分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

Generac Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2022年6月30日	22.52%	=	9.95%	×	2.26
2022年3月31日	22.33%	=	10.00%	×	2.23
2021年12月31日	24.87%	=	11.29%	×	2.20
2021年9月30日	29.89%	=	12.99%	×	2.30
2021年6月30日	31.16%	=	13.92%	×	2.24
2021年3月31日	29.85%	=	13.30%	×	2.24
2020年12月31日	25.22%	=	10.84%	×	2.33
2020年9月30日	24.00%	=	9.93%	×	2.42
2020年6月30日	23.30%	=	9.24%	×	2.52
2020年3月31日	24.58%	=	9.48%	×	2.59
2019年12月31日	24.41%	=	9.45%	×	2.58
2019年9月30日	27.61%	=	9.94%	×	2.78
2019年6月30日	29.81%	=	10.23%	×	2.91
2019年3月31日	31.01%	=	10.08%	×	3.08
2018年12月31日	31.33%	=	9.82%	×	3.19
2018年9月30日	34.93%	=	10.45%	×	3.34
2018年6月30日	33.68%	=	9.41%	×	3.58
2018年3月31日	31.61%	=	8.67%	×	3.64

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。

資產回報率 (ROA): 在觀察期內，資產回報率呈現波動上升的趨勢。從2018年3月31日的8.67%開始，逐步上升至2021年6月30日的13.92%。雖然在2021年下半年有所回落，但仍維持在11.29%至13.3%之間。2022年則呈現下降趨勢，回落至9.95%。整體而言，ROA在大部分時間內呈現增長，但在近期出現了下降的跡象。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在觀察期內呈現持續下降的趨勢。從2018年3月31日的3.64開始，逐步降低至2022年6月30日的2.26。雖然下降幅度在不同階段有所差異，但整體趨勢明確。這表明公司在融資結構上，對財務槓桿的依賴程度逐漸降低。
股東權益回報率 (ROE): 股東權益回報率的變化模式相對複雜。在2018年，ROE從31.61%上升至34.93%，隨後在2019年呈現下降趨勢，從31.01%降至24.41%。2020年和2021年初，ROE有所回升，達到29.85%和31.16%。然而，在2021年下半年和2022年，ROE再次下降，最終降至22.52%。整體而言，ROE的波動性較大，且在近期呈現下降趨勢。

綜上所述，數據顯示公司在觀察期內，資產運用效率（ROA）呈現先升後降的趨勢，財務風險（財務槓桿比率）持續降低，而股東權益的回報（ROE）則呈現波動下降的趨勢。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及融資決策的影響。

Generac Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2022年6月30日	22.52%	=	12.28%	×	0.81	×	2.26
2022年3月31日	22.33%	=	12.68%	×	0.79	×	2.23
2021年12月31日	24.87%	=	14.73%	×	0.77	×	2.20
2021年9月30日	29.89%	=	15.52%	×	0.84	×	2.30
2021年6月30日	31.16%	=	16.18%	×	0.86	×	2.24
2021年3月31日	29.85%	=	16.16%	×	0.82	×	2.24
2020年12月31日	25.22%	=	14.11%	×	0.77	×	2.33
2020年9月30日	24.00%	=	12.75%	×	0.78	×	2.42
2020年6月30日	23.30%	=	11.55%	×	0.80	×	2.52
2020年3月31日	24.58%	=	11.39%	×	0.83	×	2.59
2019年12月31日	24.41%	=	11.43%	×	0.83	×	2.58
2019年9月30日	27.61%	=	11.85%	×	0.84	×	2.78
2019年6月30日	29.81%	=	12.07%	×	0.85	×	2.91
2019年3月31日	31.01%	=	11.92%	×	0.85	×	3.08
2018年12月31日	31.33%	=	11.77%	×	0.83	×	3.19
2018年9月30日	34.93%	=	12.52%	×	0.84	×	3.34
2018年6月30日	33.68%	=	11.27%	×	0.83	×	3.58
2018年3月31日	31.61%	=	10.35%	×	0.84	×	3.64

