趨勢分析
- 從2017年至2021年，3M的歸屬於公司的淨利潤呈現一定的波動。2018年淨利潤達到5349百萬美元，較2017年略有提升，但在2019年降至4570百萬美元，顯示出盈利能力在該年度有所縮減。2020年淨利潤回彈，達到5384百萬美元，並在2021年進一步提升至5921百萬美元，顯示公司盈利趨勢逐步改善。
- 總資產變化與狀況
- 總資產在2017年至2019年間呈現上升趨勢，從37987百萬美元提升至44659百萬美元，而在2020年略有增加至47344百萬美元，之後在2021年略微下降至47072百萬美元，顯示資產規模在此期間整體趨於穩定，略有波動但並未出現大幅波動。
- 資產運用效率（ROA）分析
- 資產報酬率（ROA）在2017年至2018年表現改善，由12.79%提升至14.65%，彰顯公司在利用資產產生利潤的效率有所提升。雖然2019年ROA下降至10.23%，但在2020年回升至11.37%，2021年則再度改善至12.58%。此趨勢說明公司在盈利能力方面經過調整後，整體效率持續提升，反映出管理層在資產運用上的改善。