EMC Corp. (NYSE:EMC)

根據提供的財務比率資料，可以觀察出幾項關鍵的趨勢與變化：

存貨周轉率

該指標自2011年至2015年間呈現逐步提升的趨勢，從7.76提升至7.8，暗示公司存貨管理效率逐漸改善，存貨被更快速地轉化為銷售或其他形式的營運資金。

應收帳款周轉率

此比率由2011年的6.81下降至2013年的6.01，之後逐步回升至2015年的6.21。此趨勢反映公司在前兩年可能面臨收款效率稍降的狀況，但在2014年至2015年有所改善，收款時間略微縮短。

應付帳款周轉率

該指標在2011年為7.12，2012年提高至7.76，之後逐年下降至2014年的5.42，並在2015年微幅回升至5.91。此趨勢可能表示公司在較早年度較延後支付供應商，但在2013年以後，支付週期逐漸拉長，可能為策略性延後支付的結果，亦可能反映供應商條件的變化或資金管理策略的調整。

營運資金周轉率

該比率由2011年的16.58大幅下降到2013年的4.24，之後有所回升，2015年達到11.34。此變化顯示公司在2011至2013年間營運資金的使用效率大幅降低，顯示營運資金積壓或效率降低，但隨後逐步改善，反映資金利用效率逐漸恢復。

庫存週轉天數

該天數在2011年為47天，2012年升至54天，之後略升至56天，再降至51天，最後回到47天。整體而言，公司庫存管理的效率較穩定，並在2015年與2011年相同，表明庫存的持有時間較為穩定且效率較好。

應收帳款周轉天數

此指標由54天逐步上升至66天，之後下降至59天。這反映出公司在2013年到2014年間面臨收款週期延長，但在2015年有所改善，收款速度加快，減少了應收帳款的結帳時間。

作週期

作週期在2011年為101天，隨著時間延長至2014年的117天，之後縮短至106天，顯示公司的整體營運週期有波動，近年略有縮短，可能代表營運效率的提升或流程優化。

應付帳款周轉天數

儘管在2011年為51天，但在2012年下降到47天後，逐步升高至67天，並在2015年保持較穩定的62天，表明公司支付供應商的時間有所延長，有可能是延遲付款策略或資金安排的調整。

現金換算週期

此天數由50天升至65天，後下降至44天，顯示公司在資金管理方面已逐步趨向於縮短資金週轉時間，有利於改善現金流狀況。

整體而言，該公司在2011年至2015年間經歷了營運效率的波動。在存貨管理方面表現較為穩定，應收帳款與應付帳款的變化可能與公司資金策略或市場環境相關。營運資金周轉率的起伏反映出資金利用效率亦有改善的跡象，而整體營運週期的縮短則顯示公司在營運流程優化方面取得一定成效。這些變動中，資金管理策略似乎在2013年至2015年逐漸朝向更佳的運用效率邁進，顯示公司逐步調整營運策略以提升财務表現與現金流動性。

收入成本分析

從2011年至2015年間，EMC Corp.的收入成本呈持續上升的趨勢，年度數值由7,839百萬美元逐步增加至9,713百萬美元，顯示公司營運規模逐年擴大。然而，收入成本的增長速度略高於收入總額的增長，可能對毛利率產生一定的壓力，需進一步分析毛利率變動以確認盈利能力的變化趨勢。

庫存變化

庫存水平在這五年間經歷了起伏，從2011年的1,010百萬美元增加至2013年的1,334百萬美元，之後略為縮減至2014年的1,276百萬美元，並在2015年略降至1,245百萬美元。庫存的變動顯示公司在存貨管理上經歷了一定的調整，可能與銷售策略或產銷平衡相關，庫存水準的變化有助於理解公司資金佔用及存貨周轉狀況。

存貨周轉率

存貨周轉率自2011年的7.76略降至2013年的6.56後，於2014年回升至7.2，並在2015年進一步提升至7.8，顯示公司存貨管理效率逐步改善。較高的存貨周轉率表明資產利用率增加，存貨轉化為銷售的速度加快，對公司資金運作具有正面影響。這一趨勢可能反映銷售增長或存貨管理優化策略的成效。

收入

從2011年底至2015年底，EMC Corp.的年度收入呈現持續增長的趨勢，從約20,008百萬美元上升至24,704百萬美元。此一增長雖在每年均維持正向，但增幅逐步放緩，顯示公司在此期間的營收擴張已趨於平緩，但仍展現穩定的收入增長能力。

應收賬款和票據，減去可疑賬款備抵

在同一期間內，應收賬款數值亦呈現增加的趨勢，從約2,937百萬美元增至3,977百萬美元。值得注意的是，該數值的變動可能反映出客戶信用政策或收款週期的變化，以及業務規模的擴大。然而，該數值相對於總收入比例並不明顯降低，有可能代表應收賬款管理的挑戰或公司積極擴展應收帳款的策略。

