商譽和無形資產分析
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商譽和無形資產披露
General Dynamics Corp.、資產負債表：商譽和無形資產
百萬美元
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 合同和計劃無形資產 | |||||||||||
| 商號和商標 | |||||||||||
| 技術與軟體 | |||||||||||
| 其他無形資產 | |||||||||||
| 無形資產、帳面總額 | |||||||||||
| 累計攤銷 | |||||||||||
| 無形資產、凈帳麵價值 | |||||||||||
| 善意 | |||||||||||
| 無形資產和商譽 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，無形資產和商譽的帳面總額呈現顯著增長趨勢，但近期出現了小幅下降。
- 無形資產組成
- 合同和計劃無形資產在各年均為無形資產總額中的主要組成部分，數值相對穩定，在2018年大幅增加後趨於平緩。商號和商標的數值也相對穩定，並呈現小幅增長趨勢。技術與軟體無形資產的數值也呈現小幅增長，但佔總額比例較小。其他無形資產的數值變化不大。
- 無形資產攤銷
- 累計攤銷金額逐年增加，表明無形資產的價值隨著時間的推移而減少。攤銷金額的增長速度在觀察期間內保持相對穩定。
- 無形資產淨帳面價值
- 無形資產的淨帳面價值在2016年下降後，在2017年略有回升，但在2018年大幅增加，隨後在2019年略有下降。淨帳面價值變動與累計攤銷和無形資產總額的變化密切相關。
- 商譽
- 商譽的數值在觀察期間內持續增長，是推動無形資產和商譽總額增長的主要因素。2018年商譽的增長尤為顯著，但在2019年增長速度放緩。
- 總體趨勢
- 無形資產和商譽的總額在2018年達到峰值，隨後在2019年略有下降。這可能與商譽的增長速度放緩以及無形資產攤銷的影響有關。整體而言，無形資產和商譽在資產負債表中佔據重要地位，其變動對公司的財務狀況具有重要影響。
對財務報表的調整： 從資產負債表中去除商譽
General Dynamics Corp.、財務報表調整
百萬美元
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 總資產調整 | ||||||
| 總資產 （調整前） | ||||||
| 少： 善意 | ||||||
| 總資產 （調整后） | ||||||
| 股東權益調整 | ||||||
| 股東權益（調整前） | ||||||
| 少： 善意 | ||||||
| 股東權益（調整后） | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 總資產
- 總資產在報告期間呈現持續增長趨勢。從2015年的31997百萬美元增長至2019年的48841百萬美元，顯示公司規模的擴大。增長速度在2018年顯著加快，可能與重大投資或併購活動有關。
- 調整后總資產
- 調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，從2015年的20554百萬美元增長至2019年的29164百萬美元。調整后總資產的數值顯著低於總資產，且兩者之間的差距在擴大，可能反映了某些資產的價值評估或計提減值準備。
- 股東權益
- 股東權益在2015年至2019年間整體呈現增長趨勢，從10738百萬美元增長至13577百萬美元。然而，增長速度相對較慢，且在2019年出現較明顯的增長，可能受益於盈利增加或股份回購等因素。
- 調整后股東權益
- 調整后股東權益的變化趨勢與股東權益截然不同。在2015年至2017年，其數值為負，且相對穩定。2018年出現大幅下降，並在2019年略有回升，但仍為負值。調整后股東權益的負值以及大幅波動，可能與累計虧損、會計調整或其他複雜的股權變動有關，值得進一步關注。
總體而言，公司總資產和股東權益均呈現增長趨勢，但調整后資產和股東權益的變化則較為複雜，需要更深入的分析才能理解其背後的具體原因。
General Dynamics Corp.、財務數據：報告與調整后
調整后的財務比率： 從資產負債表中去除商譽（摘要）
General Dynamics Corp.、調整后的財務比率
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同年度的變化趨勢。
- 總資產周轉率
- 總資產周轉率在2015年至2018年呈現下降趨勢，從0.98下降至0.8。2019年略有回升至0.81，但仍未恢復至2015年的水平。這可能表示公司利用資產產生營收的效率有所降低，隨後略有改善。
- 總資產周轉率（經調整）
- 經調整後的總資產周轉率在2015年至2017年呈現下降趨勢，從1.53下降至1.34。2018年略有回升至1.4，但2019年再次下降至1.35。調整後的比率顯著高於未調整的比率，表明調整可能考慮了某些影響資產周轉率的因素。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2015年至2018年呈現上升趨勢，從2.98上升至3.87。2019年略有下降至3.6。這表明公司在融資時對債務的依賴程度有所增加，隨後略有降低。
- 股東權益回報率
- 股東權益回報率在2015年至2017年呈現下降趨勢，從27.61%下降至25.47%。2018年大幅回升至28.51%，但2019年再次下降至25.66%。這表明公司為股東創造利潤的能力存在波動。
- 資產回報率