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2018年呈現波動上升的趨勢，從10.35%增長至12.52%，隨後略有回落至11.43%。2020年開始，淨獲利率再次顯著提升，並在2021年達到高峰，最高達16.18%。然而，2022年則呈現下降趨勢，回落至12.28%。整體而言，淨獲利率在觀察期間內呈現先上升、後下降的趨勢，且在2021年達到最高點。
資產周轉率: 資產周轉率在2018年至2020年期間相對穩定，維持在0.80至0.86之間，但整體呈現輕微下降趨勢。2020年下半年開始，資產周轉率明顯下降，並在2020年12月降至0.77。2021年略有回升，但隨後在2021年12月再次下降至0.77。2022年則呈現小幅上升，但仍未回到2018年的水平。數據顯示資產周轉率的效率在觀察期間內呈現下降趨勢。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2018年至2020年期間持續下降，從3.64降至2.33。這表明負債水平相對於權益水平有所降低。2020年之後，財務槓桿比率趨於穩定，在2.20至2.59之間波動，變化幅度不大。整體而言，財務槓桿比率呈現下降趨勢，並在後期趨於穩定。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2018年和2019年初呈現波動上升的趨勢，從31.61%增長至34.93%，隨後開始下降，並在2019年12月降至24.41%。2021年，股東權益回報率再次顯著提升，達到31.16%。然而，2022年則呈現下降趨勢，回落至22.52%。股東權益回報率的變化與淨獲利率的變化趨勢相似，呈現先上升、後下降的模式，且在2021年達到最高點。

總體而言，數據顯示在觀察期間內，盈利能力指標（淨獲利率和ROE）與資產效率指標（資產周轉率）呈現不同的變化趨勢。財務槓桿比率則呈現持續下降並趨於穩定的趨勢。

Generac Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2022年6月30日	22.52%	=	0.81	×	0.95	×	15.99%	×	0.81	×	2.26
2022年3月31日	22.33%	=	0.80	×	0.95	×	16.68%	×	0.79	×	2.23
2021年12月31日	24.87%	=	0.80	×	0.95	×	19.22%	×	0.77	×	2.20
2021年9月30日	29.89%	=	0.78	×	0.96	×	20.90%	×	0.84	×	2.30
2021年6月30日	31.16%	=	0.77	×	0.96	×	21.95%	×	0.86	×	2.24
2021年3月31日	29.85%	=	0.78	×	0.95	×	21.72%	×	0.82	×	2.24
2020年12月31日	25.22%	=	0.78	×	0.93	×	19.42%	×	0.77	×	2.33
2020年9月30日	24.00%	=	0.80	×	0.91	×	17.44%	×	0.78	×	2.42
2020年6月30日	23.30%	=	0.81	×	0.89	×	16.03%	×	0.80	×	2.52
2020年3月31日	24.58%	=	0.80	×	0.89	×	16.00%	×	0.83	×	2.59
2019年12月31日	24.41%	=	0.79	×	0.88	×	16.37%	×	0.83	×	2.58
2019年9月30日	27.61%	=	0.78	×	0.89	×	17.15%	×	0.84	×	2.78
2019年6月30日	29.81%	=	0.78	×	0.89	×	17.43%	×	0.85	×	2.91
2019年3月31日	31.01%	=	0.77	×	0.89	×	17.39%	×	0.85	×	3.08
2018年12月31日	31.33%	=	0.77	×	0.88	×	17.25%	×	0.83	×	3.19
2018年9月30日	34.93%	=	0.83	×	0.88	×	17.23%	×	0.84	×	3.34
2018年6月30日	33.68%	=	0.80	×	0.86	×	16.33%	×	0.83	×	3.58
2018年3月31日	31.61%	=	0.79	×	0.84	×	15.45%	×	0.84	×	3.64

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。

稅負比率: 稅負比率在觀察期間內維持相對穩定，大致在0.77至0.81之間波動。雖然有小幅的增減，但整體變化幅度不大，顯示公司在稅務負擔方面並未發生顯著變化。
利息負擔比率: 利息負擔比率呈現穩步上升的趨勢。從2018年的0.84逐步增加至2021年的0.96，之後略有回落至0.95。這可能意味著公司償還利息的能力在逐步增強，但同時也可能反映出公司債務水平的變化。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2018年至2021年期間呈現顯著增長趨勢。從2018年的15.45%上升至2021年的21.95%，表明公司的盈利能力在不斷提升。然而，2022年則出現下降，降至15.99%，可能受到外部環境或公司內部因素的影響。
資產周轉率: 資產周轉率在觀察期間內呈現波動趨勢，整體而言略有下降。從2018年的0.84下降至2020年的0.77，之後略有回升，但仍未回到初始水平。這可能表明公司利用其資產產生收入的效率有所降低。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率呈現持續下降的趨勢。從2018年的3.64逐步下降至2022年的2.26，表明公司對債務的依賴程度在降低，財務風險也隨之減輕。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2018年至2021年期間先上升後下降。從2018年的31.61%上升至2021年的31.16%，之後在2022年下降至22.52%。這可能反映出公司利用股東權益創造利潤的能力出現變化。