應收賬款周轉率

在觀察期間內，應收賬款周轉率由2011年的6.81下降至2014年的5.54，顯示公司收款速度放慢，存貨或應收帳款等資產的變現效率降低。然而，2015年其反彈至6.21，可能暗示公司改善了收款流程或與客戶的信用管理策略有所調整，提升了資金週轉的效率。

收入與成本趨勢

從2011年到2015年間，EMC Corp.的收入逐年增加，從7839百萬美元提升至9713百萬美元，顯示公司在此期間的營收規模持續擴大。同期，成本亦呈現同步上升的趨勢，從8076百萬美元增至9191百萬美元，但增長速度較為穩健，顯示公司在收入成長的同時，有效控制了成本的擴張。

應付帳款變動

應付帳款在2011年至2015年間呈現波動，最低點為1041百萬美元（2012年），之後逐步回升至較高水平的1644百萬美元（2014年），然後略微下降至1644百萬美元（2015年）。此趨勢可能反映公司在供應鏈管理或與供應商的支付策略上進行了調整。在2014年，應付帳款達到最高點，暗示公司可能在當時延長了支付期限或進行了較大規模的採購安排。

應付賬款周轉率變化

應付賬款周轉率由2011年的7.12下降至2014年的5.42，顯示公司在該期間內平均支付款項的速度放慢，反映出可能的支付策略調整或資金使用策略變化。2015年略為回升至5.91，但仍低於2011年的水平，指向公司在支付款項的周轉方面持續較為保守或延長了支付周期。

整體分析

整體來看，EMC Corp.在2011年至2015年間，營收持續增長，顯示公司業務擴展穩健。成本的同步上升反映其營運規模擴大，但在成本控制方面表現良好。同時，應付帳款的波動與周轉率的下降，突顯公司在財務策略上有意延長付款期限，以可能資金流動的優化或成本管理的考量。儘管如此，應付賬款周轉率的降低也提示其可能對供应商的支付壓力有所減緩，並可能影響供應鏈的合作關係。

營運資金

在2011年至2013年間，營運資金持續攀升，從1,206百萬美元增至5,479百萬美元，到2014年有所回落，但仍高於前幾年的水平，並在2015年再次下降至2,178百萬美元。這一變化顯示公司在2011至2013年期內擴大營運資金規模，或許是為了支持業務擴張。然而，2014年營運資金出現顯著減少，可能反映公司調整資金管理策略或資金需求減少。

收入

收入方面，從2011年的20,008百萬美元逐步增加至2014年的24,440百萬美元，2015年收入微幅增加至24,704百萬美元。這表明公司在此期間持續穩定成長，銷售額或收益來源均有正向發展，反映公司營運狀況較為健康且保持一定的成長動能。

營運資金周轉率

營運資金周轉率呈現較大的波動。2011年最高達16.58，2012年下降至11.4，2013年大幅下降至4.24，至2014年略有回升至6.08，2015年再次升高至11.34。此指標的波動表明公司在資金運用效率方面經歷了顯著變化。特別是2013年周轉率大跌，可能由於營運資金增加較快，或銷售增長未能同步擴展營運資金，導致運用效率下降。後續的回升則可能代表公司調整策略，提高資金運用效率，並且與收入的穩定成長相呼應。

存貨周轉率

在2011年至2015年間，存貨周轉率呈現逐年波動的趨勢。2011年其值為7.76，隨後在2012年下降至6.72，2013年進一步降低至6.56，反映存貨周轉速度有所放緩。然後在2014年回升至7.2，並在2015年增長至7.8，超過初始水平。這種趨勢可能代表公司存貨管理的變化與改善，尤其是在2014年之後，存貨轉換為銷售的效率有所提升。

庫存周轉天數

庫存周轉天數的變化與存貨周轉率呈相反關係。在2011年，此指標為47天，於2012年增加至54天，表示存貨的周轉時間延長，流動效率降低。2013年略微上升至56天，可能反映存貨持有時間的增加。隨後在2014年縮短至51天，顯示存貨管理改善，轉換速度加快。而在2015年再次縮短至47天，回到接近2011年的水平，進一步證實了存貨周轉效率的提升。這些數據一起說明，儘管早期存貨周轉速度降低，但公司在2014年至2015年間成功改善了存貨管理及周轉速度，減少存貨持有期間，增強了營運效率。

根據提供的EMC Corp.年度財務資料分析，應收帳款周轉率自2011年至2015年間經歷了一定的波動。2011年，該比率為6.81，之後逐年呈現下降趨勢，至2014年降至5.54，2015年稍有回升至6.21。這一變化表明公司在該段期間內，平均收回應收帳款的速度較之前略為放緩，尤其是在2012年至2014年之間，應收帳款周轉率的降低可能反映出回收效率的下降或信用政策的放寬。

