流動性比率分析
季度數據

流動性比率衡量公司履行其短期義務的能力。

流動性比率（摘要）
當前流動性比率
快速流動性比率
現金流動性比率

流動性比率（摘要）

Merck & Co. Inc.、流動性比率（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
當前流動性比率	1.42	1.41	1.36	1.36	1.47	1.25	1.25	1.38	1.28	1.44	1.47	1.46	1.39	1.40	1.27	1.31	1.31	1.02	1.02	1.30	1.32	1.11
快速流動性比率	0.79	0.80	0.84	0.88	0.88	0.68	0.68	0.83	0.74	0.90	0.93	0.90	0.85	0.84	0.73	0.78	0.75	0.58	0.58	0.77	0.84	0.66
現金流動性比率	0.33	0.37	0.48	0.49	0.44	0.22	0.28	0.38	0.27	0.45	0.54	0.49	0.44	0.40	0.34	0.42	0.39	0.26	0.30	0.36	0.50	0.32

整體流動性分析: 2020年第一季度，Merck & Co.的當前流動性比率約為1.11，顯示短期償債能力尚可，隨後於2020年第二季度上升至1.32，展現流動資產較充足之趨勢。然而，自2020年第四季度起，該比率逐步回落至1.02，並在2021年之後經歷波動，至2023年第三季度略稍微回升至1.25至1.38之間。至2024年，該比率又於第二季度回升至1.42，略顯改善，反映公司在較長期間內，短期償債能力相對穩健，雖有一定波動但未顯著惡化。
快速流動性比率: 2020年第一季度速動比率為0.66，顯示公司流動資產中除存貨外的部分仍能較好應付短債。在2020年第二季度提升至0.84後，隨著時間推移略為波動，但整體趨勢保持在0.68至0.93之間。特別值得注意的是，2022年和2023年期間，比例持續較高，2022年第三季度高達0.9，顯示公司存貨較容易變現，短期償債壓力較低。至2024年，比例維持在較高水平，反映公司運用較快變現資產的能力狀況良好。
現金流動性比率: 2020年第一季度的現金流動性比率為0.32，但在第二季度迅速上升至0.5，顯示现金及等价物的流動性改善。此後，該比率波動較大，2022年第四季度最高達0.54，反映出較充足的現金及其等價物資產。然而，在2023年第三季度又下滑至僅0.22，顯示短期內現金儲備較為緊張。進入2024年後，該比率基本處於0.33至0.49之間，整體穩定但仍有波動，指示公司現金儲備有一定波動但未明顯惡化。

綜合上述，各財務比率呈現出公司在整體流動性和短期償債能力方面，經歷了一段初期提升後的波動，但長期而言仍維持在較為穩健的水準。儘管部分比率在某些季度有所下降，但整體趨勢未見明顯惡化，顯示公司或在管控流動性資產方面具備一定的韌性。然而，現金比率的波動提醒管理層需持續關注現金流狀況，確保短期償付能力不受影響。

