盈利能力分析
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
Caterpillar Inc.、獲利率
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 毛利率比率
- 毛利率比率在分析期間呈現波動趨勢。從2021年的26.3%開始，於2022年略微上升至26.91%。隨後，在2023年顯著提升至33.04%，並於2024年進一步增長至34.49%。然而，在2025年，毛利率比率回落至30.05%，顯示其增長趨勢出現減緩。
- 營業獲利率
- 營業獲利率的變化趨勢與毛利率比率相似。2021年的營業獲利率為14.27%，2022年略有下降至13.97%。2023年和2024年分別錄得顯著增長，達到20.3%和21.3%。與毛利率比率一致，2025年營業獲利率下降至17.43%。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢也呈現增長後回落的模式。從2021年的13.47%開始，2022年下降至11.85%。隨後，淨獲利率在2023年和2024年顯著提升，分別達到16.18%和17.59%。2025年，淨獲利率回落至13.89%。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在分析期間內持續增長，並於2024年達到峰值。從2021年的39.37%開始，ROE於2022年增長至42.25%。2023年和2024年分別錄得53.02%和55.37%的顯著增長。然而，在2025年，ROE下降至41.67%，顯示其增長趨勢出現逆轉。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率的趨勢與ROE相似，但增長幅度較小。從2021年的7.84%開始，ROA於2022年略微增長至8.18%。2023年和2024年分別錄得11.81%和12.3%的增長。與ROE一致，2025年ROA下降至9.01%。
總體而言，資料顯示在2023年和2024年，盈利能力指標（毛利率比率、營業獲利率、淨獲利率）和回報率指標（ROE、ROA）均呈現顯著增長。然而，在2025年，這些指標均出現回落，表明盈利能力和投資回報可能受到某些因素的影響而有所減弱。需要進一步分析以確定這些回落的根本原因。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Caterpillar Inc.、毛利率比率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 毛利率 | 19,228) | 21,164) | 21,102) | 15,224) | 12,675) | |
| 機械、電力與能源銷售 | 63,980) | 61,363) | 63,869) | 56,574) | 48,188) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 30.05% | 34.49% | 33.04% | 26.91% | 26.30% | |
| 基準 | ||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | 4.79% | -2.99% | 9.93% | 5.26% | 4.84% | |
| Eaton Corp. plc | 37.59% | 38.20% | 36.36% | 33.19% | 32.28% | |
| GE Aerospace | 31.55% | 30.79% | 21.95% | 24.55% | 24.19% | |
| Honeywell International Inc. | 36.93% | 38.09% | 37.28% | 36.99% | 35.85% | |
| Lockheed Martin Corp. | 10.15% | 9.75% | 12.55% | 12.56% | 13.52% | |
| RTX Corp. | 20.08% | 19.09% | 17.54% | 20.38% | 19.40% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
毛利率比率 = 100 × 毛利率 ÷ 機械、電力與能源銷售
= 100 × 19,228 ÷ 63,980 = 30.05%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 毛利率
- 從資料顯示，毛利率在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢。從2021年的12675百萬美元增長至2023年的21102百萬美元。然而，2024年雖維持高檔，但增長趨緩，並在2025年出現下降，回落至19228百萬美元。整體而言，毛利率呈現先增長後略微下降的趨勢。
- 機械、電力與能源銷售
- 機械、電力與能源銷售額在2021年至2023年間亦呈現增長趨勢。從2021年的48188百萬美元增長至2023年的63869百萬美元。2024年銷售額略有下降，為61363百萬美元，但在2025年再次回升至63980百萬美元。此項銷售額的變化趨勢相對穩定，但2024年的下降值得關注。
