經濟增加值 （EVA）
經濟效益
EMC Corp.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2015 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 2,862 – 20.54% × 33,788 = -4,078
該公司在2011年至2015年期間的財務表現呈現出獲利能力下降與資本投入增加的背離趨勢。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT)
- NOPAT 在 2011 年至 2013 年間呈現小幅成長趨勢，並於 2013 年達到 4,442 百萬美元的峰值。然而，自 2014 年起獲利能力明顯下滑，至 2015 年下降至 2,862 百萬美元，較峰值減少約 35.6%。
- 投資資本與資本成本
- 投資資本在分析期間內持續穩定增加，從 2011 年的 24,594 百萬美元增長至 2015 年的 33,788 百萬美元。與此同時，資本成本維持在相對高位且波動較小，介於 20.54% 至 22.1% 之間。
- 經濟效益 (Economic Profit)
- 經濟效益在五年間持續為負值，且虧損幅度逐年擴大。從 2011 年的 -1,110 百萬美元惡化至 2015 年的 -4,078 百萬美元。這顯示公司所創造的營業淨利潤不足以覆蓋其資本成本。
綜合分析顯示，經濟效益的持續惡化是由於兩項因素共同作用：一是投資資本的持續擴張導致總資本成本增加，二是後期 NOPAT 的顯著衰退，導致投資回報率無法追上資本成本，使得價值創造能力在分析期間內不斷下降。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
EMC Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）呆賬準備金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 增加（減少）產品保修義務.
5 重組增加（減少）的增（減）.
6 歸屬於EMC公司的凈收入的權益等價物的增加（減少）.
7 2015 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 1,788 × 2.34% = 42
8 2015 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 206 × 35.00% = 72
9 在歸屬於EMC公司的凈收入中增加稅後利息支出.
10 2015 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 70 × 35.00% = 25
11 抵銷稅後投資收益。
綜合分析199的財務資料，可以觀察到數據呈現出一定的趨勢與變動性。首先，歸屬於EMC公司的凈利潤在2011年至2013年期間呈現逐步上升的趨勢，從約2,461百萬美元增加至2,889百萬美元，顯示在此段期間公司獲利能力有所改善。然而，在2014年，凈利潤略微下降至2,714百萬美元，並在2015年進一步下降至約1,990百萬美元，顯示在近兩年出現明顯下滑，可能受到市場競爭、內部調整或其他外部因素的影響。 另一方面，稅後營業淨利潤（NOPAT）則在整體期間內保持較為穩定甚至略微上升的趨勢，從2011年的4,267百萬美元漲至2013年的4,442百萬美元，顯示營運盈利能力較為穩定。然而，2014年開始下降至3,737百萬美元，並在2015年進一步降至2,862百萬美元，反映出經營效益有一定的減弱。這也許代表公司在成本控制、市場份額或其他經營策略上面臨挑戰，導致淨利潤和營業淨利潤表現出一定的壓力。 綜觀整體趨勢，儘管在2011年至2013年間公司財務狀況較為穩定並呈現成長，但進入2014年後，財務指標出現下降趨勢，特別是在2015年，財務結果明顯惡化。這些變化提示公司在近期可能面臨經營上的挑戰或外部環境的變化，值得進一步關注其原因與策略調整的有效性。
現金營業稅
EMC Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31).