當前流動性比率

Merck & Co. Inc.、當前流動性比率、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
流動資產	37,065)	35,503)	38,782)	40,361)	38,205)	31,445)	32,168)	31,954)	29,977)	33,402)	35,722)	33,561)	32,116)	31,184)	30,266)	31,058)	28,665)	26,909)	27,764)	26,577)	29,343)	26,174)
流動負債	26,037)	25,174)	28,420)	29,586)	26,060)	25,099)	25,694)	23,094)	23,394)	23,131)	24,239)	22,998)	23,168)	22,316)	23,872)	23,728)	21,906)	26,361)	27,327)	20,405)	22,178)	23,483)
流動比率
當前流動性比率¹	1.42	1.41	1.36	1.36	1.47	1.25	1.25	1.38	1.28	1.44	1.47	1.46	1.39	1.40	1.27	1.31	1.31	1.02	1.02	1.30	1.32	1.11
基準
當前流動性比率競爭對手²
AbbVie Inc.	0.74	0.76	0.66	0.65	0.81	0.94	0.87	0.96	0.89	0.96	0.96	0.93	0.84	0.82	0.79	1.01	0.91	0.83	0.84	0.95	0.86	3.14
Amgen Inc.	1.31	1.17	1.26	1.32	1.26	1.42	1.65	2.86	2.77	3.14	1.41	1.68	1.53	1.44	1.59	1.64	1.31	1.66	1.81	2.28	2.18	1.59
Bristol-Myers Squibb Co.	1.21	1.28	1.25	1.24	1.16	1.11	1.43	1.18	1.39	1.42	1.25	1.42	1.44	1.32	1.52	1.47	1.54	1.56	1.58	1.67	1.47	1.66
Danaher Corp.	1.62	1.43	1.40	1.37	1.43	1.85	1.68	2.26	2.08	1.89	1.89	1.78	1.75	1.68	1.43	1.48	2.26	2.05	1.86	2.08	2.20	1.32
Eli Lilly & Co.	1.28	1.37	1.15	1.27	1.11	1.35	0.94	1.05	1.13	1.30	1.05	1.13	1.10	1.27	1.23	1.30	1.15	1.42	1.40	1.36	1.22	1.11
Gilead Sciences Inc.	1.32	1.37	1.60	1.26	1.14	1.08	1.43	1.34	1.02	1.28	1.29	1.30	1.43	1.48	1.27	1.37	1.36	1.37	1.40	3.25	2.33	3.04
Johnson & Johnson	1.01	1.26	1.11	1.03	1.07	1.17	1.16	1.21	1.12	1.07	0.99	1.43	1.42	1.39	1.35	1.34	1.39	1.28	1.21	1.48	1.25	1.31
Pfizer Inc.	1.16	1.26	1.17	1.00	0.86	1.05	0.91	2.38	2.12	1.37	1.22	1.59	1.42	1.39	1.40	1.39	1.37	1.48	1.35	1.40	1.42	1.03
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	4.60	4.93	4.73	5.28	5.44	5.27	5.69	5.18	5.45	5.45	5.06	5.36	5.12	4.76	3.56	3.71	3.57	3.12	3.63	3.89	2.12	4.21
Thermo Fisher Scientific Inc.	1.93	1.77	1.66	1.63	1.72	1.70	1.75	1.63	1.42	1.27	1.48	1.74	1.65	1.56	1.50	3.19	2.78	2.53	2.13	2.93	2.62	2.32
Vertex Pharmaceuticals Inc.	2.52	2.65	2.69	2.47	2.52	3.50	3.99	4.08	4.14	4.28	4.83	4.70	4.50	4.75	4.46	4.62	4.61	4.39	4.33	3.72	3.72	3.54

¹ Q2 2025 計算
當前流動性比率 = 流動資產 ÷ 流動負債
= 37,065 ÷ 26,037 = 1.42

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

流動資產的變動趨勢：: 從2020年3月到2024年12月，流動資產呈現出一定的波動性，但總體趨勢偏向上升。2020年初流動資產約為26,174百萬美元，隨後在2020年第二季度經歷了小幅增加，並在2021年達到高點超過37,722百萬美元。之後的數個季度內，流動資產保持較高水準，2023年及2024年多次超過38,000百萬美元，尤其是在2024年3月和6月後，達到約40,000百萬美元的水平，顯示公司資產規模著重於流動資產的累積或調整。總體而言，流動資產趨向穩健，並且在結算期內有所提振。
流動負債的變動趨勢：: 流動負債在整體上呈現出較大幅度的波動。2020年第一季為23,483百萬美元，2020年第二季下降到約22,178百萬美元，至2020年第四季曾短暫升高到27,327百萬美元。2021年及2022年期間，流動負債在19,000至25,000百萬美元之間波動，整體保持較為穩定的水平。2023年起，流動負債逐步增加，2024年第二與第三季突破26,000百萬美元並逐步升高至約29,586百萬美元，反映出負債規模的擴張趨勢。這表明公司可能在追加流動負債以支持營運或投資活動，但亦需考慮信用結構的穩定性。
當前流動性比率（流動資產除以流動負債）的變化：: 該比率在2020年第一季為1.11，隨後逐步上升至2020年第二季的1.32，顯示公司在短期償債能力方面有所改善。2020年第三季和第四季持續穩定在約1.3左右，並在2021年逐步攀升至約1.47，代表公司短期償付能力提升。之後的季度中，比率在1.25至1.47範圍內波動，至2023年和2024年，該比率持平或略有下降，仍保持在接近1.36至1.42間，說明公司能以較為充足的流動資產應付流動負債，短期流動性整體偏向穩健。
總結與評估：: 就資料所示，Merck & Co. Inc.的流動資產在2020至2024年期間持續增加，反映資產規模擴展或資金運用效率提升。流動負債亦有所增加，但增幅較為有限，使得流動性比率整體維持在較高水平，顯示公司具備較充足的短期償債能力。比率的波動未顯示出明顯的短期財務壓力，且在多數期間均在1.2至1.5之間，偏穩且具有安全餘裕。這樣的趨勢表明公司在經營管理中，成功保持流動性並控制負債成長，為財務穩健提供一定保障。