- 毛利率比率
- 毛利率比率與毛利率的趨勢一致，在2021年至2023年間持續上升，從26.3%增長至34.49%。2025年，毛利率比率下降至30.05%，與毛利率的下降趨勢相符。此比率的變化反映了公司產品或服務的盈利能力變化。
綜合來看，資料顯示在2021年至2023年間，公司在毛利率和相關銷售額方面均表現出增長。然而，2024年和2025年的數據顯示，增長趨勢可能正在放緩，甚至出現回落。需要進一步分析以確定這些變化背後的原因，例如成本變化、市場競爭或銷售策略的調整等。
營業獲利率
Caterpillar Inc.、營業獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業利潤 | 11,151) | 13,072) | 12,966) | 7,904) | 6,878) | |
| 機械、電力與能源銷售 | 63,980) | 61,363) | 63,869) | 56,574) | 48,188) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 營業獲利率1 | 17.43% | 21.30% | 20.30% | 13.97% | 14.27% | |
| 基準 | ||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | 4.79% | -16.10% | -0.99% | -5.33% | -4.66% | |
| Eaton Corp. plc | 18.98% | 18.62% | 16.75% | 14.55% | 15.69% | |
| GE Aerospace | 26.03% | 23.29% | 8.49% | 6.05% | 8.58% | |
| Honeywell International Inc. | 14.88% | 19.33% | 19.32% | 18.12% | 18.03% | |
| Lockheed Martin Corp. | 10.30% | 9.87% | 12.59% | 12.65% | 13.61% | |
| RTX Corp. | 10.50% | 8.10% | 5.17% | 8.07% | 7.70% | |
| 營業獲利率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 12.79% | 9.56% | 10.11% | 8.29% | 9.11% | |
| 營業獲利率工業 | ||||||
| 工業 | 11.88% | 9.94% | 9.90% | 9.06% | 9.24% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
營業獲利率 = 100 × 營業利潤 ÷ 機械、電力與能源銷售
= 100 × 11,151 ÷ 63,980 = 17.43%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 營業利潤
- 從資料顯示，營業利潤在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢。從2021年的6878百萬美元增長至2023年的12966百萬美元。然而，在2024年雖維持高檔，但增長趨勢停滯，並在2025年出現下滑，降至11151百萬美元。整體而言，儘管近期出現下降，但營業利潤仍處於相對較高的水平。
- 機械、電力與能源銷售
- 機械、電力與能源銷售額在2021年至2023年間亦呈現增長趨勢，從48188百萬美元增長至63869百萬美元。2024年略有下降至61363百萬美元，但在2025年再次回升至63980百萬美元。銷售額的波動幅度相對較小，顯示該業務的穩定性。
- 營業獲利率
- 營業獲利率在2021年至2023年間顯著提升，從14.27%增長至20.3%。2024年進一步提升至21.3%，達到最高點。然而，2025年營業獲利率下降至17.43%。營業獲利率的變化與營業利潤的變化趨勢相符，表明利潤率的改善與營業利潤的增長密切相關。2025年的下降可能與營業利潤的下降有關，也可能受到成本結構變化的影響。
綜上所述，資料顯示在2021年至2023年間，營業利潤、銷售額和營業獲利率均呈現增長趨勢。然而，2024年和2025年的數據顯示，增長趨勢放緩，甚至出現下滑。需要進一步分析以確定這些變化的原因，例如市場環境、競爭態勢、成本控制等因素。
淨獲利率
Caterpillar Inc.、凈獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於普通股股東的溢利 | 8,884) | 10,792) | 10,335) | 6,705) | 6,489) | |
| 機械、電力與能源銷售 | 63,980) | 61,363) | 63,869) | 56,574) | 48,188) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 淨獲利率1 | 13.89% | 17.59% | 16.18% | 11.85% | 13.47% | |
| 基準 | ||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.50% | -17.77% | -2.86% | -7.41% | -6.75% | |