對應的應收帳款周轉天數則呈現相反的趨勢。2011年為54天，逐年增加至2014年的66天，反映出平均收回款項的時間延長，顯示公司在此期間內較長時間才完成應收帳款的回收。值得一提的是，2015年的天數有所下降，回到59天附近，顯示公司在收款效率方面有所改善，但仍比2011年的水平偏高。

整體來看，應收帳款周轉率的下滑與天數的增加同步；兩者皆指向公司在2012至2014年間的收款效率略為惡化，可能受到市場環境、客戶信用政策或催收能力變化的影響。然而，2015年一定程度的改善則顯示公司在提高收款管理方面可能取得了進展，儘管仍未完全恢復到2011年前的效率水平。

根據提供的財務資料，EMC Corp.在2011年至2015年間的主要營運週期指標呈現如下趨勢：

庫存周轉天數

該指標在2011年為47天，稍微上升至2012年的54天後，並在2013年進一步增加至56天。2014年略有下降至51天，至2015年再度回落至47天，回到接近2011年的水平。整體來看，庫存周轉天數經歷輕微的波動，但趨勢呈現出一個較穩定的範圍波動。

應收賬款周轉天數

該指標由2011年的54天逐步上升至2013年的61天，之後在2014年和2015年分別為66天和59天。整體而言，此指標在中間階段呈上升趨勢，於2014年達到較高水準，隨後在2015年有一定程度的回落，可能反映出收款效率的變化或客戶信用條件的調整。

應付帳款作週期

該指標在2011年為101天，逐步增加至2014年的117天，顯示出公司在付款方面的寬鬆策略或供應鏈條件的變化。2015年則略降至106天，代表在某些期間內公司可能加快了付帳速度，或是供應商信用條件改善。

綜合來看，EMC Corp.的營運週期指標整體趨於穩定或略呈波動狀態，可能反映公司在存貨管理、收賬策略和付帳習慣上進行了調整。尤其應收賬款天數的短期波動，可能受到經濟環境或客戶信用狀況變化的影響，而庫存周轉天數的穩定則顯示存貨管理較為審慎。這些變化均值得進一步分析，以判斷背後的營運策略或市場條件的變動。

應付賬款周轉率

在觀察期間內，EMC的應付賬款周轉率呈現波動，從2011年的7.12下降至2014年的5.42，顯示公司與供應商的結帳速度有所放慢。然而，在2015年，該比率略微上升至5.91，顯示公司可能改善了支付策略或獲得更寬鬆的信用條件。整體而言，雖有短期的波動，但趨勢顯示該公司在管理應付賬款方面經歷了某些調整。

應付賬款周轉天數

與應付賬款周轉率相對應，天數方面，該公司在2011年為51天，稍微縮短至2012年之後的47天，表明支付速度有所加快。但在2013年，天數增加至60天，進一步延長至2014年的67天，然後在2015年略微縮短至62天。此趨勢顯示，公司在應付帳款支付方面存在一定的調整，可能受到財務策略調整或流動資金的管理需求所影響，特別是在2013年到2014年間的明顯延長階段，可能反映出較寬鬆的信用條件或支付時間的延後。

庫存周轉天數

在分析期間內，該企業的庫存周轉天數經歷了逐步上升，從2011年的47天增加至2013年的56天，表明平均庫存存放時間有所延長。然而，至2014年又回落至51天，隨後在2015年降至47天，與2011年持平，顯示庫存管理效率得以改善，存貨周轉速度有所提振。

應收賬款周轉天數

應收賬款周轉天數在分析期間內普遍呈現上升趨勢，從2011年的54天逐步增加到2014年的66天，說明公司平均收款天數有所延長，可能反映出營收回收速度放慢或信用政策放寬的情況。然而，在2015年，該數值略微下降至59天，顯示收款效率有一定的改善。

應付賬款周轉天數

該指標在2011年為51天，隨後經歷波動，2012年下降到47天，之後逐步上升，2013年升至60天，2014年達到最高的67天，表示公司延長了支付供應商的時間。然後在2015年略微下降至62天，反映出公司在資金流動安排方面略有調整，但整體而言，應付帳款延長的趨勢持續存在，顯示公司可能偏好延遲支付以改善資金周轉。

現金換算週期

現金換算週期的變化較為顯著。從2011年的50天逐步升高至2012年的65天，之後略微下降至2013年的57天，並在2014年回降至50天，最終在2015年進一步降低至44天。此趨勢指示公司在2012年曾遇到資金周轉較慢的情況，但之後採取了措施，提升了現金循環速度，效率得以改善，並在2015年達到較短的週期水平。