- 資產回報率在2015年至2019年呈現持續下降趨勢，從9.27%下降至7.13%。這表明公司利用其資產產生利潤的效率在逐步降低。
- 資產回報率（經調整）
- 經調整後的資產回報率在各年度均高於未調整的比率，且呈現與未調整比率相似的下降趨勢，從14.43%下降至11.95%。調整後的比率可能反映了更全面的盈利能力評估。
總體而言，數據顯示公司在資產利用效率和盈利能力方面存在一些波動和下降趨勢。財務槓桿比率的上升表明公司對債務的依賴程度有所增加。需要進一步分析以確定這些趨勢背後的原因，並評估其對公司長期財務狀況的影響。
General Dynamics Corp.、財務比率：報告與調整后
總資產周轉率 （經調整）
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 調整前 | ||||||
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 收入 | ||||||
| 總資產 | ||||||
| 活性比率 | ||||||
| 總資產周轉率1 | ||||||
| 調整後： 從資產負債表中去除商譽 | ||||||
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 收入 | ||||||
| 調整后總資產 | ||||||
| 活性比率 | ||||||
| 總資產周轉率 （經調整）2 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
2019 計算
1 總資產周轉率 = 收入 ÷ 總資產
= ÷ =
2 總資產周轉率 （經調整） = 收入 ÷ 調整后總資產
= ÷ =
從提供的數據中，可以觀察到總資產在報告期內呈現增長趨勢。從2015年的31997百萬美元增長至2019年的48841百萬美元，顯示資產規模持續擴大。
調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，從2015年的20554百萬美元增長至2019年的29164百萬美元。調整后總資產的數值顯著低於總資產，可能反映了某些資產的調整或減值。
- 總資產周轉率
- 總資產周轉率在報告期內呈現下降趨勢。從2015年的0.98下降至2018年的0.8，然後在2019年略微回升至0.81。這表明公司利用其總資產產生收入的能力有所下降，但2019年的回升可能預示著趨勢的穩定。
- 調整后總資產周轉率
- 調整后總資產周轉率的變化趨勢相對穩定，但整體上也有小幅下降。從2015年的1.53下降至2017年的1.34，然後在2018年回升至1.4，最後在2019年降至1.35。相較於總資產周轉率，調整后周轉率的數值較高，表明在調整資產後，公司利用其資產產生收入的能力更強。
總體而言，數據顯示公司資產規模持續擴大，但資產利用效率（以周轉率衡量）呈現下降趨勢。調整后周轉率的數值較高，可能意味著調整后的資產更能有效率地產生收入。需要進一步分析具體資產的調整原因，以及周轉率下降的潛在因素，才能更全面地評估公司的財務狀況。
財務槓桿比率（調整后）
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 調整前 | ||||||
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 總資產 | ||||||
| 股東權益 | ||||||
| 償付能力比率 | ||||||
| 財務槓桿比率1 | ||||||
| 調整後： 從資產負債表中去除商譽 | ||||||
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 調整后總資產 | ||||||
| 調整后股東權益 | ||||||
| 償付能力比率 | ||||||
| 財務槓桿比率（調整后）2 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
2019 計算
1 財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益
= ÷ =
2 財務槓桿比率（調整后） = 調整后總資產 ÷ 調整后股東權益
= ÷ =
以下是對年度財務資料的分析摘要。
- 總資產
- 總資產在分析期間呈現持續增長趨勢。從2015年的31997百萬美元增長至2019年的48841百萬美元，顯示公司規模的擴大。增長速度在2018年顯著加快，可能與特定投資或併購活動有關。
- 調整后總資產
- 調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，從2015年的20554百萬美元增長至2019年的29164百萬美元。調整后總資產的數值明顯低於總資產，表明存在一些需要調整的項目，可能涉及無形資產或商譽等。調整后總資產的增長速度也相對穩定。
- 股東權益
- 股東權益在2015年至2019年間也呈現增長趨勢，從10738百萬美元增長至13577百萬美元。然而，增長速度相對較慢，且在2019年增長幅度較大。這可能反映了盈利能力的提升或股東投入的增加。
- 調整后股東權益
- 調整后股東權益的數值為負，且在分析期間持續存在。從2015年的-705百萬美元到2019年的-6100百萬美元，負數值不斷擴大。這可能表明公司存在累積虧損或其他影響股東權益的負面因素。2018年的數值大幅下降，值得進一步關注。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在分析期間呈現波動。從2015年的2.98上升至2018年的3.87，然後在2019年回落至3.6。比率的上升表明公司對債務的依賴程度增加，而比率的回落則表明債務水平有所控制。整體而言，財務槓桿比率維持在相對穩定的水平。