總體而言，資料顯示公司在盈利能力和財務風險管理方面呈現不同的發展態勢。需要進一步分析這些比率之間的相互關係，以及公司所處行業的整體情況，才能更全面地評估其財務狀況。

Generac Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2022年6月30日	9.95%	=	12.28%	×	0.81
2022年3月31日	10.00%	=	12.68%	×	0.79
2021年12月31日	11.29%	=	14.73%	×	0.77
2021年9月30日	12.99%	=	15.52%	×	0.84
2021年6月30日	13.92%	=	16.18%	×	0.86
2021年3月31日	13.30%	=	16.16%	×	0.82
2020年12月31日	10.84%	=	14.11%	×	0.77
2020年9月30日	9.93%	=	12.75%	×	0.78
2020年6月30日	9.24%	=	11.55%	×	0.80
2020年3月31日	9.48%	=	11.39%	×	0.83
2019年12月31日	9.45%	=	11.43%	×	0.83
2019年9月30日	9.94%	=	11.85%	×	0.84
2019年6月30日	10.23%	=	12.07%	×	0.85
2019年3月31日	10.08%	=	11.92%	×	0.85
2018年12月31日	9.82%	=	11.77%	×	0.83
2018年9月30日	10.45%	=	12.52%	×	0.84
2018年6月30日	9.41%	=	11.27%	×	0.83
2018年3月31日	8.67%	=	10.35%	×	0.84

從提供的數據來看，淨獲利率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2018年3月31日的10.35%開始，經歷初期增長，在2018年9月30日達到12.52%的高點。隨後略有回落，但在2020年12月31日顯著提升至14.11%，並在2021年3月31日達到最高點16.16%。雖然2021年下半年有所回落，但整體而言，淨獲利率在觀察期末仍維持在相對較高的水平。

資產周轉率: 資產周轉率在觀察期間相對穩定，但呈現輕微下降趨勢。從2018年3月31日的0.84開始，在多個季度保持在0.83至0.85之間。然而，在2020年6月30日開始，該比率逐漸下降，在2020年12月31日降至0.77。雖然在2021年3月31日略有回升，但隨後再次下降，並在2021年12月31日降至0.77。2022年則有小幅回升。

資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，也呈現波動上升的趨勢。從2018年3月31日的8.67%開始，ROA逐步增長，在2019年12月31日達到9.45%。隨後，ROA在2021年3月31日達到峰值13.3%，並在2021年6月30日進一步提升至13.92%。雖然在2021年下半年有所回落，但ROA在觀察期末仍維持在相對較高的水平。

整體而言，數據顯示淨獲利率和ROA呈現正向趨勢，表明盈利能力有所提升。然而，資產周轉率的下降可能暗示著資產利用效率的降低，需要進一步分析以確定其原因和影響。

Generac Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2022年6月30日	9.95%	=	0.81	×	0.95	×	15.99%	×	0.81
2022年3月31日	10.00%	=	0.80	×	0.95	×	16.68%	×	0.79
2021年12月31日	11.29%	=	0.80	×	0.95	×	19.22%	×	0.77
2021年9月30日	12.99%	=	0.78	×	0.96	×	20.90%	×	0.84
2021年6月30日	13.92%	=	0.77	×	0.96	×	21.95%	×	0.86
2021年3月31日	13.30%	=	0.78	×	0.95	×	21.72%	×	0.82
2020年12月31日	10.84%	=	0.78	×	0.93	×	19.42%	×	0.77
2020年9月30日	9.93%	=	0.80	×	0.91	×	17.44%	×	0.78
2020年6月30日	9.24%	=	0.81	×	0.89	×	16.03%	×	0.80
2020年3月31日	9.48%	=	0.80	×	0.89	×	16.00%	×	0.83
2019年12月31日	9.45%	=	0.79	×	0.88	×	16.37%	×	0.83
2019年9月30日	9.94%	=	0.78	×	0.89	×	17.15%	×	0.84
2019年6月30日	10.23%	=	0.78	×	0.89	×	17.43%	×	0.85
2019年3月31日	10.08%	=	0.77	×	0.89	×	17.39%	×	0.85
2018年12月31日	9.82%	=	0.77	×	0.88	×	17.25%	×	0.83
2018年9月30日	10.45%	=	0.83	×	0.88	×	17.23%	×	0.84
2018年6月30日	9.41%	=	0.80	×	0.86	×	16.33%	×	0.83
2018年3月31日	8.67%	=	0.79	×	0.84	×	15.45%	×	0.84

