盈利能力分析
季度數據
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
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盈利能力比率（摘要）
Elevance Health Inc.、盈利能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體財務指標在觀察期間內呈現先穩定後下滑的趨勢，尤其在2024年下半年起，獲利能力與資產利用效率均出現明顯的下降跡象。
- 獲利能力分析
- 毛利率比率在2022年至2023年期間維持在16.8%至16.9%的窄幅區間內。2024年6月達到17.16%的最高點後開始持續衰退，至2026年3月降至14.18%，顯示成本壓力增加或產品定價能力下降。
- 營業獲利率與淨獲利率呈現同步下滑模式。營業獲利率從2022年第一季的5.1%逐步跌至2026年第一季的2.79%。淨獲利率則由4.37%的高點一路下滑至2.64%，反映出經營效率的降低以及最終獲利空間的縮減。
- 回報率分析
- 股東權益回報率（ROE）在2022年處於16.5%至17.3%的高位，但隨後呈現長期下降趨勢，2026年3月降至11.94%，顯示公司利用股東資金創造獲利的能力在減弱。
- 資產回報率（ROA）亦呈現類似走勢，從2022年第一季的6.21%逐步下滑至2026年第一季的4.17%，顯示資產產出效率在觀察期末顯著降低。
綜合分析顯示，該公司在2024年後進入獲利壓縮期，所有核心財務比率均呈現負成長，尤其是2025年至2026年初的下滑幅度較前期更為顯著。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Elevance Health Inc.、毛利率比率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025
+ 毛利Q2 2025)
÷ (營業收入Q1 2026
+ 營業收入Q4 2025
+ 營業收入Q3 2025
+ 營業收入Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示，該企業在觀察期間內呈現出營業收入持續增長，但獲利能力指標逐漸下滑的趨勢。
- 營業收入趨勢
- 營業收入自2022年第一季的378.86億美元起，呈現穩步上升趨勢。至2026年第一季已增長至494.94億美元。增長過程相對平滑，但在2025年第一季出現較為顯著的跳升，從2024年底的449.89億美元增加至487.65億美元，隨後維持在490億美元的高位區間。
- 毛利變動模式
- 毛利表現出強烈的季度週期性波動。每年第一季（3月31日）通常為毛利高峰，而第四季（12月31日）則為年度低點。例如，2025年第一季毛利達到84.70億美元的峰值，而同年度第四季則下降至57.24億美元。儘管存在季節性起伏，但年度高峰值的金額在2024年後有顯著提升。
- 毛利率比率分析
- 毛利率比率在2022年至2023年上半年維持在16.8%至16.9%的穩定區間。然而，自2023年第三季起，該比率開始呈現持續下降的趨勢。從2023年第三季的16.86%逐步下滑，至2026年第一季降至14.18%。這顯示成本增幅已超過收入增幅，導致獲利效率在長期內被侵蝕。
綜合分析表明，雖然規模擴張（收入增長）成效顯著，但毛利率的持續萎縮揭示了營運成本壓力增加或產品價格競爭加劇。營收的增長未能有效轉化為比例對等的毛利增長，導致整體獲利結構在近期趨於弱化。
營業獲利率
Elevance Health Inc.、營業獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 | |||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
營業獲利率 = 100
× (營業利潤Q1 2026
+ 營業利潤Q4 2025
+ 營業利潤Q3 2025
+ 營業利潤Q2 2025)
÷ (營業收入Q1 2026
+ 營業收入Q4 2025
+ 營業收入Q3 2025
+ 營業收入Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營業收入在分析期間內展現出穩定的成長趨勢。從2022年3月31日的378.86億美元起步，逐步攀升至2026年3月31日的494.94億美元。整體營收規模在觀察期間內持續擴張，且增長路徑相對平滑。
- 營業利潤分析
- 營業利潤呈現高度的季節性週期波動，通常在每年的第一季達到峰值，並在第四季降至低谷。然而，獲利水準隨時間推移呈現衰減跡象。第一季的利潤峰值在2024年達到29億美元的高點後，於2026年回落至19.74億美元；與此同時，第四季的低谷則從2022年的11.21億美元持續下降，至2025年12月31日跌至1.45億美元的最低水準。
- 營業獲利率分析
- 營業獲利率呈現持續且單調的下降趨勢。該比率從2022年第一季的5.1%開始，緩慢下滑至2023年底的4.47%，隨後在2024年與2025年加速下跌。至2026年3月31日，獲利率已降至2.79%的最低水平。此數據表明，營業收入的增長未能有效抵銷成本的上升，導致利潤空間被持續壓縮。
- 綜合趨勢洞見
- 分析顯示，營收增長與獲利能力之間存在背離現象。儘管營業收入持續攀升，但營業獲利率在分析期間內縮減了近一半。利潤的季節性波動特徵雖維持不變，但整體獲利基調已明顯下移，顯示其營運效率在規模擴張的過程中有所下降。
淨獲利率
Elevance Health Inc.、凈獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 股東凈利潤 | |||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