- 財務槓桿比率（調整后）
- 調整后的財務槓桿比率數據缺失，無法進行分析。
總體而言，公司總資產和股東權益呈現增長趨勢，但調整后股東權益的負數值值得關注。財務槓桿比率的波動表明公司在債務管理方面存在一定的變化。
股東權益回報率 （ROE） （調整後）
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 調整前 | ||||||
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收益 | ||||||
| 股東權益 | ||||||
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROE1 | ||||||
| 調整後： 從資產負債表中去除商譽 | ||||||
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收益 | ||||||
| 調整后股東權益 | ||||||
| 盈利能力比率 | ||||||
| 股東權益回報率（調整后）2 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
2019 計算
1 ROE = 100 × 淨收益 ÷ 股東權益
= 100 × ÷ =
2 股東權益回報率（調整后） = 100 × 淨收益 ÷ 調整后股東權益
= 100 × ÷ =
以下為財務資料的分析報告。
- 股東權益
- 從2015年至2019年，股東權益呈現穩定增長趨勢。從2015年的10738百萬美元增長至2019年的13577百萬美元。增長幅度雖然不均勻，但整體而言，股東權益的規模持續擴大。
- 調整后股東權益
- 調整后股東權益的數據在2015年至2017年為負值，分別為-705百萬美元、-469百萬美元和-479百萬美元。2018年大幅轉為負值，達到-7862百萬美元，並在2019年略微回升至-6100百萬美元。此項目的負值及大幅波動可能需要進一步分析其原因，例如是否存在大量累計虧損或其他影響股東權益的因素。
- 股東權益回報率
- 股東權益回報率在觀察期間內呈現波動。2015年為27.61%，2016年下降至26.92%，2017年進一步下降至25.47%。2018年回升至28.51%，但在2019年再次下降至25.66%。整體而言，股東權益回報率維持在25%至28%之間，但波動性值得關注。
- 股東權益回報率（調整后）
- 調整后股東權益回報率的數據在2015年至2019年期間缺失，無法進行分析。
總體而言，股東權益的增長與股東權益回報率的波動可能反映了公司盈利能力和資本結構的變化。調整后股東權益的負值及大幅波動需要進一步調查，以了解其對公司財務狀況的影響。
資產回報率 （ROA） （經調整）
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 調整前 | ||||||
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收益 | ||||||
| 總資產 | ||||||
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROA1 | ||||||
| 調整後： 從資產負債表中去除商譽 | ||||||
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收益 | ||||||
| 調整后總資產 | ||||||
| 盈利能力比率 | ||||||
| 資產回報率 （調整后）2 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
2019 計算
1 ROA = 100 × 淨收益 ÷ 總資產
= 100 × ÷ =
2 資產回報率 （調整后） = 100 × 淨收益 ÷ 調整后總資產
= 100 × ÷ =
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 總資產
- 從資料中可觀察到，總資產在報告期間呈現持續增長趨勢。從2015年的31997百萬美元增長至2019年的48841百萬美元，顯示公司規模不斷擴大。增長速度在2018年顯著加快，可能與特定投資或併購活動有關。
- 調整后總資產
- 調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，同樣呈現持續增長。從2015年的20554百萬美元增長至2019年的29164百萬美元。調整后總資產的數值明顯低於總資產，可能反映了某些資產的估值調整或扣除。
- 資產回報率
- 資產回報率在報告期間呈現下降趨勢。從2015年的9.27%下降至2019年的7.13%。雖然總資產持續增長，但資產回報率的下降可能表明公司在利用資產產生利潤方面的效率有所降低。
- 調整后資產回報率
- 調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似，同樣呈現下降趨勢，但下降幅度較小。從2015年的14.43%下降至2019年的11.95%。調整后資產回報率的數值明顯高於資產回報率，表明調整后的資產基礎更能反映公司的盈利能力。儘管如此，調整后資產回報率的下降仍然值得關注。
總體而言，資料顯示公司規模持續擴大，但盈利能力（以資產回報率衡量）呈現下降趨勢。後續分析應深入探討資產回報率下降的原因，以及調整后資產與總資產之間的差異。