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。

稅負比率: 稅負比率在觀察期間內維持相對穩定，大致在0.77至0.81之間波動。雖然有小幅的增減，但整體變化幅度不大，顯示公司在稅務負擔方面並未發生顯著變化。
利息負擔比率: 利息負擔比率呈現穩步上升的趨勢。從2018年的0.84逐步增加至2021年的0.96，之後略有回落至0.95。這可能意味著公司在償還利息方面的能力有所增強，或債務結構發生了變化。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2018年至2021年期間呈現顯著增長趨勢。從2018年的15.45%上升至2021年的21.95%，表明公司的盈利能力持續提升。然而，2022年則出現下降，降至15.99%，可能受到外部環境或公司內部因素的影響。
資產周轉率: 資產周轉率在觀察期間內呈現波動趨勢，整體而言略有下降。從2018年的0.84下降至2020年的0.77，之後在2021年有所回升，但2022年再次下降。這可能反映出公司利用其資產產生收入的效率發生變化。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）與息稅前獲利率的趨勢相似，在2018年至2021年期間呈現顯著增長。從2018年的8.67%上升至2021年的13.92%，表明公司利用其資產創造利潤的能力不斷提高。2022年ROA下降至10%，與息稅前獲利率的下降趨勢一致。

總體而言，觀察期間內，公司的盈利能力呈現上升趨勢，但2022年出現回落。資產周轉率則呈現下降趨勢，可能需要進一步分析以確定其根本原因。利息負擔比率的上升表明公司償還利息的能力有所增強。

Generac Holdings Inc.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2022年6月30日	12.28%	=	0.81	×	0.95	×	15.99%
2022年3月31日	12.68%	=	0.80	×	0.95	×	16.68%
2021年12月31日	14.73%	=	0.80	×	0.95	×	19.22%
2021年9月30日	15.52%	=	0.78	×	0.96	×	20.90%
2021年6月30日	16.18%	=	0.77	×	0.96	×	21.95%
2021年3月31日	16.16%	=	0.78	×	0.95	×	21.72%
2020年12月31日	14.11%	=	0.78	×	0.93	×	19.42%
2020年9月30日	12.75%	=	0.80	×	0.91	×	17.44%
2020年6月30日	11.55%	=	0.81	×	0.89	×	16.03%
2020年3月31日	11.39%	=	0.80	×	0.89	×	16.00%
2019年12月31日	11.43%	=	0.79	×	0.88	×	16.37%
2019年9月30日	11.85%	=	0.78	×	0.89	×	17.15%
2019年6月30日	12.07%	=	0.78	×	0.89	×	17.43%
2019年3月31日	11.92%	=	0.77	×	0.89	×	17.39%
2018年12月31日	11.77%	=	0.77	×	0.88	×	17.25%
2018年9月30日	12.52%	=	0.83	×	0.88	×	17.23%
2018年6月30日	11.27%	=	0.80	×	0.86	×	16.33%
2018年3月31日	10.35%	=	0.79	×	0.84	×	15.45%

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在觀察期間內相對穩定，大致在0.77到0.83之間波動。從2018年到2020年，該比率呈現小幅上升趨勢，隨後在2021年略有下降，並於2022年再次回升至0.81。整體而言，稅負比率的波動幅度較小，顯示稅務負擔的相對一致性。
利息負擔比率: 利息負擔比率呈現持續上升的趨勢。從2018年的0.84上升至2021年的0.96，表明公司償還利息的能力逐步增強。在2022年，該比率維持在0.95左右，顯示增長趨勢趨於平緩。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2018年至2021年期間呈現顯著增長趨勢。從2018年的15.45%增長至2021年的21.95%，表明公司在扣除利息和稅項前盈利能力不斷提升。然而，2022年該比率出現下降，降至15.99%，可能反映了營運成本上升或收入增長放緩等因素。
淨獲利率: 淨獲利率也呈現上升趨勢，但波動幅度較息稅前獲利率更大。從2018年的10.35%增長至2021年的16.18%，表明公司最終盈利能力有所提高。與息稅前獲利率類似，2022年淨獲利率也出現下降，降至12.28%，可能受到多種因素的影響，包括成本變化、稅率調整或銷售組合的變化。

總體而言，數據顯示公司在2018年至2021年期間盈利能力有所增強，但2022年出現了一些逆轉的跡象。利息負擔比率的持續上升表明公司財務風險管理能力有所改善。稅負比率的穩定性則反映了稅務負擔的相對一致性。

Generac Holdings Inc. (NYSE:GNRC)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

Generac Holdings Inc. (NYSE:GNRC)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

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