| Eaton Corp. plc | 14.89% | 15.25% | 13.87% | 11.86% | 10.92% | |
| GE Aerospace | 20.57% | 18.67% | 14.68% | 0.31% | -9.17% | |
| Honeywell International Inc. | 12.63% | 14.82% | 15.43% | 14.00% | 16.11% | |
| Lockheed Martin Corp. | 6.69% | 7.51% | 10.24% | 8.69% | 9.42% | |
| RTX Corp. | 7.60% | 5.91% | 4.64% | 7.75% | 6.00% | |
| 淨獲利率扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 9.52% | 6.65% | 9.09% | 5.27% | 3.71% | |
| 淨獲利率工業 | ||||||
| 工業 | 9.59% | 8.06% | 8.32% | 5.04% | 5.85% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
淨獲利率 = 100 × 歸屬於普通股股東的溢利 ÷ 機械、電力與能源銷售
= 100 × 8,884 ÷ 63,980 = 13.89%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 歸屬於普通股股東的溢利
- 歸屬於普通股股東的溢利在報告期間呈現波動趨勢。從2021年的64.89億美元增長至2023年的103.35億美元，顯示盈利能力有所提升。2024年進一步增長至107.92億美元，但2025年則下降至88.84億美元。整體而言，雖然有增長趨勢，但近期出現回落。
- 機械、電力與能源銷售
- 機械、電力與能源銷售額在報告期間整體呈現增長趨勢。從2021年的481.88億美元增長至2023年的638.69億美元，表明銷售額持續擴大。2024年略有下降至613.63億美元，但2025年又回升至639.80億美元。銷售額的波動幅度相對較小，顯示市場需求具有一定的穩定性。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在報告期間呈現明顯的波動。2021年為13.47%，2022年下降至11.85%。2023年大幅提升至16.18%，2024年進一步提高至17.59%，達到報告期內的最高點。然而，2025年則回落至13.89%。淨獲利率的變化與歸屬於普通股股東的溢利和機械、電力與能源銷售的變化並非完全同步，可能受到成本控制、產品組合變化或其他因素的影響。
綜上所述，報告期間的盈利能力和銷售額均呈現增長趨勢，但近期出現回落。淨獲利率的波動幅度較大，值得進一步關注其背後的原因。
股東權益回報率 （ROE）
Caterpillar Inc.、 ROE計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於普通股股東的溢利 | 8,884) | 10,792) | 10,335) | 6,705) | 6,489) | |
| 歸屬於普通股股東的權益 | 21,318) | 19,491) | 19,494) | 15,869) | 16,484) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROE1 | 41.67% | 55.37% | 53.02% | 42.25% | 39.37% | |
| 基準 | ||||||
| ROE競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | 40.98% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 21.04% | 20.52% | 16.90% | 14.45% | 13.06% | |
| GE Aerospace | 46.60% | 33.90% | 34.63% | 0.62% | -16.17% | |
| Honeywell International Inc. | 34.01% | 30.64% | 35.68% | 29.74% | 29.85% | |
| Lockheed Martin Corp. | 74.65% | 84.26% | 101.24% | 61.86% | 57.62% | |
| RTX Corp. | 10.32% | 7.94% | 5.34% | 7.16% | 5.29% | |
| ROE扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 26.79% | 18.15% | 27.89% | 13.39% | 8.48% | |
| ROE工業 | ||||||
| 工業 | 27.59% | 23.51% | 27.70% | 15.38% | 15.38% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
