Stock Analysis on Net
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Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Constellation Brands Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2022年2月28日 -0.34% = -0.16% × 2.20
2021年2月28日 14.69% = 7.37% × 1.99
2020年2月29日 -0.10% = -0.04% × 2.25
2019年2月28日 27.38% = 11.75% × 2.33
2018年2月28日 28.82% = 11.29% × 2.55
2017年2月28日 22.28% = 8.25% × 2.70

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28), 10-K (報告日期： 2021-02-28), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-K (報告日期： 2019-02-28), 10-K (報告日期： 2018-02-28), 10-K (報告日期： 2017-02-28).

2022 年股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以資產回報率 （ROA衡量的盈利能力下降）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Constellation Brands Inc.，分解 ROE

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ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2022年2月28日 -0.34% = -0.46% × 0.34 × 2.20
2021年2月28日 14.69% = 23.19% × 0.32 × 1.99
2020年2月29日 -0.10% = -0.14% × 0.31 × 2.25
2019年2月28日 27.38% = 42.33% × 0.28 × 2.33
2018年2月28日 28.82% = 30.57% × 0.37 × 2.55
2017年2月28日 22.28% = 20.94% × 0.39 × 2.70

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28), 10-K (報告日期： 2021-02-28), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-K (報告日期： 2019-02-28), 10-K (報告日期： 2018-02-28), 10-K (報告日期： 2017-02-28).

2022 年股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Constellation Brands Inc.，分解 ROE

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2022年2月28日 -0.34% = -0.15 × 0.43 × 7.09% × 0.34 × 2.20
2021年2月28日 14.69% = 0.80 × 0.87 × 33.60% × 0.32 × 1.99
2020年2月29日 -0.10% = — × — × -6.59% × 0.31 × 2.25
2019年2月28日 27.38% = 0.83 × 0.92 × 55.31% × 0.28 × 2.33
2018年2月28日 28.82% = 0.99 × 0.88 × 35.11% × 0.37 × 2.55
2017年2月28日 22.28% = 0.73 × 0.86 × 33.04% × 0.39 × 2.70

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28), 10-K (報告日期： 2021-02-28), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-K (報告日期： 2019-02-28), 10-K (報告日期： 2018-02-28), 10-K (報告日期： 2017-02-28).

2022年股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以稅負率衡量的稅收影響下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Constellation Brands Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2022年2月28日 -0.16% = -0.46% × 0.34
2021年2月28日 7.37% = 23.19% × 0.32
2020年2月29日 -0.04% = -0.14% × 0.31
2019年2月28日 11.75% = 42.33% × 0.28
2018年2月28日 11.29% = 30.57% × 0.37
2017年2月28日 8.25% = 20.94% × 0.39

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28), 10-K (報告日期： 2021-02-28), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-K (報告日期： 2019-02-28), 10-K (報告日期： 2018-02-28), 10-K (報告日期： 2017-02-28).

2022年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Constellation Brands Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2022年2月28日 -0.16% = -0.15 × 0.43 × 7.09% × 0.34
2021年2月28日 7.37% = 0.80 × 0.87 × 33.60% × 0.32
2020年2月29日 -0.04% = — × — × -6.59% × 0.31
2019年2月28日 11.75% = 0.83 × 0.92 × 55.31% × 0.28
2018年2月28日 11.29% = 0.99 × 0.88 × 35.11% × 0.37
2017年2月28日 8.25% = 0.73 × 0.86 × 33.04% × 0.39

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28), 10-K (報告日期： 2021-02-28), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-K (報告日期： 2019-02-28), 10-K (報告日期： 2018-02-28), 10-K (報告日期： 2017-02-28).

與2022年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以稅負率衡量的稅收影響下降。

淨利率比率分列

Constellation Brands Inc.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2022年2月28日 -0.46% = -0.15 × 0.43 × 7.09%
2021年2月28日 23.19% = 0.80 × 0.87 × 33.60%
2020年2月29日 -0.14% = — × — × -6.59%
2019年2月28日 42.33% = 0.83 × 0.92 × 55.31%
2018年2月28日 30.57% = 0.99 × 0.88 × 35.11%
2017年2月28日 20.94% = 0.73 × 0.86 × 33.04%

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-02-28), 10-K (報告日期： 2021-02-28), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-K (報告日期： 2019-02-28), 10-K (報告日期： 2018-02-28), 10-K (報告日期： 2017-02-28).

2022年凈獲利率下降的主要原因是以稅負率衡量的稅收影響下降。