根據提供的財務資料，該企業在2011年至2015年間呈現出以下幾個主要的趨勢與特徵：
- 所得稅準備金的變化
- 所得稅準備金在2011年至2015年間，經歷了數個波動。2011年為640百萬美元，至2012年迅速上升至918百萬美元，顯示公司在稅務準備方面增加了預留資額。接著在2013年略微上升至772百萬美元後，2014年達到最高點868百萬美元，反映出公司可能對未來稅務負擔預期較高。至2015年，數值略微下降至710百萬美元，但仍維持在較高水平，顯示所得稅準備金較2011年的水平有顯著提升。
- 現金營業稅的變化
- 現金營業稅在2011年至2014年間，持續呈現上升趨勢，從739百萬美元逐步增加至1309百萬美元，顯示公司在營運過程中產生的稅務義務亦同步增加，可能與營收或利潤的提升相關聯。2015年，現金營業稅有所回落至992百萬美元，較2014年有所降低，但仍高於2011年的水平，表明公司在稅務支出方面仍保持較高的水準，可能因為營收仍維持較高的增長或稅率調整影響。
整體來看，該企業在這一期間內，其稅務相關數值展現出明顯的增加趨勢，特別是現金營業稅的持續上升，顯示營運規模或盈利能力可能同步擴大。此外，所得稅準備金的波動反映出公司對未來稅務負擔的預期調整。在2015年，兩項指標均較2011年的數值高出許多，顯示整體稅務風險或負擔有所增加，這可能須進一步關注公司的財務策略與稅務規劃。
投資資本
EMC Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 增加產品保修義務.
6 增加重組.
7 在 EMC 公司的股東權益總額中增加股權等價物.
8 計入累計的其他綜合收益。
9 減去在建房屋.
10 短期和長期投資的減去.
從資料中可以觀察到，EMC 公司的報告債務和租賃總額在2012年較2011年顯著下降，從4,450百萬美元減少至2,942百萬美元，但在2013年又大幅反彈至8,530百萬美元，隨後於2014年進一步上升至7,199百萬美元，並於2015年達到8,562百萬美元，呈現出波動上升的趨勢。這可能反映公司在不同財務期間內的資金籌措或融資策略的變化，以及租賃或其他負債安排的調整。
股東權益合計呈現相對穩定但略有下降的趨勢。2011年為18,959百萬美元，2012年上升至22,357百萬美元，然而之後逐步下降至2013年的22,301百萬美元，再微幅下降至2014年的21,896百萬美元，並於2015年進一步降至21,140百萬美元。這可能顯示公司在此期間內的獲利能力或資產負債結構經歷了一些調整，導致股東權益有所下降。
投資資本則呈現持續穩定的上升趨勢，從2011年的24,594百萬美元逐步增加至2015年的33,788百萬美元，顯示公司在此期間內持續擴展其資產投資規模，可能是在積極拓展業務或資本支出。這樣的投資行為伴隨著公司將負債（報告的債務和租賃總額）波動性的變化，暗示公司可能在不同年度調整資本結構或融資策略以支援投資規模的擴張。
- 整體分析
- 資料顯示，EMC 公司的財務結構在2011年至2015年間經歷了資金籌措、資本配置與負債管理上的波動。負債總額的升高可能是為支持擴張或資本運作所需，而股東權益略有下降則反映盈利或資產價值調整的結果，與投資資本的持續增加形成一定的對比。公司在追求擴張的同時，也需要關注負債結構變化可能對長期財務穩定性產生的影響。
資本成本
EMC Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 50,487) | 50,487) | ÷ | 58,573) | = | 0.86 | 0.86 | × | 23.59% | = | 20.33% | ||
| 債務3 | 6,298) | 6,298) | ÷ | 58,573) | = | 0.11 | 0.11 | × | 2.34% × (1 – 35.00%) | = | 0.16% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,788) | 1,788) | ÷ | 58,573) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.34% × (1 – 35.00%) | = | 0.05% | ||
| 總: | 58,573) | 1.00 | 20.54% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 57,535) | 57,535) | ÷ | 64,783) | = | 0.89 | 0.89 | × | 23.59% | = | 20.95% | ||
| 債務3 | 5,544) | 5,544) | ÷ | 64,783) | = | 0.09 | 0.09 | × | 2.54% × (1 – 35.00%) | = | 0.14% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,704) | 1,704) | ÷ | 64,783) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.54% × (1 – 35.00%) | = | 0.04% | ||
| 總: | 64,783) | 1.00 | 21.13% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 52,018) | 52,018) | ÷ | 60,474) | = | 0.86 | 0.86 | × | 23.59% | = | 20.29% | ||
| 債務3 | 7,084) | 7,084) | ÷ | 60,474) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.25% × (1 – 35.00%) | = | 0.25% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,371) | 1,371) | ÷ | 60,474) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.25% × (1 – 35.00%) | = | 0.05% | ||
| 總: | 60,474) | 1.00 | 20.59% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2013-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 48,991) | 48,991) | ÷ | 52,947) | = | 0.93 | 0.93 | × | 23.59% | = | 21.83% | ||
| 債務3 | 2,666) | 2,666) | ÷ | 52,947) | = | 0.05 | 0.05 | × | 5.60% × (1 – 35.00%) | = | 0.18% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,290) | 1,290) | ÷ | 52,947) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.60% × (1 – 35.00%) | = | 0.09% | ||