淨獲利率 = 100
× (股東凈利潤Q1 2026
+ 股東凈利潤Q4 2025
+ 股東凈利潤Q3 2025
+ 股東凈利潤Q2 2025)
÷ (營業收入Q1 2026
+ 營業收入Q4 2025
+ 營業收入Q3 2025
+ 營業收入Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營業收入在觀察期間內呈現持續且穩定的成長趨勢。從2022年3月31日的378.86億美元逐步增加至2026年3月31日的494.94億美元，顯示其規模擴張具有高度的連續性。
- 獲利模式與季節性
- 股東淨利潤呈現明顯的季節性波動週期。每年第一季通常為獲利高峰，而第四季則頻繁出現年度低點。例如，2024年第一季淨利潤達22.46億美元，但至同年第四季則降至4.18億美元，此類循環模式在各年度均有顯現。
- 獲利率趨勢
- 淨獲利率在分析期間內呈現逐步下滑的趨勢。2022年第一季的淨獲利率為4.37%，至2026年第一季已降至2.64%。儘管營業收入持續增長，但淨獲利率的持續下降顯示成本增幅高於收入增幅。
- 營運效率分析
- 近期數據顯示，儘管收入規模達到新高，但利潤轉化能力有所減弱。2025年與2026年的淨獲利率維持在3%以下，反映出營運成本壓力增加或獲利空間受限。
總體而言，該實體在擴大營收規模的同時，面臨著淨獲利率持續壓縮的挑戰，且獲利表現高度依賴於特定的季度週期。
股東權益回報率 （ROE）
Elevance Health Inc.、 ROE、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 股東凈利潤 | |||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| ROE1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| ROE競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROE = 100
× (股東凈利潤Q1 2026
+ 股東凈利潤Q4 2025
+ 股東凈利潤Q3 2025
+ 股東凈利潤Q2 2025)
÷ 股東權益
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
股東淨利潤在觀察期間內呈現顯著的季度週期性波動模式。每年第一季度與第二季度的獲利能力通常最強，而第四季度則出現明顯的低谷。例如，2024年第一季度淨利潤達到 2,246 百萬美元，但至該年第四季度則大幅下降至 418 百萬美元。儘管年度內有劇烈波動，但第一季度的獲利水準在 2023 年與 2024 年均較前一年有所增長，顯示出一定的成長潛力，惟近期 2025 年至 2026 年第一季的峰值獲利有所回落。
- 股東權益趨勢
- 股東權益呈現穩健的長期增長趨勢。從 2022 年第一季的 35,975 百萬美元逐步攀升至 2026 年第一季的 43,902 百萬美元。除 2024 年第四季度出現短期下滑外，整體資本規模持續擴大，顯示公司持續積累資本或透過留存收益增加淨資產。
- 股東權益報酬率 (ROE) 分析
- ROE 呈現持續且明顯的下降趨勢。2022 年初 ROE 約在 17% 左右，至 2026 年第一季度已降至 11.94%。此項指標的下滑反映出淨利潤的增長速度未能跟上股東權益的擴張速度，導致資本利用效率逐步降低。
- 獲利能力與資本效率之關聯
- 綜合分析顯示，雖然公司成功擴大了資產規模（股東權益增加），但其獲利能力的增長並不對稱。淨利潤的週期性波動在資本基數增加的情況下，使得 ROE 的波動幅度雖較小，但整體重心不斷下移。這表明公司在維持高效率資本運作方面面臨挑戰，獲利能力對資本的驅動效能正在減弱。
資產回報率 （ROA）
Elevance Health Inc.、 ROA、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 股東凈利潤 | |||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| ROA1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| ROA競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROA = 100
× (股東凈利潤Q1 2026
+ 股東凈利潤Q4 2025
+ 股東凈利潤Q3 2025
+ 股東凈利潤Q2 2025)
÷ 總資產
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
該財務數據顯示資產規模持續擴張，但獲利能力呈現明顯的季節性波動且資產利用效率逐漸下降。
- 獲利能力與季節性趨勢
- 股東淨利潤表現出強烈的季節性循環模式。年度獲利通常在第一季度或第二季度達到峰值，隨後在第四季度大幅下降。例如，2024年第二季度淨利潤達到23億美元的高點，但至同年度第四季度則下降至4.18億美元。此類波動在2022年至2025年期間重複出現，顯示營運利潤受季度週期影響顯著。
- 資產規模成長
- 總資產呈現穩定且持續的上升趨勢。資產規模從2022年3月31日的1,004.86億美元，逐步增長至2026年3月31日的1,258.27億美元。在分析期間內，資產總額未出現明顯的萎縮，顯示公司持續在擴大其資產基礎。
- 資產報酬率（ROA）分析
- 儘管總資產持續增長，但資產報酬率（ROA）卻呈現整體下滑趨勢。ROA從2022年第一季度的6.21%逐步降低至2026年第一季度的4.17%。這一趨勢表明，淨利潤的增長幅度未能跟上資產規模的擴張速度，導致資產產生利潤的效率逐年遞減。