快速流動性比率

Merck & Co. Inc.、速動流動性比率、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
現金和現金等價物	8,007)	8,629)	13,242)	14,593)	11,304)	5,579)	6,841)	8,605)	5,660)	9,707)	12,694)	11,145)	9,675)	8,556)	8,096)	10,016)	8,575)	6,981)	8,062)	7,356)	11,103)	7,425)
短期投資	615)	599)	447)	—)	50)	40)	252)	168)	718)	680)	498)	103)	453)	372)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7)
應收賬款，扣除可疑賬款備抵	11,846)	10,790)	10,278)	11,381)	11,642)	11,366)	10,349)	10,394)	11,030)	10,415)	9,450)	9,482)	9,643)	9,828)	9,230)	8,571)	7,843)	8,235)	7,851)	8,422)	7,577)	8,182)
速動資產合計	20,468)	20,018)	23,967)	25,974)	22,996)	16,985)	17,442)	19,167)	17,408)	20,802)	22,642)	20,730)	19,771)	18,756)	17,326)	18,587)	16,418)	15,216)	15,913)	15,778)	18,680)	15,614)

流動負債	26,037)	25,174)	28,420)	29,586)	26,060)	25,099)	25,694)	23,094)	23,394)	23,131)	24,239)	22,998)	23,168)	22,316)	23,872)	23,728)	21,906)	26,361)	27,327)	20,405)	22,178)	23,483)
流動比率
快速流動性比率¹	0.79	0.80	0.84	0.88	0.88	0.68	0.68	0.83	0.74	0.90	0.93	0.90	0.85	0.84	0.73	0.78	0.75	0.58	0.58	0.77	0.84	0.66
基準
快速流動性比率競爭對手²
AbbVie Inc.	0.48	0.48	0.43	0.44	0.59	0.72	0.63	0.71	0.63	0.66	0.69	0.69	0.61	0.56	0.56	0.75	0.65	0.61	0.60	0.68	0.58	2.88
Amgen Inc.	0.82	0.74	0.81	0.80	0.75	0.84	0.99	2.41	2.34	2.62	0.95	1.17	0.99	0.90	1.06	1.19	0.86	1.16	1.30	1.65	1.60	1.10
Bristol-Myers Squibb Co.	0.91	0.94	0.91	0.84	0.78	0.78	1.04	0.77	0.94	1.01	0.87	0.98	1.07	1.03	1.20	1.16	1.16	1.25	1.28	1.43	1.26	1.38
Danaher Corp.	0.96	0.83	0.83	0.84	0.85	1.34	1.18	1.76	1.52	1.34	1.30	1.19	1.13	1.08	0.89	0.93	1.67	1.51	1.36	1.52	1.59	0.92
Eli Lilly & Co.	0.53	0.57	0.59	0.63	0.61	0.68	0.52	0.58	0.63	0.79	0.63	0.71	0.67	0.77	0.80	0.79	0.67	0.83	0.85	0.79	0.68	0.64
Gilead Sciences Inc.	0.89	1.00	1.20	0.82	0.69	0.72	1.06	0.98	0.78	0.95	0.99	0.96	1.06	1.06	0.95	1.01	1.05	0.99	1.08	2.93	2.09	2.78
Johnson & Johnson	0.68	0.96	0.78	0.70	0.77	0.84	0.82	0.86	0.84	0.81	0.71	1.10	1.09	1.06	1.04	1.03	1.04	0.97	0.91	1.17	0.92	0.98
Pfizer Inc.	0.67	0.80	0.74	0.56	0.42	0.57	0.50	1.78	1.59	0.88	0.80	1.18	1.02	0.95	1.00	0.99	0.91	0.88	0.78	0.93	0.98	0.60
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	3.57	3.90	3.86	4.34	4.43	4.40	4.82	4.31	4.53	4.54	4.16	4.37	4.20	3.95	2.98	3.03	2.92	2.39	2.86	3.02	1.61	3.38
Thermo Fisher Scientific Inc.	1.29	1.20	1.14	1.13	1.24	1.19	1.27	1.13	0.89	0.80	1.06	1.06	0.98	0.97	1.00	2.37	1.92	1.70	1.63	2.16	1.83	1.48
Vertex Pharmaceuticals Inc.	2.00	2.12	2.17	2.08	2.10	3.15	3.60	3.74	3.82	3.95	4.46	4.28	4.14	4.37	4.04	4.21	4.16	4.06	4.02	3.46	3.47	3.27