| 總: | 52,947) | 1.00 | 22.10% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2012-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 56,501) | 56,501) | ÷ | 61,846) | = | 0.91 | 0.91 | × | 23.59% | = | 21.55% | ||
| 債務3 | 4,200) | 4,200) | ÷ | 61,846) | = | 0.07 | 0.07 | × | 5.60% × (1 – 35.00%) | = | 0.25% | ||
| 經營租賃負債4 | 1,145) | 1,145) | ÷ | 61,846) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.60% × (1 – 35.00%) | = | 0.07% | ||
| 總: | 61,846) | 1.00 | 21.86% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2011-12-31).
經濟傳播率
EMC Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (4,078) | (3,082) | (2,030) | (1,774) | (1,110) | |
| 投資資本2 | 33,788) | 32,268) | 31,439) | 27,392) | 24,594) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | -12.07% | -9.55% | -6.46% | -6.48% | -4.51% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | — | — | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | — | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | — | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | — | — | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2015 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × -4,078 ÷ 33,788 = -12.07%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從2011年至2015年的財務數據分析顯示，該企業在價值創造能力與資本利用效率方面呈現持續惡化的趨勢。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在分析期間內持續下降且虧損擴大，由2011年的-11.1億美元惡化至2015年的-40.78億美元。這顯示該企業未能產生足以抵銷資本成本的獲利，且價值毀損的規模逐年增長。
- 投資資本變動
- 投資資本呈現穩定的成長態勢，從2011年的245.94億美元增加至2015年的337.88億美元。在經濟效益持續為負的情況下，投資資本的持續增加顯示資本投入未能轉化為正向的經濟價值。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率從2011年的-4.51%下滑至2015年的-12.07%。該比率的負向擴大反映出投資報酬率與資本成本之間的差距日益增加，顯示資產配置的效率在五年間顯著衰退。
經濟獲利率
EMC Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (4,078) | (3,082) | (2,030) | (1,774) | (1,110) | |
| 收入 | 24,704) | 24,440) | 23,222) | 21,714) | 20,008) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 637) | 1,186) | 1,428) | 1,377) | 1,510) | |
| 調整后收入 | 25,341) | 25,626) | 24,650) | 23,091) | 21,518) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | -16.09% | -12.03% | -8.23% | -7.68% | -5.16% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | — | — | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | — | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | — | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | — | — | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2015 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × -4,078 ÷ 25,341 = -16.09%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，營收成長與經濟獲利表現呈現顯著的背離趨勢。
- 調整後收入趨勢
- 調整後收入在 2011 年至 2014 年間呈現持續增長的態勢，由 215.18 億美元增至 256.26 億美元，但在 2015 年略微下降至 253.41 億美元。這顯示營收在前期有穩定的擴張，但於分析期間末端進入平台期。
- 經濟效益變動
- 經濟效益在五個年度中均為負值，且虧損幅度逐年擴大。數值從 2011 年的 -11.1 億美元惡化至 2015 年的 -40.78 億美元，呈現出經濟價值持續流失的模式。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率隨時間推移而大幅下降，從 2011 年的 -5.16% 持續下滑至 2015 年的 -16.09%。獲利率的惡化速度快於營收的成長速度，反映出營運成本或資本成本的增加壓力顯著。
綜合觀察，儘管營收在大部分時間內有所增加，但經濟效益的負值擴大以及獲利率的持續下跌，顯示其獲利能力與資本成本之間的差距在分析期間內持續惡化。