Constellation Brands Inc., FCFE計算

以千美元計

已結束 12 個月	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
歸屬於匯華資訊的凈收益（虧損）	(40,400)	1,998,000)	(11,800)	3,435,900)	2,318,900)	1,535,100)
歸屬於非控制性權益的凈利潤	41,400)	33,800)	33,200)	23,200)	11,900)	4,100)
淨非現金費用	2,890,000)	626,400)	2,613,400)	(975,300)	(71,200)	190,700)
經營資產和負債的變動，不計入購買和出售業務的影響	(185,600)	148,300)	(83,700)	(237,500)	(328,200)	(33,900)
經營活動產生的現金凈額	2,705,400)	2,806,500)	2,551,100)	2,246,300)	1,931,400)	1,696,000)
購買不動產、廠房和設備	(1,026,800)	(864,600)	(726,500)	(886,300)	(1,057,600)	(907,400)
發行長期債券所得款項	995,600)	1,194,700)	1,291,300)	3,657,600)	7,933,400)	1,965,600)
長期債務的本金支付	(1,365,300)	(2,721,300)	(2,195,300)	(62,800)	(7,128,700)	(971,800)
短期借款（償還）所得款項淨額	323,000)	(238,900)	(552,600)	45,500)	137,200)	197,100)
支付債務發行、債務清償和其他融資成本	(34,600)	(22,300)	(8,200)	(34,600)	(122,200)	(14,100)
自由現金流轉比權益（FCFE）	1,597,300)	154,100)	359,800)	4,965,700)	1,693,500)	1,965,400)

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28), 10-K (報告日期： 2021-02-28), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-K (報告日期： 2019-02-28), 10-K (報告日期： 2018-02-28), 10-K (報告日期： 2017-02-28).

從資料中可以觀察到，

經營活動產生的現金淨額: 該指標在2017年至2022年間呈現持續上升趨勢，從2017年的1,696,000千美元逐步增加至2022年的2,705,400千美元。在此期間，尤其是在2019年達到高點2,246,300千美元，顯示公司經營活動的現金產生能力較為穩健。雖然2020年有所下降，但2021年又重新回升，2022年水平與前一年相比略有下降但仍維持較高水準，反映公司經營的穩健性較好，能持續產生健康的經營現金流。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 該指標在2017年較高，達到1,965,400千美元，但進入2018年後卻大幅下降至1,693,500千美元，反映出自由現金流轉比權益有一定的波動。2020年達到最低點，僅359,800千美元，顯示當年公司在資本支出或其他投資活動中可能出現較大支出或現金流入減少的情況。然而，值得注意的是，2021年此數值大幅回升至1,541,000千美元，並在2022年進一步增長至1,597,300千美元，展現公司自由現金流在經過波動後有明顯的恢復與改善，可能受到營運效率提升或投資策略調整的影響。總體來看，兩者皆呈現出公司經營現金流的韌性，尤其在2021年至2022年間均展現出顯著回升。

綜合而言，該公司的經營活動現金流自2017年以來呈現穩健增長，顯示在營運效率與盈餘轉換現金能力方面具備一定的穩定性。自由現金流轉比權益則展現較大的波動，可能受到投資活動和資本支出變動的影響，但在2021年及2022年有明顯的回升，反映出公司在資本運用和現金管理方面的調整與改善。整體來看，公司財務狀況在此期間保持一定的健康狀態，但仍需關注自由現金流的波動，特別是在未來科技投資或其他大規模資本開支時的現金流動性。

Constellation Brands Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

已發行普通股數量	184,550,904
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（以千計）	1,597,300)
每股FCFE	8.66
現價（P）	208.68
估值比率
P/FCFE	24.11
基準
P/FCFE競爭對手¹
Coca-Cola Co.	41.63
Mondelēz International Inc.	35.58
PepsiCo Inc.	25.09
Philip Morris International Inc.	29.41
P/FCFE扇形
食品、飲料和煙草	19.59
P/FCFE工業
必需消費品	35.66

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28).

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Constellation Brands Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
已發行普通股數量¹	188,217,466	194,027,715	192,840,856	191,349,811	191,391,478	194,800,645
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（以千計）²	1,597,300)	154,100)	359,800)	4,965,700)	1,693,500)	1,965,400)
每股FCFE⁴	8.49	0.79	1.87	25.95	8.85	10.09
股價^1, 3	254.21	238.31	153.02	207.48	228.26	171.06
估值比率
P/FCFE⁵	29.95	300.06	82.01	8.00	25.80	16.95
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Coca-Cola Co.	29.91	23.29	30.91	—	—	—
Mondelēz International Inc.	14.10	30.57	20.76	—	—	—
PepsiCo Inc.	47.17	77.00	10.51	—	—	—
Philip Morris International Inc.	6.64	20.46	15.06	—	—	—
P/FCFE扇形
食品、飲料和煙草	16.95	29.54	16.45	—	—	—
P/FCFE工業
必需消費品	25.33	24.84	18.28	—	—	—

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28), 10-K (報告日期： 2021-02-28), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-K (報告日期： 2019-02-28), 10-K (報告日期： 2018-02-28), 10-K (報告日期： 2017-02-28).

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

² 查看詳情 »

³ 截至Constellation Brands Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2022 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 1,597,300,000 ÷ 188,217,466 = 8.49

⁵ 2022 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 254.21 ÷ 8.49 = 29.95

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從股價的趨勢來看，2017年至2022年間，健力士品牌的股價呈現波動，但整體呈現上升趨勢。其中，於2021年達到較高的峰值238.31美元，2022年略有上升至254.21美元，展現市場對公司價值的正面評價，儘管期間亦經歷波動。

在每股自由現金流（FCFE）方面，2017年至2018年期間，數值呈現平穩，值約在8至10美元之間。2019年出現大幅成長，升至25.95美元，顯示公司在該年度有較佳的自由現金流產出或經營效率改善。然而，2020年FCFE急劇下降至1.87美元，可能反映當年度的特殊挑戰或資本支出增加，導致自由現金流水平受限。2021年則進一步下滑至0.79美元，但在2022年顯著回升至8.49美元，顯示公司已逐步恢復，並改善了自由現金流水平。

P/FCFE比率在2017年至2019年間變動較大，2017年為16.95，2018年上升至25.8，表明市場對公司未來成長的期待增加或股價偏高。2019年則下降至8，可能反映現金流表現改善或股價調整。2020年，P/FCFE的數值大幅跳升至82.01，並於2021年高達300.06，這可能暗示市場對公司未來的高度樂觀或資產價格的快速擴張。然而，2022年該比率降低至29.95，顯示市場預期有所調整，股價與自由現金流之比率回歸較合理水準，反映出投資者信心的部分恢復和公司基本面可能的改善。

整體來看，公司股價與自由現金流和P/FCFE比率之間呈現一定的相關性。特別是在2021年與2022年間，高股價與較低或回升的FCFE和P/FCFE比率搭配，可能代表市場在該段期間對公司產生較大信心，且公司經營狀況也逐步好轉。反之，2020年的高P/FCFE比率搭配低FCFE值，則暗示市場對未來成長的期待偏高，而公司當年度面臨的挑戰則反映出經營上的不確定性。

Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）

自由現金流轉比權益（FCFE）

價格 FCFE 比當前

價格 FCFE 比歷史的

Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

價格與 FCFE 比 （P/FCFE）

自由現金流轉比權益 （FCFE）

價格 FCFE 比當前

價格 FCFE 比歷史的

價格與 FCFE 比（P/FCFE）

自由現金流轉比權益（FCFE）