¹ Q2 2025 計算
快速流動性比率 = 速動資產合計 ÷ 流動負債
= 20,468 ÷ 26,037 = 0.79

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從資料中可以觀察到，速動資產總額在2020年初呈現較為波動的趨勢，並且在2022年開始逐步增加，至2024年達到最高點，顯示企業在此期間內逐步擴充了短期流動資產。特別是在2024年第三季度，速動資產較之前同期大幅提升，反映出公司可能進行資產調整或流動性管理的改善。

流動負債方面，從2020年至2025年期間整體呈現上升趨勢，但變動較為波動。2020年第三季度後，流動負債持續增加，尤其在2024年達到峰值，說明公司在近期內有較多短期債務或流動性負債的累積。儘管如此，流動負債的增幅與速動資產的變化相比，較為平穩，但需要注意其在資產增長下的相對比例。

快速流動性比率作為評估短期償債能力的重要指標，自2020年初以來，展現出一定的波動性。該比率在2020年6月和2021年6月都達到較高的水平，中位約在0.74至0.84之間，顯示流動性較為充足。2022年及2023年期間，該比率略有下降，但仍維持在0.68至0.88之間，表明短期償付能力相對穩定。特別是在2024年，比例再次趨向較高水準，暗示公司在流動資產管理上持續改善，短期償債能力有所提升。

綜合來看，Merck & Co. Inc. 的財務狀況在此期間內呈現積極的流動性調整趨勢。速動資產逐步增加並維持較高的比率，而流動負債的上升則反映公司在業務擴張或資金運作上的需求。整體而言，其短期償債能力較為穩定且有所提升，突顯公司在資產負債管理和財務策略上的積極調整。

現金流動性比率

Merck & Co. Inc.、現金流動性比率、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
現金和現金等價物	8,007)	8,629)	13,242)	14,593)	11,304)	5,579)	6,841)	8,605)	5,660)	9,707)	12,694)	11,145)	9,675)	8,556)	8,096)	10,016)	8,575)	6,981)	8,062)	7,356)	11,103)	7,425)
短期投資	615)	599)	447)	—)	50)	40)	252)	168)	718)	680)	498)	103)	453)	372)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7)
現金資產總額	8,622)	9,228)	13,689)	14,593)	11,354)	5,619)	7,093)	8,773)	6,378)	10,387)	13,192)	11,248)	10,128)	8,928)	8,096)	10,016)	8,575)	6,981)	8,062)	7,356)	11,103)	7,432)

