企業價值與 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
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未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）
Danaher Corp., EBITDA計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收益 | ||||||
| 少： 非持續經營業務收益（扣除所得稅） | ||||||
| 更多： 所得稅費用 | ||||||
| 稅前盈利 （EBT） | ||||||
| 更多： 利息支出 | ||||||
| 息稅前盈利 （EBIT） | ||||||
| 更多： 折舊 | ||||||
| 更多： 無形資產攤銷 | ||||||
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下是對年度財務資料的分析摘要。
- 淨收益
- 淨收益在2021年至2022年期間顯著增長，從64.33億美元增加到72.09億美元。然而，從2022年到2025年，淨收益呈現持續下降趨勢，從72.09億美元降至36.14億美元。這表明盈利能力在後期階段有所減弱。
- 稅前盈利 (EBT)
- 稅前盈利的趨勢與淨收益相似。2021年至2022年期間，稅前盈利從75.98億美元增長到82.92億美元。隨後，稅前盈利在2022年至2025年期間持續下降，從82.92億美元降至42.33億美元。這與淨收益的變化保持一致。
- 息稅前盈利 (EBIT)
- 息稅前盈利也呈現類似的模式。2021年至2022年期間，息稅前盈利從78.36億美元增長到85.03億美元。之後，息稅前盈利在2022年至2025年期間持續下降，從85.03億美元降至44.98億美元。這種下降趨勢表明營運盈利能力在減弱。
- 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 (EBITDA)
- 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利在2021年至2022年期間有所增長，從100.04億美元增加到107.25億美元。然而，從2022年到2025年，EBITDA呈現下降趨勢，從107.25億美元降至69.45億美元。儘管EBITDA的下降幅度較淨收益、稅前盈利和息稅前盈利較小，但仍表明整體盈利能力在下降。
總體而言，資料顯示在2022年之後，各項盈利指標均呈現持續下降趨勢。雖然2021年至2022年期間各項指標均有所增長，但後續幾年的表現表明盈利能力正在受到壓力。需要進一步分析以確定導致這些趨勢的根本原因。
企業價值與 EBITDA 比率當前
Danaher Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） | |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | |
| 基準 | |
| EV/EBITDA競爭 對手1 | |
| AbbVie Inc. | |
| Amgen Inc. | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | |
| Eli Lilly & Co. | |
| Gilead Sciences Inc. | |
| Johnson & Johnson | |
| Merck & Co. Inc. | |
| Pfizer Inc. | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 製藥、生物技術和生命科學 | |
| EV/EBITDA工業 | |
| 保健 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。
企業價值與 EBITDA 比率歷史的
Danaher Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/EBITDA競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | ||||||
| EV/EBITDA工業 | ||||||
| 保健 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 企業價值（EV）
- 企業價值在2021年至2022年期間呈現下降趨勢，從210569百萬美元降至197582百萬美元。2022年至2023年期間，企業價值維持相對穩定，略有增長至197948百萬美元。然而，從2023年到2024年，企業價值顯著下降至162558百萬美元，並在2025年進一步小幅下降至161736百萬美元。整體而言，企業價值呈現先降後穩，再大幅下降的趨勢。
- 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）
- 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利在2021年至2022年期間有所增長，從10004百萬美元增至10725百萬美元。然而，從2022年到2023年，EBITDA大幅下降至7496百萬美元。此下降趨勢在2023年至2024年期間延續，EBITDA降至7276百萬美元，並在2025年進一步降至6945百萬美元。整體而言，EBITDA呈現先增後大幅下降的趨勢。
- EV/EBITDA
- EV/EBITDA比率在2021年至2022年期間下降，從21.05降至18.42。2022年至2023年期間，該比率顯著上升至26.41，反映出EBITDA的下降幅度大於企業價值的下降幅度。2023年至2024年期間，EV/EBITDA比率下降至22.34，隨後在2025年小幅上升至23.29。整體而言，該比率呈現波動，但整體而言，在2023年達到峰值，之後略有回落。
綜上所述，資料顯示企業價值和EBITDA均呈現下降趨勢，尤其是在2023年之後。EV/EBITDA比率的變化反映了企業價值和盈利能力之間的動態關係，並在一定程度上突顯了盈利能力下降對估值造成的影響。