ROE = 100 × 歸屬於普通股股東的溢利 ÷ 歸屬於普通股股東的權益
= 100 × 8,884 ÷ 21,318 = 41.67%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 歸屬於普通股股東的溢利
- 歸屬於普通股股東的溢利在報告期間呈現波動趨勢。從2021年的64.89億美元增長至2022年的67.05億美元，之後在2023年大幅增長至103.35億美元，並在2024年進一步增長至107.92億美元。然而，在2025年，該數值顯著下降至88.84億美元。整體而言，雖然呈現增長趨勢，但2025年的數據顯示盈利能力出現明顯的減緩。
- 歸屬於普通股股東的權益
- 歸屬於普通股股東的權益在報告期間整體呈現增長趨勢。從2021年的164.84億美元下降至2022年的158.69億美元後，在2023年大幅增長至194.94億美元，並在2024年維持在194.91億美元的水平。2025年，股東權益進一步增長至213.18億美元。這表明公司在累積股東權益方面保持了積極的表現。
- 股東權益報酬率 (ROE)
- 股東權益報酬率 (ROE) 在報告期間呈現先增後降的趨勢。從2021年的39.37% 增長至2022年的42.25%，並在2023年和2024年持續增長，分別達到53.02%和55.37%。然而，在2025年，ROE顯著下降至41.67%。ROE的變化與歸屬於普通股股東的溢利和歸屬於普通股股東的權益的變化相互影響，反映了公司利用股東權益產生利潤的能力。
綜上所述，資料顯示公司在報告期內經歷了盈利和股東權益的增長，但2025年的數據表明盈利能力和股東權益報酬率可能正在趨於穩定或下降。需要進一步分析以確定這些變化的根本原因。
資產回報率 （ROA）
Caterpillar Inc.、 ROA計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於普通股股東的溢利 | 8,884) | 10,792) | 10,335) | 6,705) | 6,489) | |
| 總資產 | 98,585) | 87,764) | 87,476) | 81,943) | 82,793) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROA1 | 9.01% | 12.30% | 11.81% | 8.18% | 7.84% | |
| 基準 | ||||||
| ROA競爭 對手2 | ||||||
| Boeing Co. | 1.33% | -7.56% | -1.62% | -3.60% | -3.03% | |
| Eaton Corp. plc | 9.91% | 9.89% | 8.37% | 7.03% | 6.30% | |
| GE Aerospace | 6.69% | 5.32% | 5.81% | 0.12% | -3.28% | |
| Honeywell International Inc. | 6.42% | 7.59% | 9.20% | 7.97% | 8.60% | |
| Lockheed Martin Corp. | 8.38% | 9.59% | 13.19% | 10.84% | 12.41% | |
| RTX Corp. | 3.94% | 2.93% | 1.97% | 3.27% | 2.39% | |
| ROA扇形 | ||||||
| 資本貨物 | 5.44% | 3.59% | 5.21% | 2.84% | 1.86% | |
| ROA工業 | ||||||
| 工業 | 6.35% | 5.24% | 5.61% | 3.31% | 3.40% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
ROA = 100 × 歸屬於普通股股東的溢利 ÷ 總資產
= 100 × 8,884 ÷ 98,585 = 9.01%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 歸屬於普通股股東的溢利
- 歸屬於普通股股東的溢利在報告期間呈現波動趨勢。從2021年的64.89億美元增長至2022年的67.05億美元，之後在2023年大幅增長至103.35億美元，並在2024年進一步增長至107.92億美元。然而，在2025年，該數值顯著下降至88.84億美元。整體而言，雖然前期呈現增長趨勢，但近期出現明顯的下滑。
- 總資產
- 總資產在報告期間整體呈現增長趨勢。從2021年的827.93億美元略微下降至2022年的819.43億美元，隨後在2023年和2024年分別增長至874.76億美元和877.64億美元。在2025年，總資產大幅增長至985.85億美元，顯示出較為顯著的擴張。
- 資產報酬率 (ROA)
- 資產報酬率 (ROA) 在報告期間呈現先增後降的趨勢。從2021年的7.84%增長至2022年的8.18%，並在2023年和2024年持續增長至11.81%和12.30%。然而，在2025年，ROA顯著下降至9.01%，儘管仍為正數，但相較於前期顯著降低。ROA的變化與歸屬於普通股股東的溢利的變化趨勢具有一定的相關性。
綜上所述，資料顯示在報告期內，資產規模持續擴大，而盈利能力在前期增長後，近期出現下滑。資產報酬率的下降可能反映了盈利能力相對於資產規模的變化，值得進一步關注。