流動負債	26,037)	25,174)	28,420)	29,586)	26,060)	25,099)	25,694)	23,094)	23,394)	23,131)	24,239)	22,998)	23,168)	22,316)	23,872)	23,728)	21,906)	26,361)	27,327)	20,405)	22,178)	23,483)
流動比率
現金流動性比率¹	0.33	0.37	0.48	0.49	0.44	0.22	0.28	0.38	0.27	0.45	0.54	0.49	0.44	0.40	0.34	0.42	0.39	0.26	0.30	0.36	0.50	0.32
基準
現金流動性比率競爭對手²
AbbVie Inc.	0.16	0.14	0.14	0.17	0.31	0.44	0.34	0.38	0.27	0.24	0.31	0.36	0.29	0.23	0.28	0.43	0.30	0.31	0.30	0.33	0.25	2.50
Amgen Inc.	0.39	0.38	0.52	0.44	0.43	0.49	0.60	2.05	2.00	2.22	0.59	0.80	0.57	0.51	0.66	0.87	0.55	0.82	0.91	1.24	1.09	0.68
Bristol-Myers Squibb Co.	0.49	0.49	0.46	0.36	0.29	0.37	0.55	0.33	0.43	0.49	0.42	0.48	0.63	0.66	0.78	0.73	0.68	0.75	0.83	1.03	0.92	0.95
Danaher Corp.	0.44	0.30	0.31	0.36	0.35	0.90	0.71	1.31	1.02	0.85	0.71	0.64	0.53	0.49	0.32	0.35	1.07	0.93	0.82	0.94	0.99	0.52
Eli Lilly & Co.	0.09	0.11	0.12	0.14	0.12	0.14	0.11	0.11	0.15	0.23	0.13	0.18	0.18	0.19	0.26	0.28	0.22	0.26	0.29	0.30	0.20	0.14
Gilead Sciences Inc.	0.47	0.64	0.83	0.43	0.26	0.36	0.64	0.57	0.48	0.56	0.57	0.54	0.61	0.62	0.56	0.56	0.64	0.58	0.65	2.52	1.79	2.34
Johnson & Johnson	0.35	0.68	0.49	0.39	0.47	0.54	0.50	0.53	0.53	0.54	0.42	0.75	0.73	0.70	0.70	0.70	0.65	0.60	0.59	0.79	0.52	0.54
Pfizer Inc.	0.35	0.48	0.48	0.23	0.16	0.29	0.27	1.42	1.29	0.55	0.54	0.82	0.70	0.61	0.73	0.71	0.61	0.51	0.47	0.64	0.70	0.31
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	2.04	2.34	2.28	2.68	2.80	2.94	3.17	2.75	2.88	2.89	2.46	2.44	2.49	2.34	1.45	1.56	1.05	1.09	1.33	1.29	0.85	1.95
Thermo Fisher Scientific Inc.	0.50	0.45	0.42	0.46	0.60	0.52	0.58	0.43	0.22	0.22	0.50	0.26	0.17	0.23	0.33	1.55	1.01	0.80	1.00	1.21	0.97	0.54
Vertex Pharmaceuticals Inc.	1.54	1.64	1.72	1.64	1.63	2.68	3.16	3.31	3.35	3.44	3.93	3.74	3.62	3.78	3.51	3.64	3.65	3.56	3.55	3.07	3.03	2.72

¹ Q2 2025 計算
現金流動性比率 = 現金資產總額 ÷ 流動負債
= 8,622 ÷ 26,037 = 0.33

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從資料中可以觀察到，Merck & Co. Inc. 的現金資產總額在2020年第三季至2024年第二季期間呈現波動，整體趨勢中有明顯的波動性。特別是在2020年6月30日達到高點的11,103百萬美元，之後經歷一段波動，但大致保持在7,000至14,000百萬美元的範圍內。2024年期間的現金資產再度上升，截止到2024年12月31日顯示較高的數值，顯示公司在這段時期積累了較多的現金資產，或是進行了資本管理的調整。

流動負債方面，整體呈現上升的趨勢，從2020年3月31日的23,483百萬美元逐步上升至2025年6月30日的26,037百萬美元。期間中，2020年時期負債較為波動，2022年及2023年均維持較高水平，顯示公司或面臨較多的短期負債需求或調整。

現金流動性比率的變化則較為顯著，顯示出公司短期償債能力的波動。2020年最高於6月30日達到0.5，之後逐步下降，最低於2024年9月30日的0.22，顯示在此期間公司短期資金儲備較為緊張。此比率的波動提示公司面臨不同階段的流動性壓力，可能反映了資金運作策略的調整或短期經營的變化。

綜合來看，Merck & Co. Inc. 在此期間展現出資產的波動，流動負債逐年增加，且短期流動性比率經歷較大幅度起伏，可能指示公司在資金運用與債務管理方面面臨壓力與調整。整體而言，公司似乎在持續調整資金結構與負債策略，以因應經濟環境與營運需求。

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

流動性比率分析 季度數據

流動性比率（摘要）

當前流動性比率

快速流動性比率

現金流動性比率

流動性比率分析
季度數據